稳定币收益协议Gro目前提供低风险储蓄产品PWRD和高风险产品Vault，会使用用户提供的稳定币在第三方DeFi协议获取收益，不同的是，Vault在享受高收益的同时，需要为PWRD充当承保人。
随着DeFi市场逐渐从最初的狂热阶段中回归理性，加密资产长久以来始终没有摆脱的高波动性，耕种者们不得不开始寻找更「坚固」的铲子。正因如此，基于稳定币的收益挖矿一跃成为了市场的新宠。
今天链闻要介绍的是稳定币收益分层协议Gro，该协议为不同风险偏好的两类投资者推出了契合度更高的产品，其中高收益产品Vault的投资者需要额外承担低风险产品PWRD的亏损风险，即类似传统意义上的分级基金结构，通过收益分享机制使得两种产品相互协同驱动，达到平衡。
当前Gro仍处于Beta测试阶段，已集成至Argent和WalletConnect中，此前对投资者DegenScore的限制已被取消，且Vault锁仓量硬顶已提升至1000万美元，PWRD锁仓量硬顶已提升至600万美元，目前协议锁仓量达已达约665万美元。
获得3.9万倍PEPE收益的极早期买入地址在市场上涨前重新买回10444亿PEPE:金色财经报道，链上分析师余烬监测到，在8月25日PEPE 团队将PEPE转入CEX抛售后，随即清仓卖出1.88万亿PEPE获得3.9万倍收益的极早期买入地址，在50分钟前市场上涨时，花费550ETH重新买回了10444亿PEPE，价格0.0000009美元。[2023/8/30 13:04:43]
Gro是什么？
Gro成立于2020年8月，是一个稳定币收益聚合器，根据其分层机制并匹配用户的个人风险偏好状况，提供不同风险等级和收益率的服务，目前提供低风险的稳定币储蓄产品PWRD和风险偏高的稳定币收益产品Vault两种互补性产品。因为Gro增加了风险分层和收益共享机制，这意味着，收益会在Vault和PWRD之间共享和分配，Vault风险高的同时也能获到更高的收益。
Gro团队虽然非匿名，但目前还未公开团队主要成员。不过，Gro技术文档?显示，之后计划在其官方网站上更新团队页面，还在招聘高级开发者和工程师。当前，Gro已通过由PeckShield派盾和FixedPointsolutions进行的安全审计。
GalaxyDigital在Q3收益报告中披露持有约7700万美元FTX敞口:金色财经报道，Galaxy Digital在其第三季度收益报告中表示，FTX的敞口为7680万美元，其中4750万美元目前“处于退出过程中”。此外，联合总裁 Damien Vanderwilt 将于 1 月中旬卸任并在董事会任职。?该公司报告第三季度净亏损6800万美元，管理资产近20亿美元，较上一季度增长17%。[2022/11/9 12:39:22]
此外，Gro还在今年3月份完成由GalaxyDigital和FrameworkVentures领投的710万美元?种子轮融资，参投方包括Variant、Northzone、Nascent、a_capital和3AC等。
Gro产品运行模式
Gro的产品运营模式为，用户只存入DAI、USDC或USDT稳定币至PWRD或Vault，然后Gro会利用这些资金使用其他第三方DeFi协议来提高收益，收益在两种产品之间共享和分配。
DekBox CTO Michael Andreev：首个聚合收益DeFi生态平台DekBox为用户带来更高收益:据官方消息，2021年04月29日晚，由Gate.io主办的直播专访节目《酒局币赴》邀请到DekBox CTO Michael Andreev直播分享近期最新发展。直播期间 Michael 与Gate.io立春就DekBox及其相关事项进行了探讨与交流。
Michael 表示，DekBox是由全球热爱DeFi领域的技术社区开发者共同打造的首个聚合收益DeFi生态平台，主要的业务模块包含流动性挖矿、SWAP、跨链借贷、NFT拍卖、跨链桥等一站式Defi金融服务。其中备受大家关注的流动性挖矿的每日产出是固定的，是根据用户的质押权重来进行分配，用户质押的越多，则挖矿收益就越高，并且收益实时更新。我们也注意到很多较早参与头矿的用户都获得了很高的收益，我们鼓励用户参与我们的流动性挖矿，为我们提供流动性，这对我们后续业务的发展以及生态建设是十分有利的，同时用户也能得到可观的回报，是一个互惠互利的过程。[2021/4/29 21:11:33]
Vault会在获得更高收益的同时，需要承担Vault和PWRD两类产品的所有风险。PWRD是一种低风险储蓄产品，在存入上述三种稳定币后用户可以收到名为PWRD的代币份额，另一方面，PWRD也能向其他稳定币一样作为交换媒介来发送和消费。
火币钱包推出全新版本，支持用户实时追踪DeFi挖矿收益:3月29日，根据官方公告，火币钱包新版本现已正式上线，该版本性能持续升级优化，可使用户在保证资产安全的基础上，享受更为快捷、便利的使用体验。新版本火币钱包顺应DeFi发展趋势，率先推出实时追踪挖矿收益功能，为用户参与DeFi生态提供了高效安全的资产分析工具。
据悉，火币钱包目前正联合MDEX、Pilot等Heco链上项目，于一站式DeFi门户网站DeFiBox.com开展“Heco新势力”线上空投活动，首轮空投活动将有价值1万美金的代币送出。详情点击原文。[2021/3/29 19:26:17]
由于Vault和PWRD的协同交互性，接下来将对PWRD的低风险保障方式、PWRD和Vault的收益策略、PWRD稳定币机制以及Gro的风险分层特性逐一解释。
PWRD如何保障低风险？
这里的低风险具体可从两个方面来讲。从用户本金资产方面考虑，用户只提供稳定币，不会受到市场大幅波动的影响。
CoinShares首席收益官：吸引机构投资者进入比特币市场还需一年半:金色财经报道，CoinShares首席收益官Frank Spiteri表示，在我们看到机构投资者对比特币市场的情绪发生重大转变之前，还需要18个月以上的时间，再加上一些勇敢的投资者。Spiteri还指出，除了私人投资者，很难归纳出在加密领域更为活跃的投资者群体。[2020/10/21]
更重要的是，PWRD还提供一种可防止稳定币本身风险或智能合约风险的存款保护机制，当然，这种机制还有一个目的是为了激励风险更高的Vault用户。
也就是说，如果DAI、USDC或USDT中任何一个稳定币出现故障或与美元脱钩、或使用的第三方DeFi协议失败，亦或者Gro协议利用第三方DeFi协议录得亏损，则Vault持有者将承担损失来为PWRD提供保护，但同时，若能够获得大量收益，Vault用户也能获得更高的收益。也因此，Gro产品还设置了锁仓量硬顶。
PWRD和Vault的收益来源
Gro会将存入两种产品中的所有资金利用第三方DeFi协议获得收益，而收益主要来源于贷款收入、交易费用以及协议奖励三个方面，具体为：
资金放至?Aave、Compund等借贷协议来产生利息；
存入诸如?Uniswap、SushiSwap等自动做市协议来提供流动性，从而赚取交易费用；
使用?Curve、Balancer等DeFi协议来赚取代币激励，Gro在认领这些奖励并出售后转换为用户收益。
除此之外，Gro产品长期参与用户还会获得另外一部分收入，即，当用户从Vault中撤出资金或出售PWRD时，需要支付0.5%的费用给其他持有者，这不仅能吸引用户参与，从中长期而言，也能在一定程度上能够维持用户的锁仓量。另外，Gro目前不收取绩效费，之后可能会因治理发生变化。
那么如何在第三方DeFi协议之间分配资产和平衡风险呢？Gro会定期更新DeFi收益策略，还有一个比较突出的一个优势在于其专有的风险平衡器，这是一个自动平衡资产组合的模块，与Gro协议的存取款机制集成，允许Gro在稳定币和作为收益来源的多种DeFi协议之间分散风险和获得多元化风险敞口，还会通过风险和收益分层机制在PWRD和Vault之间分配收益。
而高收益产品Vault从PWRD获取的部分?收益?取决于利用率，利用率越高，收益越高。具体来说，在利用率为80%以下时，Vault持有者可以获得PWRD用户收益的30%的一个基本费率，再加上利用率的3/8，即30%+3/8*利用率；若利用率超过80%，将获得60%的基本费率再加上利用率减去80%数值的两倍，即计算公式为：60%+2(利用率-80%)。
对PWRD而言，产品中存入DAI、USDC和USDT稳定币后以PWRD稳定币显示，PWRD稳定币有一个Rebase机制，当发生Rebase时，如果协议策略产生的收益超过某个阈值时，PWRD的供应量就会通过算法来增加，自动分配到PWRD持有者钱包中，正如前一部分所述，若有任何潜在损失首先由Vault承担。
Gro如何实现风险分层？
如前所说，PWRD和Vault的风险和收益各不相同，另外，Gro还允许用户进一步对其风险进行分层，即，允许将其中一种产品的收益划转至另一种产品，来换取更多的保护或收益。尽管二者不可兼得，但可根据用户喜好来对其所能接受的风险和收益进行管理。这意味着，当PWRD锁仓量与Vault锁仓量之比低时，保护成本较低PWRD更具吸引力，当利用率高时，收益较高Vault将更受欢迎。
总结
相对于目前市场上的其他收益协议，Gro在风险分层的交互性、投资组合的多样性以及存款保护机制等方面具备较大优势。可以想象，随着更多资产存入PWRD，Vault获得的收益就会越多，而当存入Vault的资金越多，PWRD就能享受到更好的保护。这种Vault产品用户充当PWRD的保护者以及两种产品协同互补的特性或将使Gro发展得更远。
撰文：Karen
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