GAI:DeFi借贷用户的达摩克利斯之剑:协议的清算机制_Shibone Inu

据说现在币圈最稳的赚钱方法是零撸和白嫖。零撸经常要付出大量劳动,而单币池子白嫖香到不行:把币存进挖矿池子里,啥都不用做,等待挖矿产出就是收钱,几乎毫无风险,跟“睡觉赚钱”没两样!

借贷协议中超高的存款利息

是不是跟前些年那些走路赚钱、刷视频赚钱的味道有点像?是的,哪能有这么好的事呢。

除开智能合约的代码风险,多数情况下会开启单币池白嫖的项目并不多。其次所谓挖矿产出的币,最后你是需要卖给别人才能变现,赚别人手里的钱,而不是凭空生出。这意味着如果没有人购买,你挖到的矿与空气无异。

但并不是所有的单币质押都在挖空气,因为它还有更实际、稳定的收益产生方式:借给别人吃利息。利息的存在是有经济学原理的,放贷人将钱外借,不仅冒着收不回的风险,还放弃了在外借期间,自己用钱去赚更多钱,或者享受生活的机会,因而利息是合理的且一直存在。

YC投资的DeFi项目Stablegains因涉嫌在宣传UST时误导投资者被起诉:2月20日消息,YC投资的DeFi项目Stablegains在加州法院被起诉,因涉嫌误导投资者,未能遵守证券法。2月18日,原告Alec Ohanian和Artin Ohanian向加州中心区美国地方法院提起诉讼。他们在声明中称,Stablegains在客户不知情或不同意的情况下,将所有客户资金转移到Anchor Protocol。诉状写道:“作为Terraform Labs的早期支持者和投资者,Stablegains非常熟悉UST和LUNA。事实上,Stablegains错误地将UST宣传为安全投资。此外,Stablegains显然没有遵守联邦和州的证券法。Stablegains没有透露UST实际上是一种证券。”

诉状补充说,该公司未能在美国证券交易委员会注册为证券交易所或经纪自营商。且在Terra倒闭后,Stablegains更改了其网站和宣传材料,删除了将UST吹捧为“安全”和“法币支持”的内容。Stablegains没有清算资产并将资金返还给客户,而是“保留了用户存入的大部分贬值资产,单方面选择将它们重新定向到Terra 2.0,”

据悉,Y Combinator曾参投Stablegains于2021年12月完成的60万美元融资及2022年4月份完成的300万美元融资。2022年5月消息,Stablegains挪用客户资金投入Anchor造成巨额亏损后,将用户的美元篡改为UST。[2023/2/20 12:17:32]

DeFi世界里能给我们带来利息收益的是借贷协议,类似现实世界里的银行,吸收存款,发放贷款,存款人吃利息,贷款人付利息。

Crypto.com DeFi钱包现支持Shiba Inu和Terra(LUNA):金色财经报道,据 Crypto.com 官方社交媒体账号称,Crypto.com 的DeFi钱包现在已经添加Shiba Inu (SHB)、Aave (AAVE)、DAI (DAI)、Chainlink (LINK) 和 Terra (LUNA)等Token,允许持有者从其持有的资产中赚取回报。截止目前,Crypto.com 的 DeFi 钱包现在以支持 35 种 Token。需要注意的是,Crypto.com 的 DeFi 钱包是一个非托管钱包,让用户可以通过它访问去中心化金融服务,本次添加的 SHIB 将得到得到基于以太坊链上非托管借贷协议 Euler Finance 的支持。[2022/3/16 13:59:19]

借贷协议吃利息的风险

火币因监管压力下架门罗币等7种隐私币:9月12日消息,随着匿名增强货币 (AEC) 面临越来越大的监管压力,加密交易所火币将下线7种隐私币,包括Dash (DSH)、Decred (DCR)、Firo (FIRO)、Monero (XMR)、Verge (XVG)、Zcash (ZEC)和Horizen (ZEN)。这些代币将于9月19日下线,存款服务于9月12日停止。火币敦促用户取消这些隐私币的未成交订单,而交易所将在下线时取消所有订单。[2022/9/12 13:24:39]

由于利息计算方式的不同和目前DeFi的火热态势,借贷协议里的利息远高于传统银行:需求多的稳定币借贷,高的时候年利息可以达到80%,而平常状态,也能维持在20%左右。这几乎无风险的超高利息,让圈外投资者都大量买入USDT等稳定币来理财,香到不行,还出现了“这就是DeFi对普通人的意义“的说法。

DeFi平台Furucombo代理遭攻击 建议用户取消对该合约的代币批准:刚刚,DeFi聚合平台Furucombo官方发布推文称:“北京时间2月28日00:47,Furucombo代理被攻击者入侵。我们已经取消了相关组件的授权,并相信漏洞将被修补,但我们建议用户出于充分的谨慎取消批准。我们正在努力进行下一步工作,并将尽快更新我们的社区。请尽快从https://approved上取消你对我们合约的代币批准。智能合约:0x17e8Ca1b4798B97602895f63206afCd1Fc90Ca5f。”[2021/2/28 17:59:31]

没风险是不存在的。智能合约的风险是一方面,更难把握的风险在于——”清算“。

加密市场在上周日遭遇大跳水,几乎全线下跌近20%,DeBank的数据显示,这一天,全网借贷协议过去24小时清算量达到4500万美金,其中AAVE、Venus、Compound位列前三。值得一提的是,Flux借贷协议在这天的大瀑布下0清算。

Bella协议 & ARPA联合创始人兼CEO Felix:长期来看,DeFi行业最大的驱动力是稳定币:9月16日,由霍比特HBTC全球商务副总裁Elsa Qiu主持的“霍比特E姐有约”第12期,进行了主题为这届“DeFi中,Bella最好带”的线上AMA,并邀请到Bella协议 & ARPA联合创始人兼CEO Felix,为社区用户带来了Bella的深度分享。

谈及Bella的市场优势时,Felix称:长期来看,DeFi行业最大的驱动力是稳定币,而稳定币有很强的理财需求。基于这样的判断,Bella 选择从聚合理财入手。而其低门槛、免 Gas 费用、灵活的奖励机制和极佳的用户体验,将会为 Bella 带来竞争优势。目前来看,类似 Bella 这样综合了跨平台套利机会、低门槛的指南型产品,很有可能会迎来爆发式的增长。[2020/9/16]

清算是啥?

当前主流的DeFi协议都是抵押借贷,用户存入某些资产用作抵押之后,才可以进行贷款,这与现实中大家会抵押车、房等获取资金一样。通过这样的操作,用户可以在不卖掉所持币种的情况下,获得更多的资金去投资,代价是相应的借款利息,应用得当会是投资者在牛市中非常有力的辅助工具。

在DeFi抵押借贷协议中,当抵押存款价值超过借款价值,借贷协议运转良好,使借款人可以获得流动资金,同时无须出售其存入协议的资产。然而,当抵押存款价值下降,或者借款价值升高时,借款人会有动机逃避还款,这有可能让存借双方都陷入困境。

所以有了清算,即在你的抵押资产不足以覆盖你的借款时,引发的一个操作,清算会导致存款的抵押资产被其他人买走,并可能需要缴纳一定的罚金。传统金融由银行或者专业的清算机构进行检测和执行,而DeFi则由智能合约和清算人执行。

主流借贷协议清算区别

清算触发概率

触发DeFi清算的主要指标是存款总额和未偿还借款的比例,当未偿还的债务总额达到一定程度时,就会触发清算。

清算触发的比例会随着各个产品团队的设定不同。具体来说,会受到抵押资产的市场认可度、波动性、流动性和所在区块链网络的性能影响。

MakerDAO、AAVE、COMPOUND、VENUS与Flux的清算触发线如图。

MakerDAO采用了一个让用户自行选择质押率和稳定费率组合的办法,但总体而言它的清算触发线是在较高的位置。Venus同样用了非常高的清算触发线。

Flux的清算触发线相比最低,只有抵押率低于110%才会触发清算,这对借贷用户更加友好,对极端行情的抵御能力更强。Flux相对统一的清算触发抵押率,也更利于用户了解自己的风险。

清算触发抵押率的区别,会在遇上极端行情时体现出来。假设Bob在以上项目中各存了100美金的ETH,并借出了50USDT,如果遇上ETH下跌20%的情况,则Bob在MakerDAO、Venus中的存款会被清算,Compound中的存款也接近清算,Flux和AAVE中的存款是相对安全的。

清算执行效率

链上手续费的高低和交易确认时间,会影响清算的进行。因为清算需要清算人发起交易,因此清算人需要支付链上交易的手续费,当获得的清算收益,低于手续费支出时,则不会有人进行这笔清算。这对整个平台是不利的。以太坊的手续费早已让普通用户无法忍受,BSC链上的Gas也在提高。

链上手续费影响清算人执行清算的积极性,这一点上,已经部署三链的Flux优势明显。比如在Conflux链上可以零手续费的在链上发起交易、调用合约。这个零手续费与Gas无关,是这个网络独有的手续费代付机制,Flux平台的清算者将没有”倒贴钱“的顾虑,能帮助Flux的整体运行更加安全平稳。

左侧为Flux上的存款交易,手续费为0,右侧为Gas在47的低水平时一笔以太坊交易手续费,达到了12美金

Flux的借款用户也可以利用这个优势,链上快捷的交易确认和0手续费,让用户更有机会在行情进一步剧烈变化之前,完成还款或者增加抵押物的操作,从而避免清算带来的损失。

清算人收益

清算逻辑上也有区别。Flux进行清算前,智能合约会先将清算人的代还资金转移至借贷池子中,保证借贷池的资金充足。并且清算人可以获得被清算的多种资产,这区别于AAVE、Venus、Compound的只能获得其中一种资产。

AAVE的清算人最多可以清算50%的抵押品,并且必须用借出资产代为清算偿还,能获得的奖励只能是存款中的某一项资产。Compound清算人可以偿还全部欠款,但只能选择欠款中的某一项资产作为奖励。

借贷是一种杠杆行为,过高的杠杆会导致风险的加大。清算就是悬在这些喜欢过高杠杆用户头顶上的达摩克里斯之剑。它是一种惩罚措施,清算的存在,为的是保护放贷人的利益和整个项目的稳定运行,也是一种让投资者对把握好投资风险的一种提示。清算需要有高效的机制,激励投资者进行稳健投资同时,平衡多方风险,需要更多的探索。

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