EIP-1559只是开始
以太坊的伦敦升级于8月4日完成,其中包括了著名的EIP-1559。在EIP-1559推出至今,不到4天,已经烧毁了16,230.38个ETH,价值接近5,000万美元。当真实的ETH被烧毁时,人们终于感受到EIP-1559的燃烧能量,看到每天都会有大量的ETH被烧掉。
当然,只有EIP-1559无法导致ETH的通缩。当前每天ETH的新增量大约为13,000个,EIP-1559启动后第一天以太坊烧毁的ETH量为4791.5个。EIP-1559大约使ETH新增率降低30%左右
以太坊主网第13次影子分叉已完成:9月10日消息,以太坊客户端Nethermind发推称,Nethermind所有节点已顺利完成以太坊主网第13次影子分叉(Mainnet-Shadowfork-13)的过渡,也就是合并前的最后一次影子分叉。这标志着以太坊网络已为迁移至PoS共识机制做好准备。(Cointelegraph)[2022/9/10 13:21:20]
蓝狐笔记在之前的文章《EIP-1559与以太坊之路》中也提到,未来半年多,以太坊有三件重要的事情,其中影响最大的还是POS的融合,它对以太坊和ETH的影响会远超EIP-1559,也就是说,EIP-1559只是拉开大幕,大戏还在路上。PoS的融合会直接改变ETH的性质。
PoS融合才是大戏
减半效应的概念来自于比特币每四年一次的减半,每次减半导致其新增发行的大幅下降。当新增量下降,而需求量保持不变或者上升时,就会推动价格的上升。关于BTC的减半,可以参考蓝狐笔记之前文章《比特币的减半效应与ETH2.0的质押效应》、《BTC的减半效应:如何计入价格?》。
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这在比特币的历史上曾经多次得到证明。如今,以太坊社区中的一部分人也将减半效应概念运用到以太坊上,而且相对于btc的减半来说,是三倍减半。那么,如何理解以太坊的三倍减半概念?
*三倍减半
目前ETH年增发率大约为4%,每年新增大约460万多个ETH,平均每日新增大约13,000个左右,假设PoS新增发行0.4%,平均日新增大约13,00多个ETH。也就是说,按照当前每日新增为13,000个ETH,减半之后为6,500个ETH,第二次减半则3,250个ETH,第三次减半为1,625个ETH。从13,000到1,625,一共缩减87.5%,接近于90%的缩减,大约相当于3倍减半。
以太坊触及3300美元 续创历史新高:火币全球站数据显示,ETH触及3300美元,续创历史新高,今年以来累涨近350%。[2021/5/4 21:21:15]
当每天新增ETH仅为1,625个左右时,即便是如今的日烧毁量也超过这个日新增量,这会导致ETH进入通缩的状态。
BTC的总量是恒定的,不会通缩。而ETH随着PoS的到来,有很大概率进入通缩的状态。这导致ETH会变得越来越稀缺。从这里也可以看出,BTC和ETH经济机制的不同。
当然,需要着重强调的是,这里无法评判谁的经济政策更好。如果从长远生态发展看,不一定通缩就一定是好的,一个越来越稀缺的ETH是否是好事,目前还不能下定论,这个需要辩证来看问题。
不过,仅从供需的市场角度,这会导致对ETH的需求不断增加,供应的减少会带来压力,会导致ETH价值上涨。一个通缩的ETH会面临越来越大的需求竞争。这个竞争不仅来自于DeFi的锁定,也来自于PoS的质押需求。
声音 | V神:以太坊2.0不是一个“局” 未来一周或写有关研究文章:针对于此前关于以太坊2.0的报道,以太坊创始人V神发推表示,这篇报道很不公平。在标题中暗示以太坊2.0可能是一个“局”,不尊重几十个人多年的辛勤工作,特别是距离第0阶段还有几个月。他随后表示,对于如何从以太坊1.0迁移到以太坊2.0,“没有明确的计划”是不对的。大纲很清楚:将以太坊1.0状态根放入以太坊2.0中,让以太坊1.0作为执行环境继续存在于以太坊2.0中。现有的以太坊1.X工作已经使我们朝着这一目标迈进。V神还称,他可能会在接下来的一周写一些关于他觉得人们有误解的事情(包括以太坊1.0与2.0转换、DeFi可组合性、过渡)的研究文章。[2019/10/9]
*PoS质押
截止到蓝狐笔记写稿时为止,仅仅是8个多月的时间,ETH2.0质押合约中存入的ETH数量高达6,548,125个ETH,占据ETH总量的5.6%左右。
随着后续PoS融合,随着矿工的迁移,预计质押的PoS还会大幅度上升。根据蓝狐笔记的预估,未来存入ETH2.0质押合约中的ETH有机会达到2,000到3,000万个以上,甚至更高,占据ETH总量20%以上。
在这种情况下,从流通市场中,会有大量的ETH被移走,一是每天有真实的ETH被烧毁,二是有越来越多的ETH进入到ETH2.0的质押合约,以赚取ETH的收益。
*DeFi的锁定
截止到蓝狐笔记写稿时,目前DeFi中锁定的ETH超过950万个,超过ETH流通量的8%,预计锁定在DeFi中的ETH很快会突破1000万个。
随着后续DeFi协议的发展,尤其是借贷、DEX、衍生品等领域的继续发展,DeFi领域对ETH的需求也是逐步增加的。未来DeFi领域对ETH的需求也有可能会突破2000万个。
那么,未来PoS+DeFi大概会锁定市场中接近40-50%的ETH,甚至更高的比例,而每天的新增发行量有可能小于每日的烧毁量。即便是PoS+DeFi的锁定量不变,整个市场上流通的ETH也会越来越少。
ETH走向通缩是大概率事件
如果以太坊PoS融合顺利,在这个前提下,考虑到其年新增发行率的下降以及ETH烧毁量的情况,ETH有很大的概率走向通缩,而通缩的ETH会对其供求关系产生极其重要的影响。与此同时,PoS的机制导致对ETH的质押需求在增加,加上DeFi协议对ETH的需求也在增长,未来半年之后的ETH可能是完全不同的ETH。
当然,未来政策层面的变化,有可能会对PoS产生一些不利的影响,但长远看,如果这个影响只是降低其收益率,并不是不让它存在,那么,从这个角度,虽然会面临阻力,但趋势还会继续。
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