本文将介绍您需要了解的有关比特币市场现状的所有信息。
比特币目前较去年11月的历史最高点下跌了70%，这是其在其短短12年生命周期中最深的价格修正之一。
本文不打算做任何宏观的批评和鹦鹉学舌众所周知的事情。全球通货膨胀是个问题；美联储正在提高利率以解决这个问题，同时试图在不造成严重经济损失的情况下实现“软着陆”。
让我们谈谈相关性。
自2020年以来，比特币与美国联邦基金利率基本上呈负相关。
它还与美元指数DXY呈负相关。同时与纳斯达克和标准普尔正相关。
目前，所有这些相关性都不利于比特币。
Ark Invest CEO“木头姐”：美联储加息周期或接近尾声，比特币将显示出“下一个牛市的新领导地位”:金色财经报道，Ark Investment Management 的首席执行官、著名的基金经理“木头姐” Cathie Wood 在最新一期网络研讨会上称并不担心美联储一直加息，并解释说：“美联储将得到一个强烈的信号，表明他们已经走得太远、太快了，我们认为现在已经接近加息周期的尾声。” 与此同时，Cathie Wood 表示比特币的表现好于主要股票市场指数，过去三个月比特币下跌 4.7%，而标准普尔 500 指数下跌 7.8%。但在 2022 全年，比特币则下跌了 60%，而标准普尔 500 指数下跌了 24%，这是一个巨大的差距。但 Cathie Wood 认为，加密货币正显示出“下一个牛市的新领导地位”，而且这种领导力“在熊市结束时表现出来”。（msn）[2022/10/12 10:31:37]
市场已经证明，比特币不一定是对冲CPI通胀的工具，而是对冲货币贬值的工具。
伦敦经济学家：大多数人不希望生活在一个比特币获得成功的世界:伦敦经济学院经济学家Jon Danielsson撰写了一篇关于比特币价格上涨的专栏文章，其表示比特币的价格上涨可能会导致严重的不平等和反乌托邦的未来。他还表示，大多数人不会希望生活在一个加密货币获得成功的社会，因为这会导致更大的不平等问题和民粹主义。（Decrypt）[2021/2/28 18:01:28]
考虑到这一点，长期资本分配者可能会采取一些方法来处理比特币。
等待货币状况的明显变化
查看比特币原生方法来确定估值和动量
无视价格如何，平均分配投资
如果你选择#1，我的猜测和你的一样好；我无法预测美联储会做什么。
如果你选择#3，那你不需要关注这篇文章。
对于#2，希望我能够帮助思考这些方法并在这个文章中提供一些价值。
关于估值，我认为可以采用两种通用方法：价格和网络相关估值方法。
MicroStrategy首席执行官：比特币不需要成为交易媒介:MicroStrategy首席执行官Michael Saylor今日发推文称，没有人能用自己的股票、债券、房地产、黄金或衍生品买到比萨。没有人在乎。比特币不需要成为交易媒介。[2020/9/25]
下图是一个简单的价格结构图。比特币在2017年的历史高点上方横盘修整，下一个主要支撑位在12K-14K以下。
查看比特币的4年趋势和与该趋势的标准差，这是有史以来第4次低于该趋势。
比特币也达到了低于其200天趋势的第二低偏差，仅次于2015年的熊市。
接下来是网络统计。这些方法是与比特币矿工和钱包移动相关的数据的组合。
动态 | USDT占比特币交易比重约为75.19%:据cryptocompare数据显示，目前比特币交易情况按照交易币种排名，排在第一的是USDT，占比为75.19%；排在第二的是日元，占比为6.03%；排在第三的是美元，占比为5.53%；排在第四的是USDC，占比为3.15%；排在第五的是QC，占比为3.10%。[2019/12/29]
比特币的市场价格低于其实际价格。实现价格是市场成本基础的代表。
低于实际价格意味着mkt总体上处于水下。
应用已实现价格的一种更精细的方法是查看短期和长期持有者。二者的成本基础交叉已成为良好的触底信号。他们目前距离交叉点不到6,000美元。
储备风险可以衡量长期持有人相对于市场价格的信心。这也属于深度价值领域。
Coindesk分析师：比特币第二季度或表现良好:据Coindesk分析师Omkar Godbole文章，2018年第二季度可能会为陷入困境的比特币公牛带来喘息的机会。据历史数据显示，比特币在第二季度往往表现良好。2011年第二季度比特币价格最高增长了1964％，价格从0.78美元跃升至16.1美元。而2017年第二季度增长131％是有记录以来的第二高。根据14天的相对强弱指数（RSI），今年比特币重复历史模式的几率很高，这是因为加密货币目前处于超卖状态。根据BTC周图表显示，连续第三周上涨的50周日均线正在填补BTC的下行空间，这与日图上显示的约6500美元的基础模式相结合表明，比特币很快将测试7500美元左右阻力位，若突破，将可能上涨至8605美元的10周日均线阻力位。然而，只有收于11700美元以上才会显示看跌趋势根本变化。[2018/4/12]
这张图表着眼于主要稳定币相对于整体加密货币市值的规模。
用作备用金与市场部署量的代表，这是在触底/累积区域。
好的，现在让我们谈谈矿工。我们将讨论矿工和市场之间的周期性动态，然后介绍使用矿工动态评估BTC的方法。
矿工是比特币市场中非常顺周期的力量。他们在牛市中持有比特币，在熊市中成为被迫卖家。
从购买矿机到运行有延迟，原因有多种，包括制造/运输时间和为机器运行建立货架容量。因此，算力的周期性峰值历史上落后于比特币价格峰值的峰值。
您可以将矿工视为短哈希、难度和能源成本；同时做多比特币的价格。随着插入新机器的增加和比特币的价格下跌，矿工的利润被压缩。
现在正在发生同样的影响，因为矿机在2021年末和2022年初继续以激进的速度接入，但比特币现货价格下跌了约70%。最重要的是，还有一个新变量增加了利润压缩，即膨胀的能源成本。
查看矿工盈利能力的一种方法是算力价格。
这是自2020年底以来的最低水平。
(1/3)以可操作的方式查看算力的一种方法是查看算力带状图。算力ribbons将算力的30天和60天移动平均值并列，以创建矿工动态动量移动的代理。当30DMA下穿60DMA时，这是一个看跌交叉。
(2/3)表明矿机正在快速拔出，因此也降低了开采1BTC的能源成本。看涨交叉是30DMA回到60DMA上方的交叉。
(3/3)目前，我们看到了一个看跌交叉，表明我们确实处于矿工投降时期。
(1/2)在保证金压缩的情况下，矿工可能会首先关闭不再以盈利方式运营的矿机，然后作为最后的手段，根据他们的个人情况和策略出售他们的一些矿机甚至比特币持有量。
(2/2）除了算力下降之外，我们实际上在链上看到了一些矿工进行抛售，以及比特币从矿工流入交易所。从那以后，这种行为有所降温，但这并不意味着他们仍然没有卖出压力。
(1/2)最终，我们应该期待在熊市中幸存下来的矿工会更加强大；包括一些可能收购较弱/不太保守的业务。不过，就目前而言，公开市场已经惩罚了矿业股。
(2/2)在这些低迷的价格下，通过这些矿业股获得一些更高的BTC风险敞口可能不是一个糟糕的主意，具体取决于它们的资产负债表。
可以在此处找到单个公共矿工的出色细分：
结束所有关于矿工的内容，让我们看一些估值方法。第一个是termocap的市值。这比较了比特币交易价格相对于矿工总安全支出的溢价；并且还针对不断增长的供应进行了调整。
我们还可以看看我的好朋友@dpuellARK创建的PuellMultiple。
这将发行的美元价值与发行的365DMA进行比较，以衡量矿工的盈利能力。
最后一个感兴趣的话题是危机传染。这从Luna开始，传播到3AC，然后是主要的贷款机构。很难自信地说一切是否都结束了，但有一件事是肯定的：一旦消除了所有的杠杆和不良投资，加密行业将会变得更加强大。
话虽如此，这种强制抛售的主要部分似乎已经发生，至少目前是这样，通过多种措施发生了一些重大的投降。
来源：DeFi之道
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