在历经多年后，比特币ETF终于落地了。
10月15日，在美国证券交易委员会经历了多次审议后，于上周五正式批准了首支比特币期货ETF产品，10月19日登陆纳斯达克开启了正式交易，交易首日，总成交量为2442万份，成交额高达10.07亿美元，并创下了ETF上市首日成交额的历史次高记录，仅次于贝莱德的碳基金。
自2013年第一份比特币ETF申请提交以来，美国监管机构几乎拒绝了每一份比特币ETF的申请，此次获批属8年来首次，由此也迎来比特币ETF申报之路的突破，15日当天，BTC价格便突破了6万美元。
究竟何为比特币期货ETF？这款ETF产品有何特别之处？它的推出又会带来哪些影响？能否如大多数人所预期的那样，成为市场的“引爆器”呢？
如果你买过基金，那对于ETF这个词一定不会陌生，ETF是一个在传统金融市场很常见的产品类别，简单来讲，ETF本质是一种开放式基金，根据他所跟踪标的资产不同，有不同的ETF品类，比如黄金ETF、上证50ETF、科技100ETF等等，他们分别追踪黄金、上证50和科技100指数，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券投资，简化了用户的投资过程。
Hut?8?Mining：收到临时命令并提交管理信息通函，与美国比特币业务合并有关:金色财经报道，比特币矿企Hut?8?Mining表示，收到临时命令并提交管理信息通函，与美国比特币业务合并有关。[2023/8/14 21:22:22]
所以，我们常说的比特币ETF，就是将比特币作为标的资产来进行跟踪，它是一种间接购买和投资比特币的方式，之所以很多人关注比特币ETF的落地，背后的主要原因只有一个：批准则意味着合规，合规之后，ETF会成为传统资金通往加密数字领域的一扇大门，这是一件与不少人利益相关的事件，但此次获批的ETF有所不同。
此次获批的产品由美国管理公司ProShares发行，名为BitcoinStrategyETF，ProShares公司成立于1997年，是美国一家专门提供各类ETF的金融机构，目前掌握资产超过了640亿美元，早在2017年ProShares就开始了比特币ETF的申报，在今年8月修改方案并重新申请后才获批。
首先，很重要的一点是：该产品追踪的标的是芝加哥交易所比特币期货价格，而非比特币现货，也正因为如此，也难以对比特币的现货市场产生直接的买卖。
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其次，这款产品门槛并不低。根据产品说明书显示，该产品的申购赎回采用全现金模式，费率为0.95%，最小申购单位为10000份，首日开盘价为40美元/份，也就是说交易的起始门槛至少是40万美元，这对一般的普通交易者来说，恐怕是一个很难达到的高度，可以说，「这扇“门”虽然开了但没有全开」。
一直以来，美国已经有很多公司都在通过间接的方式，发行了各种与数字资产的ETF，比如AmplifyTransformationalDataSharingETF、VanEckDigitalTransformationETF等等，其中3只产品的管理规模甚至已经超过了1亿美元，并表现出了不俗的收益率。
美国比特币矿场Core Scientific向比特大陆购买约1.76万台S19蚂蚁矿机:6月27日消息，美国比特币矿场Core Scientific宣布已向比特大陆购买17595台S19蚂蚁矿机。（Decrypt）[2020/6/27]
美国区块链/数字货币相关ETF?数据来源：申万宏源研究
此外，从全球范围内来看，ProShares发行的这款ETF也不是首款比特币ETF。
早在今年2月18日，加拿大多伦多交易所就挂牌上市了名为PurposeBitcoinETF的比特币ETF产品，而且在交易首日就有965万份的成交额，挤进了多伦多交易所当天交易量前10，而且除比特币ETF，他们也挂牌了以太坊ETF。
10月16日，欧洲也推出了它的第一个比特币现货ETF，由JacobiAssetManagement公司发行，属于跟踪现货比特币的ETF，并计划在股票交易所CboeEurope上市，但Jacobi的比特币ETF只对机构投资者开放。
动态 | 美国比特币和财政投资信托基金向SEC提交注册声明第6号修正案:据Business Wire消息，美国比特币和财政投资信托基金的发起人Wilshire Phoenix Funds, LLC宣布，该信托基金已经向美国证券交易委员会（SEC）提交了有关其普通股计划首次公开发行（IPO）的注册声明第6号修正案。该信托是一种交易所交易产品(ETP)，一旦获得美国证券交易委员会(SEC)批准，它将发行在纽约证券交易所Arca交易的股票。最初的注册声明于2019年1月11日提交给美国证券交易委员会，第6号修正案于2020年2月14日提交。该信托基金的目的是为投资者提供受监管的、透明的、符合投资者保护的比特币敞口，同时通过降低通常与购买比特币相关的波动性来降低部分风险。[2020/2/15]
而之所以美国的比特币ETF最受关注，主要是因为美国的金融地位以及如今它在加密金融领域的统治力，他们对于比特币ETF的态度更能影响整个加密市场的情绪。
美国比特币公司STEALTH据悉着眼今年在香港IPO:据新浪消息，美国比特币公司STEALTH据悉着眼今年在香港IPO。[2018/5/10]
但比特币期货ETF能否真正为主流资金打开一扇大门，一些观察人士依旧持怀疑态度。
因为“期货溢价”，使得该基金无法与比特币实际价格相匹配，产生额外的交易成本，同时，也有一些投资者指出，在一个中心化的平台上拥有比特币等资产，本身就是一种与区块链精神相矛盾的事情。
来自于数字资产管理公司MorganCreek的联合创始人AnthonyPompliano认为，「无论是从价格跟踪还是收费结构的角度，批准一个比特币现货ETF会更好，期货ETF只会给用户带去更高的成本」。
那为什么美国证监会选择的是比特币期货ETF，而不是现货ETF呢？答案也很简单，两个字——安全。
美国SEC主席Gensler认为，基于期货的比特币ETF对投资者来说风险更小，因为它植根于受监管的芝加哥比特币期货，可在一定程度上规避证监会担忧的“价格操纵”问题，同时也省去了私钥保存等一些列的链上操作环节，相比现货ETF，这是一个相对更合适的方案。
早在今年8月的Aspen论坛上，SEC主席GaryGensler就曾说过，「我非常希望我的同事去审查基于CME比特币期货的ETF」，表达了对期货型ETF的倾向。BitwiseAssetManagement首席投资官MatthewHougan也表达了类似的观点，他认为「美国证券交易委员会现在采取的是小步骤推出比特币期货市场，因为它是一个受监管的市场」。
相比此次ETF的首次获批，灰度的动作可能更值得我们关注。
作为全球最大的比特币信托基金，长期以来，灰度的一举一动都备受关注，10月19日，灰度官方发布对外公告，表示已通过纽约证券交易所高增长板市场向美国SEC提交了比特币ETF的相关文件。
如果获批，GBTC份额持有者头寸将自动转换为等值现货ETF，届时他们将会成为拥有百亿加密资产的ETF巨头，截止10月20日，灰度依旧管理着64.75万枚比特币，价值约387亿美元。此外，灰度首席执行官MichaelSonnenshein还表示计划将其他14种加密投资产品也转换为ETF产品。
灰度信托基金持仓情况
其实，早在多年前，灰度就向SEC提出过比特币ETF的申请，但最终并未通过，继而转向了比特币信托。但如今，伴随着比特币期货ETF的到来，“GBTC”的市场份额也会面临冲击，所以寻求比特币现货ETF，可以说是灰度面对变化所做出的一种必然防守和改变，而且并不排除他们退而求其次寻求推出比特币期货ETF的可能。
如今，不止ProShares与灰度，包括Invesco、ValkyrieInvestments、以及被誉为女股神的CathieWood旗下的ARK基金等都向SEC提交了比特币ETF的申请。10月20日，资管公司VanEck推出的比特币期货ETF也正式得到了美国SEC的批准，并允许其在10月23日之后推出该基金，一场围绕着比特币ETF的“战事”，也由此点燃。
而至于比特币现货ETF，就目前美国SEC的态度来看，短期内放开比特币现货ETF的概率并不大，期货ETF依旧会是未来很长一段时间的主流。
但正如纽约证券交易所产品主管DouglasYones所说「ProShares比特币期货ETF是令人兴奋的一步，但这不会是最后一步」，而无论比特币ETF以何种形式出现，对于它的拥趸者来说，都不重要。
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