比特币最大持有机构灰度探索把FIL增加到新的加密货币投资产品
据官方消息，灰度投资宣布考虑增加新的加密货币投资产品。当前正在考虑的数字资产包括AAVE、BAT、ADA、LINK、COMP、ATOM、MANA、EOS、FIL、FLOW、LPT、MKR、DOT、RSR、STX、SUSHI、SNX、XTZ、GRT、UNI及YFI。
早前，重磅：大机构进场！全球最大BTC持币机构灰度信托将Filecoin列入备案信托名单
简介
灰度基金由DCG在2013年创立，是灰度投资旗下专用于管理加密资产的信托基金。这是一家以所持比特币价格为市值基础的投资基金，它通过合规的基金运作方式，来为机构投资者和高净值合格投资人服务。其发行的GBTC是唯一一个可以在美股二级市场交易，追踪比特币价格的投资产品，同时是美国养老计划中唯一可以买比特币的敞口。
所属集团
数字货币集团(DigitalCurrencyGroup，简称DCG)
是Filecoin在2017年ICO八大投资方之一
Gemini正试图召集其他债权人支持一项计划，从DCG收回更多资金:金色财经报道，加密货币交易所Gemini正试图召集其他债权人支持一项计划，从破产的加密货币借贷公司 Genesis 的母公司数字货币集团 (DCG) 中收回更多资金。
新提案将涉及一些债权人的前置资金，以帮助其他人快速偿还债务，以换取起诉DCG赢得的任何资金中的更大份额，并为债权人制定了一系列选择，估计他们可以从Genesis收回高达 28 亿美元。[2023/9/2 13:13:00]
成立时间
2013年
创始人兼首席执行官
BarrySilbert巴里·西尔伯特
BarrySilbert是DigitalCurrencyGroup的创始人兼首席执行官。在成立DigitalCurrencyGroup之前，Barry创立了SecondMarket，该平台使私人公司和投资基金能够通过简化复杂的交易流程，简化投资者入职并验证投资者的资格来更有效地筹集资金并向其利益相关者提供流动性。
Ram Ahluwalia：DCG全年收入为7.19亿美元，2022有11亿美元的损失:金色财经报道，加密投资顾问公司Lumida Wealth首席执行官Ram Ahluwalia在社交媒体发文称，DCG今天分享了财务数据。这为Genesis 破产第11章计划和GBTC的折扣提供了新的线索。债权人批准联合计划符合DCG的强大利益。DCG在5月有约5.75亿美元到期，但截至2022年底只有2.62亿美元的现金，流动资金紧张。
DCG第四季度的收入为1.43亿美元，损失为2400万美元，全年的综合收入为7.19亿美元。DCG在2022年报告了11亿美元的损失，这反映了吸收 3AC 贷款减值造成的损失。DCG的全年收入为7.19亿美元，超过了Grayscale按当前价格从GBTC获得的收入。这表明DCG有额外的实质性收入来源，并且在 Grayscale 之外实现了多元化。
Grayscale在信托中拥有价值约150亿美元的比特币，按2%的管理费计算，这意味着有3亿美元的收入。(这不包括GETH和其他代币，也没有考虑到BTC的价格波动）。一个独立的评估机构对DCG的估值为22亿美元。这意味着市盈率约为3。这与Coinbase的市盈率相似。这个估值与Gemini Earn和其他Genesis债权人高度相关。[2023/3/1 12:36:08]
近年来，SecondMarket获得了无数赞誉，包括被世界经济论坛评为技术先锋，并获得了《福布斯》，《快公司》，德勤和其他组织的荣誉。巴里获得了多项个人荣誉，包括被安永会计师事务所评为年度企业家，以及入选《财富》杂志声望很高的“40under40”名单。在2004年成立SecondMarket之前，Barry曾是HoulihanLokey的投资银行家，以优异的成绩毕业于EmoryUniversity的Goizueta商学院。
DCG CEO致股东信：向Genesis借款11亿美元，期票将于2032年到期:1月11日消息，DCG首席执行官Barry Silbert在近期致股东信中披露对子公司的债务问题：DCG与Genesis有一张11亿美元的期票将于2032年到期，DCG还欠子公司4.475亿美元现金，这是在2022年1月至2022年5月期间以10%至12%的利率借入，外加4,550枚比特币（价值约7800万美元）。Silbert表示，这些贷款是在公平交易的基础上进行，并按现行市场利率定价。
至于DCG在Genesis试图重组中的作用，Silbert表示：“由于DCG欠Genesis的未偿还贷款和本票，DCG高管（包括Genesis董事会成员）对此没有任何决策权。”昨日早些时候，Gemini联合创始人Cameron Winklevoss公开呼吁DCG董事会罢免首席执行官Silbert。（CoinDesk）[2023/1/11 11:05:26]
常务董事
MichaelSonnenshein迈克尔·索南辛
MichaelSonnenshein于2014年1月加入GrayscaleInvestments。作为销售与业务开发总监，Michael负责维持与公司各种服务提供商的关系，并监督以太坊经典投资信托和Zcash信托的销售。他在教育,银行，对冲基金，家族办公室和其他机构中有关数字货币资产类别等方面也发挥着关键作用。在加入Grayscale之前，Michael是JPMorganSecurities的财务顾问，涵盖高净值人士和机构。他还曾在巴克莱财富银行担任过类似职务，为中端市场对冲基金和机构提供服务。Michael拥有Emory大学Goizueta商学院的工商管理学士学位以及纽约大学LeonardN.Stern商学院的工商管理硕士学位。
Reflexivity创始人：多个DCG相关币种正被大幅抛售:12月17日消息，加密货币分析机构Reflexivity Research的创始人Will Clemente发推称，多个与DCG相关的加密货币（FIL、ZEN、ETC、NEAR等等）昨晚均遭到大幅抛售，怀疑抛压来自于DCG本身。CHEV合伙人Adam Cochran也表示，从具体某些山寨币的跌幅以及成交量来看，DCG似乎正在清算。
行情数据显示，FIL暂报3.11美元，24 小时内跌幅18.97%，凌晨最低一度触及2.419美元，最大跌幅超40%。[2022/12/17 21:50:00]
DCG集团简介
数字货币集团DCG总部位于美国纽约，成立于2015年。其业务是在全球范围内建立、收购和投资区块链/加密货币公司。目前，DCG已为30多个国家的160多家公司提供了支持，覆盖了加密货币行业中的媒体、支付、交易所等多个领域。
DCG的知名子公司有：数字资产管理公司Grayscale，数字货币经纪商GenesisTrading、区块链媒体平台CoinDesk和比特币挖矿商Foundry。
DCG不是公开上市公司，因此无法得知其具体财务状况，但此前有媒体曾进行统计，认为DCG仅凭其三大核心业务，就可获得至少上亿美金的年收入。
DCG集团旗下的公司
GrayscaleInvestments
消息人士：DCG正为针对加密百万富翁的财富管理业务聘请财务顾问团队:金色财经报道，据了解该公司运营情况的消息人士透露，灰度母公司Digital Currency Group（DCG）正在寻求为财富管理业务聘请财务顾问团队。正如去年12月首次报道的那样，DCG在过去的一年里一直计划推出一项新的财富管理业务，并着眼于明年正式运营。消息人士称，新部门将专注于富有的加密货币百万富翁，以满足广泛的财富咨询需求。[2021/11/2 21:16:45]
DCG的子公司，是一个数字资产管理基金，加密资产管理总规模突破了300亿美元
GenesisGlobalTrading
DCG的子公司，一个提供加密货币场外交易与借贷的平台
CoinDesk
DCG的子公司，是一个涵盖加密资产和区块链技术的新闻网站
Foundry
DCG的子公司，北美最大的比特币挖矿商之一
DCG集团收购的公司
LUNO
LUNO是一个全球加密货币平台，为商户和其他业务集成提供高度安全的移动钱包，机构质量交换以及各种API。
DCG集团投资的公司
Coinbase
界上第一家虚拟货币交易所，总部位于美国加州旧金山，成立于2012年。
比特币最大交易所Coinbase已获SEC批准将于纳斯达克上市；央视对比特币的转变；区块链技术成为国策；Filecoin生逢其时
看懂数字货币大户–灰度基金
1灰度基金是何来历？
首先澄清一下灰度基金这个称呼并不完全准确，
所谓的灰度基金是指GrayscaleInvestment,LLC灰度投资公司所管理的包括GrayscaleBitcoinTrust灰度比特币信托在内的一系列金融产品。
*灰度投资公司旗下还有其他虚拟货币信托/基金，这里仅以灰度比特币信托为例介绍
灰度信托做的事情是接受投资者的资金或比特币用以构建以比特币为主的资产组合，并分发信托股票给投资者用于证明投资者持有资产组的权益。当投资者不想再持有该权益时，可以通过二级市场转让信托股票，或者凭信托股票向灰度信托赎比特币。但由于监管原因，目前灰度信托不提供赎回操作。这样一来投资者便可以通过投资灰度信托获得类似于投资比特币的收益效果。灰度投资作为信托发起人，负责信托的日常管理、季报年报、选择及监管信托的各中介服务机构。
灰度信托的投资目标是“追踪比特币的市场价格”。这一投资目标意味着信托产品并非创造超额收益，只要信托收益能与比特币价格变动保持基本一致，那便切实完成其使命了。
2灰度信托or比特币？
既然灰度信托的主要资产就是比特币，那为何还要投资信托而不直接去买比特币呢？
简而言之，灰度信托把比特币投资包装成传统投资者更熟悉的样子，免去了投资者的学习成本，也就愿意投资信托而非比特币了。
3灰度信托的溢价是什么？
目前灰度信托股价显著高于其对应的比特币资产组合市场价格，即花同样的钱，买灰度信托股票其对应的比特币的数量少于直接从交易所买比特币，这便是溢价。
左边10.8美元是灰度信托股价，右边9.2美元是每一股灰度信托股票对应的比特币价值，股价高于对应资产的价值，即信托股票存在溢价。
来源：灰度投资公司官网
一种观点认为溢价是由于灰度信托替投资者省去了保管比特币的工作，投资者愿意为此支付更高价格。但这一观点明显站不住脚，因为灰度投资作为资产管理者每年会收取管理费，管理费中已经包含用来支付第三方比特币管理的成本了，此外信托日常运营费用、监管所需花费也会从中扣除使用。所以没理由再为了省去保管的操心而在信托股价上支付更多。
另一种观点是认为是由于灰度信托对股票有6个月锁仓期，市场流通的信托股票偏少，使得二级市场市场供需不平衡产生溢价，溢价会随信托股票解锁而缩小。但灰度信托发行已经有些年头，即使在前几年发行还不多的时候，溢价也一直存在的，并没有随着股票解锁后显著缩小。因此供需也无法合理解释溢价的存在。
从历史看，灰度信托股价的溢价情况一直存在
来源：灰度投资公司官网
此外，尽管无法通过赎回操作对溢价进行无风险套利，但期货交易已然成熟，低风险的套利方式还是能进行的，溢价理应被套利行为缩小甚至抹平了。更何况赎回功能的丧失，对于投资者来说其持有灰度信托股票的流通方式就少了一种，流动性降低反而应该负溢价才更合理啊。
溢价存在于二级市场交易，这是投资者之间的交易，而溢价本身又缺乏金融逻辑，那么会为溢价买单的只可能是那些不愿自己保管比特币又无法参与灰度信托一级市场发行的非合格投资者，即真正的散户了。可以说，这个溢价纯粹是大户们利用散户的懒散和无知所收的智商税罢了。
4大空头还是死多头？
看到这里，应该对个问题有所判断了。无论灰度投资或灰度信托既不是空头也不是多头，因为他只是比特币的搬运工，那些大量的比特币并不是他们自己的。
灰度信托的任务是实现投资目标，即追踪比特币价格的收益。最能追踪比特币价格的资产就是比特币本身，这导致其必须保有大量比特币。或许灰度投资会通过主动管理对少量比特币进行增减仓从而创造超额收益，但若大幅清空比特币，那其追踪比特币价格的投资目标也就无从谈起。
当有大规模现金赎回发生时，灰度将被迫变卖比特币偿付投资者，大量卖出可能引起比特币下跌。然而在无法赎回的当下，灰度信托也就不存在通过变卖比特币来应对大规模现金赎回的可能。
至于进入的机构投资者有没有可能砸盘呢？他们持有的是灰度信托股票，而不是比特币，并且无法赎回比特币，因此他们根本无法做空比特币。这批机构投资者只能砸灰度信托股票的盘。但赎回机制的缺失，使得信托股价变动无法传导至比特币现货价格上。更何况即使砸盘，还有高溢价作为缓冲。
尾声
以上几点便是对灰度热点关注的解读。总结一下，灰度信托本身并无投资立场。但灰度投资是通过管理费赚钱，自然希望比特币走高吸引有更多投资者来买其产品贡献管理费，因此灰度投资鼓吹比虚拟货币无可厚非。而灰度信托对比特币市场的影响主要在于它暂停的赎回机制上，一旦开放赎回，会打破现在灰度信托屯币对比特币价格支撑的影响。在此之前，灰度信托的增持都可以看作是资金入场，对币价是大大利好。
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