起因
11月2号CoinDesk发布Alameda的资产负债表(https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/),表示Alameda的资产负债表有较大的问题。随后11月6号CZ表示要清算FTT,而FTT与FTX的问题同时影响到了FTX曾投资过的Solana公链与其主链币SOL。
FTX事件详细时间轴可见下图:
数据:Solana上DeFi协议总锁仓量为83.5亿美元:金色财经报道,DeFiLlama数据显示,Solana上DeFi协议总锁仓量为83.5亿美元.其中,锁仓量排名前三的协议分别是Serum(8.37亿美元)、Raydium(8.06亿美元)、MarinadeFinance(7.94亿美元)。[2022/2/6 9:33:24]
Solana与FTX、SBF之间关联
1.Solana属于SBF系的公链,并且FTX也投资了Solana
2.Alameda的资产负债表
根据Alameda的资产负债表,截至2022年6月30日,Alameda持有价值2.92亿美元的Sol和价值8.63亿美金的锁定Sol,还有Sol抵押品4100万美元、Solana系代币约4000万美元。
Solana Riptide黑客松已正式启动,总奖金达500万美元:2月3日消息,Solana Ventures宣布推出第五届Solana Riptide黑客松,比赛时间为2022年2月2日至3月17日,任何有兴趣在Solana区块链开发项目的用户都可以注册参与。本届Riptide黑客松将专注于鼓励支付、DeFi、Web3、游戏和DAO领域的新项目,本轮黑客松的建设者将会获得规模更大的Solana社区会谈、研讨会、资源和支持。
除一系列线上活动外,Solana基金会还在多个地区(洛杉矶、西雅图、新加坡、迪拜、莫斯科、香港和布拉格等)赞助了Solana Hacker Houses,以便Riptide参与者亲自到现场进行开发。Hacker House为建设者提供了工作、寻找队友、向Solana生态知名开发者学习的机会和场地。[2022/2/3 9:29:10]
SOL 24小时资金净流出7.31亿元人民币:金色财经监测数据显示,加密货币市场24小时资金净流出排名前三分别为[2021/9/15 23:25:17]
风险分析
1、Alameda的资产负债表有3个很严重的问题
资产中FTT的占比太高,单一的低活跃度流通资产占比太高,容易因资产价格变化而触发清算风险
负债由低流动性的代币(FTT、SOL等)作为抵押品,并且现金占比太少,缺少正向现金流。
市场波动风险:
高杠杆经营在下行周期容易遇到流动性风险,资产负债表容易爆炸
SOL/FTT的筹码结构(头部持仓过多,并且市场的深度不够)会给支持这类代币作为抵押的DeFi/CeFi带来很大的不确定性风险。
以太坊智能合约编程语言Solidity发布0.8.7版本:以太坊智能合约编程语言Solidity发布0.8.7版本,主要引入了对以太坊伦敦升级的支持,包括增加对EIP-3198(BASEFEE 操作码)和EIP-1559(Gas费计算方式转变为直接销毁的基础费用加上给矿工的小费)的支持。[2021/8/12 1:50:22]
2、FTX宣布进入破产流程之前:
FTX的现金流问题很容导致FTX进入死亡螺旋。在这个过程中作为和FTX、SBF深度绑定的公链Solana会有很大的系统性风险,并且其主链币有被抛售的可能。
FTT/SOL的价格波动会对支持这两种代币作为抵押的DeFi/CeFi带来很强的系统性性风险。
3、FTX宣布进入破产重组之后
资产清算的过程中FTX持有的SOL会被抛售,影响公链和主链币的估值和稳定性。(类似的公链还有Aptos)
FTX对外投资的股权会被处理。显性影响:整个公链的生态现状会变差;隐性影响:影响整体币价,从然影响矿工收入、导致其他链上项目达到资产清算线等。
以发币或上市:折现(如果流通性不够,会考虑大众交易的方式)
未发币或未上市,股权转让的方式
4、SOL代币视角
SOL代币的交易数据显示,以目前的盘口深度和日均交易量,一旦抛售,那么价格肯定会在短时间内出现大规模的下跌
SOL价格下跌,会影响链上生态,导致公链进入死亡螺旋。
链上与社媒的表现
1.11月8日起,推特上频繁出现Solana增发与SOL代币解锁相关的负面谣言。
2.以美金计算在11月7-8日之间Solana的TVL出现大跳水,除了链上出逃以外,SOL价格下跌也是导致TVL下跌的重要因素。
3.当epoch370时出现了35万枚待解质押的SOL,同样引起了市场的恐慌。
结论
在FTX的事件发生以后,由于Solana和SBF的深度绑定关系,导致Solana公链与主链币SOL存在很强的不确定性和系统性风险。
Solana后续的风险关注
介于目前Solana公链存在的风险不确定性,OKLink对Solana链上数据出了对应的专题页,可以通过以下5个维度的指标重点监控Solana的后续风险。
1.Solana供应量
2.Solana活跃度
3.交易量
4.Solana全网TVL
5.Top10项目TVL
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