作者：@dantwany，TheBlock
上周加密世界的事让我开始自我反省。在过去的4年里，我一直在跟踪和分析加密行业的资本配置。如今，监管的铁锤即将到来，是时候说出我看到的所有问题了。
在2017和2018年，ICO是资本配置的主要驱动力，VC不是。ICO虽然充斥着局和糟糕的想法，但公开的ICO模型比我们今天资本配置的模式更加民主。当时VC也在投资，但可能和普通交易者投资的方式如出一辙。
BMEX市场研究员：比特币共识愈发强烈，加密货币将成为主流的金融产品:BMEX合约研究员市场研究员Kevin表示，目前美国、英国与韩国加密货币持有人数比例达10%，其中英国与韩国加密货币持有人数比例高达25%。近年越来越多明星企业接纳BTC支付方式，证明该部分企业已将加密货币融入资产结构，并看好加密货币的发展前景。[2021/3/29 19:26:15]
大多数最具吸引力的趋势都是民主的，不会被VC捕捉到价值，这并非巧合：人人都可以参与ICO。人人都可以挖YFI。人人都可以mintCryptoPunk或BoredApe(NFT)。
我们应该问自己：“我们是怎么走到今天这一步的？为什么到了2022年，我们的系统比2017年还要严格？”
区块链应用研究中心研究员：不少企业已开始运用区块链供应链金融平台:区块链应用研究中心研究员张大齐表示，不少企业已开始运用区块链供应链金融平台，目前规模较大的是宝武集团使用的“通宝”，主要是钢铁产业的供应链金融平台。应用区块链的核心目的，除了减少作假带来的风险，更多的是形成可拆分、流转的应付账款，直接从核心企业流转至上游的多级供应商，以服务中小供应商，为他们提供金融服务。（21世纪经济报道）[2020/9/16]
“你并没有拥有Web3，拥有Web3的是VC和他们的LP。”当JackDorsey说出这番话之后，激怒了很多人，但他说错了吗？
中国银行研究员：区块链技术助力点对点金融重塑跨境金融服务:8月17日消息，中国银行研究院研究员赵雪情表示，由区块链技术与管理平台、相关商业银行提供技术与金融支持服务，实现点对点金融方案，一方面极大节约时间、流程和成本，提升客户体验感与便利性，另一方面以数字化重塑跨境金融服务，提升效率与安全性。（国际金融报）[2020/8/17]
很多人都指出了一个生态系统的不公平，但忽视了这个生态系统的优势也已被捕获。人人都可以买以太坊。至于它的未来？那是留给软银、红杉和TigerGlobal思考的问题。
可以肯定的是，很多代币项目都希望他们的代币分配更加民主。这就是为什么我们看到空投给用户赋能的原因。这里的主要问题在于，缺乏监管透明度和对从散户中筹集资金的担忧。
北大数字金融研究员：数字货币推广将导致ATM机需求量减少:人民网发布题为《央行数字货币：支付新体验，治理新局面》文章，文章表示，作为数字形式的法定货币，DCEP的推广可能在以下与日常支付密切相关的三个方面带来改变：一是对现金使用的影响。央行数字货币一旦普及，必然会对人民币现金的使用产生冲击。北京大学数字金融研究中心高级研究员徐远认为，数字货币推广会带来无现金社会，将导致ATM机这一“20世纪以来最重要的金融发明”需求量减少。不过人民币目前已主要通过电子形式流通，现金流通占比并不高，因而DCEP仅是进一步替代现金。二是对支付宝、微信等第三方支付工具的影响。DCEP的最大优势在于具备法偿性，具备国家信用背书，不仅更加安全可靠，而且任何交易主体都不能拒收。其次，DCEP实行可控匿名原则，可以更好地保证交易的匿名性，而第三方支付工具往往需要实名认证，用户支付数据实际被平台掌握。三是对活期存款的影响。二者各有千秋，一方面，DCEP目的是替代现金，在设想中并不付息，而活期存款能有一定利息收入；另一方面，活期存款不具备数字货币交易的匿名性优势，采用哪种支付方式将取决于使用者的权衡。（人民网）[2020/4/27]
公开销售可能已经成为过去，由于监管的问题，VC模式可能是唯一的出路。无论如何，是时候要求代币募资过程的透明度了。对于一个大谈特谈透明度的行业来说，我们完全没有透明度。
现场 | 国家电子商务基地首席研究员：区块链展现了崭新的人类文明生产关系:在“2018链动亚洲区块链峰会”现场，国家电子商务基地首席研究员、贵州·黔南区块链技术应用研究院技术创新委员会副主席、贵州师范大学经管院主任吴亮教授表示，区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、互联网之后，下一代颠覆性的核心技术。区块链甚至带来一种新的商业文明 ——“区块链经济”，从传统基于熟人之间信任关系的合作网络，变成基于透明规则的开放式的合作。这种新商业规则有别于传统，因为它允许任何规模的商业机构创造一个完全可信和被完整执行的规则体系，扁平化了大小机构构造商业信任的能力差距。他还提到物联网技术与区块链的融合是未来区块链发展的主要方向。[2018/7/15]
项目想表现得像一个典型的创业公司，但在他们方便的时候又变成了一个去中心化的协议。我们要求交易所提供储备证明的方式，应该是要求他们对所有上线的代币储备完全透明。
我们创建的这个系统有公开上线的代币，所有散户都可以购买这些代币。然而创造者却不需要披露他们筹集了多少资金，筹集了几次资金，什么时候筹集的资金，谁买了他们的币，又是以什么价格买的。
更讽刺的是，我们正在尝试创建公开的系统，而这些系统的大多数创造者却并未公开对于普通用户和投资者来说必不可少的重要信息。
天使投资：在我看来，目前的融资状况并不理想，因为很多人都有成为天使投资者的特权。许多人已经忘记了自己的初衷。为什么要大声说出对自己有利的事情呢？
天使投资：投资的公开性仍然存在，但前提是你已经达到了天使级别。与我所见过的其他任何行业不同，加密领域的股权结构表有时看起来像小说，里面有太多的人物。
潜在的利益冲突：除了知名VC之外，谁能获得最多的交易流？加密货币交易所和做市商。项目喜欢把他们放在股权结构表里，期望自己能被交易所上线并获得被做市的机会。
毫无疑问，对于Coinbase、Kraken等交易所来说，他们的风投部门和交易所业务是完全独立的。但是，对于很多暗箱操作的交易所，我们是否可以完全信任他们？Alameda/FTX的现状就印证了这一担忧。
交易所是否应该直接披露在他们平台上线的代币？这是我们应该提出的问题。
现在想象一下这样一个世界：传统金融领域最活跃的投资者是纳斯达克和纽交所，而这些平台列出的证券金融信息是不透明的。这就是加密领域的现状，是我们一手造成的。
将来会发生什么？仅在今年，与加密货币有关的VC已经筹集了数十亿美元。令人担忧的是，这些基金中的大多数筹集了太多资金，因为他们是滚动基金。在最近的事件之后，毫无疑问，许多LP将寻求削减风险，并回收他们的资本。
这不包括许多宣布成立新基金但基于预先承诺的基金。例如）X基金为一个新的加密风投筹集了7500万美元，但实际上，它只承诺了，例如，2500万美元。宣布的很多美元是软承诺，不会出现。
那么已经被分配的资本呢？迄今为止，已经有近300亿美元被部署到加密企业。从理论上讲，这些资金应该足以支撑这些企业运行多年。但是，如果这部分钱有很多已经被花掉了呢？
即将到来的几个月将证明哪些公司为漫长的冬天做好了准备，哪些公司就像一个幻想着"只涨不跌"环境的加密货币Degen交易员一样肆意妄为。10月已经是自2月21日以来融资金额最低的月份，而且是发生在这场动荡之前。
我们应该从中吸取什么教训？是时候少说废话了。是时候要诚实了。是时候要改进了。是时候自我反省了。是时候自我调节了。是时候更加透明了。筹资资金的项目不要再躲在去中心化的面纱后面了。
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