2020年，“矿圈”经历了不少大事件。
首先是比特币完成第三次减产，随着减产前后币价表现从平稳变为暴涨，比特币矿业也转危为机，全年营收与2019年基本持平，平稳过度。另外还有BCH、BSV、BTG、ETC、DASH、ZEC、XZC（现更名为FIRO）等其他十余种代币也在2020年顺利完成减产。
其次，随着2020年以太坊生态的全面爆发，以及ETH资产溢价的持续累积，以太坊矿业也步入了快速发展期，与比特币矿业共同构成了矿业的两大主力市场。
除此之外，知名矿机生产商亿邦国际继嘉楠耘智之后第二个成功登陆了纳斯达克，矿机厂商持续“试水”传统资本市场。
PAData将通过对行业基本面、区块链网络基本面和市场主要参与者营收表现的数据分析全面回顾2020年矿业，还原矿圈的真实面貌。
数据回顾：
BTC矿业全年最高预估能耗约为77.78 TWh，与智利一国能耗相当；ETH矿业全年最高预估能耗约为14.64 TWh，相当于突尼斯一国的能耗规模。
BTC矿业的总产出规模约为50.12亿美元，ETH矿业的总产出规模则大约为26.90亿美元。
比特币网络的挖矿难度全年共调整了28次，其中上调难度17次最高单次上调幅度约14.95%；以太坊全年挖矿难度上调52.20%，与2019年全年上调5.32%相比，今年ETH的挖矿难度有了大幅的提高。
2020年比特币和以太坊全网算力增长幅度都小于各自币价增长幅度，矿工可能获得超额利润。
2020年F2Pool是BTC算力份额最高的矿池，年均算力份额约为17.53%，其次Poolin、BTC.com和AntPool的年均算力份额也超过了10%；ETH矿池的算力份额则相对稳定，算力集中程度更高。SparkPool、Ethermine和F2Pool三大矿池的年均算力份额综合达到了75.51%。
BTC矿池中，预估服务手续费收入超过1000万美元的共有6家矿池，其中F2Pool和Poolin的服务手续费收入超过了2000万美元；ETH矿池中，预估服务手续费收入超过1000万美元只有Spark?Pool和Ethermine。
矿业公司Elite Mining Inc将移动挖矿设备的产量提高300%:10月19日消息，Elite矿业公司（EMI）已于2021年9月将其总部迁至怀俄明州的夏延，EMI将利用其新设施扩大其即插即用移动挖矿设备Elite Mobile Units（EMU）的制造。Elite Mining Inc（EMI）正式收购了怀俄明州夏延市两家制造厂的多资产收购协议。此次大规模收购将作为执行团队和制造工厂的新总部。这一发展将使该公司的子公司Elite Mobile Units将其移动浸入式装置的产量提高300%以上。（Globe News Wire）[2021/10/19 20:39:26]
2020年定制机的快速发展是ETH矿业逐渐成熟的一个标志，也是未来ETH矿业的一个发展方向。在定制机中，芯动、熊猫和狼神是较为主流的品牌，其中芯动推出了5款定制矿机，熊猫和狼神分别推出了3款定制矿机，三者合计占定制机市场的47.83%。
行业规模是行业基本面的重要构成因素，能耗是反应行业实际规模的一个指标。根据Digiconomist预估的能耗规模来看，BTC矿业全年能耗规模基本稳定，年增长约为6.37%。全年最高预估能耗约为77.78 TWh，与智利一国相当，最低预估能耗约为56.58 TWh，且预估能耗在BTC第三次减产后有一段短暂的下跌期，一直到 6月初才逐步恢复。
受益于DeFi的爆发式增长，ETH矿业规模在2020年有了很大的增长。ETH矿业的预估能耗从年初的8.11TWh增长至年末的14.64TWh，年涨幅约为80.52%，全年涨势显著。年内最高预估能耗约为14.64 TWh，约是BTC矿业最高预估能耗的1/5，相当于突尼斯一国的能耗规模。
能耗规模的年度变化与两大矿业的产出规模变化基本一致。根据PAData早前的全景回顾，2020年BTC矿业的总产出规模约为50.12亿美元，较2019年“缩水”3.78%，基本持平，而ETH矿业的总产出规模则大约为26.90亿美元，较2019年大幅上涨。
值得注意的是，2020年8月和9月，随着DeFi流动性挖矿刺激用户日益增长和交易量日益增长，ETH矿业的月产出规模一度高于BTC矿业，尤其是9月，ETH矿业的月产出总额约为4.89亿美元，比同期BTC矿业的产出总额多1.62亿美元，相当于高出了48.98%。ETH矿业月产出规模的峰值是未来ETH矿业的规模潜力的一个“剪影”。
环保组织起诉纽约托里镇以阻止其扩大比特币挖矿业务:环保组织塞拉俱乐部（Sierra Club）等几个组织针对纽约州托里镇提起诉讼，原因是托里镇批准了一项在五指湖附近扩建比特币挖矿设施的计划。他们表示，政府批准Greenidge Generation扩建挖矿设施违反了州法律。（cointelegraph）[2020/12/22 16:02:20]
BTC和ETH两大矿业的产出构成均包含了区块奖励和交易手续费两大部分，从两部分所占的比重来看，BTC矿业相对更依赖区块奖励，ETH矿业的手续费相对有更高占比。
根据统计，2020年BTC矿业的手续费总额约为3.26亿美元，较2019年增长约108.97%，且全年手续费分布以第三次减产为分界线，呈现较大差异。第三次减产后（含减产当日）的日均交易手续费约为124.45万美元，相当于较减产前翻了约4.75倍。受此影响，比特币链上交易手续费占挖矿收入的比重也从去年的平均2.8%扩大至今年的平均6.69%，增长近4个百分点。
相比之下，2020年 ETH矿业的手续费总额约为6.31亿美元，且全年增长态势显著，尤其是三季度，火爆的DeFi流动性挖矿致使以太坊网络变得拥挤，手续费快速上涨，手续费占矿工收入的比重也从季度初的17.34%提高至季度末的30.05%。受此影响，全年ETH矿业手续费收入占总收入的平均比重也达到了16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
可以预计，如果2021年比特币网络的基本情况与2020年类似，即全网算力持续温和上涨，但交易次数和区块产量基本稳定的话，那么手续费收入还将成为改善矿业边际利润的主要途径，手续费占收入的比重或将继续提高。另一方面，2021年以太坊矿业的手续费收入比重是否提高则将主要取决于Layer2扩容方案的进展，如果主流 DeFi应用迁移至Layer2网络的话可能对平稳，甚至降低手续费有积极影响。
金色相对论 | 薄荷：矿业现在的发展趋势是资源和能源导向:在今日举行的《危机向左，信仰向右》的比特币减半特辑直播中，针对“比特币收益减半之后矿工们必须要做的三件事有哪些”的问题，奇妙资本创始人薄荷表示，矿业是一个特殊的市场，现在的发展趋势是资源和能源导向了，并不是所有人都适合挖矿，这点很重要。我觉得其实很多人应该在减半前1-2个月就做好了准备，而不是说到减半的时间点上才来做操作。
首先是迭代矿机，60W/T 的矿机减半后会退出历史舞台，最新的机型 S19 和M30 这代矿机有望能挖3-4年。这一切的前提是你有稳定的电力资源和相对便宜的电费。
第二重要的事，矿工要保证自己有稳定的现金流，电费开支占挖矿的大头成本，币价暴跌的时候要确保自己不用卖币交电费，至少要保证有1-2年的电费现金。
第三是持续关注整个数字货币市场，在合规和更低成本的方向发展。我就不建议大家去投片做矿机了，自己研发芯片其实成本很高，拓展自己的资源，不断的找到优势电力资源。没有优势资源的，确保自己合作的矿场能有稳定的电。更多详情见原文链接。[2020/5/11]
从网络状态来看，比特币网络的挖矿难度全年共调整了28次，其中仅9次下调了难度，其余17次均上调了难度，其中6月16日上调幅度最大，单次上调了约14.95%，另外还有4次难度上调幅度超过8%。全年累计上调难度约43.79%，相比2019年累计上调97.67%而言，今年难度调整相对更温和。
以太坊全年挖矿难度的调整幅度则较比特币同期略高，挖矿难度从年初的2456 T上涨至年末的3728 T，全年上调了约52.20%，与2019年全年上调5.32%相比，今年ETH的挖矿难度有了大幅的提高。
挖矿难度的变化与算力的变化密不可分。在矿业周期中，币价上涨——算力上升——难度上调已经构成了一个因果连锁反应。BTC挖矿难度温和上涨是其全网算力温和上涨的体现。根据统计，2020年比特币全网算力从年初的112.93 EH/s上涨至年末的153.48 EH/s，全年涨幅约为35.91%，较2019年全网算力上涨143.59%大幅回落。与2020年BTC上涨304.74%相比，温和的算力涨幅使矿业在理论上有机会获得超额利润。
动态 | 华盛顿矿业公司Elite Mining Inc希望筹集近640万美元扩大挖矿业务:据Cryptodaily消息，华盛顿矿业公司Elite Mining Inc正在进行首轮融资，希望筹集近640万美元用于扩大其加密货币挖矿业务。[2019/5/1]
另一方面，ETH挖矿难度大幅上涨同样也是全网算力大幅提高的体现。根据统计，2020年以太坊全网算力从年初的141.55 TH/s上涨至年末的281.37 TH/s，全年涨幅约为98.78%。与2019年下跌10.54%相比，2020年以太坊全网算力大幅上涨，矿业基本面有了很大的改善。
受到以太坊生态应用的利好刺激，ETH全年上涨了468.64%，远超全网算力涨幅，这使得理论上ETH矿业比BTC矿业更可能在2020年获得超额利润。
矿池是矿业的主要参与者，也是矿业成熟的标志之一。从全年平均算力份额来看，2020年F2Pool是算力份额最高的矿池，年均算力份额约为17.53%，其次是Poolin和BTC.com，年均算力份额约为14.81%和12.30%，另外，AntPool的年均算力份额也超过了10%，约为10.97%。
如果以更小的时间周期来观察主要矿池的算力份额变化的话，可以发现，BTC大矿池之间的竞争仍然非常激烈。今年以来，除了F2Pool基本稳定持有最高算力份额以外，其他矿池的算力份额排位都在不断变化。比如算力份额排在第二至四之间的Poolin、BTC.com和AntPool，其排位市场发生交替，而算力份额排名靠后的矿池之间的份额之争则更为激烈。
但与交易所类似的一点在于，BTC大矿池的规模效应已经凸显，这些相对较小的矿池已经很难与大矿池一争高下了，即使是在今年5月以超过5%的算力份额“空降”市场第5位的路边矿池也未能延续强劲的发展势头更进一步占领份额。
声音 | 美国参议员：Colstrip发电厂关闭或将影响该州比特币挖矿业务:蒙大拿邦纳是北美最大的两家比特币矿业公司的所在地，但该州的一个主要能源生产商Colstrip发电厂即将关闭。美国国会代表之一、参议员史蒂夫戴恩斯(Steve Daines)公开表示“随着对比特币矿工需求与供给的增加，一旦来自煤炭发电的电力减少，这可能对比特币挖矿的扩张构成威胁，甚至对整个蒙大拿州的能源供应和价格构成更大威胁。” 比特币开采已成为该州经济的一个潜在来源，他担心Colstrip发电厂关闭会杀死这只“金鹅”。[2018/8/27]
2020年矿池领域另一大值得关注的消息是交易所矿池“显露头角”，Huobi.pool、OKExPool、Binance Pool三大所纷纷设立BTC矿池，截至年末，三大所的算力份额分别约为9.39%、3.57%和11.48%。从趋势来看，Huobi.pool和Binance Pool的算力份额呈持续增长态势，尤其是Binance Pool，在BTC行情最好的四季度，其算力份额显著增长了4个百分点以上，市场排位上升了4个名次。
ETH矿池的算力份额则相对稳定，算力集中程度更高。SparkPool、Ethermine和F2Pool三大矿池的年均算力份额综合达到了75.51%，其中SparkPool的年均算力份额就占据了32.69%。从每月的算力份额变化来看，除了F2Pool在6月时突然占据了全网73.47%的算力份额以外，其他时间内SparkPool都稳居ETH矿池的头把交椅。
从各大BTC矿池的区块产量和算力份额相关性来看，2020年Binance Pool是“节奏感”最好的一个矿池，全年算力大小与区块链产量高低之间成高度正相关，皮尔森系数超过了0.9。其他“节奏感”比较好的矿池还包括Huobi.pool和ViaBTC，两家矿池的算力和产量呈弱正相关关系，皮尔森系数大约在0.6以上。这些矿池的一个共同之处在于，第四季度，当BTC价格开始快速攀升时，其算力份额也在增长。
相反，Poolin和SlushPool两家矿池的算力和区块链产量则呈负相关，皮尔森系数分别达到了约-0.81和-0.63，其共同特征表现为，第四季度，当BTC价格开始快速攀升时，其算力份额有所降低，区块产量下降。
其他大矿池，比如AntPool、BTC.com、F2Pool的表现都比较稳定，算力与区块产量基本不构成统计相关。
在以太坊矿池中，Spider Pool是唯一一个算力与区块产量高度正相关的矿池，皮尔森系数大约为0.77，这意味着Spider Pool的算力份额增长时恰逢ETH币价也在增长。相反，UUPool和BWPool的算力与区块产量则呈高度负相关，皮尔森系数在-0.7左右。
与BTC矿池一样，ETH大矿池，比如SparkPool、Ethermine和F2Pool，其算力与区块产量也不构成统计相关，全年区块产量比较稳定。
理论上，矿池的算力与收入直接相关，算力越高，出块量越大，收入也就越高。另一方面，收入与币价也相关，但由于分配币本位收入后，矿池不一定转化为法币本位的收入，所以币价对矿池收入的影响存在很大的随机性。为了统一观察矿池的收入，本文将按照当日币价对挖矿收入进行预估。
根据统计，BTC矿池中算力份额最高的F2Pool、Poolin、BTC.com和AntPool预估年产出总额也最高，2020年分别预计挖矿产出都超过5亿美元，其中最高的F2Pool预计产出8.88亿美元。如果按照3%的服务手续费来预估，服务手续费收入超过1000万美元的共有6家矿池，其中F2Pool和Poolin的服务手续费收入超过了2000万美元。
与2019年相比，在相同手续费率下，不同矿池因算力份额的变化，收入也随之变化。比如，2019年BTC.com年均算力份额最高，收入也最高，大约为2622万美元，2020年F2Pool年均算力份额最高，收入大约为2664万美元。但从整体上看，BTC矿业的收入较为稳定，根据统计，拥有全网1%的算力，2019年预计获得的服务手续费约为154万美元，2020年预计可获得的服务手续费约为149万美元，这与BTC矿业于近两年保持总产出规模相近有一定的关系。
为了对ETH矿池的年产出总额进行估算，PAData将矿池的算力份额等同为其在ETH矿业总产出总额中的份额，进而估算各个矿池全年总产出，但是，这里的年产出总额不考虑叔块和空块奖励，因此实际产出总额可能高于预估值。
根据统计，Spark Pool、Ethermine和F2Pool三大算力份额最高的矿池同样是产出收入最高的矿池，预计年产出分别达到约7.72亿美元、5.82亿美元和2.57亿美元。值得关注的是，ETH头部矿池Spark Pool的年产出总额已经与BTC头部矿池的年产出总额相当了。另外，Spider Pool和Nano Pool的预计年产出总额也超过了1000万美元。如果按照2%的服务手续费率预估矿池的挖矿服务费收入，仅Spark Pool和Ethermine的预估服务手续费超过1000万美元。
除了矿池，矿机生厂商也是矿业的重要参与者，而且相比于矿池，矿机生厂商处于行业更上游的位置。根据F2Pool对矿机市场的监测，截至2021年1月末，目前市场上共有101款BTC矿机。按照品牌分类，比特大陆、比特微和嘉楠耘智是生产矿机最多的三家厂商，其中，比特大陆共生产了25款BTC矿机，比特微和嘉楠耘智分别生产了19款和17款BTC矿机。传统矿机三巨头之一的亿邦国际只生产了10款矿机，与芯动生产的矿机数量相当。
目前市面上盈利表现最好的15款矿机中，比特大陆和比特微各有4款，嘉楠耘智和犀鸟各有2款。15款矿机的平均算力达到了89 T，按照0.34元/度的价钱计算成本的话，这些矿机的平均日净收益约为94.33元。日净收益超过100元的有4款矿机，分别是神马M30S++、蚂蚁S19 Pro、神马M30S+和蚂蚁S19，其中收益最高的神马M30S++达到了124.5元。
ETH矿机可以分为拼装机和定制机，2020年定制机的快速发展是ETH矿业逐渐成熟的一个标志，也是未来ETH矿业的一个发展方向。根据F2Pool的统计，截至2021年1月末，市场上共有60款ETH矿机，其中拼装机共有35款，占比58.33%，定制约为25款，占比约为41.67%。
在拼装机中，RX显卡的矿机有13款，GTX显卡的矿机有10款，两者合计占拼装机总量的65.71%。在定制机中，芯动、熊猫和狼神是较为主流的品牌，其中芯动有推出了5款定制矿机，熊猫和狼神分别推出了3款定制矿机，三者合计占定制机市场的47.83%。
从ETH矿机的营收表现来看，日净收益最高的15款矿机中，拼装机共有8款，定制机共有7款。在定制机中，芯动共有4款收益表现较好，是所有定制厂商中产品营收能力最强的。
15款矿机的平均算力约为747 M，其中算力最高的是Linzhi Phoenix凤，算力达到了2600M，远高于市面上其他ETH矿机。如果按照0.34元/度的价钱计算成本的话，这15款矿机的平均日净收益约为418元，其中Linzhi Phoenix凤的日净收益达到了1477元，同样远高于市面上其他矿机。
分析师 | Carol?编辑 | Tong?
数据合作伙伴 | BTC.com
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。