“荒谬是奇迹小时候的样子。”
理性VS荒谬
我们在平时的研究中，总会遇到这两类产品，理性的好孩子，荒谬的坏孩子。
理性的好孩子
解决现有刚需，有明确PMF和商业模式，还具有明显的护城河，所有人都喜欢这样的公司；他们是Coinbase，Opensea，Nansen，Chainlink，是风投的宠儿，是数据分析师的话题，是闪耀的明星。
荒谬的坏孩子
貌似不解决某一个刚需，明确的收入只有转账手续费，或者套利投机的收入。他们吸引用户的手法粗暴，让人觉得随时会崩盘。他们往往是新类型的定义者（categorydefiner)；他们是PFPNFT，MemeCoin，AlgorithmicStablecoin，x-to-earn等，是争议的热点，是荒谬的笑话，也是让人眼红的潮流。
我们觉得荒谬的坏孩子更有趣，他们的外部性被低估了。
注册金融犯罪专家协会：萨尔瓦多对比特币的拥抱可能滋生金融犯罪:注册金融犯罪专家协会 (ACFCS) 的Gonzalo Vila表示“萨尔瓦多的社会和安全状况最近有所改善，但仍然存在巨大的风险和脆弱性......合法的公司可能被通过金融系统用来转移来自其他地方肮脏的资金。”萨尔瓦多对比特币的拥抱可能为勒索软件黑客、者和希望套现的国际犯罪分子打开大门。（watoday）[2021/6/21 23:52:18]
1尝试思考：外部性
1.1任何经济行为都有：外部性
在经济学上，把一个私有的经济行为，带来的对社会福利的影响，叫做外部性。无论这个私有行为是一种消费，还是一种生产，都有可能产生外部性。
什么是外部性
从上图可见，在两个ParetoEquilibrium之间的区域，可以计算出外部性的大小。外部性可以是负面的，也可以是正的。
推特CEO：尼日利亚拥抱比特币:推特CEO Jack Dorsey 发推，尼日利亚国旗 握手 比特币。或意在表示尼日利亚拥抱比特币。之前消息，尼日利亚央行行长表示，比特币等加密货币将在该国合法化[2021/6/13 23:33:15]
比如：
技术的负面外部性
工厂：环境污染，噪音
机器人：带来失业
互联网：信息过量，隐私安全被剥夺
技术的正面外部性
工厂：带动了周边街区租金涨价
机器人：让人类专注于创造性工作
互联网：带动了自由创作，可以监督权力和违法行为
在一个封闭市场内，市场参与者的链接度很低，信息和资本流动受阻，外部性无法耗散，一般会被监管者干预。
在一个开放市场内，市场参与者的连接度很高，信息和资本流动有效，因此每一个经济行为的外部性会更显著，会形成外部性的波澜效应。
动态 | 业内专家呼吁尼日利亚人民拥抱比特币以消除贫困:尽管尼日利亚政府持消极态度，但有业内专家呼吁该国人民拥抱比特币，因为该系统将有助于消除贫困。他们指出，该系统提供了一个遏制腐败的平台，因为每一笔交易都是在区块链中进行的。他们还据此提出了名为The Billion Cion（TBC）的项目计划。TBC经理Solo Amanotu介绍称，TBC意指私人契约社会中10亿名成员的愿景。（The Guardian）[2020/1/1]
然而，Web3?是一个历史上最激进的开放市场，也有更多的外部性。
1.2?比特币是一个荒谬的坏孩子
时间回到2008年，你看到比特币这款产品，他并不是一个有PMF的产品，支付速度很慢，没有信用背书；早期的用户是小众电脑爱好者、地下交易者和投机者。相比于Paypal，他是一个挺糟糕的“支付公司”，是一个不仅荒谬而且危险的坏孩子。
但是他在随后的14年中，随着通胀高企、金融自由被限制，比特币的外部性不断被强化，并且转化成了巨大的产业链。他的用户数达到8100万，每天的流动性约为180亿美金，是一种有利于存储和保值的数字资产，未来可能会替代黄金。维持这些价值和信念的，不是比特币官方组织，而是所有的外部性经济活动。
美国橄榄球联盟明星拥抱比特币与区块链:西雅图海鹰队的明星后卫 Richard Sherman表示，尽管批评者警告不要投资于数字货币，但他已经成为区块链公共交易分类账的忠实拥护者，并持有一些数字货币。Sherman以1000美元的价格购买了比特币，到目前为止已经赚了2万美元，他说:“事后看来，我应该把所有比特币都保留下来，但我换成了美元。”[2018/3/1]
比特币负面的外部性：
耗费电力
难以监管
比特币正面的外部性：
带动了矿机行业
带动了交易行业
为金融市场增加了新的资产品种
激发了区块链技术的研发和应用
被一些小型的政府国家使用
欧盟启动新机制“拥抱”区块链技术:2月1日，欧盟委员会宣布启动一项名为“欧盟区块链观测站及论坛”的新机制，以促进欧洲区块链技术发展。该机制具有收集与区块链有关的信息，监测和分析相关趋势，探索区块链技术的社会经济潜力并应对相关挑战等功能。自2013年以来，欧委会一直为区块链项目提供资金，预计到2020年，用以资助利用区块链技术项目的金额将高达3.4亿欧元。[2018/2/2]
Bitcoin的外部性
根据Stanford学者的研究“Canwemitigatetheexternalityofcryptocurrencies”，超过75%的比特币交易来自于“外部的金融活动”，这些外部性又反过来贡献了比特币的价值。
如果我们只分析比特币的内在技术和产品需求，可能永远找不到正确答案。
荒谬的坏孩子，不能考试分数去衡量它未来的成绩。
2尝试思考：外部性
2.1什么是外部性市场
在Hayek等自由派经济学家中，他们认为与其去压制“外部性”，不如建立一个市场，吸纳参与者，形成经济体。
哈耶克主张用市场机制来消化外部性
新物种A??—>外部性经济行为??—>新的外部性市场，新物种B
我们称这样的市场为“外部性市场”，我们应该寻找有巨大“外部性市场”的新物种。
2.2Web3有大量外部性市场
未来世界的连接度比任何一个时代都更高。在Web3的角度上看，token流动性极高，高度的Openness和Composibility，因此产品和协议会产生产生意想不到的外部性。
CurveWar源于Curve的巨大外部性
比如：
Curve有巨大外部性。它不是简单的交易协议，而是巨大的stablecoinlaunchpad
Axie有巨大的外部性。它是公会经济最大的土壤，有些公会竟然成了东南亚的一种普惠金融服务设施
Terra有巨大的外部性。他催生了UST的借贷和套利活动，而每一次rebase的时候，都有了更多新用户和流动性。
BAYC有巨大的外部性。他用NFT组建了一个庞大的高净值投资者人群，从体育明星到艺术家。
我们必须看到一个产品的外部性，才能判断他真正的潜力。
2.3总结这些年Crypto?和Web3的外部性市场
最经典的外部性市场
矿工市场
算力市场
交易市场
兑换市场
出现Defi以后的外部性市场
LiquidityProvider市场
Staking市场
Insurance市场
Curator和Liquidator市场
MEV市场
Bribery市场
正在孕育，未来会成形的外部性市场
Guild市场
Governance市场
NFTcreation市场
Data市场
Advertisement市场
我们发现，从区块链诞生以来，外部性市场就一直在扩容，甚至外部性市场会诞生更多外部性市场，几乎无法停止。
这些外部性市场，也在强化原本他们诞生的平台，共同构建一个价值网络。当一个网络中有多个外部性市场，它会变得更无比强劲，越发强大，给真实世界提供更大的外部性。
结语和畅享
在一个特殊的世界，特殊的时间点和特殊的行业，过度的“理性”是乏味和无效的。适当把机会留给随机性，听听荒谬的创业想法，可能是值得珍惜的机会。
因为荒谬的坏孩子，比中规中矩的“好孩子”，更接近奇迹。
作者:FMResearch
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