作者：DEGEN SENSEI；编译：深潮 TechFlow
在罗马天主教神学中，Limbo 是天堂和地狱之间的边界地带，那里居住着那些虽未被判处惩罚，但也不在天堂与上帝一同享受欢乐灵魂。
在这个市场中，许多人发现自己陷入了无休止的震荡中，比特币来回波动，杀死了大多数市场参与者。
一半的人担心市场结构崩溃，将我们推向地狱。另一半人希望这是一个牛市，我们向上飞升。
与此同时，市场正在做它最擅长的事情，惩罚双方以确保最大的可清算价值。
首先，我并不是算命先生，这只是我多年来的感觉。牛市希望相信最大的痛苦是只涨不跌，但事实并非如此。最大的痛苦是一次迅猛下跌，摧毁最后一批多头在逆转之前的最后一丝希望。
由于每个人都相信他们可以简单地在减半时分配资金，因此痛苦的情景是迅速的上下波动，使得投机减半的人处于观望，然后在更高的价位进入。
摩根士丹利：加密市场预计将进一步破产和去杠杆化:金色财经报道，摩根士丹利 (MS) 周三在一份研究报告中表示，随着加密货币价格下跌，投资者对数字资产的兴趣在过去一年发生了变化。报告表示，传统金融客户对受监管产品的需求有所增加。市场正在重新评估所有发行的项目代币的价值，以及它们是否已被用作杠杆资产，该行业预计将进一步破产和去杠杆化。重点仍然是建立数字资产基础设施，尽管一些投资者认为，数字资产完全成为主流可能需要10-15年的时间。
此外，这个周期中的加密货币市场杠杆比上一个周期更大。这可能是因为做市商、公司和投资者等加密货币机构是这次市场的主要交易者，而在2017-18年散户占主导地位。[2022/11/30 21:13:18]
现在，我们发现自己处于这样一种情况中，坏消息并没有使我们下跌，好消息也没有推高价格。DeFi 看起来已经度过了最严重的风暴，行业的熊市很可能已经结束，所有的负面因素已经消失。
孙宇晨：如果CBDC能像USDC、TUSD等建立在区块链上，或将促进加密市场发展:3月18日消息，格林纳达的世界贸易组织（WTO）常驻大使、波场创始人孙宇晨在关于比特币在全球范围内进展的纪录片《Aligning The Future》中提到，如果CBDC在波场、以太坊等区块链的许可列表里发行，相当于现在市面上的泰达币、USDC、TUSD，这会给用户带来便利并促进加密行业的发展。稳定币TrueUSD凭借安全、透明、实时铸币赎回等优势，成为第二个登陆波场TRON的美元稳定币，截至现在总发行量已突破14亿枚。[2022/3/18 14:05:19]
我的观点是，我们正处于类似于 2019 年的情况，你可以在那个时候找到很多便宜的 DeFi 价值币，后来涨了 10-100 倍。现在，人们因为 10%的波动而抛售长期头寸，而这在 1-2 年后将变得无关紧要。
Coinbase 被证券交易委员会起诉和币安面临的司法部欺诈指控是最糟糕的情况。这是两家最大的交易所，市场仍在等待这个悬而未决的问题解决。如果确实发生，坏消息将会是价格下跌，人们将声称这个行业已经死了。这是你进入市场的信号，它将释放市场的束缚。
高盛：交易所代币及PoS资产表现优于更广泛的加密市场:金色财经报道，高盛在一份新加密报告中写道，自2019年底以来，交易所代币及与权益证明（PoS）区块链网络相关的数字资产的表现优于更广泛的加密货币市场，而以隐私为重点的代币则表现不佳。报告指出，去年11月，XRP等汇款代币的表现优于加密货币市场，而UNI等去中心化金融相关资产在1月和2月初获得动力。报告指出，与其他资产类别相比，加密货币是一个“头重脚轻的市场”。高盛称，比特币占加密货币市场的46%，以太坊占20%。报告显示，相比之下，标准普尔500指数中最大的两只股票约占总市值的12%。[2021/8/12 1:49:22]
你的任务是生存，不要被清算。在这种震荡中，将你的投资组合价值增加 10-20%在整个大局中是无关紧要的，因为我们很可能会在未来几年看到更高的价格水平，长期持有者无疑会开始超越短期持有者。
G20公报草案：加密货币不是货币但是资产:20国集团(G20)正在迈向一个共识，即数字货币说到底不是货币，但是是一种资产。这就意味着交易数字货币可能需要课征资本利得税。据彭博获得的一份G20公报草案，这些加密数字事物“缺乏主权货币的特征”。G20各国部长定于周二下午充分讨论这个问题。[2018/3/20]
一大批以太坊主义者希望相信比特币减半只是个 Meme。人们可以相信任何他们喜欢的东西，但事实是，由于卖压的影响，它对市场结构产生了重大影响。根据比特币矿工的收入，他们正在以创纪录的水平出售比特币。
随着这种卖压减少了 50%，它必然会对比特币的市场结构产生影响，因为它减少了卖压，通常会引领进入新的牛市。
即将到来的 ETF 批准结果受到市场的密切关注，如果被否决，很可能会成为将价格进一步推低的催化剂。如果申请 ETF 的机构实际上持有比特币，那么批准是看涨的。
无论如何，如果比特币获得批准，我相信从那时起以太坊将胜过比特币，因为那将标志着 ETH/BTC 比率的底部。
你还想编织哪些故事来鼓励人们购买比特币？之后，猜测将转向以太坊 ETF 的批准，这可能需要更长的时间。就个人而言，我在每个下跌的日子里继续定投以太坊，如果我们真的出现另一次下跌，我会一次性买入大量以太坊。请尽量减少你的遗憾。理想情况下，我希望再继续定投 6 个月，但我非常怀疑还有没有这个机会。
NFT 市场很可能已经触底，并在今年夏天经历了 DeFi 2022 的时刻。考虑到 Blur 所有的清算以及 Azuki 事件，情绪达到了历史最低点。
人们往往忘记，2021 年初的 NFT 激增是在加密原生人士在 2020 年 DeFi 夏季获得大量财富后，随后渗入 NFT 市场。在我看来，要让 NFT 再次经历牛市，你需要让人们在市场的其他领域赚取大量财富。
与一些人的观点相反，我认为 NFT 并没有死亡，它们将继续存在。为什么？因为在这个行业（或者一般情况下）赚钱的人有一种固有的需求来炫耀。考虑到这个行业的大多数人上网的时间都很长，他们希望有一种方式在数字上炫耀他们赚了大量的钱。没有比换上非常昂贵的 PFP 更好的方式了。
然而，尽管市场已经触底，但这并不意味着大多数收藏品都会存活下来，大多数都会消亡。所以任务是，要确定你认为会在长期存活下来的收藏品。我有我个人的清单，我相信这些收藏品将在当前的生产战争中存活下来：
Cryptopunks;
Pudgy Penguins;
Milady & Remilio;
Kanpai Pandas;
DeGods.
综合来说，我认为 NFT 是市场中最后一个上涨的领域。因此，在 ETH、BTC 和 DeFi 之前运行之前，你不会看到真正的 NFT 牛市。然而，它们的价格仍然会逐渐上涨，这就是为什么你现在要选择你的赢家。当 NFT 牛市来临时，价格将会疯狂上涨。
Solana 看起来正在复兴，并将成为 L1 竞争格局中的重要参与者。尽管在 SBF 时期建立的 DeFi 格局是一场闹剧，但他们仍然拥有一个强大的社区，并且正在重建中。
自从 Robinhood 在底部清算用户头寸以来，我一直在建立 SOL 的头寸，并将继续在低点时加仓。我该如何确定我的 SOL 头寸规模呢？
如果我相信 SOL 有潜力回到 ATH（约 250 美元），并且我认为 ETH 的最高涨幅将达到 1 万美元，那么相比于 5.5 倍的涨幅（我们假设为 5 倍以便计算），SOL 的涨幅将达到 10 倍。
因此，根据我的对冲理念，我将我的 SOL 头寸保持比我的 ETH 头寸低 2 倍。不需要将其规模调得更高，因为这将给我带来类似的结果。风险调整后的回报与 ETH 类似，是一种风险较低的举措。
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