今日早间，加密货币分析师Otteroooo于个人推特发布了一篇关于CeFi巨头BlockFi资金状况的详尽调查，得出结论称BlockFi很有可能也将陷入流动性危机，原因是该平台已在Celsius、三箭资本、SEC罚款等一连串事件中损失巨额资金。
以下为Otteroooo的调查详情：
调查结论：
BlockFi将在2022年底遭遇流动性危机。
BlockFi在2022年间已经损失巨额资金。
全文共有五个部分：
Celsius的连带影响；
三箭资本的崩盘；
BlockFi的错误押注；
SEC的罚款；
BlockFi的应对策略。
Part1：Celsius的连带影响
在Celsius出现了流动性问题甚至面临重组之后，其他CeFi平台的用户也受到惊吓，恐慌情绪驱使下，大量用户宁可放弃收益也要尽快从中心化平台中赎回自己的资产。
Celsius债权人将对出售资产计划进行投票，预计将收回67%至85%的资产:金色财经报道，破产的加密货币贷款公司Celsius将就其向Fahrenheit财团出售资产的计划举行投票，此前法官周四批准了一项披露，该披露表明债权人有望收回67%-85%的持股。在此期间，加密货币市场受到广泛干扰，前首席执行官Alex Mashinsky因欺诈指控被捕，但他否认了这一指控。Chris Ferraro现在以临时首席执行官的身份负责该公司，他在一封电子邮件声明中说：\"根据2022年7月开始的破产保护程序，我们将继续专注于为客户和债权人创造最好的结果，并尽快返还价值\"，该程序由纽约破产法官Martin Glenn监督。[2023/8/18 18:08:10]
仅在今天一年，我们就看到了2000BTC和5000ETH流出BlockFi钱包。
注意，这仅仅是一天的流出。
想想我之前曾说过的，流动性危机将会是一场反向的懦夫游戏，用户应该想清楚自己现在该做什么。
Celsius前CEO Alex Mashinsky被捕:金色财经报道，前Celsius Network首席执行官Alex Mashinsky于周四早上被逮捕。此外，美国SEC周四在曼哈顿联邦法院对Celsius Network及其前CEO Alex Mashinsky提起诉讼。[2023/7/13 10:53:01]
而对于BlockFi来说，这却是他们即将面临的最大的问题。
Part2：三箭资本的崩盘
三箭资本是加密货币领域规模最大的对冲基金之一，该平台却在几天陷入了存亡危机之中。三箭的联合创始人SuZhu最近的声明是“我们正在与有关方面进行沟通，并全力致力于解决问题”，这基本可以理解为破产信号。
三箭资本的运作方式是，他们会从一些规模较大的CeFi机构借入资金，然后再投向市场，简单来说就是用借来的钱去押注。当押注方向正确时，加杠杆的模式会极大地放大三箭资本的收益，但如果押注的方向出了错，问题也会急剧恶化。
Celestia推出激励测试网计划Blockspace竞赛:金色财经报道，模块化区块链网络Celestia推出激励测试网计划Blockspace竞赛，该竞赛将选择1000名参与者，包括验证者、桥接节点、全存储节点和轻节点。Blockspace竞赛分为五个阶段，为期九周，在每个阶段，参与者将收到与其角色相关的分配任务，通过完成任务来争夺积分，第一阶段从3月7日开始。
此外，该测试网的新功能还包括：IBC传输、更高效的同步以及用于与Celestia数据可用性节点交互改进的API。[2023/3/1 12:35:33]
这里有一个例子，一些向三箭资本借出了资金的机构已无法取回自己的钱。
当三箭资本资不抵债时，它也无法再去偿还来自于CeFi机构的贷款，这就是BlockFi与该故事的联系。当被市场问及BlockFi是否曾放贷给三箭资本时，该机构是这么回应的：“我们的政策是不评论某个组织是否是BlockFi的客户。我们可以确认，我们在整个业务流动中一直保持着严格、谨慎和主动的风险管理方法，包括去管理任何单个客户可能带来的风险。”
基本是说了等于没说。
这是一个非常愚蠢的回答，因为该平台的信誉正在随着传言而流失，用户也被恐慌情绪所笼罩，任何一位聪明的CEO这时候都知道这时候应该去用明确的表态来安抚用户，但BlockFi却选择了保持沉默。
CELSIUS：在冻结取款后，我们计划继续与监管机构合作:6月20日消息，加密借贷平台CELSIUS表示，在流动性稳定过程中，解冻取款操作需要时间。在冻结取款后，我们计划继续与监管机构合作。（金十）[2022/6/20 4:39:19]
这一声明无疑在继续放大市场的疑虑，用户或许会去猜测BlockFi保持沉默的原因是他们知道说出真相的后果会更加严重。
就我个人的猜测，BlockFi大概率已经把属于用户的资金借给了三箭资本，可以说就是再也无法收回了。
Part3：BlockFi的错误押注
抛开一些外部连带影响，BlockFi自己的市场判断也出现了错误。
BlockFi是GBTC的第二大持有机构，GBTC是一种由灰度发行的是一种“名义上可与BTC一一对应”的传统型金融产品，主要服务于传统金融行业的大资金。
依照现在1BTC=1.36GBTC的价格计算，这里有着一个非常明显的套利机会，BTC持有者可以将自己的1BTC换为1.36GBTC，待二者恢复平价再换回，从而获取36%的币本位收益。
这一切听起来都很美好，只不过却有一个小问题，那就是GBTC是只“貔貅”……由于GBTC是一种传统型金融产品，因此其会受到美国证券交易委员会的监管，SEC只允许将BTC存入信托以换取GBTC，但不允许拿GBTC去赎回BTC……这是一条单行通道。
Celo基金会宣布提供2000万美元用于激励全球开发高质量的Celo法币通道:4月4日消息，Celo基金会宣布推出Connect the World活动，并提供2000万美元用于激励全球开发高质量的Celo法币入口和出口，希望在一年内促进100个国家/地区支持Celo法币通道。Celo表示，其目标是任何人都可以直接通过他们选择的钱包使用常见的支付方式（例如信用卡和借记卡、银行转账和移动货币应用程序）轻松获得Celo资产并将其转换为法定货币。
同时，该基金会还推出了面向支付提供商的开源API规范Fiat Connect，它将使集成更具可扩展性和更容易。Celo基金会将向每个国家/地区的第一家支付提供商提供5万美元以集成FiatConnect并展示符合质量标准的法币入口和出口。（Medium）[2022/4/4 14:03:25]
为了实现自由赎回的功能，GBTC必须变成为另一种形式的金融产品，对此灰度一直在对SEC进行游说，但截至目前没有任何进展。
因此，对于BlockFi来说摆脱GBTC只有两条路，一是抛售GBTC，二是等待SEC的态度改变，把GBTC的定位调整为现货ETF，进而开放赎回，这两条路都不好走。
第一条路，由于GBTC有着很大的折价，现在出售只能拿回71%价值的BTC；至于第二条路，如果你有充足的时间，这显然是个理想的选择，但在面临即将到来的流动性危机时，BlockFi却根本等不起，因为用户现在就想撤出资金，而不是去等一个根本看不到进展的事件。
所以摆在BlockFi面前的只有一条路，抛售GBTC，而这么做意味着该平台将进一步损失用户资金。
事实就是，BlockFi豪了一把，他们在GBTC变成ETF之前不会出现流动性危机，但随着Terra、Celsius、三箭等一连串事件的发生，现在看起来他们似乎是要输了。
Part4：SEC的罚款
今年，BlockFi曾因在未经注册的情况下向约60万名投资者兜售加密货币借贷产品，招来了SEC和32个州的指控，最终的结果是BlockFi同意支付1亿美元的罚金来化解诉讼。这又是一笔相当大的资产损失。
就在前两天，BlockFi又宣布了将向爱荷华州支付另一笔94.3万美元的和解金，有趣的是，BlockFi是用分期付款的方式来支付这笔“小额”罚款的。为什么这么大一家机构还需要分期付款呢？这不禁引人深思。
总结一下，现在的情况就是BlockFi的资金被困在了GBTC里，收不回对三箭资本的放贷，与SEC和解又花了1亿多美元，大多数用户都在急着撤资……
此外，还有一些未经证实的传闻。
6月7日有媒体报道BlockFi正在进行新一轮的融资，但与上一轮相比其估值已经从30亿美元降到了10亿美元，我从其他一些消息源处得知，目前该轮融资只获得了5000-8000万美元的出资承诺……还不够支付一笔罚金的，许多投资人都被他们离谱的经营数据给吓到了。
注意，这件事发生在Celsius崩盘之前！
Part5：BlockFi的应对策略
那么，面对现在的局面，BlockFi打算怎么做呢？以下是5种常见的策略。
第一招是拖延时间，找各种借口来延缓用户提款的速度。
昨天，BlockFi刚刚宣布下周一将不会营业，因为要纪念美国六月节假期……你懂的。
第二招，在事态彻底失控之前修改服务条款，把描述修改的更利于公司。
6月15日，BlockFi曾发布过一篇文章，以回应用户对于该平台资产风险的质疑。有意思的是，这篇文章虽然发表于6月15日，但如果你通读了文章，会发现所有的数据计算都选择了基于3月31日，这可能是因为BlockFi还没完成第二季度的审计，也可能是不想暴露3月31日之后的账面损失。
最大的问题在于，3月31日的比特币价格是45528美元。
现在也许是时候去记下BlockFi当前的服务条款了。
第三招，削减开支，现在每一分钱都很关键。
事实上，数天之前已有消息传出BlockFi将裁员20%了。
第四招，凑巧出个什么故障，可以是技术原因，也可以是KYC原因，反正不能让用户顺畅提款。
实际上，他们也确实是用尽了以上手段。
第五招，混淆市场声音，通过各种信息扰乱分析、调查的难度，所以你能想象我整理出这篇文章难度很高。
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