从1月27日开始,被标记为Luna基金会的地址里比特币持仓量不断增加,平均两天增持约3000枚BTC。
Luna基金会持仓数据,律动将持续更新
Terra发展至今已经成为了加密行业不可忽视的庞大生态,TVL仅次于以太坊、UST也成为了第四大Stablecoin。但在生态不断生长的同时,不少人也开始担心LUNA死亡螺旋的风险。
此前,Tether的USDT也曾持有部分BTC作为抵押,因此不少人将LFG此次购入BTC的行为视为对「LUNA庞氏」的支撑。
然而UST与USDT有着很大的区别,UST的目标是成为全球最大的去中心化Stablecoin,这就要求UST保持中立的资产身份。在这样的背景下,将BTC纳入UST背书体系就有了超越简单经济学的意义。
最近TerraformLabsCEODoKwon接受了知名加密播客《UnchainedPodcast》采访,回答了UST新背书机制和Anchor收益的有关问题,律动BlockBeats将相关内容整理翻译如下:
对话链上ChainUP江南:99%的交易所技术服务新选择——WaaS联盟到底是什么?:随着Filecoin的主网上线在即,链上云平台率先支持FIL/USDT币对,并同步上线300多家交易所。上线一周,各大二线交易所的Filecoin币对及其期货交易量都十分惊人,是什么能让链上云如此敏锐的把握市场动向?
随后,LINK大热,同期链上云推出LINK3L期货,再次带动市场,掀起一波高潮。这背后又是怎样强大的系统能够支撑如此庞大,而且还能快速跟上热门主链和币种开发的服务?
专注优质项目,抢滩优质资产,是什么让链上ChainUP成为区块链行业最受信任和青睐的交易系统服务商?
7月23日晚20:00,链上ChainUP市场部合伙人江南将做客金色微访谈,带你看链上ChainUP在技术服务赛道的乘风破浪。[2020/7/23]
关于UST新背书机制
新机制如何运行?
LFG最近宣布,正在通过BTC启动一个大规模外汇储蓄。LFG为其提供了30亿美元启动金,但LFG希望BTC储蓄能在未来一年成为UST市值的重要部分。
币信对话Nic Carter:区块链更像是批发网络 而不是零售网络:币信全球商务拓展总监在币信直播间对话Coin Metrics创始人Nic Carter,探讨早期互联网发展和比特币发展。Nic Carter表示:我认为主要区别在于这是一场货币革命,而互联网是一场通信革命。在全球范围内,资本第一次真正变得无摩擦。这是一个巨大的变化。我认为这最终将杀死最弱的主权货币,因为它们会选择更坚挺的货币(例如美元)并拒绝本国货币,就像厄瓜多尔那样。比特币是一种非国家货币商品,如果人们选择它,它有可能成为中立的全球储备资产。互联网在其历史的大部分时间内还是一场面向消费者的革命,而我想说的是,公共区块链更像是批发网络,而不是零售网络。从根本上讲,普通用户很难存储私钥并且安全地进行交易。因此,我们看到了行业中出现大量中间媒介。我认为大多数用户最终都将通过银行、交易所或托管人与公共区块链进行交互。但是无论如何,他们将从这些资产中获得全部价值。[2020/7/3]
此前,用户需要用1美元LUNA兑换1UST,目的是通过LUNA的张缩来吸收对于去中心化stablecoin的需求波动。目前Terra的这个机制非常成功,UST已经成为第4大Stablecoin,市值160亿美元。按照目前的发展趋势,不久后就超过DAI将成为第3大Stablecoin。
火币尖峰对话杨民道:DeFi是底层开放金融的底层基础设施:6月24日下午,在由火币主办的火币尖峰对话“Waiting For ETH2.0”系列AMA活动中,火币矿池与dForce创始人杨民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez创始人卡咩、真本聪联合创始人索老头就“乘风破浪的以太坊DeFi ”展开主题讨论,深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。
dForce创始人杨民道在发言时表示,DeFi是底层开放金融的底层基础设施,DeFi项目的热度被引爆,主要是DeFi的基础设施(稳定币、交易协议、借贷协议)已经有基础铺设,各个协议之间通过可组合性建立了极强的协议网络互联。随后,杨民道从DeFi协议的锁仓价值、以太坊DeFi宇宙的繁荣程度角度做了进一步讲解,他认为DeFi作为加密货币和区块链落地的应用,真正验证了自己的逻辑,而且通过透明的链上增长数据,展现出增长潜力。[2020/6/24]
DoKwon表示,我们可以把这一新的机制看作是一个碎片化的外汇储蓄。在此之前,铸造1枚UST,你需要销毁价值1美元的LUNA。现在不同的是,当1枚UST被铸造时,一部分比例的LUNA会被销毁,剩下一部分将会被用于购买生态外资产,以保障去中心化的外汇储蓄。这一比例并非是固定的,目前它将取决于UST兑BTC的实时价格,即BTC的波动性,具体比例则由DAO来决定。
火币尖峰对话Sili:ETH2.0为行业带来了更多应用场景的可能预期:6月24日下午,在由火币主办的火币尖峰对话“Waiting For ETH2.0”系列AMA活动中,火币矿池与dForce创始人杨民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez创始人卡咩、真本聪联合创始人索老头就“乘风破浪的以太坊DeFi ”展开主题讨论,深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。
Infstones Head of Bussiness Sili认为,过去几年区块链的发展赋予了DeFi更高的成熟度和一定的多元化,同时也让参与DeFi难度显著降低,这意味着市场规模的进一步扩大。他同时强调,ETH 2.0相比较目前的ETH更具性能优势,这使得上线一些传统金融领域产品成为可能,为行业带来了更多应用场景的预期。[2020/6/24]
当BTC储蓄构建到一定程度,比如40%时,LUNA发生死亡螺旋的概率就极大地减小了。因为虽说LUNA仍是稳定UST的核心组件,但BTC储蓄可以在极端情况下有效减缓新铸造LUNA进入市场的速度。
动态 | 新加坡金管局就Libra问题与Facebook进行了对话:据彭博消息,新加坡金融管理局已与Facebook Inc.就其推出的新型加密货币Libra计划进行了讨论,不过监管机构仍认为这家社交媒体公司的计划存在重大障碍。MAS董事总经理Ravi Menon表示:尽管Libra有潜在好处,但人们对其运作方式的担忧“并非微不足道”。Menon说:“关键的挑战是弄清这种野兽的本性。它更像什么,我们可以把它放在哪个盒子里。目前我们还不确定。”发现Menon和其他一些全球金融体系负责人一样,对Facebook通过加密货币进入受到严格监管的金融业的计划持保留意见。然而,Menon也指出了Libra的潜在好处,它可以提供一个廉价的支付系统,并帮助把没有银行账户的人纳入主流金融体系。[2019/6/27]
从长远出发,LFG计划Terra协议成为世界最大的单BTC持仓地址。也就是说,LFG是在未来BTC的价格仍会有很好的表现。这样一来,未来的BTC准备金率会远高于今天LFG购买BTC时的比例,也会有更强的能力应对未来UST的需求波动。
为何做出这一改变?
DoKwon解释,首先是经济学角度的原因,LUNA-UST的这一系统已经足够并且越来越稳健。但要承认的是,在市场需求发生极端变化的情况下,LUNA会面临着死亡螺旋的风险,即LUNA价格下跌的同时,UST市值大幅收缩。
LUNA最初的用例还比较有限,生态内最大的开发者还是TerraformLabs,但现在Terra已经是一个庞大的生态,TVL仅次于以太坊,生态内应用涉及杠杆、期权、外汇、利率掉期、meme等。
在这种情况下,对于UST的需求已无法再准确估量。同时,还有大量的UST被转移到了其他公链生态,无论是以太坊上的Curve、Solana上的Saber,还是Avalanche上的TraderJoe及Pangolin,UST都是TVL最大的算稳池。
很多出口型经济体都会构建自己的多样化外汇储蓄,以应对自身货币的短期需求波动。从这个角度出发,Terra构建自己的外汇储蓄就成了一种自然而然的选择。当然为了符合Terra去中心化的理念,LFG会建立一个智能合约,用户辅助BTC和UST之间的兑换流程。
其次是外交角度的原因,这是人们很少谈到的。Terra的目标就是成为加密行业最大的去中心化货币系统,UST不仅应用于Terra生态,还会扩展到Solana、Avalanche、Polygon等有活跃开发者和用户的生态。
与Terra生态里培养的原生用户不同,其他公链生态内的用户对LUNA背书的信任程度是有所衰减的。这时将BTC作为背书或者储蓄的一部分,能有效的提升这些用户对UST的信任,因为加密行业很少有人会质疑BTC的价值储藏能力。
换句话说,BTC的作用就是让UST成为一个更加中立的资产,以促进其向各个生态扩张。
如何实现机制的转变?
建设完成的外汇储蓄将由一个智能合约控制,人们可以存入桥接后的BTC以铸造UST,反之亦然。
具体来说,我们可以把这个智能合约看作是一个只接受两个池的DEX,一个池存储UST,另一个存储BTC,而外部的寓言机将为这个DEX提供BTC的实时报价。用户存入BTC,并根据寓言机提供的汇率换取UST。
而用户在存入UST后,只能赎回99%的BTC,1%的价差则能保证外汇储蓄只会在UST脱钩时才会被启动。
这其中有几个人们常有的疑问:
首先一个问题,就是跨链桥的安全性。目前跨链桥出现安全隐患的重要原因,是市场的整体竞争环境。一个跨链桥项目需要尽快的支持各条L1、L2公链,以抢占市场份额。这使得团队将绝大多数时间花在了跨链集成和商业发展上,没有足够的时间确保底层技术架构的安全性。
与WBTC的多签方案不同,LFG正在轻客户端方向筛选最为去信任化的桥接方式。
尽管跨链桥存在着无法克服的「天生问题」,但LFG希望能在移除市场竞争的因素后,为BTC与UST储蓄合约之间打造一个更为安全的跨链桥。在此之前,LFG购买的BTC都存放于委员会的多签钱包中。
LFG目前仍在审阅各个针对BTC跨链的项目提案,比如Cosmos生态的Axelar、BlockStacks社区等。并打算在最初采用多样化的跨链方案,然后随时间推移筛选出一至两个表现不错的优质方案。
其次一个问题,是LUNA未来的价值捕获,很多人担心将BTC纳入UST背书机制中会削减LUNA的价值捕获能力。但实际上,LFG相信在BTC的帮助下,新的背书机制能获得更多用户的青睐和信任,帮助Terra将UST蛋糕做得更大,这对LUNA来说并不是一件坏事。
而对于BTC来说,Terra新的背书机制很好地发挥了其作为价值储藏资产的属性,并在这一基础上为其搭建了二层应用场景,使BTC在「什么也不做」的情况下为行业做出更多贡献,如DeFi、NFT、DAO等。
另外出于外交角度,LFG还会考虑将各生态的L1原生Token也纳入LUNA的外汇储蓄中,以便提供更好的使用体验。用户将不再需要进行跨链转移操作,而是直接用SOL、AVAX等原生Token铸造UST。
关于AnchorProtocol
Anchor收益是否会下调?
Terra最近有一项针对Anchor收益的治理投票,旨在将Anchor收益更改为一个动态的指标。在这一新的计算机制下,协议每月都会评析自身收益储蓄的变动,并根据变动Delta设定具体收益指标。例如,若某月Anchor的收益储蓄缩减了5%,则协议提供的收益也会相应减少5%,即由20%降至19%,反之亦然。
值得注意的是,即使Anchor采用动态收益指标,其每月的收益变动也是相对较小的,因为协议的收益储蓄不会在短期内发生剧烈变动。
Anchor是否可持续?
有意思的是,在DeFiSummer初期,许多人认为Anchor20%的收益太低,与其他动辄上百的收益机会相比没有吸引力,无法抢占市场份额。但Anchor团队看到的却是未来市场冷却、借贷需求下滑时DeFi所面临的问题。现在市场真的冷却后,同一批人又开始质疑20%的收益不可持续。
Anchor团队对「可持续」的定义并非针对其「收益」,而是「效能」,即Anchor作为调节加密市场杠杆需求的工具,是否能够持续带来增长。但这并不意味着LFG不打算下调目前20%的收益,而是说这会是一个长期、稳健的过程。
另外为保持并增加借贷需求,Anchor也会持续进行跨链发展。Anchor目前已经拓展至Avalanche生态,并将马上支持bATOM、bSOL和bMATIC,新的质押资产获得的收益机会将保持一致。
内容来源:《UnchainedPodcast》Ep.335
内容整理:0x137,律动BlockBeats
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