加密货币多元化？以下都不是财务建议。
我们经常听到有人声称多元化会降低我们投资组合的风险。但是，这是什么意思？风险通常可以归结为两个组成部分，市场风险和特殊风险。对于我们添加到投资组合中的每一项资产，特殊风险的数量都会减少。由于我们的投资组合基于多种资产，因此如果发布有关特定资产/代币的负面信息，我们不会受到影响。但即便如此，我们如何量化优化多元化的投资组合？
对于任何市场的所有投资者来说，我们应该致力于回答的关键问题是资产配置问题：
您应该将多少财富投资于风险资产？
当然，这取决于几个因素，即：
风险：这将被定义为资产或投资组合的标准差
风险溢价：您因承担该风险而获得多少补偿
风险厌恶：首先你想承担多少风险？
加密投资平台Freeway停止服务，其代币暴跌80%以上:金色财经报道，加密投资平台Freeway周日停止服务，导致其代币在24小时内下跌了80%以上，用户在Telegram上称不清楚情况的确切性质。[2022/10/24 16:36:38]
考虑到这一点，现代投资组合理论表明，最佳投资组合通常由N种风险资产和一种无风险资产的组合组成。因此，构建投资组合通常包括两个步骤：
确定最佳风险投资组合：这将是N种风险资产的组合，使夏普比率最大化。
将“无风险”投资组合与风险投资组合混合以获得最佳投资组合：确定您的风险厌恶程度，以沿着资本配置线选择最佳组合。
在本文中，我们将尝试使用现代投资组合理论来构建一个完整的Crypto投资组合，从结果中我们可以看到多元化可能不如加密货币看起来那么有效。
PGIM首席运营官敦促加密投资者采取挑剔策略:金色财经报道，PGIM 的首席运营官 Taimur Hya表示，投资加密货币不一定要购买数字资产，投资者应将注意力转向那些帮助建立为加密货币提供动力的基础设施的公司。尽管他承认投机性加密货币交易者目前可能会认识到快速获利，但不相信他们会从长远来看继续获利。此外，他指出加密货币与股票相关，无助于分散投资组合。有一种误解认为，如果你相信加密生态系统，你就必须投资加密货币。我们确实看到了在创建这些货币时发生的一些附带创新的价值，你不需要进入货币本身。Hyat 提倡投资区块链技术，尤其是私有的、无需许可的区块链。此外，他认为投资于智能合约和使用它们的公司最终将获得回报。（cryptoslate）[2022/6/11 4:18:15]
我们将在这里讨论一些理论，所以它可能有点枯燥，跳到结果看看我们的发现！
纽约梅隆银行CEO：正寻找更具流动性的加密投资工具:纽约梅隆银行CEO表示，正在寻找更具流动性的加密资产投资工具。 （金十）[2021/5/5 21:24:00]
夏普比率
Investopedia的夏普比率公式
其中Rp代表投资组合预期回报率，Rf代表无风险利率，分母代表投资组合的标准差
夏普比率在数学上代表资本配置线的梯度。但实际上，您可以将夏普比率视为每单位风险获得的回报量。因此，这是您承担的每单位风险获得的补偿。因此，首先找到一个使夏普比率最大化的风险投资组合，然后根据我们的风险规避调整沿资本分配线的分配是有意义的。
美国SEC冻结1200万美元加密投资局的资产:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）周五宣布冻结加密货币采矿和多层级营销局的资产，该局据称给投资者造成了1200万美元的损失。SEC对犹他州居民Daniel F. Putnam、及他的公司MMT Distribution和R & D Global以及犹他州居民Angel A. Rodriguez和哥伦比亚的Jean Paul Ramirez Rico提起了诉讼。SEC声称这三人对投资者撒谎并挪用了资金。他们从2017年7月开始投资加密货币采矿设备，并最终转向向投资者提供利用Bitfinex的加密货币“套利”机会的“加密货币交易套餐”。该投诉已提交给美国犹他州地方法院。[2020/6/6]
投资组合的预期收益和方差
由于无风险资产和有风险资产的预期收益和方差不变，我们可以说E(rc)和σ随着y的变化而彼此呈线性变化。
来自WallStreetMojo的CAL图
因此，资本分配线代表了有风险和无风险投资组合的所有可能组合。如果投资者承担一定程度的风险，这显示了可能的回报金额。
结果：找到最佳投资组合
我之前的文章在这里介绍了这个过程的技术解释。在此示例中，我们将选择前5种加密货币来构成我们的风险投资组合。截至2022年9月，这些是BTC、ETH、BNB、XRP、ADA
DefiLlama的产量比较器
为了有效地绘制我们的CAL，我们还必须确定加密货币的无风险利率。由于我们想在链上建立一个投资组合，我们必须有一种方法来估计Crypto的“无风险”率。作为免责声明，我认为Crypto中的任何东西都不是真正无风险的，但为了简单起见，我们将无风险利率作为前10大稳定币池的平均稳定币收益率。这给了我们1.51%的值。
使用CAL的最佳投资组合
在找到最大夏普比率投资组合并绘制CAL后，我们在这里得到了这个看起来很奇怪的图表。我们可以看到该图没有给出我们所期望的通常的子弹形状。
相关性
如果看一下这张图，就会显示相关性如何影响投资组合中多元化的效果。由于加密货币是一种高度相关的资产类别，其图表更接近于一条直线。相关性接近1，这意味着最佳夏普比率投资组合通常会偏向右上角。由于现代投资组合理论基于历史回报，这会降低优化的有效性，因为你不能指望未来再次拥有100到100倍的代币。
投资组合多元化是否适用于加密货币？
凯文·奥利里的推文
现代投资组合理论中有句谚语“多元化是唯一的免费午餐”。多元化意味着减少特定于公司的风险，但是当整个资产类别如此相关时，就没有那么多特殊的风险可以分散。
这就是我在这里与Wonderful先生“不同意”的地方。由于整个资产类别是相关的，你不能像股票一样完全“多样化”。如果您在市场上有经验，那么您可能更适合对单个代币进行集中投资，因为您无论如何都会承担风险。当然，如果您只想接触市场，那么通过强调稳定收益来“多元化”是最好的做法。
不管是什么，我们只需要意识到多样化可能并不那么“值得”，尤其是考虑到和漏洞利用的发生频率。有些人甚至会争辩说，增加你的多样化会增加你接触“黑天鹅”事件的风险，这些事件会立即消灭你所有的代币。这条推文的问题在于，感觉多元化等同于被动投资组合，但不要误会，当你最喜欢的代币暴跌时，你的整个投资组合都会随之下降。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。