继5·19崩盘后，加密市场于23日又持续震荡下跌，资深交易员分析了此次下跌的可能原因。
自2019年中开始，加密市场的「带量上涨或下跌」很大原因是因为衍生品的清算。FTX区社群合伙人BensonSun表示，这次的下跌最大不同是，这次的下跌并不是由「清算衍生品」所推动的。
「过去半年，比特币市场上涨或下跌的动能大多是由衍生品清算所推动的。在5月19日的下跌后，市场已经清算了将近200亿美元，而期货市场的未平仓量大约剩下200亿美元。
剩下的部位应该多是属于对冲或是极低杠杆的合约，所以在没有清算量能的情况，周日的下跌其实是让资深的加密交易员很疑惑的。」
金色晚报 | 7月12日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：第九城市、Hive Blockchain、韩国、阿联酋
1.第九城市与俄罗斯矿企BitRiver签署数字货币矿机托管协议；
2.Compute North计划在未来12个月内将其产能扩大1.2千兆瓦；
3.Hive Blockchain购买3000多台矿机 加入北美矿池进行挖矿；
4.乌克兰查获3800台用于非法挖矿的PS4主机；
5.韩媒：韩国银行不愿与加密货币交易所续签合作协议；
6.FBI警告：加密货币交易所和持有者需提防攻击风险；
7.阿联酋央行计划引入数字货币作为其2023-2026战略的一部分；
8.“以色列投资基金集团向比特币投资23亿美元”真实性存疑，信息源头已被封号；
9.国际清算银行：目前全球仅有2种可有效使用的零售CBDC。[2021/7/12 0:46:14]
金色晚报 | 12月21日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：美国、Exmo、EthHub、火币
1.美国财长姆努钦：非托管加密钱包交易报告规则旨在保护国家安全；
2.加密交易所Exmo出现重大安全漏洞 官方已冻结提款；
3.EthHub联合创始人：以太坊改进提案EIP-1559即将实施；
4.CME比特币期货未平仓合约创历史新高；
5.火币生态链Heco主网正式上线；
6.闪电网络客户端Eclair发布0.5.0版本更新 新增集群模式和Watchdog；
7.BCH社区成员：比特大陆已经卖掉大部分持有的BCH。[2020/12/21 16:01:19]
对于市场的疑惑，FTX交易所创始人兼CEOSamBankman-Fried在推特整理了一些数据的看法。
金色晨讯 | 5月24日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：人大代表、福建、以太坊、巴黎大学
1. 全国人大代表檀结庆：建议设立区块链产业发展专项基金；
2. 福建省政协主席：引导企业利用区块链等技术创造价值；
3. 以太坊2.0或将再被推迟 多个竞争对手或抢先运行PoS共识；
4. 研究：比特币或与其他山寨币价格走势是“异步”关系；
5. 巴黎大学研究员：比特币可以包含在对冲特定市场风险的各种工具中；
6. 数据：今年以来比特币平均交易费用增加超过22倍；
7. 报告：预计2025年区块链在能源市场的价值将达到30亿美元
8. 研究：超过99％的Zcash用户未能利用该协议的隐私功能。[2020/5/24]
SBF表示，在上周暴跌时，大约清算了200亿美元合约，目前市场的未平仓量约剩下200亿美元。而他认为这些未平仓量不太可能被清算，但市场上还是有「其它类型」的清算，包括现货保证金交易、场外贷款、火币/OKEx交易所的谣言。
金色晚报 | 2月18日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：蚂蚁区块链、韩国央行、比特币地址
1. 甘肃省采用蚂蚁区块链在疫情期间无接触招投标。
2. 韩国央行正在测试区块链债券。
3. 德国第二大证券交易所子公司Blocknox 推出加密资产托管服务。
4. bitFlyer联合创始人建议日本将区块链作为“国家级战略”。
5. 中国银行原行长李礼辉：疫情防控或加快推进数字货币的发行。
6. IntoTheBlock：持有至少一个比特币的地址数量首次超过70万个。
7. 拉卡拉：公司设立区块链实验室，加强探索区块链应用。
8.比特币日内震荡，最高涨至9814.27美元，最低跌至9578.59美元，现报价9650美元。[2020/2/18]
SBF进一步解释道，目前FTX的现货保证金抵押量大约是10亿美元，目前还在稳定，而Bitfinex则约有20亿美元，其它交易所可能会有更大的清算量，也许这是下跌清算的来源之一。
此外，市场谣传火币/OKEx交易所会受中国政府禁令而缩减业务的谣言也可能是原因之一，这两个交易所的未平仓量加起来可能有30亿美元左右。最后，SBF还提到了中国矿工正在出售比特币和以太币的情况，只是确切卖出的数字仍不可知。
尽管整理了部分数据，SBF仍无法确定价格走势。
「就算知道了这些，也无法预测价格未来走势，因为任何人都可以在任何时候交易。
但我目前还没有看到这么多的「强迫」卖出，可能有一些，但没有到这么多。」
现货市场的去杠杆化
Benson分析道，从整理的数据看来，可以推测这次下跌应该不是由衍生品推动，更可能跟中国监管政策有关，周五中国国务院定调将严打比特币「挖矿与交易」行为，消息一出，火币、OKEX的USDT兑人民币价格瞬间跳水。
他解释道，过往中国方面的监管大多数是限制金融资本介入数字货币交易，以及遏止资金盘的炒作风气，但这次明确地提到要打击比特币的挖矿与交易，且这次发布的层级比起以前高得多，刘鹤是目前中国公开下令打击比特币的最高层级官员，影响力之大，不能与之前的监管新闻一概而论。
他认为这可能也解释了为什么比特币会在假日无量下跌，由于国务院的消息是上周五晚上10点发布，相关的政策细节会在本周才释出，可能有一些矿场主以及交易者担忧实施细节会包含重大利空消息，所以急着在假日卖币套现，导致大陆各大交易所USDT的OTC价格从原本溢价1-2%变成折价。「周末市场有股特殊的力量一直在卖币，而假日相对平日流动性更低，或许是导致比特币阴跌绵绵而小币跳水的原因。」Benson补充道。
Benson的猜测也跟丹华资本董事总经理万卉发布的推特不谋而合，在国务院发布消息当天，万卉曾在推特上提及中国有一些大矿工无情地卖币套现：
另一方面，中国三大金融协会对比特币交易的示警，很可能才是导致此次下跌的主要原因。
不只是对加密交易市场，中国政府事实上已经在实行「信用紧缩」。人行为了加强风险控管，已提前开始缩减疫情相关的经济刺激措施，针对体质最脆弱的经济活动建立市场纪律，而加密市场正是「体质脆弱」的经济活动之一。
Benson表示：
「现货市场的去杠杆化很可能是反弹无力又再度下跌的理由，再加上中国政府的信用紧缩加剧了此一现象。也许这样才能解释，为什么矿工或是交易者要在流动性和清算量这么低的时候，卖出自己的部位。」
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