来源：Coinbase
2023年3月23日，SEC在粗略调查后就Coinbase上市数字资产的质押服务CoinbaseEarn、CoinbasePrime和CoinbaseWallet向Coinbase发出了“Wells通知”。Wells通知是SEC工作人员告诉一家公司SEC对违反证券法的行为可能采取执法行动的方式。这不是正式的指控或诉讼，但可能会导致指控或诉讼。请放心，Coinbase的产品和服务将继续照常运营——今天的新闻不需要对我们当前的产品或服务进行任何更改。?
今天的Wells通知没有提供很多信息供我们回应。SEC工作人员告诉我们，他们已经发现了潜在的违反证券法的行为，但仅此而已。我们特别要求美国证券交易委员会确定他们认为我们平台上的哪些资产可能是证券，但他们拒绝这样做。
今天的Wells通知也是在Coinbase在几个月内向美国证券交易委员会提供了多项关于注册的提案之后发布的，所有这些提案最终都被美国证券交易委员会拒绝回应。?
美国SEC再次推迟对Bitwise比特币ETF申请决定:2月2日消息，根据美国证券交易委员会（SEC）提交的一份文件显示，该监管机构已再次推迟了对 Bitwise Asset Management 提出的比特币交易所交易基金申请。按照此前的申请信息，该 ETF 一旦获 SEC 批准就会在 Arca 交易所上市。
据悉，SEC 指出 Bitwise Asset Management 需要提交有关有关预期交易量、防止欺诈和操纵以及其他事项的信息。Bitwise 和 NYSE Arca 于 2021 年 10 月提交了 ETF 申请并提议更改规则，SEC 在 2021 年 12 月推迟了对该申请做出决定，并预期在 2 月 1 日之前做出决定，但现在这项批复再次被推迟。据区块链协会 Jake Chervinsky 透露，SEC 下一次做出批复信息的时间是 2022 年 8 月 14 日，但他们仍然可以将决定推迟到 10 月 13 日的「最后期限」再做出。[2022/2/2 9:27:38]
尽管我们不会对这一发展掉以轻心，但我们对我们经营业务的方式非常有信心——与我们在2021年向美国证券交易委员会提交的业务相同，以便我们成为一家上市公司。我们仍然认为规则制定和立法是比执法行动更好的工具来为我们的行业定义法律。但如有必要，我们欢迎Coinbase和更广泛的加密社区有机会在法庭上澄清。
观点：美国SEC对加密市场的过度审查是不公平的:一些基金经理称，美国证券交易委员会 (SEC) 在加密货币市场方面表现出双重标准。Businessinsider发布了一份报告，其中指出基金经理和加密货币内部人士对美国SEC对加密交易所交易基金 (ETF) 的处理表示怀疑。这些基金经理和内部人士表示，对市场波动和操纵的担忧也适用于其他资产类别，对加密市场的过度审查是不公平的。（Beincrypto）[2021/7/8 0:37:00]
下面我们分享更多详细信息，包括我们尝试与美国证券交易委员会就注册路径进行接触、当前美国加密货币监管混乱以及Coinbase不上架证券的另一个提醒。?
我们试过了：SEC不会让加密公司“进来注册”
Wells通知来自于我们去年夏天披露的调查。调查开始后不久，SEC问我们是否有兴趣讨论一项可能的解决方案，其中包括在SEC注册我们的部分业务。我们说是的。具体来说，美国证券交易委员会要求我们就Coinbase的注册路径可能是什么样子提供我们的看法——因为没有现有的加密交易所注册方式.我们开发并提出了两种不同的注册模型。我们花费了数百万美元的法律支持来制定这些提案，并反复征求SEC的反馈意见。我们没有得到任何回应。我们还重申，我们坚持我们的上市程序——我们今天不上架证券——并一再邀请美国证券交易委员会就我们平台上的任何资产提出任何问题。他们没有提出任何问题。
美国SEC延期决定是否批准Valkyrie比特币ETF:在周二的一份文件中，美国证券交易委员会表示，延长了Valkyrie比特币ETF决定窗口，该窗口将于6月26日到期，SEC指定8月10日为对Valkyrie比特币基金作出决定的修订日期。（Coindesk）[2021/6/23 0:00:20]
在九个月的时间里，我们与美国证券交易委员会会面了30多次，但我们只讨论不做事。2022年12月，我们再次要求美国证券交易委员会对我们的提议提供一些反馈。SEC工作人员同意在2023年1月提供反馈。1月，即我们预定会议的前一天，SEC取消了对我们的访问，并告诉我们他们将转回执法调查。我们现在了解到，美国证券交易委员会内部对如何进行注册路径存在分歧。这只是两个月前的事。?
调查仍处于非常早期的阶段。我们已经制作了文件并提供了两名证人作证，一名是关于我们质押服务的基本方面，另一名是关于我们交易平台的基本操作。在本次调查中，SEC从未告诉我们关于我们平台上单一资产的任何具体问题。现在转移到Wells通知，至少可以说是不寻常的。特别是因为自2021年SEC审查我们的S-1并允许我们成为上市公司以来，我们的质押和交易服务基本没有变化。我们的核心业务模式保持不变。?
美国SEC委员：Gary Gensler若成功当选SEC主席，将利好加密行业:美国证券交易委员会（SEC）委员、“加密妈妈”Hester Peirce最近接受采访时表示：“我认为我们（美国）在加密领域有点错失良机。这很大程度上是因为监管缺乏清晰度。现在我们有机会推进这一工作。SEC很可能会有一位新主席Gary Gensler，他已经在参议院举行了听证会，这是过程中的一步。如果Gensler最终投票通过并加入SEC担任主席，他将带来对这一资产类别的深刻了解。”
此前消息，美国参议院银行委员会以14票赞成、10票反对的结果通过Gary Gensler的美国证券交易委员会（SEC）主席的提名。Gensler还需面对全体参议院的最终投票。此前，Gensler在3月2日举行的参议院确认听证会上称加密货币为“变革催化剂”。（Cointelegraph）[2021/3/11 18:36:53]
美国加密货币监管环境需要更多指导，而不是更多执法
公告 | 美国SEC将在9月底之前对多家交易平台ETF申请做出回复:据美国SEC官方网站公告，针对比特币ETF申请，SEC将在8月23日之前回复ProShares ETF申请，9月21日前回复Direxion ETF申请，9月30日之前回复CBOE VanEck/SolidX ETF申请，9月15号之前回复GraniteShares Bitcoin ETF申请，9月7号前回应Bitwise ETF申请。[2018/8/20]
加密行业的监管不确定性越来越严重。SEC没有为加密货币制定监管框架，而是继续仅通过执法来监管。我们最近在一份简报中解释了加密货币公司缺乏可遵循的指导。尽管如此，我们仍在继续尝试与美国证券交易委员会进行接触。除了我们尝试开发注册路径之外，我们还多次正式要求SEC参与我们行业的规则制定。我们去年夏天提交了一份规则制定请愿书。周一，为了支持请愿书我们提交了另一份实质性评论信，详细说明了SEC对质押服务的看法需要明确，以及没有向行业通报SEC关心的事项。仅仅两天后，我们就收到了Wells的通知，其中包括我们的质押服务——同样的质押服务在我们成为上市公司的2021年SEC审查的S-1中被引用了57次。
重要的是，Coinbase并不是唯一提出这些担忧的人。甚至法院也在质疑SEC前后矛盾的立场以及缺乏对行业的指导。联邦破产法官MichaelWiles在最近的Voyager案中分享了他在一项针对SEC的裁决中的调查结果，该裁决明确表明，在委员会最近将加密货币视为证券的观点方面，SEC的立场不稳固。Wiles法官在他的裁决中指出：“监管机构本身似乎无法就加密货币是否是受CFTC监管的商品，或者它们是否是证券受证券法约束，或者两者都不是，甚至各自的标准是什么，达成一致。尽管加密货币交易所已经存在多年，但这种不确定性仍然存在。”?
与此同时，我们的行业继续看到来自监管机构而不是实际规则的新的、相互矛盾的声明。CFTC主席最近向国会作证说，以太坊是一种商品，公众早就明白这一点。时任CFTC委员的Quintenz曾表示，“SEC对纯商品或其交易场所没有权力，无论这些商品是小麦、黄金、石油……还是加密资产。”现任SEC主席最近表示，也许BTC是唯一的数字资产商品，这与CFTC的立场完全不一致。如果我们的监管机构不能就谁监管加密货币的哪些方面达成一致，那么该行业就没有关于如何进行的公平通知。在这种背景下，威胁要对像Coinbase这样致力于遵守规则的值得信赖的上市公司采取执法行动是没有意义的。除非行业参与者承认非证券可以由SEC监管，否则威胁采取执法行动就更没有意义了。那是国会来决定的。?
Coinbase不上架证券
底线仍然是：Coinbase不上架证券或向我们的客户提供证券产品。Coinbase有一套严格的流程来分析和审查每项数字资产，然后再将其上架我们的交易所——作为我们公开上市的一部分，我们与美国证券交易委员会详细分享了这一流程。这个过程包括分析资产是否可以被视为证券，还考虑资产的合规性和信息安全等方面。我们审查的资产90%以上的最终没有在Coinbase上架，因为它们不符合这些标准。Coinbase拒绝了成百上千的资产，因为它们不符合这些标准。这正是我们如此渴望与SEC进行注册讨论的原因，以便为目前无法在任何交易所上市的此类资产找到一个归宿。
正如我们之前也解释过的，我们的质押服务不是任何法律标准下的证券，包括评估产品是否为投资合约的Howey测试。我们于2019年首次向美国证券交易委员会介绍了我们的抵押服务。然后在2020年又进行了两次。我们基本上得到的是沉默回应。在此次调查之前，我们从未听到SEC对我们的质押服务表示任何担忧。??
Coinbase钱包是一种技术，而不是交易所或经纪人或中心化平台。这种对加密产品、资产和服务的误解是美国全面监管加密货币需要了解该技术的的另一个例子。?
结论
告诉我们规则，我们将遵守它们。给我们一个实际的注册路径，我们将注册我们业务中需要注册的部分。与此同时，美国不能让监管机构继续威胁加密行业的优秀参与者，因为他们一直在做同样合法和合规的事情。这种不公平的做法只会推动创新、就业和整个行业向海外发展。在核心上，我们与2021年4月14日经过SEC的漫长过程成为一家上市公司时还是同一家公司。我们对我们的资产和服务的合法性充满信心，如果需要，我们欢迎通过法律程序来提供我们一直倡导的清晰度，并证明美国证券交易委员会在处理数字资产问题时根本不公平或不合理。
与此同时，Coinbase将继续做我们最擅长的事情：通过构建最值得信赖的产品和服务来更新金融系统，以推进我们在全球创造更多经济自由和机会的使命。
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