2021年4月，借助Coinbase上市东风，比特币站上历史高点，可谓「四月蔷薇靠短墙」。但在随后的五月份，我们却没有如愿看到「石榴红似火」，随着一系列监管措施出台，比特币反而遭到重创。
5月18日，内蒙古发改委设立虚拟货币「挖矿」企业举报平台；同日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会发布「关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告」。结果显而易见，对政策变化异常敏感的比特币迅速做出反应——
5月19日，比特币经历了自2020年3月12日「黑色星期四」以来最重大的流动性下跌和价格波动，日内价格差异区间高达11,506美元，这种戏剧性的下行价格走势令整个市场感到意外，尤其是这次暴跌事件发生在比特币历史上持续时间最长的牛市期间。
很快，这种突发的极端行情开始从比特币蔓延，包括狗狗币和以太坊在内的其他数字货币价格也纷纷暴跌，整个数字货币市场似乎陷入到一种恐慌状态，许多人认为这次比特币牛市可能快要结束了，甚至会重新恢复到长期熊市结构之中。一天后，5月20日，市场恐慌与贪婪指数达到11，恐慌程度大幅上升，等级为极度恐慌。数据显示，此次加密市场大幅下跌后，恐慌指数已经超越2020年3月“黑色星期四”大跌后的恐慌指数。
尼日利亚对比特币的兴趣度仅次于萨尔瓦多:12月22日消息，尼日利亚被评为对比特币最感兴趣的第二个国家，仅次于萨尔瓦多。谷歌趋势数据显示，由COVID-19引起的金融市场动荡改变了尼日利亚人对整个金融体系的看法，目前尼日利亚是搜索比特币的主要国家之一。据悉，三角洲、阿南布拉、巴耶尔萨、埃多和埃努古是尼日利亚对比特币兴趣最高的五个州。（Nairametrics）[2021/12/22 7:56:09]
极端行情考验数字货币交易所
坦率而言，「5·19事件」让许多用户、甚至一些业内头部数字货币交易所措手不及，根据宕机监测网站Downdetector平台透露，太平洋时间5月19日上午5点45分后停机报告激增，美国各地和包括奥地利、捷克、法国、德国、荷兰、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞士和英国在内的多个欧洲国家都报告了交易所问题。
我们分析了目前排名前五的头部数字货币交易所「5·19」宕机情况，具体如下：
Blockstream提议萨尔瓦多政府发行一种以美元计价的数字债券:加拿大区块链技术公司Blockstream提议萨尔瓦多政府发行一种以美元计价的数字债券，除了技术支持，Blockstream还将提供卫星套件，以便居民无需互联网即可使用比特币。（彭博社）[2021/7/4 0:26:36]
实际上，5月19日数字货币交易所的问题还不止于此，当日：
币安交易所宣布暂停以太坊与ERC-20出金；
Coinbase交易所在登录、查看资产余额及交易上也无法正常操作；
火币、库币KuCoin和“双子星”Gemini三家交易所都宣布暂停ERC-20代币提现；
加密资产银行Revolut用户反映无法购买数字货币，同时App也出现访问中断问题。
Peter McCormack将制作有关萨尔瓦多比特币法律的电影:Strike首席执行官Jack Mallers邀请英国比特币播客主持人Peter McCormack制作一部关于萨尔瓦多比特币法律的电影。Strike 正在试行比特币支付技术，以降低萨尔瓦多移民汇款回国的成本。（decrypt）[2021/6/22 23:55:37]
对于许多试图在市场崩盘前退出或在逢低买入的数字货币交易者来说，这样的数字货币交易所宕机中断可能会产生巨大的影响。
但另一方面，也有一些数字货币交易所却没有受到市场突发状况的影响，比如Kraken和Gate.io芝麻开门等都保持了正常运行，其中Gate.io芝麻开门在5月19日内短时间承接了现货和合约市场超过40亿美金的交易量，Kraken交易量同样也出现激增——人们不禁问道：同样是遭遇极端行情，为何交易所之间会有如此巨大的差异？
坦白说，Gate.io芝麻开门和Kraken这两家交易所此前都经历过多次此类事件，但他们从一开始就对风险高度敬畏，而且从过往失败中吸取了教训，不断强化技术支撑力度和实战经验，最终才能在「5·19」期间顺利完成技术保障工作。不得不说，极端行情下有能力维持正常运营的交易所，不仅满足了用户高负荷交易需求，更重要的是，他们在整个市场中起到了稳定军心和中流砥柱的作用。
动态 | 汇丰警告称：潜在监管风险或导致Facebook股价暴跌近四成:汇丰银行(HSBC)高级分析师尼古拉斯-科特-科利森(Nicolas Cote-Colisson)在给客户的报告中表示，Facebook已经引起了美国乃至全球政界人士和监管机构的负面关注。美国联邦贸易委员会和欧盟均已宣布对Facebook展开调查，调查内容包括这家科技巨头涉嫌社交领域垄断的做法，以及对其数字货币Libra的担忧。尽管存在监管风险，Facebook的股价今年仍上涨了50%以上。但汇丰表示，其股价面临隐私、反垄断监管从而出现回调只是时间问题。某种意义上说，Facebook的扩张速度正成为其自身的一个风险因素，因为它可能会加速审查和干预。
该公司表示，监管部门的打击行动，包括罚款和调整政策，可能会让Facebook市值蒸发近40%。反垄断罚款、隐私罚款、税收、并购限制和电信类监管也可能对估值产生影响。[2019/12/6]
极端行情下数字货币交易所该有何担当？
声音 | 中国基金报：不惧暴跌 区块链资产仍获大型资管公司青睐:中国基金报今日刊文《不惧暴跌 区块链资产仍获大型资管公司青睐》，文章表示，虽然炒作比特币的风潮已经告一段落，全球大型资产管理公司仍马不停蹄围绕区块链资产做文章，看好其未来发展前景。[2019/3/11]
事实上，宕机问题只是极端行情中的冰山一角。根据加密货币交易数据平台bybt显示，5月19日有88万人在崩盘行情中爆仓，总爆仓金额达到93亿美元，其中最大单笔爆仓单发生在火币平台上，爆仓金额达6700万美元。然而人们发现，在这次「5·19」极端行情下，数字货币交易所的态度和表现却各有不同——有的数字货币交易所选择「躺平」，极少甚至几乎没有部署任何极端行情应对措施，任由爆仓数据飙涨；有的数字货币交易所则拒绝「躺平」，替用户挡住风险，让用户有时间和空间执行交易决策，保证用户的交易决策得到公平的实现。
市场出现「黑天鹅」的时候，一些数字货币交易所出于保护平台考虑，第一反应去维护自身利益无可厚非，但这种做法对用户而言其实非常不友好。相反，有些数字货币交易所义无反顾地选择第一时间和用户、及其利益站在一起，以Gate.io芝麻开门为例，在「5·19」极端市场情况出现之后，该交易所掌舵人韩林第一时间做出「延长增加保证金和还款时间」的决策，帮助用户顺利充入保证金，「5·19」期间该平台共为数千名用户提供交易支持，延长增加保证金和还款时间17个小时，为用户挽回损失近6000万美金。
虽然有些交易所在极端行情下「吃了亏」，但所谓患难见真情，人们蓦然发现，只有那些在突发事件中应对自如、敢于分担风险的数字货币交易所才是最值得投资者和交易者信赖的。群众的眼睛是雪亮的，有付出就会有回报，我们发现，在经历过「5·19」之后，Gate.io芝麻开门已经成为少数未平仓合约指标呈上涨趋势的头部数字货币交易所之一。
为了确保用户交易决策可以得到公平实现，交易所需平衡用户、平台与市场风险之间的复杂关系。「5·19」突发情况极其特殊，加密交易体量增速超出人们想象，此时敢于迅速做出「牺牲」决策的交易所并不多，但只有真正站在用户角度和用户利益立场上，才能设身处地帮助他们在第一时间远离遭受巨额损失的风险。
总结
交易所是数字货币生态发展的重要组成部分，时至今日，谁都非常清楚这一点，而交易所的核心工作就是要确保每一笔交易都能安全、高效地处理完成，同时采用最佳措施保护投资者和交易者利益。
「5·19」事件至今已经过去半个月，目前整个数字货币市场似乎进入到一个较为稳定的盘整阶段，比特币价格基本上在3.5万美元区间横盘震荡，市值规模也维持在7000亿美元左右。
但需要注意的是，虽然市场看似趋于稳定，但每一位从业者不能好了伤疤忘了疼，必须不断对极端行情事件进行反思、学习。要知道，自比特币诞生以来，加密货币市场很容易看到价格突然暴涨、随后又快速暴跌的情况，比如：
2013年，比特币价格首次达到1000美元之后出现暴跌；
2018年初，首次代币发行泡沫破裂后加密货币行业进入漫长的熊市；
2020年3月12日“黑色星期四”，比特币价格又从高位跌至3,000美元。
过去两周的确非常艰难，许多人可能很难理解数字货币市场怎么会这样呢？首先要明确一点，比特币不会永远上涨，从伊隆·马斯克的滑稽言论开始到过度的杠杆交易，一系列事件叠加在一起之后才导致了价格重挫。然而与此前数字货币市场的“虚假繁荣”不同的是，如今一些加密项目正在积极构建基础设施，不少去中心化金融协议也取得了巨大飞跃。可以说，「数字货币」已经不再是一种对未来的抽象注，而是可以在现实中真正应用的一种创新技术，该技术是真实的，而且比以往任何时候都更加令人兴奋，因此基本面依然保持着稳健发展的状态。
对于我们来说，重要的是如何从「5·19」暴跌中得到什么经验教训。
想必在经历过这一切后，我们至少可以学到一点，即：波动性本来就是数字货币行业的一部分。在这种现实下，投资者和交易者必须慎重选择交易场所，只有在极端市场波动时把用户放在第一位的数字货币交易所，才是业内翘楚和用户首选。
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