文︱乔安娜
在国内对加密资产进行严监管背景下，最近，稳定币似乎成了下一个被重点“关照”的对象。
“美联储专注于把事情做对。”7月15日，美联储主席杰罗姆?鲍威尔在美国国会众议院上表示，稳定币应该像货币市场基金或银行存款一样，应受到更为严格的监管。
事实上，自今年5月以来，美联储、美国财政部、美国证券交易委员会、美国货币监理署等机构都在加密资产监管问题上频繁释放信号。
与此同时，日本正在加强全球范围内监管加密资产。据路透社报道，日本监管机构对加密货币市场大规模增长表达了担忧，尤其针对稳定币发出警告。
随着稳定币市场监管频繁发出新信号，币圈敏感的神经再度被触动了。CoinDesk专栏作家、中央银行律师和研究员MarceloM.Prates发文称，稳定币面临金融危机重演的风险。杰罗姆?鲍威尔此前对稳定币的积极评论忽略了此类加密货币可能带来的系统性风险。
稳定币市场迎“拐点”
加密资产市场经历多年发展，币圈投资者早已习惯以美元稳定币为计价单位进行加密资产兑换。
电子货币机构Monerium于Gnosis Chain推出欧元稳定币EURe:3月21日消息，Gnosis Chain 官方宣布，电子货币机构 Monerium 已于该网络推出超额抵押欧元稳定币 EURe，抵押率为 102%，由银行存款中持有的实际欧元或合格的高质量、高流动性证券支持。借助数字资产管理平台 Safe 签署交易，EURe 可通过单一欧元支付区（SEPA）作为欧元发送到任何银行账户。
据悉，Monerium 是一家完全获得授权和监管的电子货币机构（EMI），获准为欧洲经济区、英国和瑞士的居民发行电子货币。[2023/3/22 13:18:11]
目前，市场上的稳定币往往是锚定美元。区块链取证公司Chainalysis的最新研究报告显示，诸如USDT之类的稳定币是交易最频繁的加密资产类型，主要的两个用例是在交易所进行交易结算和在交易者等待新的交易机会时将资金存入交易所。
7月17日，TheBlock数据显示，稳定币的总供应量已超过1100亿美元大关。其中，USDT以58.73%的市场份额占比排名首位，USDC占比23.34%，BUSD占比10.29%，DAI占比5.01%。
波场TRON位居所有公链稳定币市值排名第二，仅次于以太坊:据官方消息，DeFi TVL聚合器DefiLlama最新数据显示，波场TRON稳定币市值高达361.3亿美金，位居所有公链稳定币市值排名第二，仅次于以太坊。
目前，波场TRON已经建立了由USDT、USDC、TUSD、USDJ、USDD组成的完善的稳定币生态系统，覆盖行业前两大稳定币、合规美元稳定币及去中心化超抵押稳定币等。[2022/6/18 4:37:35]
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稳定币总供应量突破1100亿美元
今年以来，尤其是今年前几个月，加密资产暴涨中市场对稳定币需求量大增。若以以太坊上的各类稳定币为例，截至7月18日，DeBank数据显示，以太坊上稳定币总发行量已突破743亿美元。目前，排名前三的以太坊稳定币分别是：USDT，发行量占比38.44%；USDC，发行量占比34.08%；BUSD，发行量占比15.07%。
康奈尔大学教授：加密货币、CBDC和稳定币的结合将导致现金消亡:11月29日消息，康奈尔大学教授、国际货币基金组织中国部前负责人Eswar Prasad表示，加密货币、CBDC、稳定币以及其他数字支付选项的结合将导致实体现金的消亡。现金时代即将结束，央行数字货币时代已经开启。对于许多转向数字支付的消费者和企业来说，可能已经没有回头路。但他也认为没有一项单一技术能取代现金的主导地位，这一转型将依赖若干技术的组合达成。（Central Bank Currencies）[2021/11/29 12:38:53]
7月17日，Cryptocompare数据还显示，当前比特币交易情况按照交易币种排名，排名名第一的是USDT，占比为63.69%。
7月14日，Messari研究院RyanWatkins发推表示，2021年第二季度，稳定币交易量达1.7万亿美元，同比增长1090%，自第一季度以来增长59%。另外，在第二季度稳定币货币基础达到1070多亿美元，自第一季度以来增长了70%，同比增长803%。本季度最大的赢家是USDC、BUSD和DAI，它们的份额分别增长到了23%、9%和5%。
美国新稳定币法案提案遭到加密行业黑人女性反对:包括Maker基金董事会成员Tonya Evans在内的几位科技行业的黑人女性都在推特表示需要重新考虑Rashida Tlaib等国会议员此前发起的稳定币法案。黑人妇女区块链委员会主席Olayinka Odeniran表示，其七名董事会成员与数十名其他专业人员一起，致信即将上任的拜登总统府，要求少数族裔行业领袖帮助起草此类区块链法规。据悉，该稳定币法案提案要求稳定币发行商在发行任何稳定币之前获得银行特许执照来获得监管部门的监管。（coindesk）[2020/12/12 14:58:03]
不过，自5月21日国务院金融稳定发展委员会在会议上强调“打击比特币挖矿和交易行为”之后，加密市场转冷，Tether公司已数周未增发新的USDT。
根据分析师和市场参与者的说法，Tether增发的突然暂停反而表明，比特币正面临着三个前所未有的威胁其主导地位的挑战，这三项前所未有的挑战结合在一起，引发了一场席卷USDT的风暴。首先，中国对加密资产的打击，由于USDT的成功在很大程度上归功于其在中国交易者和投资者中的主导地位，但现在交易者很难用法定货币购买USDT；第二，USDT最有前途的竞争对手之一USDC似乎正在获得市场份额；第三，世界各地的监管压力越来越大。
动态 | 伦敦加密货币支付平台Wirex推出基于Stellar网络的稳定币:据福布斯消息，受英国金融行为管理局监管的伦敦加密货币支付平台Wirex宣布在恒星币（Stellar）网络上推出支持26个法定货币的稳定币。[2019/4/25]
另外，值得一提的是，RyanWatkins还注意到，虽然USDT仍然是王者，但随着时间的推移，其主导地位正在逐渐消退。
美国监管在路上
“稳定币需要一个适当的监管框架。”杰罗姆?鲍威尔表示，稳定币就像货币市场基金和其他方面的投资，但没有受到监管。稳定币需要以类似货币市场和银行存款的方式进行监管。
他还指出，当美国推出主权数字货币时，可能会使比特币等加密货币或Tether等稳定币变得不必要。杰罗姆?鲍威尔明确表示，虽然央行正在继续研究数字美元的可行性，但不会被迫推出数字美元或屈服于其他国家的外部压力。
前不久，美联储负责监管的副主席兰德尔?夸尔斯表示，对稳定币的担忧是“完全可以解决的”，央行数字货币将对银行体系构成重大挑战，稳定币可能引发金融稳定风险，在受益方尚未明确的情况下，美联储数字货币面临的风险显著。
对此，交银国际董事总经理、研究部负责人洪灝发微博称，就兰德尔?夸尔斯对于加密资产的发言，尤其是他对于稳定币和加密货币的看法，他认为，稳定币对于美元的流通有促进作用，反而将进一步巩固美元的霸权地位。其它国家也会发展自己的稳定币，美联储也一直鼓励私人部门的创新。“看来美联储对于加密货币的态度并非将其视为非法，也不认为它能挑战美元，并将逐步开发数字美元。”他说。
与此同时，一些美国人士认为，稳定币未来可能引发一场危机。
“稳定币是未来金融稳定风险的潜在来源，许多稳定币其实并不稳定。”波士顿联储主席埃里克?罗森格伦说道。
埃里克?罗森格伦指出，Tether可能会成为短期信贷市场的“破坏者”。他在接受雅虎财经采访时表示，我们应该有点担心稳定币的原因是它的增长非常迅速，因此稳定币呈指数级增长。
值得一提的是，资深投资者MarkMobius在接受媒体采访时表示，如果美联储决定迅速缩减资产购买，他预计金融市场，特别是比特币和以太坊等加密货币将会下跌。
Mobius表示，无论如何，他们实际上正在做一点点缩减，但如果它迅速和突然地完成，它可能会使市场受到极大的影响，因为人们随后会寻找资金，但它不在那里。这笔钱将无法使用。
他认为，当这种情况发生时，加密货币将受到严重打击，这将影响很多人的心理，特别是那些在加密资产上投资了大量资金的年轻人。
各国态度冷暖不一
从全球范围来看，虽然监管政策接二连三地出台，但各个国家对于加强稳定币监管有着不同的看法与举措。
路透社近日报道称，日本监管机构对加密货币市场大规模增长表达了担忧，尤其针对稳定币发出警告。据称，有三名日本官员表示，东京愿意与全球金融监管机构合作，为私人数字货币制定更严格的规则，并对与法定货币挂钩的稳定币实施更严格的监管。一位官员说道：”随着全球数字货币发展变化如此之快，日本不能再袖手旁观。”路透社透露，日本财务省正在考虑增加人员，旨在全球范围内审查稳定币，此前日报金融服务厅已经成立了一个新部门来监督数字货币。
此外，在国内“打击比特币挖矿和交易行为”，坚决防范个体风险向社会领域传递之下，稳定币自然会被严监管。
7月16日，中国人民银行官网发布了《中国数字人民币的研发进展白皮书》，其引用CoinMarketCap网站最新数据称，据不完全统计，目前有影响力的加密货币已达1万余种，总市值超1.3万亿美元。
《白皮书》指出，针对加密货币价格波动较大的缺陷，一些商业机构推出所谓“稳定币”，试图通过与主权货币或相关资产锚定来维持币值稳定。有的商业机构计划推出全球性稳定币，将给国际货币体系、支付清算体系、货币政策、跨境资本流动管理等带来诸多风险和挑战。
此外，原银监会国际部主任范文仲发文《稳定币与央行数字货币的未来》表示，从理论上讲，各种稳定币的设计都具有某些方面的创新性，很多交易机制设计具有积极意义。但是，从实际效果来看，这些稳定币并没有发挥促进社会商品交换和福利效应提升的真正价值，尚难以成为商品社会的普遍支付工具。
所不同的是，一些国家把稳定币视为一种金融创新，认为不需要害怕稳定币。
英国财政大臣RishiSunak分享了他对英国数字资产实施和潜力的看法。他表示，引入对加密货币和稳定币的安全支持需要“开创性的改革”。RishiSunak称，由于欧盟和英国在脱欧问题上的争议，这将迫使英国在加密资产的发展方面采取独立措施。
与此同时，近日萨尔瓦多政府计划在今年年底前推出一种本土的加密货币，类似于国家发行的稳定币，它目前被称为“Colón-Dollar”。不过，目前还没有证据表明政府计划用Colón-Dollar取代美元，但希望在新年前让国家加密货币进入流通领域。
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