导读：长期来看，很多国家将会积极拜摆脱过度依赖的现有金融体系，并且其中一部分会采用可信中立的技术，一部分会致力于创建替代性的系统。但是整个过程将花费数年的时间。在这段时间加密在其中所扮演的角色将会发挥重大作用。
一：加密行业与宏观经济的关系是怎样的？
过去几个月是加密市场的低谷期，有一些持有科技股和加密货币的公司技术人员因为前几个月的行情险些破产。过去三个月有很多不同的问题，有些投资者认为加密行业已经进入滞胀时期或其它情况。但现在情况是愈发清晰的是股票从低点反弹的方式，即使加息，也无法解决通货膨胀，这很大程度上也与我们的经济结构有关。你可能看到债券抛售，可能是因为长期利率上升。人们也曾很悲观地看待科技股，但并没有像债券似的抛售情况发生。因为技术是关于未来价值的，其本身就是长周期的。如果你当前贴现了，那么显然未来的价值就会减少。债券和现金的价值都在流失，投资者意识到他们必须去抓住财富的增长，不能依靠法币或债券等。
彭博社：国际米兰因未获得DigitalBits资金导致评级下调:金色财经报道，意大利足球俱乐部国际米兰（FC Internazionale Milano SpA）因未获得DigitalBits资金导致评级下调，目前标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）已经将国际米兰俱乐部评级置于“负面信用观察名单”。
根据此前的赞助合同，DigitalBits将为国际米兰提供1600万欧元（约合1690万美元）赛季奖金和160万欧元的上赛季奖金，而国际米兰则会将该公司Logo印在球衣上，但到目前为止相关赞助款项均未支付。（彭博社）[2022/12/11 21:37:01]
我们已经见识过因负利率环境下，应当安全的债券不再安全，它甚至跌得比股票还多。对于一些其它股票，你需要了解更多来确保其价值。长期来说，人们持有一定比例的加密资产，并且这个比例会因投资者越来越了解加密行业而不断上升。
二：加密行业中的最终结果是完全取决于宏观因素吗？
彭博社分析师：比特币可能会从2022下半年转变为更像国债和黄金的避险资产:金色财经报道，据彭博社高级商品策略师Mike McGlone表示，由于随着宏观经济环境正在迅速转向衰退，比特币很可能在2022年下半年从风险上升型资产过渡到风险下降型资产。 McGlone预测，“我认为它正在转变为更像债券和黄金这样的避险资产，而不是像股市这样的风险资产。”
据这位分析师称，加密货币市场已经对冲掉了2021年的大部分投机性过剩行为，现在它已经成熟，可以进行新的反弹。McGlone还指出，美联储积极加息将导致全球经济陷入通货紧缩的衰退，这将最终有利于比特币。他补充说“我完全预计我们将在全球范围内出现相当严重的经济衰退，这可能会使比特币与黄金和美国国债长债一起大放异彩。”[2022/8/12 12:21:26]
现阶段已进入了一个加密大联盟的阶段。人们会思考什么应当投资什么，什么会伤害到其投资组合。根据通货紧缩的特性，它对于加密市场本身不会产生特别大的影响。因为现在通货紧缩还非常早期，这些力量还不足以影响加密资产的TVL。
彭博社：比特币卷土重来让人想起2017年的“泡沫狂潮”:彭博社刊文称，尽管比特币曾“被死亡”多次，被认为是泡沫，并且全球最著名的投资者——巴菲特不止一次谴责其为“老鼠药”。然而它又一次卷土重来，不禁让人回想起比特币在2017年的辉煌岁月，布道者们将希望寄托在即将到来的减半事件上，期待这能成为新的催化剂。
根据Pantera Capital的研究，从历史上看，比特币在减半前的459天已触底，伴随减半事件逐步回升，并将在减半后暴涨。减半后的平均反弹时间为446天——如果历史重演，比特币可能在2021年8月左右见顶。钱包也在加速增长，4月增幅达2%，这至少是自去年11月以来最大的月度增长。
在DataTrek Research的Nicholas Colas看来，有两种可能的解释。他在最近的一份报告中写道，在冠状病疫情导致全球封禁的情况下，百无聊赖的投机者们正在寻找进入加密货币的途径，而许多人同时也对比特币的减半感到兴奋。[2020/5/6]
除了这些宏观因素，过去几周，从俄乌局势可以看到的是，无论之前人们怎么去评价加密货币，例如说它是轻浮的、投机性的、颠覆性或具有危险性的，但现在绝对没有人说它是轻浮的和投机的。人们现在只争论它是多么具有颠覆性的，或者它所创造的利益。
彭博社：美联储应在下周实施负利率:罗切斯特大学经济学教授、前明尼阿波利斯联储主席纳拉亚娜-科赫拉科塔（Narayana Kocherlakota）在彭博社撰文称，美联储官员将在下周召开例行货币政策会议，经济学家认为，由于尚未研发出有效疫苗，新冠疫情引发不安情绪可能会延续至2021年，美国失业率会触及两位数水平，全球需求也将持续下滑。
在这种可怕情况下，央行应该降息，旨在刺激经济增长和创造就业。如果美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）再降息0.25个百分点意味着美联储支付给银行存款准备金利率将下行至负值区域。不过美联储官员们担心负利率也会拖累银行盈利能力，拉低股价，导致金融体系更容易受到危机冲击。[2020/4/26]
对此，可以从两个完全不同的观点解读。一是加密货币是绝对有好处的，因为乌克兰利用其使资金变得有流动性，他们可以收到捐赠，并将其转为物资。俄罗斯人也可以带着不受物理打击的加密资产逃离。所以加密货币的好处在这里说得通。
分析 | 彭博社：抛售或将结束:据彭博社报道，一个关键的技术信号可能预示着最近一轮抛售的结束。 GTI VERA收敛发散指标似乎有望出现有利于比特币多头的趋势逆转。上一次这一信号表明比特币出现逆战的时候，比特币在接下来的一个月里飙升了39%。[2018/8/23]
二是，现在正处于一个前所未有的时代，一个普通人对当下世界发生的事情抱有其“应该”或“不应该”发生的观点的时代。这其实是一个奇怪的现象，有些讨论显然是不必要的，例如讨论一件事到底应不应该发生，人们因此会浪费很长的时间。我认为更加有趣的问题应该是接下会发生什么，接下来的反应是怎么样的。
可以从这个角度来看，加密货币的采用就自然而然的产生了。无论是乌克兰还是俄罗斯，当下都在加密领域发力，无论是俄罗斯的挖矿还是在比特币能源支付方面，还是乌克兰发行NFT等。除此之外，中东地区围绕加密货币的发展也很有趣，他们还表示想要建立另一种平行的金融系统，包括西方政府也有同样的想法。
一个可信的中立系统的想法是受大家喜爱的，因为我们相信多级世界的秩序下，某个国家无法制裁某个人，并且在这个世界中的人更愿意去贡献，因为他们无法认可一个世界秩序。
三：西方已经冻结了俄罗斯多项资产进行制裁，这是否会增强人们反对加密货币的讨论？
加密货币可以被用作是制裁的一种手段，通常人们认为，如果某个东西对人们有用，那么它对犯罪分子来说也是有用的。因为犯罪分子也是人，同样使用与我们一样的手机，电脑和网络，所以说现在没有一项技术是只适用于非犯罪人群的。加密货币等技术目前处于新生阶段，在许多国家尚未制定监管规则的情况下，它是一个不稳定的话题。他们可能会因为想要制裁非常限制加密货币，或者说我们应该是否像对待互联网上其它的事物一样，来给加密货币一些空间。
这些都是非常棘手的问题。但是社会群体都会基于这些问题给出不同答案，这些答案也可能取决于他们的优先事项。就像印度人群因为与俄罗斯有密切的石油等交易，所以他们对美国的制裁表示怀疑的态度。
从短期来说，乌克兰战争可能会以西方的获胜和乌克兰通过与俄罗斯达成友好条例而结束。但是从长期来看，很多国家将会积极拜摆脱过度依赖的现有金融体系，并且其中一部分会采用可信中立的技术，一部分会致力于创建替代性的系统。但是整个过程将花费数年的时间。所以加密在其中所扮演的角色将会发挥重大作用。
一方面你将会看到西方将不断继续采用加密货币作为自由主义价值观的表达方式，以及作为自由言论和货币自由的表达方式。另一方面你将会看到政府不断会采用加密货币。对于一些非西方的远瞻性玩家来说，加密货币是一种可靠的中立货币，是一个可靠的中立平台，可以被使用进行交易。本质上来说加密货币将成为一切。
加密货币，更广的说是点对点的加密技术，是一股巨大的力量。这意味着我们不能从是否应该禁止它的角度来推理它，因为它本身是无法被禁止的。这就像当时的贵族无法相信变革的可能性，变革的发生的确因为技术的巨大力量。这也相应的改变了资本的本质。与之相对的，是互联网上的点对点加密。在90年代，密码学家发明了点对点加密技术，美国军方将其视为武器级别的技术，表明应当禁止它。但密码学家表示它只是代码、文字而已。最后表明，它的确是这样的。
主权个人做出的其中一个预测是，随着我们进入信息社会，人们所做工作将主要在互联网上，是数字化的。当这种情况发生时，他们所居住的地方收入将越来越低，对暴力的垄断的将变得越来越弱。不是说他们没有暴力的垄断了，而是他们可以从垄断中榨取的东西越来越少了。总结来说，主权个人预测，人们进入到数字世界后，其居住的地方对其生产力的要求将会变得很少。当然这也会打破当地政府对居民的控制权，这对于大型政府来说是具有打击性的，并且对于那些拥有不同管理模式且不依赖于此的政府来说是有好处的。
四：宏观经济能否打开加密市场新格局？
根据CryptoCompare发布的一份最新报告，这家加密货币市场数据提供商表示，持续的通货膨胀，紧缩的货币政策，或逆转为较低的通货膨胀导致中央银行保持低利率。而上述这些都是可能发生的情况，并对加密货币市场产生影响。
该报告详细介绍了CryptoCompare对于宏观经济情况：通货膨胀将继续持续，这使得加密货币的表现可能会超过其他资产类别。报告称，这一情况很有可能会发生，“因为比特币承担了其作为反通货膨胀的价值储存的地位”。
反顾2021年，加密市场在宏观经济因素的推动下突飞猛进：比特币和以太坊携手创下历史新高，加密市场总市值也曾逼近3万亿美元大关。
作为元宇宙概念的核心组件，GameFi和NFT相继成为引领行业的热门板块，广受资本青睐并吸引大量头部科技公司布局。公链作为行业的基础设施和承载元宇宙及Web3.0的底层网络，在过去一年中获得了令人兴奋的进步。ETH2.0的起航以及Layer2板块的崭露头角，同样值得期待。
2022年，市场未来走势趋于：比特币先是延续去年11月份开始的下行趋势，一路跌至3.3万美元附近，创下半年内新低，然后于1月下旬由弱转强并重新站上4万美元大关。此前已陷入极度恐慌的市场情绪随之出现大幅缓解。
全球化为人们的自由流动，还有劳动力和资本的自由流动建设了轨道，如今这一代人如何使用这种自由来塑造自己的生活是一个非常开放的问题。因为现在不仅仅是软件开发人员和信息工作者才享有的自由，任何人都能参与到互联网上。根据一项90年代的调查，人们都不想再出生地工作，现在对某些国家的人来说，更是这样。所以，全球化非常利好加密行业的，它将你必须储蓄自己国家法定货币的想法抽象化了，同时推动你去与一群志同道合的人配置资产，例如比特币。
文|Junlong
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