稳健的保险基金是交易员经验中不可或缺的一部分。保险基金杠杆交易很重要的一部分，它在加密货币衍生品交易所中发挥着巨大的作用。一个交易所拥有大型保险基金，意味着即使在市场流动性不足或市场极端波动的情况下，交易者也可以享受平稳的交易体验。
DerivaDEX在如何定义保险基金方面有了新的突破。读罢此文，你会清楚:
交易所为什么需要保险资金？
保险资金是如何出资的？
保险基金主要由用户长期出资。这一点并不是人人所熟知的!
保险基金定义：保险基金是交易所用来限制下行损失的一篮子资金，确保有利可图的交易者获得利润。
杠杆和清算
要了解保险基金存在的必要性，我们需要了解杠杆交易。杠杆使你能够用比你实际拥有的更多的资金进行交易：你的初始资金被称为"抵押品"。当交易者进行杠杆交易时，他们交易的名义金额可能远远高于他们所存入的抵押品的价值。
Yas MicroInsurance完成450万美元融资，将为Web3行业提供保险产品:9月30日消息，香港保险科技公司Yas MicroInsurance宣布完成450万美元融资，本轮融资由Noria Capital、Zemu VC、JKL Capital、500 Global等参投。融资将用于扩大其为Web3行业提供的保险产品。此外，Yas MicroInsurance表示其产品可通过区块链技术加快申请和索赔流程。[2022/9/30 6:04:30]
例如，想象一下鲍勃存入10000美元的USDT作为抵押品。如果他选择使用4倍杠杆，Bob可以取出价值40000美元的多头头寸，尽管他只存入了10000美元。这种"增加的交易能力"或"杠杆"的另一面是，如果鲍勃做多，价格下跌，他可能会比其他情况更快地失去抵押品，这就是所谓的"被清算"。杠杆交易放大了收益，也放大了损失。一些交易所提供高达100倍的杠杆。在以订单簿为基础的交易所，Bob的交易总是有一个对手方。为了这个例子，我们假设Alice做空，价格下跌。在这种情况下，爱丽丝赚了钱，而鲍勃赔了钱。
ChatGPT金融业应用首批研究成果可解读美联储声明、预测股价:金色财经报道，Man AHL机器学习在4月发表了两篇新论文——《ChatGPT能否解读美联储表态？》和《ChatGPT可以预测股价走势吗？回报可预测性和大型语言模型》，将这一人工智能聊天机器人应用于市场相关的任务，一项是解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，另一项是确定消息面对某只股票而言是利好还是利空。ChatGPT在两项测试中都取得了出色的成绩，暗示该技术在将新闻报道、推文和演讲稿等大量文字转化为交易信号方面，可能迈出了重大一步。（新浪财经）[2023/4/18 14:09:37]
要了解为什么杠杆交易需要保险资金，有三个重要的数字我们应该牢记：
平仓价格，?这是鲍勃的仓位触发清算的价格。
破产价格，这是鲍勃的头寸所造成的损失与他的抵押品完全相等的价格。
过去1小时全网爆仓超1亿美元:金色财经报道，Coinglass数据显示，过去1小时全网爆仓1.07亿美元，BTC爆仓5339美元，ETH爆仓3262美元。[2023/3/14 13:03:57]
收盘价：这是鲍勃的头寸产生的损失正好等于他的抵押品的价格。?这是鲍勃的头寸可以被实际平仓的价格。在流动性市场中，这个价格应该接近清算价格。在流动性不足的市场中，这个价格甚至可能低于破产价格。
为了充分理解这些概念的关系，继续举例说明：鲍勃看到比特币的价格是10000美元，并决定开一个BTC多头头寸，他想利用永续掉期来获得杠杆。Bob将10000美元的抵押品存入交易所，并购买了4个BTC/美元的永续掉期合约，也就是40000美元的名义金额。
黑客组织Maze声称使用勒索软件攻击保险业巨头Chubb:黑帽黑客组织Maze声称使用勒索软件破坏保险业巨头Chubb的系统。他们还声称窃取了公司的数据。3月27日，网络安全公司Emsisoft威胁分析师Brett Callow表示，Maze在其网站发布了这一声明。虽然该网站迄今没有提供任何直接证据证明黑客攻击，但Callow指出一些事实，使这一说法具有可信度：“Maze过去的攻击者包括政府、律师事务所、医疗保健提供商、制造商、医疗研究公司、医疗保健提供商等等。”Callow解释，该组织通常先在成功的攻击后声明其黑客攻击，然后如果受害者不付钱，他们会公布少量被盗数据作为黑客攻击的证据。如果被攻击的实体仍然不付款，Maze将开始发布越来越多的敏感数据。今年2月，Maze向5家美国律师事务所提出，要求支付2笔100枚比特币的赎金，以换取恢复数据和删除其文件的额外副本。目前尚不清楚Chubb被索要的赎金数额。根据公司数据网站Owler，Chubb是一家保险提供商，总部位于苏黎世，拥有32700名员工，年收入342亿美元。截至发稿时，该公司没有回复Cointelegraph的询问。（Cointelegraph）[2020/3/30]
鲍勃要做多!
声音 | 证券日报：超五成险企经营区块链等赋能的互联网保险:近日，证券日报刊文表示，互联网保险是将传统保险模式中销售、核保、承保、理赔等运营环节迁徙至线上，并使用大数据、物联网、人工智能、区块链等前沿科技进行业务赋能。华泰证券最新发布的研报显示，截至2017年末，全国共有117家保险公司经营互联网保险，占保险公司总量的52.7%。[2018/11/16]
如果BTC/美元的价格上涨到15000美元，Bob将获得20000美元的利润。但如果价格下跌，Bob的抵押品会发生什么？在正常的现货交易中，BTC/美元必须跌到0美元，Bob才会失去他所有的10000美元抵押品。然而，在这种情况下，由于他的杠杆头寸，BTC/美元只需要跌到7500美元，他的头寸就会变得毫无价值。
在Bob的头寸变得一文不值之前，他的头寸将达到他的"清算价格"。在现实中，这个数字可以变化，是所谓的"维持保证金要求"的函数，但为了简单起见，我们假设它是7510美元。在一个完全有效的、流动性超强的市场中，交易所会找到另一个交易者以这个价格接替Bob的头寸。然而，更现实的情况是会有一些偏差--也许Bob的仓位实际上会以7,505美元，或者7,501美元，甚至可能是更低的价格平仓。所以，总结一下。鲍勃的头寸在他的破产价格下是没有价值的。当BTC/美元的价格达到Bob的清算价时，他的头寸就可以被交易所清算。交易所实际能够卖出头寸的价格就是他的平仓价。
加密货币市场是波动的，通常缺乏流动性，并且可能有缓慢或延迟的价格反馈。所有这些因素都可能导致平仓价格低于破产价格。如果发生这种情况，像Bob这样的交易员最终可能会陷入欠款超过他们作为抵押品存入的情况。
例如，如果Bob之前的仓位在BTC/美元7450美元之前无法平仓呢？
鲍勃欠的钱比他当初所拥有的钱多了200元！
鲍勃现在欠了10200元，但只存了10000元。
鲍勃现在欠了10200美元，但只存入了10000美元。与一些传统市场不同，大多数加密货币交易所提供有限的下限。这意味着，没有人会来找Bob要那200美元。?鲍勃存入的抵押品是他可能损失最多的。
然而，这个结果对Alice并不公平，Alice是在Bob做多的对家，他应该上涨200美元。在这种情况下，保险基金向爱丽丝支付了她所欠的200美元，仓位被公平平仓。
钱从哪里来？
那么，保险资金是如何资本化的呢？在一个健康的市场中，买卖双方都很多，滑点也很低，Bob的仓位在到达他的"破产"价格之前就会被清算，他的仓位会低于他的清算价格，但高于他的破产价格。?保险基金收到的是平仓价和他的破产价之间的差额。
当Bob的头寸被平仓价格高于其破产价格时，保险基金的增长幅度为closing_price—bankruptcy_price
当收盘价>破产价时，保险基金对清算过的多头获得资本金。对于已清算的空头来说，情况正好相反。
在流动性不足或波动较大的市场中，Bob的头寸可能会低于其破产价格出售，就像我们上面举的Bob和Alice的例子一样。在这种情况下，保险基金为了支付爱丽丝而亏损。你可以在下图中看到这种情况是什么样子的。"价差"是最低卖单和最高买单之间的差额。
当收盘价<破产价时，保险基金会失去资本交易者。对于清算的空头来说，情况正好相反。
从某种意义上说，保险基金的资本化是所有经历清算的交易者的共同成本。作为回报，交易者可以安心地知道他们将始终能够获得他们应得的利润，即使是在杠杆加密货币交易的狂野世界中也是如此!
从中要记住的主要概念是：
保险基金通常是由被清算的交易者用他们的收盘价和破产价之间的差额来进行资本化的。
当市场流动性不足时，可以低于破产价格平仓。这时，保险基金就会对获胜的交易者进行赔付。
流动性市场和准确的价格反馈是限制保险基金赔付的关键。
DerivaDEX正在建立一种新型的保险基金，我们的方法有一些关键的创新，将改变保险基金的思维方式。非常感谢CodyWhite对本文的校正!
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