金融格局正在发生变化，中央银行也在适应这种变化。爱尔兰中央银行行长GabrielMakhlouf先生在博客中谈了他对加密货币的思考和认识，他认为在数字欧元方面的工作、欧盟监管框架的持续发展以及更广泛的国际发展将有助于更好地了解引入央行数字货币的好处和风险。他也认为，作为公共政策制定者，有责任对加密货币提供明确的规则，确保创新服务于公共利益。中国人民大学金融科技研究所对该文的核心内容进行了编译。
货币在社会和经济中起着关键作用。它具有三个关键功能：购买商品和服务的交换媒介、记账单位和价值储存。人们必须对他们持有的货币充满信心，以履行这些职能，而且对负责管理货币的中央银行的工作也要有信心。
货币和中央银行
本月早些时候，欧洲央行决定继续研究发行数字欧元的潜力。这是继我们去年的报告之后对该主题进行的初步分析。我们工作的一个关键目标是保护欧元为公民提供的公共利益，同时准备好应对现金使用的减少和数字化程度的提高。我们有责任考虑这些问题，以确保中央银行货币仍然适合作为公共物品。
爱尔兰将从4月起对数字货币公司执行AML检查:据Irish Independent报道，爱尔兰将从2021年4月开始对数字货币公司实施反（AML）和反恐融资（CFT）要求，数字货币的买卖双方将不再能够进行匿名交易，数字货币公司现在必须对客户进行尽职调查。（coingeek）[2021/3/22 19:06:35]
虽然我们还没有决定是否会引入数字欧元，但我认为这很有可能发生。在我看来，这不是“如果”的问题，而是“如何以及何时”的问题。需要明确的是：现金不会消失，数字欧元将作为现金的补充。
无论是硬币、纸币还是数字货币，货币的三个功能都适用。现在，您可能认为数字货币已经存在，因为您可能习惯于使用计算机或电话通过银行转账支付账单，或者在商店使用卡或手机应用程序付款时。然而，这些经验突显了支付领域日益增长的数字化和技术进步，并不代表一种成熟的数字货币。技术提高了支付的效率和易用性，但数字欧元的引入将代表欧元区金融架构的根本转变。
动态 | 调查显示:爱尔兰的大多数人不知道区块链是什么:一项新的研究表明，区块链可能是下一个在技术方面很重要的东西，但爱尔兰的大多数人不知道它是什么，因此没有考虑过从事它。这项由Wachsman公司委托开展的对1000人进行的研究发现，在那些拒绝接受区块链相关工作的人中，略多于一半的人表示，他们主要是因为不了解区块链技术是什么。许多人还表示，他们没有足够的技能在区块链工作。[2018/11/15]
加密货币
当然，数字欧元并不是金融日益数字化的唯一问题。除了中央银行和现有的私营部门金融服务提供商之外，其他参与者也越来越多地参与到支付领域中。
最著名的发展可能是有时被称为“加密货币”的兴起。我毫不怀疑这是一个无益和误导性的描述——“货币”标签意味着货币的特征存在，但实际上加密货币并不存在货币属性：例如，比特币的价值经历了巨大的波动使其不合适作为一种价值储存手段。鉴于愿意使用它进行交易的企业和个人数量有限，它也不是一种有用的交换媒介或记账单位。目前有各种各样的加密货币，包括代币和稳定币等子类别。
爱尔兰最大的住宅物业开发商接受比特币作为付款方式:爱尔兰共和国最大的住宅建筑公司计划接受比特币作为付款方式，Hagan Homes将成为爱尔兰首家接受比特币支付的住宅建筑公司。Hagan 解释说：“比特币是一种创新的新付款方式，本质上是一种新的资金。这与现金交易非常相似。全球比特币的使用有了显着增长，我们接受这一新渠道反映了我们对市场做出回应的意愿。”[2018/2/25]
图1：标准普尔500指数和比特币的月度变化
加密货币领域已经确定了几个问题。首先，他们提供的匿名性使他们对犯罪分子具有吸引力。当然，现金也提供匿名性，但管理大量实物货币比用加密货币交易要困难得多；其次，对发行和使用某些类型的加密货币所使用的能源消耗存在充分的担忧；第三，还有对金融稳定性和消费者保护的担忧，我将在稍后详细讨论。
爱尔兰 Embedded Downloads公司推出首款区块链智能手机BitVault:爱尔兰 Embedded Downloads公司推出首款区块链智能手机BitVault，该公司已和D'Vast Innovations Private Limited建立战略市场联盟，计划进军印度市场。目前，他们已经开始向印度国防部，印度公共安全部和其他研发机构推广BitVault区块链智能手机。这款手机要求用户在发送消息之前扫描指纹，NFC和虹膜，只有通过身份验证，就会通过安全的私有区块链传输消息、视频和照片，一旦消息被读取或下载，它将永远从区块链服务器中删除。[2017/12/18]
就今天的情况而言，围绕加密货币的负面影响远远超过任何好处。但我们不应该忽视底层技术的积极因素。分布式账本技术(DLT)本质上是一种安全、分散的存储网络中信息记录的方式，是某些类型加密货币的关键架构。它有可能降低金融系统的传输成本，因为它可以消除某些交易中对中介的需求。它还可以加载智能合约，一旦满足商定的标准，就可以加速合约中的指定操作。近年来，DLT的使用有所增加——它当然具有潜力——尽管它的普及程度还有待观察。
为什么加密货币对政策制定者很重要
谈到包括中央银行在内的公共当局的特定利益，加密货币尚未引起金融稳定问题，因为它对大多数金融系统参与者和大多数公众的作用相对有限。然而，中央银行、监管机构正在考虑其风险，这些风险与消费者保护方面的考虑相互关联。
在考虑这些问题时，区分不同类型的加密货币会很有帮助。
一些加密货币与任何基础资产都没有联系，因此没有提供价值稳定性的“锚”，显示出极端的价格波动，对投资者来说风险非常高。但另一方面，有些人确实喜欢收集和使用它们，就像有些人喜欢收集其他东西一样。购买此类物品可能有利可图，但也可能造成亏损。从宏观角度来看，如果这些类型的加密货币成为金融体系中的重要存在，它们的波动性可能会导致损失，这可能对金融稳定产生影响，尤其是在与杠杆相关的情况下。
稳定币是一种不同类型的加密货币，并声称以固定汇率提供美元或欧元等货币的转换。鉴于与欧元等基础稳定资产的联系，这似乎可以解决极端价格波动的问题，并且从支付角度和作为交换媒介来看，稳定币可能很有用。然而，这当然意味着它们的好坏取决于其背后的治理。如果被广泛使用的稳定币管理不当，消费者无法将其持有的资产完全转换为基础货币——例如，如果稳定币发行人投资的资产缺乏流动性——这也可能对金融稳定产生影响。
随着公众考虑将部分资金投入加密货币，风险正在增加。除了考虑到加密货币的固有风险之外，鉴于产品的不透明性，人们还可能面临和欺诈。欧盟委员会提出了新的法规——关于加密资产市场的规定，该立法要求提供更大的法律确定性和消费者保护。目前，加密货币世界中没有针对消费者的监管保护。
图2：欧盟关于加密资产市场的规定
结论
金融格局正在发生变化，中央银行也在适应这种变化。我们在数字欧元方面的工作、欧盟监管框架的持续发展以及更广泛的国际发展将帮助我们更好地了解引入央行数字货币的好处和风险。更一般地说，作为公共政策制定者，我们有责任通过向创新者提供明确的规则，同时与广泛的利益相关者互动，确保创新服务于公共利益。
来源|BIS
作者|?GabrielMakhlouf
编译|孙翼
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