前几天，DeFi生态遭受了一次史上金额最大的被盗事件，Poly网络上知名头部协议O3遭黑客攻击并盗取价值6亿美元的代币，给整个行业敲响了警钟。
这是整个行业发展过程中经常碰到的考验与挑战，但是面对风险和难度系数如此高的门槛，DeFi生态依然能够长期保持向上的势头、资金前赴后继的涌入，必定有其原因——比传统金融领域有着更高的效率和收益。
目前DeFi领域总锁仓资金已超过1000亿美元，俨然成为大资金的主战场。
我们也借着这个契机来介绍一下DeFi挖矿的一些基础知识及常规玩法，不论是挖掘机会，还是规避风险，学习DeFi相关知识相信都能够让我们更好地去融入这个加密世界，融入这个新的浪潮。
本文将分上下两篇，入门和进阶，分别介绍DeFi相关概念、挖矿原理以及具体操作等内容。
DeFi
什么是DeFi，这是一个很大的概念，我们以前也多次介绍过，这里就不再长篇赘述。
简单来说DeFi就是去中心化金融（Decentralized Finance）的简称。这是一系列建立在公链上的应用，旨在创建无需中心化中介的金融服务，包括借贷、交易所、稳定币、预言机、资产管理、衍生品、保险等等服务。
DeFi描绘了这样一个愿景，每个人都可以简单、高效、平等、透明的参与全球范围内点对点金融活动，无需像传统金融领域那样受限于各种门槛条件。目前整个行业仍处于早期阶段，要实现这种愿景，还有很长的路要走。
公链
DeFi上的应用最开始主要集中在ETH链上，后来随着行业的发展，吸引巨大流量，各大公链也进军DeFi领域，目前主流的公链，包括三大所的BSC、HECO、OEC，还有Ploy、FTM、TRX等。
Visa全球CBDC产品负责人：Visa想要“有趣的用例”，在稳定币领域的重点是法币支持的数字货币:5月19日消息，Visa全球CBDC产品负责人Catherine Gu在Permissionless大会中发言称，Visa想要“有趣的用例”，它在稳定币领域的重点是法定支持的数字货币，Visa还研究了利用链上抵押品的项目。Gu表示：我们必须考虑如何构建这些不同的项目，保障措施和标准对消费者、散户投资者和机构都很重要。此外，重要的是要了解稳定币储备是如何被审计的，以及谁来模拟和测试他们的系统性风险，即使是最安全的资产也可能存在风险。（blockworks）[2022/5/19 3:27:23]
不同链上的代币一般不能互相直接转账，不少人会犯这种错误，比如把ERC上的USDT转到BSC上的USDT地址，造成资产损失。币币之间的转账一定要是对应相同的公链地址。
Gas费
Gas费实际上是指链上转账手续费，由矿工收取，不同链对应消耗不同的gas币种，比如ETH链上的gas就是ETH本身，BSC链上的gas是消耗BNB。通常链上交易活跃、拥堵的时候，gas费就会升高，尤其是以太链，其他公链则相对稳定。
稳定币
稳定币是指锚定美元汇率的代币，稳定币有很多种，最常见的有USDT、USDC、BUSD、TUSD、PAX、DAI等。
DeFi挖矿
与物理挖矿（矿机、显卡）相对的，DeFi挖矿是指把数字币质押到项目应用当中，获取一定代币奖励的过程，就叫DeFi挖矿。DeFi里的“矿”是指具体的某个项目协议。
简单来说，物理挖矿是用算力、电费换取代币奖励，DeFi挖矿是“币生币”。
yearn.finance核心开发者：美国想要进行链上KYC与GDPR相悖:yearn.finance（YFI）核心开发者banteg发推称，美国想要进行链上KYC，但这是行不通的，因为有GDPR。真等不及让这些破玩意自相残杀了。
对此有网友回复称：“GDPR挺好的不是吗？它限制了国家和私人公司滥用个人数据——加密社区通常在隐私方面落后。”banteg回应道：“我并不是说它不好，重点是你不能设计一个迎合每个国家的系统。以太坊是一个中立的领域。”
注：《通用数据保护条例》（General Data Protection Regulation，简称GDPR）为欧洲联盟的条例，前身是欧盟在1995年制定的《计算机数据保护法》。[2020/12/25 16:29:32]
APR
单利年化收益率，比如apr显示20%，即在挖矿数量不变、效率不变、代币价格不变的情况下，挖矿一年的收益率。
APY
复利年化收益率，实际上就是每天把获得的代币奖励重新投入质押后的复投收益率。
APY通常都很有迷惑性，项目“虚标”收益率的情况很多，最好还是自己根据实际的奖励手动计算收益率。
收菜
圈内说的“收菜”其实就是手动提取奖励代币的意思，不同项目有不同叫法，通常是“claim”或者“harvest”字样的按钮。如上图所示。
一池
“一池”的意思就是项目为了引流设立的无风险挖矿资金池，通常是指单币质押获得一定代币奖励的池子。
EthHub联合创始人：EIP 1559之所以重要是因为带来了人们想要的用户体验:EthHub联合创始人Eric Conner刚刚发推称，EIP 1559之所以重要，是因为它带来了人们期望的用户体验。而当前的收费市场对用户一点都不友好。据悉，EIP 1559旨在改变以太坊费用市场，主要变动涉及：1.目前1000万 gas限额会被两个数值所取代，一个是“长期平均目标”（1000万），另一个是“每个区块的硬上限”（2000万）；2.交易需要支付一个基础费用（BASEFEE，它会被燃烧掉），该费用按区块进行调整，目标是确定一个value值，使得区块gas平均使用量保持在1000万左右。[2020/7/16]
比如下图cherryswap这个矿，项目提供USDT、BTC等一些稳定币、主流币的单币质押池子，我们可以质押进去，无风险（暂不考虑安全性问题）获得项目的代币“CHE ”，这种池子就叫“一池”。目前年化也有十几个点，秒杀所有传统金融理财收益。
所以参与“一池”行业也戏称“白嫖”，我们也建议新手玩DeFi只参与“一池”就好。
LP
流动性交易对，由两个代币组成的一个交易对，为项目的资金池子提供流动性。比如USDT-BTC这对组合就是一组LP。通常组LP去质押收益率会高很多，因为除了挖矿收益，还有手续费分成。
但是组LP不是无风险操作，因为有无常损失，无常损失我们以前的文章也多次讨论，不再赘述。
二池
“二池”通常是指含有项目代币的LP资金池，比如以cherryswap为例，下图的CHE-USDT、CHE-OKT 就是我们说的“二池”。
声音 | 上海股交所总经理：区块链想要大规模发展要做好社会科普工作:金色财经报道，上海股交所总经理张云峰表示，区块链当前还处于一个“概念”的阶段，距离成熟应用，影响到百姓的日常生活还有很长的路要走。对于“区块链”和其会带来的社会和经济效果，沈阳应当持审慎的态度。区块链想要大规模发展，一方面要做好这项复杂技术的社会科普工作，加快社会大众对区块链的了解。另一方面，要充分发挥市场的作用，让企业用实实在在的技术创新，赋能实体经济的发展。[2019/11/17]
通常二池的收益率会非常高，百分之几千、几万的ARY比比皆是，但是风险也非常高，因为项目本身的“矿币”非常不稳定，而且有大量从“一池”白嫖出来的矿币流通出来，很容易被砸盘，超高的年化收益也根本弥补不了币价的崩盘，造成本金损失。
当然也有不少项目的“二池”产生巨大收益的机会，这个具体要看项目和矿币的价值，反正风险与收益并存，一般我们不建议大家去参与“二池”，老老实实在“一池”白嫖就好。
挖提卖
挖矿、提币、卖出。从一池里挖出来的币，一般过一两天收菜一次，然后卖掉，落袋为安。虽然白嫖的矿币零成本，但是矿币暴跌收益也会减少，除非十分看好项目的发展前景可以尝试把币囤起来，不然我们都是建议挖提卖。
项目方
项目的发行团队、开发团队，负责项目的发行、开发、运营、维护、升级、社群等工作，项目方的好坏直接关系到项目的成功与否。我们选择项目最好要选靠谱的项目方、团队成员身份公开更好。
声音 | BM：如果只想要一个不受监管的系统 那么它将不会成为主流:BM 昨晚在电报群中再次回复社区对于 KYC 的质疑，他表示： 1.这不是 EOS，这是 Voice。我们正在谈论的是一个新应用，它将为 EOS 带来许多新的可能性，但不需要任何东西； 2.现实情况是，如果你想要的只是一个不受监管影响的系统，那么它就无法扩张也不会成为主流，它需要个人托管自己的完整节点； 3.想要“简单”和“在手机上（使用）”的大众永远不会使用去中心化平台，他们将始终依赖于中间人，而这类中间人将会收到监管约束。voice.com 在很多方面都与现有平台不同，包括透明度、身份系统和激励模型； 4.如果你真的想破坏 KYC，每个人都应该立即上传他们的护照、驾照和 SSN的副本。这些信息公开得越多，公司对它的依赖就越少，你就越安全。我们需要一个不依赖于“必须披露的秘密”的身份识别系统。 此外，BM 还提到 B1 并没有购买 Voice 账号，将会使用 voice.b1 作为应用的合约账户。[2019/6/11]
科学家
懂代码、懂智能合约、懂区块链原理的专业人员，由于技术优势，他们往往能够比普通投资者更加了解项目的机制，更快的发现项目的套利机会、漏洞风险等，科学家通常是新项目上线去“探矿”的先锋们。
1.单币质押。就是上文所说的一池白嫖，就是把自己的币资产比如BTC、ETH或者USDT质押到项目方，赚取项目的代币。
很多项目刚上线的时候会开这种一池，而且刚开始会给非常高的收益率。这个一池本身的作用是发红包引流，吸引潜在用户来了解这个项目，并且期望其中一部分人会转化成这个项目的长期使用者。
项目方的矿币是凭空发的，一开始项目没有基本面的时候矿币没有价值，只有当项目做起来以后，矿币才有价值。项目方用一开始没有价值的矿币换来了有价值的流量，再把其中一部分流量转化成项目的长期用户，留在生态中。
这些用户使用项目方的产品（借贷、DEX、杠杆、游戏等）项目才逐渐有了价值，矿币才能通过买卖、LP、挖矿、回购等行为捕获价值。
这种一池白嫖一般除了项目方跑路，黑客攻击等游戏规则以外的意外情况，是没有风险的。当然，风险和收益相对应，最安全的一池收益，相对其他挖矿方式会低一些。
2.二池单币质押。就是用一池白嫖得来的矿币去挖矿。最简单的形式就是抵押cake挖cake，抵押CHE挖CHE这种形式，然后给予更高的年化收益。
CHE单币质押年化收益高达763%
项目方提供这种池子主要是为了避免用户拿到币就马上砸，吸引你继续过来参与质押，变相达到锁仓的效果，对币价的稳定起到关键作用。
这种本质上是把现在要发生的抛压加利息转移到未来处理，拆东墙补西墙，为项目发育争取时间。刚上线的项目很多功能都是画饼，要等几个月才能实装。当前币价反映的是项目未来价值的预期。
矿币质押有一个风险，就是我们手里的币不断增加，但是赶不上矿币价值下跌的速度。比如这个矿币原本1u，手里有100个，价值100u。拿矿币去质押挖矿，按100%年化挖了一年，现在有200个币了，但是一年后它的价格可能只有0.2u，那时候这堆币就值200*0.2=40u，还亏了60%。
3.二池组LP。其实也是一样的道理，为了给项目提供矿币买卖的渠道，项目方开设超高利率的LP资金池，吸引用户为项目提供交易流动性。比如CHE-USDT这种就是典型的二池LP。
一部分用户被这种超高的利率吸引，把自己的USDT跟矿币一起组成LP挖矿想着投机一把；一部分用户是认为项目有发展前景，价值投资。这些二池资金实际上就是支撑一池白嫖的矿币能够卖出价钱。
一池矿币“挖提卖”把矿币换成USDT，如果矿币价格持续下跌，“二池”LP里的USDT就会逐渐被换成矿币，加剧亏损。这种情况是现阶段的常态，所以乱冲“二池”的人通常被戏称“接盘侠”、“活菩萨”。
理解DeFi挖矿的原理后，投资者可按照自己的实际情况来制定策略：
1.坚决只参与一池，挖提卖
这是最稳妥也是最常见的挖矿策略，只参与一池的白嫖，抵制二池超高利率的诱惑，定时把矿币换成U，稳稳的赚钱。
2.一池白嫖，利润参与二池，以小博大
本金坚持一池单笔质押，挖出来的矿币先不卖，拿去质押到二池的单币池子（注意是单币池，不是让你拿去组LP），赚取更多的币，万一币价不跌反而涨了，收益就会暴增，什么时候想卖了一波全部清掉，反复操作。
或者白嫖的矿币一半卖了落袋为安，一半冲二池也可以，看自己怎么分配。
3.二池组Lp
新手不建议，风险巨大，矿币一地鸡毛甚至归零的例子比比皆是。
当然也有暴富的案例，最典型的就是币安的神矿pancake，cake-bnb这对LP今年年初到年中半年时间，不管是cake还是bnb都出现疯狂大涨，算上LP挖矿的收益，妥妥的100倍以上，一开始就坚持复投的话，几百倍甚至上千倍收益也是可能的。
同样的uni-eth也是以太链上的造富神话。这也是为什么市场上总会有冒险家愿意参与二池挖矿的原因，能够早期参与到将来成为龙头的项目，收益是难以想象的。
总的来说还是那句话，万变不离其宗，收益与风险对等，我们的建议还是希望大家坚持一池白嫖就好。
1.项目风险
代码风险，DeFi项目都是由代码编写的智能合约，如果项目代码出现逻辑出错，或者有安全漏洞、后门等问题，会面临很大的风险，严重的本金全没。
比如刚刚发生在OK链上的AST项目，由于代码问题，合约里面的6万个OKT全部被锁仓，永久无法提币。
比如开篇提到的DeFi史上最大安全事故，Ploy网络上的O3协议被黑客利用代码漏洞，盗走了价值6亿美元的代币，虽然黑客戏剧性地归还盗来的代币，但不是每次都那么幸运。
还有就是项目方跑路的风险。实际上也是代码风险，有些项目方故意留有后门，就是为了方便日后跑路用的，这种项目方跑路真的是血本无归。
所以对于我们来说，矿的安全性是第一位，收益都是其次。但是如何鉴别一个项目的安全性是所有人都头痛的问题，即便是经过第三方机构审计也不能确保万无一失。
尤其是我们普通投资者，不懂代码更是无法看出端倪。所以我们的建议是，尽量只参与TVL大于1亿美元的项目，其他项目要么放弃，要么只能小仓位参与。因为一般有大资金参与的，资金背后的专业团队应该都是对项目的安全性检验过的，他们会更谨慎，被坑的概率就会降低一点。
2.流动性风险
其实就是土矿的矿币崩盘，我们手上的矿币变得不值钱。一池白嫖的还好，矿币归零损失的只是时间成本，风险主要是针对二池而言。
3.操作风险
个人的操作风险，比如钱包的私钥、助记词弄掉了；转账的时候转错链了，都会导致代币资产的永久损失。
4.操作成本
实际上DeFI挖矿是有成本的，其中gas费就是最大的成本，每一次智能合约的交互操作都需要耗费gas，操作越频繁，花费gas就越多。尤其是以太链，拥堵的时候一次普通的转账需要花费几十刀甚至上百刀，期待2.0升级后能够很好地解决这些问题。
5.过度授权风险
每个项目参与前都需要我们钱包授予项目一定的权力，来进行钱包与合约之间的交互，正常的项目每一步操作都需要我们亲自签名授权，但是有一些作恶的土狗项目取我们的一些非正常授权后，不经我们同意就可以把钱包的币转走，造成损失。
也有一些土狗项目故意往大家的钱包发一大堆代币，在钱包里可能显示价值很多钱，吸引别人进去它们项目进行授权交互。实际上这些币在市场上完全卖不出去，广撒网空投就是为了钓鱼。
避免这种过度授权的办法是：1）尽量不要去土狗项目做任何授权；2）钱包收到乱七八糟的币不用管它就好，尝试去卖也只能去头部的DEX上碰碰运气（就算能卖可能gas费都抵不上）；3）定时手动去取消项目授权；4）每参与一个项目换一个新的地址。
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