SCALE:灰度比特币信托是一种金融工具,使投资者可以交易持有大量比特币的信托中的股票。_AYS

?撰文??▏Damo?路飞

近几个月来,灰度比特币信托基金一直占据新闻头条。下面是它的工作原理,以及它对加密资产领域的意义。

灰度比特币信托是一种金融工具,使投资者可以交易持有大量比特币的信托中的股票。

基金中的股票追踪比特币的价格,但只是大致而已。

Grayscale还提供了其他几种交易所交易产品,跟踪以太坊,比特币现金和莱特币等。

有一种方法可以直接在股票市场上投资比特币:灰度比特币信托基金(GBTC)。它是几种这样的金融工具之一,使投资者能够在持有大量比特币的信托基金中交易股票,每股股票的定价接近比特币的价格。

灰度比特币信托负溢价达28.99%:金色财经报道,据Coinglass数据显示,灰度比特币信托负溢价达28.99%。以太坊信托的负溢价达31%,ETC信托的负溢价达60.18%,LTC信托的负溢价为42.56%,BCH信托的负溢价为14.74%。[2022/6/29 1:38:25]

截至2020年10月,灰度比特币信托代表着65亿美元的私人投资比特币资产。美国密码投资公司Greyscale是世界上最大的比特币买家之一,该公司于2013年9月推出了该信托基金。它的交易代码是“GBTC”。

根据Bitcointreasuries.org的数据,灰度比特币信托基金持有456,537枚比特币,占上市公司持有的786,059枚比特币的58%。

摩根士丹利自4月以来已将灰度比特币信托的所有权增加了一倍:9月28日消息,据媒体报道,摩根士丹利自今年4月以来已将灰度比特币信托(GBTC)的所有权增加了一倍,该银行在最近向SEC提交的文件中透露,截止至7月底共计拥有58116股GBTC,并表示,摩根士丹利欧洲机会基金旨在投资已有和新兴的欧洲公司。(Ambcrypto)[2021/9/28 17:12:13]

来源:BitcoinTreasuries.org

信托基金因其快速增长而登上了头条。2020年6月9日,该信托持有384,953枚比特币。这标志着四个半月内比特币增加了约70个。

观点:灰度比特币信托溢价跌至低位或是BTC触底信号:一位交易商指出,由于GBTC不能直接为比特币赎回,因此该信托的股份与支持该信托的代币价值之间存在溢价。图表显示,每当溢价很低时,BTC似乎都会触底,上一次如此低的溢价是在2018年12月,当时比特币最低价为3200美元。在随后的六个月中,该加密货币上涨了300%。

此前崩盘期间,这一溢价也曾大幅下跌至3700美元,不过跌幅没有现在那么大。(NewsBtc)[2020/7/2]

Grayscale在2020年也因一场大规模的广告宣传活动而登上了头条,这鼓励了对该信托基金的投资。

灰度比特币信托是如何运作的?

灰度比特币信托的运作方式如下:

Grayscale邀请一个由富有投资者组成的私人池向该基金承诺资金,该基金用这些资金购买大量比特币。

声音 | 分析师:基于灰度比特币信托的分析模型显示 比特币价格仍被高估:据newsbtc文章,虽然比特币(BTC)仍然没有明显处于上升趋势,但它的表现比本周早些时候要好了很多。不过,行业基金经理兼加密货币分析师蒂莫西·彼得森(Timothy Peterson)通过模型分析,比特币仍然被高估了。该模型将灰度比特币信托(Grayscale’s Bitcoin Trust)溢价与比特币的价值联系起来,结果显示比特币的合理交易价格应该在8,000-10,000美元之间。蒂莫西·彼得森基于该模型发现,自今年年初以来,灰度比特币信托对比特币现货的溢价越高,比特币的现货价格就越高。根据他的分析,目前的溢价逐渐减少,因此比特币的价格歧视被高估了。[2019/8/19]

然后,将该基金在公开证券交易所上市,这意味着任何人都可以在其中交易股票。

动态 | 灰度比特币信托基金今年涨近300%,超越标普500等传统投资产品:晨星公司通过《华尔街日报》发布的数据显示,数字资产管理基金灰度投资(Grayscale Investments)旗下的比特币信托基金(GBTC)今年上涨了近300%。截至7月9日,这一投资工具今年迄今为止的升值幅度为296%,与同期标普500指数(18.7%)和全球道琼斯工业平均指数(12.9%)的主流投资相比,涨幅可谓惊人。截至6月底,《华尔街日报》的一篇报道显示,该基金的回报率确保了其作为市场上表现最佳基金的地位。截至6月28日,GBTC管理的资产达到25.6亿美元,在Grayscale 26.9亿美元总资产中占据了最大份额。[2019/7/9]

该基金中的股票跟踪比特币的价格,大致如此。

该基金的股票交易价格可以高于比特币的实际价格,也可以低于比特币的实际价格。从历史上看,它们几乎总是溢价交易。

这对Grayscale及其投资者来说是个好消息,他们从这个溢价中赚钱,但对其他普通投资者来说却是个坏消息。

图片来源:GBTCVSBTCyChart

那么,为什么投资者要购买灰度比特币信托基金的股票,而不是直接购买比特币呢?

原因有几个:

首先,投资比特币信托可以让人们获得比特币的敞口,而不必担心如何存储、遵守法律或单独纳税。

如果你要购买比特币,你必须管理一系列令人担忧的问题:如何存储比特币?你需要付钱给别人来保管你的比特币吗?如果你丢失了钥匙,或者你的比特币钱包被黑客入侵了,会发生什么?

作为一家向美国证券交易委员会(SEC)报告的公开交易信托,灰度比特币信托让这一点变得简单。

其次,公开交易的比特币信托有各种税收优惠。某些IRA、RothIRA和其他经纪公司和投资者账户不会为比特币投资提供税收减免,它们将为公开交易信托的投资提供优惠。Greyscale‘sTrust以税收优惠的方式为这些投资者提供比特币敞口。

第三,加密货币交易非常孤立。你不能在特斯拉和苹果(没有使用加密股票衍生品平台)的股票上交易比特币。这切断了加密经济与传统经济的联系。

然而,一旦比特币在证券交易所上市----尽管是以非常昂贵、有限的方式----传统投资者就可以投资于加密经济。

Grayscale比特币信托是几家公开交易的信托之一,尽管Grayscale是目前为止最大的。

截至2020年10月,竞争对手ETC集团的比特币产品市值为6000万美元,WisdomTree的比特币产品市值为3450万美元。10月份,当比特币价格飙升时,尽管有手续费,但Grayscale的表现是三家公司中表现最差的。

尽管其比特币产品是迄今为止占比最大的,Greyscale还提供其他几种交易所交易产品。

其中以太信托是第二大基金,管理着价值9.28亿美元的以太基金。其他包括比特币Cash、EtherumClassic、Litecoin、StellaLumens、XRP、Horizen和ZCash,以及一只包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的数字大盘股基金。

Grayscale信托公司未来的成功远非板上钉钉。它的竞争对手的股票可能比Grayscale更能代表比特币的价格,或者他们可以收取更低的费用。

灰度比特币信托VS比特币ETF

此外,Grayscale的模式得益于没有比特币ETF或交易所交易基金(ETF)。

要投资灰度比特币信托基金,你是在购买信托基金的股票;有了ETF,你是在投资一只直接跟踪比特币价格的基金。

比特币ETF目前在美国是不合法的。

SEC以比特币价格可以被操纵为由,拒绝了多份比特币ETF的申请。在美国投资者等待比特币ETF-SEC可能永远不会批准-的同时,比特币信托是第二好的选择。

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