内容概述
1、DeFi治理代币价格回落似乎表明市场泡沫正在破灭；
2、自九月份以来，DeFi平台年回报率已大幅下跌；
3、DeFi锁仓量也开始缩水，目前正在测试100亿美元支撑位。
DeFi泡沫开始破裂
YFI是yEarnFinance治理代币，其价格自八月初以来已经上涨了1,000％，一度飙升到约4.5万美元高位，但现在已经暴跌48%。不仅如此，头部DeFi平台Compound和MakerDAO的治理代币COMP和MKR价格跌幅也分别达到60%和30%，Aave同样不容乐观，当前价格相较峰值已下挫50%。
CoinDesk宣布已修复内容管理系统草稿标题被提前泄露的漏洞:2月8日消息，知名加密媒体CoinDesk宣布已修复一个白帽黑客透露的系统漏洞，该漏洞暴露了在CoinDesk内容管理系统 (CMS) 中保存为草稿的文章标题，可能允许身份不明的行为者通过API在至少一篇文章发表之前进行交易来从非公开信息中获利。
CoinDesk表示，该问题现已得到解决，并且已实施了额外的保障措施。“我们对无意中偏离加密市场公平竞争环境的承诺表示遗憾。”CoinDesk CEO Kevin Worth表示。[2022/2/8 9:38:47]
上图是Aave与COMP与MKR的价格比较，资料来源：TradingView
随着头部DeFi代币价格重挫，DeFi生态系统也似乎陷入了死亡螺旋，因为流动性提供者的回报率与DeFi代币联系密切，代币价格下挫也会诱发LP回报率走低。目前DeFi平台上的流动性提供者主要有两个获利来源：
外媒：数字货币交易所Bitcoin Group SE提前达到了100万用户的目标:据德国媒体DGAP NEWS：数字货币交易所Bitcoin Group SE提前达到了100万用户的目标。[2021/6/24 0:02:59]
1、网络收益，比如Uniswap费用、Compound的贷款利率；
2、出售收益耕作所获得的治理代币。
由于DeFi代币价格飞涨，收益耕作所得代币成为流动性提供者最大的收益来源，但问题是，DeFi代币价格之所以会上涨，主要取决于愿意持续购买耕作代币的买家。DeFi社区用户@DegenSpartan解释了一个「残酷」的现实：
“收益不会因为更好的金库或投资策略而神奇般地流到你手中，除非你能真正创造价值。只要有‘脑残’的下家购买了代币，收益就会存在。当这些散户投资者手里的代币无人问津时，收益就会消失。”
动态 | 以太坊测试网提前激活伊斯坦布尔升级，并导致测试网Ropsten分裂:在激活伊斯坦布尔升级后，以太坊测试网络Ropsten已分为两个独立的链。据报道，升级已于UTC时间9月30日3:40（北京时间23：40）提前到来，此前原定于10月2日在区块高度6485846激活。根据以太坊基金会社区经理Hudson Jameson的说法，这是由于异常快速的区块确认时间造成的。目前看来有两个不同的链正在挖掘Ropsten测试网络。有很多矿工在旧的Ropsten链上开采，有的矿工在新的链上开采。根据Hudson的说法，由于硬分叉提前到来，许多开发人员措手不及，因此Ropsten区块链上的大多数矿工都没有升级到最新软件。目前尚不清楚这种暂时的分裂最终将如何影响在以太坊主网上激活伊斯坦布尔升级。以太坊核心开发人员将于本周五召开电话会议，讨论伊斯坦布尔的测试网激活问题。（coindesk）[2019/10/1]
动态 | ETC Atlantis分叉时间预计将提前至9月12日:据ETC Cooperative推特消息，ETC的Atlantis分叉预计将提前至9月12日。此前消息，ETC将在区块高度8772000处进行Atlantis硬分叉升级。[2019/9/5]
低收益率导致DeFi锁仓量下跌
在刚刚过去的九月，Curve流动性池的平均年收益率达到13%，有的流动性池甚至可以获得高达410%的收益率，但就在上周，Curve流动性池回报几乎减半。
遭遇类似困境的还有yEarn，在过去的一周里，yEarn的WETH「金库」年收益率仅为0.68%，要知道该「金库」在yEarn刚上线时的年收益率为75%；另外，yEarn上稳定币「金库」当前收益率也已经跌至10%，而之前可以维持在25%至60%之间。
上图展示了总持有量和收益排名前五的yEarn「金库」，资料来源：yearn.finance。
Curve上的Y池规模在过去两天时间里暴跌22%，市值已经跌至2亿美元以下
自九月份以来，来自Uniswap的流动性提供者收益也一直在走下坡路，这表明去中心化代币兑换交易增长已趋缓。
其他DeFi细分市场的表现似乎也不尽人意，比如DeFi衍生品和支付类别的锁仓量相较于九月峰值下跌了近50%，而DeFi借贷平台和去中心化交易所的锁仓量也触及较低水平。
上图展示了借贷、去中心化交易所、衍生品和支付四个DeFi子类别中锁仓量趋势，资料来源：DeFiPulse。
DeFi行业真的会走向「死亡」吗？未必！
就目前来看，DeFi行业还未到寿终正寝之时。
有加密货币市场分析公司发现，一些DeFi「巨鲸」已经在本次市场开始下跌期间囤币，包括Synthetix在内的若干去中心化金融资产都出现了「巨鲸」的身影。
另一方面，加密货币市场波动似乎已经是一种「常态」，DeFi也不例外。通常经过一段时间的强劲投机活动之后，加密市场总会出现短期或中长期修正，尤其是当市场供需关系发生突然变化之后，加密资产价值就会大幅下跌。
DeFi是一个新兴行业，诞生至今的时间其实非常短，诸如YearnFinance、UMA和Uniswap这些资产并未经受过太多市场考验，更没有形成足够的订单深度，对突发性抛售的抵抗力相对较弱也在情理之中。与此同时，DeFi市场里依然有一些较为成熟的项目/协议，比如Maker和KyberNetwork，这些项目/协议都没有出现暴跌。
作为响应，一些DeFi项目协议已经开始着手准备、希望通过升级和改善激励措施来留住用户，比如：
1、yEarn开发人员即将推出当前版本升级版「V2金库」，YFI持有者也对此寄予厚望；
2、Curve也增加了新的资金池并实施了新的投资战略，旨在恢复平台收益。
一旦收益率减少和主流治理代币下跌趋势停止，DeFi市场依然能够吸引新参与者入场。
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