原文标题：Token Unlocks aren't all cut from the same cloth
原文作者：Conor Ryder
原文来源：Twitter
编译：Kate, Marsbit
注：本文来自@ConorRyder推特，MarsBit整理如下：
代币解锁并非完全相同
注意到$AXS和$SAND在解锁前抽水，比$ETH表现好50%和45%
解锁被认为是看跌的催化剂，所以我研究了数据，找出为什么有些人比其他人更看跌
0xscope：部分个人投资者和机构今天亏本出售其ARB代币:4月3日消息，Web3知识图谱协议0xscope在推特上表示：“ARB代币引发信任危机，一些个人投资者和机构今天选择亏本出售其ARB代币。1.一位个人投资者0x92fa仅空投了875枚ARB代币，但在领取空投前购买了140,000枚ARB代币；5小时前，0x92fa以近4万美元的损失出售了其所有的ARB代币。2.一个鲸鱼地址0x09d4此前收到了10,250枚ARB代币空投，之后从DEX和币安以1.3美元左右的均价额外购买了190万枚ARB代币；5小时前，0x09d4售出了70万枚ARB代币。3.FalconX向币安转移了75.3万枚ARB代币，这些代币是在过去5天内在币安上购买的。”[2023/4/3 13:42:20]
如果代币解锁是利空的，那么在这次反弹之后，我们能从$AXS和$SAND等价格中得到什么？
跨链桥Celer发布DNS攻击调查详情，敦促用户撤销部分代币的授权:8月18日消息，跨链桥Celer发布DNS攻击调查详情，敦促用户撤销部分代币的授权，若不撤销则可能会耗尽所有已批准的代币数量。
此外，该团队还表示Celer协议和智能合约不受影响，CelerDNS根记录没有受到破坏，也从未被修改过，并强烈建议用户在Web浏览器中打开SecureDNS选项，以减少受到影响的可能性。[2022/8/18 12:33:14]
幸运的是，这两个代币去年都解锁了，所以我们可以看到它们在ETH上的表现
不太好
Gate.io 已完成11月13日FIL代币转化分发，总量约1.3万枚:据官方公告，Gate.io今日（11月13日）已经根据用户FIL6持仓情况完成FIL分发，总计约1.3万枚，用户可在账户账单明细中查看详情。目前Gate.io已经支持Filecoin（FIL）现货交易，充值提现，杠杠交易，币币理财，永续合约交易，三倍ETF交易等全线系列产品和服务。[2020/11/13 20:44:32]
交易层面的数据显示出更有趣的见解
去年$AXS解锁释放了8%的上限供应量，其中约四分之一流向了早期投资者
导致在解锁当天的抛售压力，在几天后平衡
动态 | Overstock区块链子公司在PRO Securities ATS上推出第二个数字证券型代币:据coindesk消息，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布在PRO Securities ATS(美国证券交易委员会(SEC)注册的另类交易系统)上推出第二个可交易的数字证券代币OSTKO。tZERO首席执行官Saum Noursalehi表示:“这是吸引私营企业、房地产、债务工具和大宗商品等更多资产的关键一步。”[2019/6/28]
这与1月23日的解锁形成鲜明对比，当时仅释放了1.8%的供应量
重要的是，这些都没有分配给早期投资者——全部分配给了利益相关者
差别非常大，在解锁日及之后，大量的买入多于卖出
因此，25%的配置给投资者导致了解锁日的抛售压力，但在之后平衡了
那50%呢？
$SAND 8月解锁释放了12%的供应量，其中一半给了投资者
导致持续数天的强烈抛售压力
现在$SAND在2月14日再次面临这一切，12%的供应被释放，其中一半流向投资者
预计会有强烈的抛售压力，尤其是在代币最近的反弹之后
如果这还不足以证明50%的配置给投资者是灾难的根源，下面是另一个例子：
去年11月，$IMX释放了总供应量的18%，其中50%流向了投资者
同样，在解锁后的几天里，大量的卖单再次超过了买单
现在是$DYDX，它将解锁推迟到12月
这将是一个巨大的解锁，总供应量的15%被释放，你猜对了，一半流向了投资者。
一旦消息传出，股价上涨了20%，持仓量增加了50%
在查看了CEX的流动性数据后，我确信$DYDX将会出现巨大的波动
它的深度低于$AXS和$SAND，这意味着价格变化所需的订单更少
由于50%流向了投资者，而且流动性很少，dydx团队可能知道代币会受到影响
那么，$AXS， $DYDX， $SAND和其他解锁呢？
$AXS几乎没有投资者解锁，因此反弹可能有支撑
$SAND有 50% 的巨大解锁给投资者
$DYDX短期内没有逆风，可能计划在12月发布v4版本以压过解锁
总之，我想说的是，对投资者来说，解锁需要关注的是：如果约50%，预计会有沉重的抛售压力
向@Token_Unlocks和@UnlocksCalendar，大声喊话解锁这项研究
下面的链接 @KaikoData的完整文章
金色财经
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