作者：BRIAN NIBLEY，COINTELEGRAPH；编译：松雪，金色财经
财经媒体经常指出比特币与大型科技公司的相关性。 “比特币的交易就像科技股一样”是一种常见的说法，同时比特币与美元往往存在严重的反向关系。
但这些相关性是一成不变的吗？它们对预测未来价格走势有用吗？ 让我们仔细看看几篇分析比特币与各种资产类型之间关系的报告。
比特币的历史相关性因时间范围而异
多学科数字出版研究所于 2022 年 10 月发布的一份报告得出了有关比特币与传统金融资产相关性的几个关键结论，包括：
比特币市场的剧烈波动意味着长期相关性强于短期相关性；
在极端冲击期间，比特币与风险资产之间的正相关性会增加；
比特币可以与风险资产正相关，与美元负相关；
以色列可能会要求保险公司和投资公司详细说明与比特币相关的投资:金色财经报道，在之前发给其监管机构的一封信中，以色列当局称比特币是一种没有内在价值的投机资产，保险公司和投资公司可能被要求详细说明与比特币相关的任何投资，并证明其合理性。该国金融当局一直在收紧对加密货币的监管。7 月底，财政部提出了一项法案，要求向税务机关报告价值 61,000 美元或更多的所有加密货币资产。美国司法部最近发布的一份报告称，一项适用于加密货币服务提供商的新反法令将于 11 月生效。司法部报告称，包括资本市场管理局在内的金融监管机构参与了立法的准备工作。?
此前报道，数字货币投资公司Silver Castle和特拉维夫证券交易所 (TASE)宣布该国首个与比特币挂钩的债券将在该交易所的 TASE UP 交易民营企业的平台。（CoinDesk）[2021/8/14 1:54:07]
比特币可以作为对美元的对冲工具。
高盛前高管：黄金与比特币的相关性正被打破:金色财经报道，高盛前对冲基金经理、Real Vision创始人兼首席执行官Raoul Pal发推文称，正如MicroStrategy创始人Michael Saylor此前预期的那样，黄金与比特币的相关性正在被打破。大家注意，预计接下来比特币与美元以及与股票之间的相关性也将被打破。[2020/10/23]
虽然其中一些观点可以通过过去 9 至 10 个月的最新价格数据来反驳，例如波动性大幅下降，但仍然可以通过观察它们来获得洞察力。 此外，其他研究人员在设定的时间范围内更深入地研究了特定资产与比特币的关系。
加密货币特定股票
与市场上任何其他资产相比，一些与加密货币相关的股票与比特币的相关性更高。 过去几个月，BTC/MSTR、BTC/COIN 和 BTC/RIOT 的 90 天相关系数均保持在 1 附近。 符号“BTC/xxxx”表示每种资产相对于比特币的相关系数。
日本养老基金1季度赤字1590亿美元 与比特币市值相近:世界最大养老基金日本养老基金独立行政机构（GPIF）2020年1季度录得赤字1590亿美元，与比特币市值（1719亿美元）相近。该赤字在去年约771亿美元，受疫情影响大幅飙升。GPIF总裁宫佐野都宫桥隆表示基金从长期角度开展业务，已经获得了很多利润，赤字不会影响养老金。GPIF的投资组合包括25％的国内债券，25％的外国债券，25％的国内股票和25％的外国股票。（cointelegraph）[2020/7/7]
MSTR 的系数自 2022 年 9 月以来已下降到不低于 0.68，RIOT 的系数在 2023 年 6 月下降至 0.75 左右，而 COIN 在 5 月和 6 月一度趋近于 0。
动态 | Jameson Lopp：女性参与比特币社区的人数创下历史新高:据AMBCrypto消息，根据Casa的比特币工程师兼首席技术官Jameson Lopp发布的一条推特，女性参与数字货币领域的活动达到了历史最高水平。一名为“cypherpunk”的网友分享的图片显示，女性在比特币社区中占据了近10%的份额。根据Long Hash提供的数据，区块链生态系统中不同层次的性别差异是巨大的。因此，该行业在性别平等方面还有很长的路要走。尽管这一数字创下历史新高，但在区块链领域，性别差距仍然比其他任何科技领域都要严重。[2019/6/11]
COIN、ROIT 和 MSTR 年初至今的图表，以及与 BTC 相比的 90 天相关系数。 来源：TradingView
今年到目前为止，所有这些股票的表现都优于比特币，同时也表现出更大的波动性。 投资者可能会使用这些资产作为比特币的代理，而比特币无法通过经纪账户购买。
这三只股票与比特币如此密切相关的原因之一与其各自公司的资产负债表有关，他们都持有大量比特币。
如下表所示，MSTR持有152,333个比特币，是所有上市公司中持有比特币最多的。COIN以10,766比特币排名第四，RIOT以7,094比特币排名第八。
上市公司持有的比特币。 来源：CoinGecko
贵金属
尤其是在大宗商品和贵金属的相关性方面，白银实际上在反映比特币自 2019 年以来的价格走势方面优于黄金。
CFA 协会的 Jordan Doyle 和 Urav Soni 于 2022 年 11 月发表了题为“加密货币如何与传统资产类别相关？”的报告。 揭示了与比特币最相关的资产。
加密货币和大宗商品相关热图。 资料来源：CFA 协会
报告称，从2019年10月到2022年10月，白银一直是与比特币相关性最密切的商品，相关系数为0.26。 相比之下，黄金的相关性仅为 0.15，这可能是由于白银的波动性更大。
报告指出：白银的相关性最高，白银和比特币的相关性最高为 0.26。 比特币，即所谓的“数字黄金”，与贵金属的相关性很弱。
被动型和主动型股票基金和债券
当谈到整个股票及其与比特币的相关性时，查看指数或 ETF 将是最常见的比较方法。 这提供了资产类别的总体概述，而不是专注于一只特定股票，因为该股票可能有多种影响因素。
正如预期的那样，成长型基金往往与加密货币的相关性更高，这可能是由于其更具投机性。 尤其：“与价值基金相比，增长基金与加密货币的相关性更强。 例如，小盘成长基金与比特币之间的相关系数为 0.41，而小盘价值基金与比特币之间的相关系数为 0.35。”
加密货币、股票基金和债券相关热图。 资料来源：CFA 协会
换句话说，加密货币市场作为一个整体“对利率动态的敏感性较弱”，这至少是 2022 年市场大幅下跌的部分原因。
最后，债券与比特币几乎没有关系。 被动债券基金的相关系数仅为 0.11，而主动债券基金的相关系数仅高出两个基点，为 0.13。 所有数据点均针对 2019 年 10 月至 2022 年 10 月的时间范围。
比特币的相关性不是水晶球
由于比特币价格波动较大，所有相关性都可能瞬间发生变化。 尽管如此，这里使用的数据提供了近期与比特币最密切相关的资产的准确情况。
由于持有比特币，加密货币相关股票可能会继续具有很强的相关性，而与大宗商品和股票基金的相关性可能会迅速改变未来的方向。
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