上周末,DeFi领域的灵魂人物AndreCronje清仓了自己在Fantom生态的所有资产,并宣布离开DeFi和加密领域。Fantom生态应声下跌,Token价格和TVL在短短数月内经历了极端的「过山车式」体验。
实际上,DeFi在AC离开之前就已经呈现出明显的疲势,Solidly本来是他重振DeFi的契机,但却还是以失败告终。DeFi的问题到底出在哪里?未来又该如何发展?
领袖的离开
收益优化「成瘾者」
在AC退出加密行业后,出来了不少介绍他生平的文章,大多数都是在罗列这位DeFi领袖的「硬核」开发生涯。但人们好像忘记了他对金融收益优化的强烈兴趣。纵观他的加密生涯,这似乎是他一直以来的执念。
在成名前,AC总是会去寻找Aave、Compound等借贷平台上的最优收益策略,并不断地在这些平台间跳来跳去。不过这种做法不仅gas费高,还很浪费时间,于是AC便把这个寻找最优收益的策略写成了代码,取名iearn。为了让代码更加准确,就需要有更多的人参与其中,进行更多的存提款操作,Yearn就这样诞生了。
这是一个简单的收益优化器,将资产存入其中,平台就会自动为用户执行最优化的收益策略。尽管后来后来推出了与Uniswap等DEX合作的流动性挖矿,以及更为复杂的YFIToken,Yearn的核心理念仍然十分简单,就是为用户提供最简单和最优化的金融服务。在AC看来,「DepositAndForget」是DeFi产品的精神与灵魂。
SOLID:AndreCronje的滑铁卢
在「Curve现象」出现后,AC又一次看到了DeFi的希望。他想结合veToken和协议拥有流动性模式的潜力,重振DeFi。1月初,AC一天连发三文,阐述了自己新项目ve(3,3)的愿景,沉默数月的DeFi社区瞬间一片哗然。
MDEX.COM新增LP MDX/BCH APY达5843.43%:据MDEX.COM官方数据显示,截止今日19:15,MDEX.COM单日质押量超23亿美元 ,新增流动性LP矿池MDX/BCH APY高达5843.43% ,MDX/LTC APY高达4140.55%,MDX/DOT APY高达2506.75%, HPT/HT APY高达1621.64%。[2021/3/19 19:01:41]
ve(3,3)或者说现在的Solidly同样是一个收益优化器,通过持有更多的SOLIDToken,用户可以为自己的资金池投票并获得更高的收益。
Solidly本该是AC的巅峰之作,但最终却成了自己的滑铁卢。
一切似乎都从与DanieleSesta的合作开始出错。后者是FrogNation的创始人,也是DeFi领域的又一个灵魂人物,他创造的Abracadabra.money以及Wonderland曾只手撑起了Avalanche生态的TVL。
这是一次强强联合,Daniele负责Solidly的宣发及公关事宜,AC则一如既往地埋头开发。结合FrogNation以及Yearn生态力量的Solidly能让任何一个OG协议黯然失色,这是毋庸置疑的。
官宣合作后AC的推特背景用图,左侧为AC,右侧为Daniele
但让所有人都没想到的是,FrogNation在关键时刻掉了链子。
在1月27日FrogNation的CFO0xSifu被曝曾涉嫌参与多个团伙,社区又一次炸开了锅。在社交媒体上一向不活跃的AC立刻在推特上做出了回复,指责Daniele的失职。这时的AC,已经有了明显的疲态。
DeFi挖矿项目airmoon疑似利用高APY吸引并盗取用户代币:12月29日,有社群用户反馈DeFi挖矿项目airmoon疑似利用高APY吸引用户参与挖矿,然后通过取授权盗走用户代币。据了解,有用户已经损失了20万美元的加密资产。官网显示,该项目有包括USDT、CRV等在内的多个池子,APY在7729.75%到2796654175.24%之间。不过,目前该项目仅有挖矿界面和空投界面能够打开,关于项目的更多信息无法获悉。(深链财经)[2020/12/30 16:01:41]
最终,Daniele不得不退出Solidly的开发,赶回自己的后院救火。尽管这次事件没有对Solidly造成严重的影响,Fantom的TVL也始终一路飙升,但Daniele的离开却为Solidly的失败埋下了伏笔。
要知道,AC对公关可谓是毫无经验,在社交媒体上也常是「失踪」状态,在Daniele离开后,AC不得不一个人应付公关和开发两份工作。更重要的是,原本的生态联合如今变成了AC和Fantom生态的独角戏,而人们很清楚,靠Fantom的原生协议撑起DeFi半边天几乎是不可能的事。
这种问题其实在Solidly上线之前就已经出现了端倪。为了获得SOLIDToken的初始配额,协议的TVL必须排在前20名里,但原本相对良好的竞争,在veDAO这个外来协议的截胡下变得乌烟瘴气,各种联盟和吸血鬼攻击此起彼伏,向用户提供越来越离谱的APY以争抢TVL,没有人愿意再专注于产品的开发。然而AC不仅没有及时矫正这种行为,反而是火上浇油,鼓励TVL竞争,这让很多Fantom原生协议的用户积下了不少怨恨情绪。
流动性挖矿聚合器APY.Finance完成360万美元种子轮融资:金色财经报道,DeFi流动性挖矿聚合器APY.Finance周一宣布,已完成360万美元的种子轮融资,投资机构包括Arrington XRP Capital、Alameda Research、Cluster Capital以及CoinGecko。该项目表示,此轮融资将用于开发平台、执行审计和风险保险。据悉,APY.Finance正在构建一个自动化的投资服务平台,该平台将允许用户以“以风险/奖励优化的方式”从各种DeFi产品中获得收益。[2020/9/22]
在Solidly正式上线后,开发团队的问题彻底暴露了出来。前端Bug导致用户交互体验极差、资金池漏洞让不少人流失了大量资金、Fantom网络的严重堵塞,使AC的推特里充满了着谩骂之声。
在项目的糟糕表现和社区的舆论压力下,AC删除了自己的推特账号,并最终选择了离开DeFi和加密世界。
DeFi的问题出在哪里?
「APY成瘾」
作为开启DeFiSummer的灵魂人物,AC和他的YearnFinance似乎从一开始就为DeFi植入了「追求APY」的念头。尽管理念本身并没有错,但和很多事情一样,一个好的念头也会产生意想不到的后果。
在DeFi诞生初期,像Aave、dYdX这些主流协议提供的是真正去中心化、便捷群众的金融服务,协议没有自己的Token,专注于产品的创新和体验的优化。
但不久Compound就推动了一波新的浪潮,即流动性挖矿。通过提供自己的TokenCOMP,Compound能够为平台的流动性提供者提供更高的APR。一时间,Compound的市场占有率大幅飙升,DeFi的风向标也逐渐开始倾斜。
Curve 分叉项目 Swerve 资金池 APY 跌至 1% 下方:稳定币兑换平台 Curve 分叉项目 Swerve (SWRV) DAI、USDC、USDT、TUSD 四个资金池 APY (年回报率) 目前跌至 0.73 % 附近,总锁仓量从三天前的 9.4 亿美元附近跌至 6.72 亿美元附近。[2020/9/19]
在宣布COMP流动性挖矿后,CompoundTVL在短时间内迅速飙升
之后便是Uniswap等专为交易Token的DEX崛起,流动性挖矿也成为了协议启动的主流模式。从这里开始,DeFi对APY的依赖越来越深,走上了一条不归路。
为了解决DeFi1.0流动性跑路引发「矿难」的问题,以Olympus为代表的2.0协议提供了更高、更持久的APY,然而2.0模式的DeFi协议显然已经变得非常极端。
对于DeFi1.0协议来说,获取流动性是为了促进去中心化的市场交易,但2.0协议却没有任何实用场景,反而更像一场庞氏。所谓的「协议控制流动性」成了团队快速笼络资金,甚至是大搞Rug的途径。
而随着CurveWar兴起的veToken模式,同样陷入了APY战争的泥潭,协议之间竞争的不再是应用场景和用户体验,而是更高的APY「贿赂」。
Solidly的失败,很大程度上就是由于这种恶性的APY竞争。类似veDAO这样的协议,没有为DeFi带来任何实质的创新的情况下,单纯依靠更高的APY,就抢占了Fantom原生协议的大量TVL。这种现象对认真做开发的团队造成了很大的打击,也为更多投机项目的产生开了头。
MXC抹茶将于20:00开通HAPY/USDT交易:据官方数据,MXC抹茶M-Day第四期项目1131人中签,总签数突破1.6万,本期中签率为第三期1.5倍。本期项目HAPY将于20:00上线交易。M-Day是MXC抹茶为回馈主流币交易用户推出的营销平台,类似于“双十一”。[2020/4/8]
自流动性挖矿兴起后,DeFi就逐渐走上了歧路,协议解决的问题不再是如何为用户和行业提供更稳定、更便捷的金融服务,而是如何提供更高的APY、获得更高的TVL;用户也不再把DeFi当作稳定收益的来源,而是投机的渠道。新出的协议要做什么不重要,只要APY够高,就不顾一切地往里冲。
与一年前相比,如今的DeFi已经变得乌烟瘴气,成了一个APY「成瘾者」。
Token赋能
与流动性挖矿一起诞生的,还有DeFi领域的「Token文化」,但和公链不同,为自己的Token寻找价值赋能一直是困扰DeFi协议的主要问题。
对于Uniswap等DeFi1.0应用来说,Token是协议用来吸引流动性的工具,流动性提供者为交易池提供流动性,并收获协议原生Token作为回报。这种模式开始时产生了显著的效果,但很快就暴露出了弊端。作为协议的使用者,用户其实并不需要协议的Token,换句话说,这些原生Token是无法捕获和分享平台创造的价值和收入的。
以dYdX为例,用户进行日常的合约交易操作与DYDXToken毫无关系,其功能也仅限于治理投票、交互折扣等「无关紧要」的方面。因此对于流动性提供者来说,原生Token并没有长期持有的价值,挖提卖成了巨鲸们的常规操作。一旦APY开始下降,这些「雇佣兵」资本就会跑路,然后引发「矿难」。
为了解决这个问题,DeFi2.0干脆把Token变成了协议本身,用户想要使用协议,就必须持有协议Token。但为了保证更高、更持久的APY,对Token本身的稀释反而变得更为疯狂。
DeFi2.0最大的问题,就是没有实际的用途,协议就像一个庞氏局,依靠不断流入的资金为协议提供「背书」,并Token持有者创造虚假的APY。Token价格完全是依靠用户对「协议背书」这一承诺的信任。但我们知道,这种背书从来没有发生过,Token的价格最终一泻千里,2.0也成了平均寿命最短的DeFi版本。
Olympus原生TokenOHM价格走势图,较最高点跌去了98%
在CurveWar火起来后,Token赋能的问题得到了一定程度的解决。通过向锁仓的veToken赋予收益投票权,Token对流动性提供者有了些实用性,不过这种实用性带来的价值赋能仍然是有限的。
以Curve为例,对于流动性提供者来说,尽管持有更多的veCRV能带来更高的APY,但收益最终还是以CRV结算,要么锁仓,要么卖掉,没有别的作用。也就是说,veToken的模式只是为了缓解原生Token的抛售压力,仍然不能捕获协议本身的价值。
实际上,AC本人也曾公开质疑过「Token文化」对于DeFi的必要性。的确,即使没有Token,DeFi协议也能为用户提供便捷的金融服务。不是说DeFi协议不可以有Token,「Token文化」的本质在于,持有Token的用户能拥有网络的一部分,通过Token捕捉网络成长所创造的价值。但就目前来说,DeFi协议的Token并没有做到这一点。
凯撒走了,谁来继承DeFi旗帜?
AC的离开为DeFi留下了一块空白,但也帮这个空间带走了不少淤泥。尽管没有人知道DeFi未来会如何发展,但通过此次事件我们可以去反思,究竟什么样的DeFi才是可持续且有价值的。或许,他的离开会成为DeFi发展的又一转折点。
LUNA:在质疑声中成长
LUNA一直被很多人看作是庞氏局、是「空气币」,但无论是之前的恐慌行情,还是此次AC离场事件,Terra的DeFi生态都经受住了考验,没有收到太大的影响。诚然,Terra确实存在「死亡螺旋」的风险,但它真正的价值却是很多人没有看到的。
UST市值一直稳步上升
Terra所做的事情,就是通过区块链技术改善电商的支付流程。长期以来,加密世界和现实世界之间都有一道天然屏障,Token价格因为波动幅度大,无法被真正运用到现实生活中,因此Stablecoin成为了桥接这两个世界的重要工具。
但与大部分算稳协议不同的是,Terra真正考虑到了法定货币的强区域性。其Stablecoin体系实际上是一套丰富的货币组合,与各类法币挂钩,并通过生态内的实体应用满足不同区域和场景的需求,这其中就包括了美元、韩元、泰铢等。
在链下,CHAIPay帮助企业和个体打通了电汇、本地网关、信用卡等20多个支付渠道,节省了大量的时间和成本;在链上,用户则可以通过Mirror获得交易美股的敞口。Terra生态内的各种投资需求,最终都传导回UST,以LUNAToken的形式为持有者捕获网络创造的价值。
在DeFiSummer初期,Compund、Aave、Yearn、Curve这些OG项目之所以成功,就是因为它们致力于为普通群众提供触手可及的金融服务,这才是市场和广泛受众真正需要的,也是能创造真正价值的产品。而Terra能获得今天的成功,也是同样的道理。
「DeFi不是一个人的世界」
DeFi甚至是整个crypto领域还是充满了个人崇拜的情绪,从这个角度来说,AC的离开也是一件好事,它为其他开发者留下了更多的发展空间,也让整个行业变得更加理智。
在Andre退出后,Fantom基金会发表了声明:「Fantom从来不是一个人的团队」。
YearnFinance成员在推特上认可团队的贡献,并表示未来还会继续为DeFi带来更多创新产品。
社区也在关键时刻站了出来,维护必要的基础设施。
DeFi未来的发展路径永远不止一条,重要的是有更多的开发者愿意为这个领域默默做出贡献,庆幸的是,这正是我们所看到的。?
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