CDAI:观点 | 比特币成了机构追捧的香馍馍,但这真的没有坏处吗?_Katalyo

在即将过去的2020年,比特币已经出现了大量机构涌入的场面,他们的资金在购买端口引发了需求危机,因为所有卖方的流动性都被吸收了。

这种匮乏造成了对比特币的需求急剧上升,也导致了其价格急剧攀升,正如2020年最后一个季度所看到的那样,在将近年底时,比特币的市值达到了5000亿美元,似乎梦想正在变成现实,但这真的没有坏处吗?

截至发稿时,比特币的市值超过了摩根大通、花旗银行和高盛等传统金融机构,所以,我们赢得了胜利,这是完全正确的说法,也意味着比特币终于成为了主流资产。

观点:提高债务上限后国债将吸收美元流动性,比特币等资产或将受此影响:5月29日消息,前Coindesk、Genesis Trading研究主管Noelle Acheson分析称,成功提高债务上限后,财政部将寻求通过发行政府债券来重建其现金余额,这可能会吸走系统的流动性并给债券收益率带来上行动力,因为发行量增加往往会压低价格并提高收益率。

但众所周知,比特币的走势与债券收益率相反,虽然提高债务上限可能会消除主要的经济不确定性,但实际上,比特币等与实体经济没有联系且严重依赖法币流动性的资产可能会受到影响。此外,发行更多美国政府债券将增加公共支出,这将进一步推迟降息到来的可能性。[2023/5/29 9:48:25]

然而一些事实可能正告诫我们,我们实际上还没有赢得胜利。

观点:美联储加息周期接近结束,提振加密市场:7月29日消息,随着全球市场风险偏好的复苏以及对以太坊网络升级的乐观情绪,比特币和以太坊或迎来自2021年以来表现最好的月份。行情显示,比特币7月份上涨了28%,以太坊上涨了72%。

美国经济放缓正让投资者认为,美联储将在年底前结束加息,并在2023年转向降低借贷成本,为投机性资产创造更有利的流动性背景。

咨询公司Venn Link Partners首席执行官Cici Lu表示:“有迹象表明,美联储可能正在接近加息周期的结束,这提振了所有风险资产,加密货币也从中受益。杠杆头寸的平仓似乎已经结束,市场可能已经见底。”

加密货币正试图从今年的暴跌中恢复过来,该暴跌导致MVIS CryptoCompare数字资产100指数下跌超过50%。而以太坊区块链也将转向更节能的权益证明系统。

Fundstrat技术策略主管Mark Newton表示,未来几天,以太坊可能会涨至1915至2000美元,并称以太坊在短期内看起来比比特币更有吸引力。(彭博社)[2022/7/29 2:45:57]

观点:比特币仍是机构投资者的首选资产:在最新一期Unchained播客中,ARK Invest首席执行官兼首席信息官Cathie Wood和ARK主题分析师Yassine Elmandjra重点介绍比特币如何继续成为机构投资者的首选资产,同时还讨论比特币和以太坊网络之间的复杂细节,以及它们在推动投资者信心和认可度方面的作用。Wood指出投资组合配置背后的关键原因,“这些生态系统的价值将由货币主导,而比特币作为储备货币,将是我在这一领域分配大部分资产的选择。尽管我可以看到随着时间的推移,还有其他货币在演变。”与BTC相比,ETH选择了不同的发展路线,因此在此类用例中并不总是受到关注。Elmandjra强调该差异,将其归类为“创新最大化主义者和货币最大化主义者”之间的分歧。“当你从金钱至上的心态来看待它时,你会从比特币开始,然后以它结束。在这种情况下,投资者关注的焦点实际上是关于货币的保证理论,并从货币的角度来看待这个问题。”他还指出,对于比特币来说,即使它确实具有传输和验证数据交易的可靠机制,投资者的首要任务也应该围绕网络可扩展性和“使用这些大型功能集创建可表达、可升级的基础层协议”。(AMBCrypto[2020/4/23]

从技术上讲,比特币正在获得主流采用,但如果我们仔细观察,它不是被采用,反而是传统金融的流亡。

是的,比特币已经超过了许多知名机构的市值,但这里存在一种反逻辑,让我们探究为什么这对比特币可能有害,因为它将其转变为一种全新的资产类别。

到目前为止,比特币主要是由零售交易者驱动,但是最近机构的进入已经使这一特征受到侵蚀。比特币已实现市值的16.12%现在归机构投资者所有,也就是说,考虑到比特币的已实现市值,大概在1860亿美元。

实际上,在190亿美元的资产管理规模中,Grayscale的比特币信托就占据了163亿美元的份额。

不包括灰度,该值由机构拥有的占7.52%,这意味着Grayscale积累了价值160亿美元的比特币资金,而其他机构仅占据了大约四分之一左右的份额。

显然,机构还没有彻底开始积累,它们已经在吞噬比特币的供应。更重要的是,如果这种情况持续下去,它将导致比特币的价格以稳定而缓慢的速度攀升。

在这一点上,用S2F或RoI周期理论等多种比特币模型进行描述,所有这些都表明比特币将达到每枚代币100,000美元,这一点似乎更为明显。

如前所述,比特币在很长一段时间内一直是由零售交易驱动的市场,由于传统市场的不利条件,机构需要购买比特币是需要较大成本的。

这有两个主要含义:

1、如果机构继续积累比特币,无疑将由于高需求和低供应而提高价格,但是,当他们确实想套利或降低其投资组合的风险,并开始持有现金或将其转移回其原来的资产时,这将导致市场出现大量的抛售。基本上,机构的大规模进入将使比特币与传统世界更加相关,因为所有机构都一样思考并发挥作用。

2、现在,由于机构的进入,卖方流动性稀缺,类似地,在获利回吐期间,市场上机构中的比特币占比过多,可能会出现导致比特币发生前所未有的崩溃。

所以,当机构大量涌入投资比特币时,我们理应当反过来再思考一些问题。

原文来源于ambcrypto,由区块链骑士编译,英文版权归原作者所有,中文转载请联系编译。

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