作者：Darren Kleine，Blockworks；编译：松雪，金色财经
希望永不止息。 或者至少几年。 也许十年或两年？
自有史以来第一个现货比特币 ETF 申请以来已经十年了。 在美国证券交易委员会再次推迟现货比特币 ETF 决策之后，问题依然存在：如果 ETF 确实获得批准（某个辉煌的日子），专注于加密货币的投资者应该在哪里分配资金？
除了 SEC 认可的现货比特币ETF，该行业目前提供了许多加密货币投资渠道：矿业公司、风险基金、Coinbase和Micro Strategy 等公司的传统股票、灰度比特币信托(Grayscale bitcoin Trust)，当然还有存储的实际“实物”加密货币——希望是渺茫的。
比特币一旦达53668.42美元，市值触及1万亿美元里程碑:据CoinGecko数据显示，比特币价格今日最高达到53,194.82美元，按照18,632,931枚流通供应量计算，市值达到991175410617.42美元，逼近1万亿美元里程碑。如果比特币市值达到1万亿美元的话，按当前流通供应量计算，价格需要达到53668.42美元/BTC。[2021/2/19 17:31:33]
那么，备受推崇的 ETF 的批准真的会改变这个现状吗？ 或者它只不过是加密货币的MacGuffin，用监管公文包发出的比特币橙色光芒人为地推动情节发展？
Messari前主管：一旦L2证明其实力，BSC上的团队将会迁移回以太坊:Messari前主管、股票及加密货币交易员Qiao Wang今日发推表示，以太坊社区无需对BSC感到厌烦。从以太坊迁移到BSC的团队普遍将BSC视为创可贴解决方案。他们不能忽视以太坊的网络效应，一旦L2证明了自己的实力，他们就会回来。[2021/2/19 17:30:00]
Jason Yanowitz 在 Empire 播客（Spotify/Apple）上表示，对于拥有数十亿美元资金流动的机构来说，情况肯定会变得更好。 “假设你想将 20 亿美元投入比特币，”他说，“这很难做到。”
以太坊研发者：一旦Layer 2和ETH2全速发展 其他协议将很难让人信服:7月28日早间，以太坊研发者Philippe Castonguay发推称，现在正是新的各种Layer 1协议窃取以太坊用户的好时机。一旦Layer 2和ETH2实现全速发展，（那些协议）所谓的低费用和高吞吐量的主张将很难让人信服。而这也意味着你行动的时间很短。7月27日晚间消息，以太坊已正式上线eth2验证器launchpad测试版。[2020/7/28]
“你必须获得一个加密原生 OTC 柜台并像这样实施它。 ETF 将带来增强的流动性。 这将减少对实物持有的需求，”他说。
如果一旦出现比暴跌更可怕的“矿难” 有可能出现类似2000年科技股泡沫破裂的危机:比特币“矿难”导致投资者对科技股失去信心。作为区块链技术的代表，比特币的价格暴跌将严重影响投资者对区块链技术相关的科技股的估值。在今年6月，比特币的价格从大约3000美元暴跌到2500美元，单日跌幅超过16%。随即伴随着多只科技股的价格下降。其中，四大科技股（苹果、谷歌、Facebook和亚马逊）的下滑对美国市场影响很大，市值一日蒸发600亿美元。此次比特币和科技股的暴跌，是由于技术故障导致数以百万计的散户无法上线引起的。如果一旦出现比暴跌更可怕的“矿难”，投资者对区块链技术失去信心，严重影响投资者对科技股的估值，势必出现恐慌性抛售，有可能出现类似2000年科技股泡沫破裂的危机。[2017/12/27]
Yanowitz 说，就像人们不想实际持有黄金、把贵金属放在床底下一样，人们也不想承担持有自己比特币的责任。 “他们不想处理这个问题。”
除了安全托管优势之外，ETF 还提供了更高的价格透明度，“这是机构想要的，”他说。
对于个人投资者来说，ETF 提供了更广泛的投资策略。 然而，这可能会以放弃某些以前充当代理的产品为代价。
“从历史上看，”长期加密货币投资者 Santiago R. Santos 表示，“投资者通过投资风险基金、对冲基金和灰度产品来进行资产配置。”
Santos 表示，如果未能转换为 ETF，它可能会对大型基金和像灰度这样的实体产生负面影响。 Santos 表示，就灰度目前的 GBTC 信托而言，“费用非常非常高”。 “它收取 1% 左右的费用，而 ETF 收取基点”，“要低一个数量级”。
“加密货币持有者历来都是通过税收优惠账户（如 Roth IRA）投资灰度产品，”桑托斯说。 他说，有了 ETF，“这也成为一种可能性，这是相当有利的。”
ETF 为投资者提供了更多的比特币获取和投资机会。 他说，它引入了多种期权市场策略，并促进了“以具有成本效益的方式”借贷的能力。
这次也不例外
然后 Santos 问 Yanowitz，“如果你有一百美元从头开始投资，你会如何分配这一百美元？”
“我可能会购买比特币和 Coinbase股票。 这是我的两个选择，”他回答道，选择投资一些他可以购买并在十年内“忘记”的东西。 “当你可以购买标的资产时，为什么还要购买 ETF？” 他问。
Santos 回答了反问句，提醒 Yanowitz，ETF 提供了Roth IRA 的可能性，而这对于实物比特币来说是不可能的。 但 Yanowitz 回答说，这种策略可能需要投资者“最大限度地利用他们的配置”才能达到类似的结果。
Yanowitz说：“从分配的角度来看，加密货币中最危险的事情是认为这一次会有所不同。 如果你看看最近的所有周期，就会发现比特币处于领先地位。”
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