7月12日,A股调整,4200只股票下跌,AI也扛不住了,TMT赛道领跌市场,我是在6.19日直播间提醒绝大多数的AI公司业绩不行,扛不住半年报的检验,注意见顶风险,今天你看到了吧?浪潮信息都跌停了!
有一个电影《妈妈去哪儿了》,如今股市低迷,有人问,钱都去哪儿了?6月金融数据公布。总体上看,M2同比增11.3%,说明经济主体信贷需求依然旺盛,意味着当前经济活跃度在回升。剖析一下具体数据,得出几点看法:
其一、人民币扩表。6月末人民币贷款余额230.58万亿元,同比增长11.3%,存款余额278.62万亿元,同比增长11%,存款和贷款同步增长,经济学家总喜欢讨论贷款创造存款还是存款创造贷款,我觉得没那么复杂,我将其定义为一轮扩表。且存款比贷款的增长绝对额更高,说明储蓄存款略有增长,老百姓的确更喜欢存钱,疤痕经济,现金流最先补的是储蓄。
其二、外币缩表。6月末,外币贷款余额7129亿美元,同比下降20.1%;外币存款余额8374亿美元,同比下降15.1%。外币存贷同步下降很好理解,当前美元加息阶段,企业用美元存款还贷款,所以是一个缩表状态。
其三、信贷结构在优化。贷款细分中,企事业单位中长期贷款增加9.71万亿元,在各类细分中居首,结合统计局数据,今年房地产投资下滑,基建和二产投资回升,可以看到当前对工业企业的信贷支持力度空前的大,产业政策以信贷为指挥棒,说明中国试图通过工业企业来替代房地产的支柱地位。
其四、上半年贷款增量最大贡献来自3月,单月1.24万亿,说明3月的确存在一轮强劲复苏,包括楼市。
总体上,可以认为政策想要通过人民币扩表来实现两个目标:其一是填补外币缩表导致的流动性真空,帮助相关产业平稳过度,尤其是房地产,有很多房企之前发了太多美元债,过去美元利率低,美元不拿白不拿,如今美元利率高,出来混总要还的。其二是利用人民币扩表为中国产业转型提供时间,主要是制造业替代房地产,尤其重点推动高端制造业发展。
未来,人民币宽松状态还会继续,对于投资人来说,宽松利好权益投资,利空固定收益投资,利空存款。但现阶段存款依然增长,说明大多数人依然对未来信心不足,但真理掌握在少数人手中。我们只要锚定制造业,尤其是高端制造业进行股权投资,完全不用担心股票市场短期波动,补充完储蓄之后,钱会流向股市的。
那么,什么是我国的新兴制造业?首先当然还是汽车业,虽然今天汽车股踩刹车,但汽车股、充电桩等产业如今依然在白银时代,后市还会有所表现。还有就是造船业,我国在全球造船业中的地位越来越高,轮船基本中国造,但造船业也是白银时代。那么有没有黄金时代的制造业?有!
其一是,C919的飞机制造,中国点了C919技能树,打开了飞机制造业的窗口,介于飞机制造业从零开始的状态,如果C919一切顺利,其带动的产业规模不会比汽车制造业低,而相对于汽车制造的白银时代,C919的黄金时代还没有到来。
其二是,航天制造。我国开启了登月计划,有可能进一步开启中国版的商业航天。走通商业航天的是SpaceX,如果我国要和SpaceX竞争,则需要对等的技术,这些技术一个是火箭回收技术,另一个是星链的天际通信技术,空天互联网是6G的核心,而一旦我国有雄心,我相信我们能够在这两方面获得成就。
航天制造行业的参考标的:
卫星总装:中国卫星。
航天配套:铖昌科技、复旦微电、航天电器、盟升电子、天奥电子等。
卫星运营:中国卫通、航天宏图、中科星图等。
火箭:航天科技、中天火箭。
吕长顺证书编号:A0150619070003。
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