作为比特币投资者，你需要在投资前后做很多决定：
打算投资多少钱？
怎么买？
打算持有多长时间？
你的目标是什么？
你计划活跃交易还是把资金放在冷钱包里？
诸如此类，不胜枚举…
在这篇文章中，我们想具体谈一谈这个问题，到底是分散投资组合好，还是把资金配置集中起来，全部投入到比特币上。
敬请注意，此文仅供教学性的讨论和参考，不构成财务建议。
交易vs.长持
对于一些交易者来说，比特币的吸引力主要来自于其波动性。这类交易者甚至都不持有比特币，而是通过期权或永续合约等衍生品寻求风险敞口。更老练的交易者可能会利用市场的低效率承担一定风险进行套利。
观点：加密矿业股可能会继续在“现代数字淘金热”中击败比特币:据CoinDesk消息，根据FundStrata的研究，在过去的一年中，加密货币矿业股票的表现超过了比特币。FundStrat指出，比特币和更广泛的加密市场是“现代数字淘金热”，这意味着加密矿业股票可能会进一步上涨。因为矿工在确保比特币网络正常运行方面发挥着至关重要的作用，所以投资者一直在寻找机会接触矿业公司，矿业公司以挖掘比特币的形式产生收入。另外，FundStrata表示，投资者也需要注意，矿业公司股票可能是比特币的高风险投资。当加密货币进入熊市周期时，预计矿业股票的下行波动性将大于比特币。[2021/3/20 19:02:29]
然而，重要的是要明白，在市场上交易是一种有意识的选择，会带来额外的风险。链上分析师WillyWoo在最近的一个播客节目中很好地解释了这一点，他说，”HODLing“基本上是一个零到一的游戏。如果你相信长期增长，那么从逻辑上讲，你也希望你的投资价值能够升值。然而，交易是一个零和游戏，这意味着在市场上获得的钱和失去的钱总是一样多。赢家赚到的钱总是和输家输掉的钱一样多。如果你不是一个顶级的交易员，你可能会凭借运气赢，但你也很可能出现亏损。
观点：若每周收盘价高于11500美元，将看涨比特币:比特币在周五（8月7日）遭遇短暂回调，从11800美元跌至11300美元。这一事件是由于股市对白宫继续就微信和TikTok在美国的运营问题炮轰中国公司的消息做出反应。
之后，比特币重新回到11500美元的支撑位。距离本周收盘价只有几个小时了，Arcane Crypto首席执行官Torbj?rn Bull Jenssen解释说，比特币的周收盘价超过11500美元将是看涨的。“比特币最近突破10500美元左右的技术阻力位，正逐步形成自2018年1月以来首次突破11500美元的周收盘价。这是非常看涨的！从潜在的市场发展来看，BTC到年底达到2万美元以上的历史新高（ATH）并非不可能。”（Ethereum World News）[2020/8/9]
那么在我们本文的讨论中，我们将假设更安全的选择，从长期持有的角度来思考分散投资。
观点：“区块链+农业”是技术介入更是发展必然:8月3日，国雄资本董事长姚尚坤表示，“区块链+农业”是技术介入更是发展必然。如今数量庞大的农村经济体作为互联网产业的投资洼地得到了已经发展成熟的互联网企业的高度关注，这也是为什么区块链技术会有意地介入传统农业产业的重要原因。比如说，区块链技术可以通过分布式记账的方式让所有的节点参与者都来进行信息的记录，在农产品生产及配送的全过程中，其溯源性是无可替代的。（证券日报）[2020/8/3]
从“纸手”到“钻石手”
长期持有听起来非常简单：买入，持有，坚决不卖。然而，其中的心理学却并不简单。这个来自Twitter的复杂模型是说明HODLing复杂性的最好方法之一。
观点：60%到70%的矿工或已在2020年前放弃蚂蚁矿机S9:数据显示比特币挖矿难度可能在下一次上调超过5%。此前受新冠病疫情影响的中国主要矿机制造商比特大陆、微比特和嘉楠耘智最近逐渐恢复业务。这意味着矿工们将逐步接收期待已久的新矿机并进行部署，以填补一些抢先卖掉旧矿机的矿工留下的缺口，如蚂蚁矿机S9。为北美矿工提供服务的Blockware Solution首席执行官Matt D'Souza表示，“矿工们已经卖掉S9或者升级了下一代设备的电力基础设施……可能60%到70%的矿工在2020年之前就放弃了S9。”一旦部署，这些新矿机通常提供旧矿机（如Antminer S9）两倍的算力，可以提高总体网络算力，这与挖矿难度正相关。此外，多位业内人士表示，尽管有几家矿场因新冠病关闭，但多数矿场仍未受影响，在过去两个月继续运营。比特币最大矿池之一币印矿池（Poolin）首席运营官朱砝表示，“在疫情爆发期间关闭的工厂很少。我还没有听说过有任何一家矿场因新冠病而关闭，或者说这件事还没有尘埃落定。”据悉，主要制造商最近已发布新设备，如比特大陆AntMiner S19系列矿机和微比特WhatsMiner M30系列矿机。（The Block）[2020/3/6]
要想在价格波动、指标转为看跌的时候，依然心平气和的HODL，你需要知道自己为什么要投资比特币。这就是一个筛选的过程，我们通常会看到所谓的“纸手”和“钻石手”的区分。
那些为了赚快钱而投资比特币的人，会主动寻求在顶部卖出，并且更有可能在波动加剧的时期退出市场。
在当前的牛市行情中，许多这样的交易员会预期2021年年底发生某种重大趋势逆转。有些人甚至可能会提前开始去风险。这种策略并不一定意味着这些投资者不是HODLers，相反，它应该被看作是一种重新平衡的行为，有可能当市场转为牛市时，资本会重新配置到比特币上。
我们应该注意到，这并不是一个万无一失的策略。与2017年的牛市相比，现在的宏观条件已经大不相同，整个加密社区都有一些预期，认为这波牛市可能会持续到2022年，或许我们再也看不到90%的杀跌。
强势的HODLers看的是更长的时间段，虽然去风险的程度较低，但这些HODLers一般不会卖出。每当价格暴跌时，他们就会冲进市场买入跌停板，他们对卖出局部顶部不感兴趣。
长线HODLER不会像一般投机者那样看价格。相反，他们看的是采用率、更宏大的叙事以及技术分析，他们更感兴趣的是可以在链上跟踪的更深层次的基本面。
这是MuradMahmudov绘制的一张图表，它清晰展现了如何从采用率的角度看价格。
要成为一个强大的HODLer，你需要有一个愿景驱动的信念。
要想获得灵感，你不妨听一下MuradMahmudov的播客，他在播客中大力推崇比特币，指出即使在西方世界，要想财富保值也需要投资者在股票、债券、小盘股、大宗商品、外汇、衍生品中分散投资是非常荒谬的，艺术品和房地产作为价值存储是非常偶然的。他预计数万亿美金最终会流向比特币，只因为它是世界历史上最好的价值存储。
正如我们从Mahmudov那里了解到的那样，一个网络要想成为一个好的价值储藏所
它需要高度安全，最好是没有单点故障。
需要有一个可信的或固定的货币政策。
网络/资产需要具有很强的流动性，并有适当的基础设施。
网络需要有很强的适应性，得益于社区的支持和倡导，并发挥简单的博弈论作用。
所有的长期投资者，如果想持有比特币10年以上，都会通过以上因素追踪比特币的进展。
小贴士：在这个背景下，不妨多了解一下林迪效应。
什么是林迪效应？
林迪效应是指一件东西越老，它在未来存在的时间可能越长。
参考：《反脆弱：从不确定性中获益》。
资产分配
是把1%还是99%的资本投入到比特币中，完全取决于你自己。最终取决于你的信念有多强。
如果你相信比特币将继续吸收全球财富，最终发挥通用价值存储的作用，那么根据你的确定性，分散投资可能没有意义。现代投资组合理论则不然，但有些投资者认为当前的宏观条件明显有利于比特币，持有黄金、债券甚至股票根本就是低效的。
当然，全部投入比特币并不意味着你要卖掉所有家当，流落街头，直到比特币“让你发财”。相反，全部投入意味着长期投入比特币，要明白比特币更像是一个储蓄账户，而不是“卖出获利”，在未来，你卖出比特币的唯一理由是当你需要它来支付一些东西，或者你想购买一些东西，比如一栋房子。
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