比特币价格在1月8日创下41940美元的历史最高价后，进入高位震荡状态。1月23日，根据比特币新闻资讯网Coindesk，比特币价格约在3.2万美元。而在前一日，比特币价格一度跌破3万美元关口，最低跌至28845美元，较日内最高价跌去17.83%。2天前，比特币还维持在37000多美元的高位。
“比特币现在是一个高度投机性的产品，市场中有高度的杠杆可以利用来交易比特币。所以它的向上和向下的大幅浮动都是正常的。”美国力研咨询公司创始人、区块链和加密数字资产行业的研究者谷燕西表示。
中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁也表示，比特币是高度金融化的数字资产，任何金融化的产品有涨必有跌，价格出现波动是非常正常的。在2017年的上涨行情里，比特币的价格就出现过几次20%至30%的大幅度回调。本次比特币从1万美元快速一路涨到4.2万美元后，出现深度回调几乎可以说是必然现象，如果从4.2万美元算起，30%的回调差不多就是3万美元左右。
瑞士卢加诺250多家商店支持比特币作为支付方式:6月4日消息，Lugano Plan ?发推称，瑞士卢加诺250多家商店支持比特币支付方式，用户购物可获得10%的返现。
据悉， Lugano Plan ?是卢加诺市与Tether的一项联合倡议，旨在加速使用比特币技术，作为改造该市金融基础设施的基础。该计划将在全市推广区块链和比特币，希望对卢加诺居民日常生活的方方面面产生积极影响，比如用于商家小额交易、缴纳年度税款等。[2023/6/4 11:56:50]
快速上涨累积下跌风险
自2020年10月下旬，比特币进入疯涨阶段，2021年1月2日和1月8日，比特币先后站上30000美元和40000美元。
欧科云链研究院首席研究员李炼炫表示，比特币是一种高风险资产，投资者获取回报的唯一方式是比特币价格的上涨，因此更容易形成投机性泡沫。在过去的一个月时间里，比特币在短时间内上涨至4万美元，已累积了大量的风险。
Coinbase前CTO：比特币数字上是稀缺的且比实物黄金更易运输:针对Gemini创始人Winklevoss兄弟与Barstool Sports创始人Dave Portnoy关于比特币相对于黄金的稀缺性以及贵金属是否供应有限的讨论，Coinbase前首席技术官Balaji S.Srinivasan在推特评论表示，他同意比特币(数字上)是稀缺的，不像黄金。他把北美和南美比作16世纪的太空，把欧洲比作地球。Balaji S.Srinivasan说，欧洲人前往美洲，然后将更多的银和金带入欧洲，从而导致这些贵金属的通货膨胀。他还表示，太空采矿可能听起来很疯狂，但它在未来仍然是可能的。Balaji S.Srinivasan还提到，Winklevoss应该强调比特币比实物黄金更容易运输的事实。（U.today）[2020/8/14]
火币研究院高级分析师胥彤进一步分析，比特币涨幅过快导致短时内积累的获利盘比较多，获利盘了结出场也会引发下跌。此外，近期市场杠杆率过高，市场过于火热，也积累了潜在下跌的风险。
分析：比特币隐含波动率上升是价格持续波动的迹象:一个月的已实现波动率图表显示，比特币价格的已实现波动率从1月27日开始遵循上升模式，为55%，并持续上升；直到2月8日波动率下降，达到52%。继3%的下跌之后，2月15日又出现一次大幅下跌，波动率几乎下降10%。但从2月15日开始已实现波动率持续上升，从2月15日的42%飙升至2月27日的57%，涨幅达15%。Skew数据显示，比特币隐含波动率（IV）正在上升。几周前，3个月IV从1万美元价格回调期间的3.5%高点降至3.2%。从2月23日至27日，一个月期间IV上升7%。在27日之后，IV没有显著变化，而且比特币价格相当稳定。然而从28日开始，IV开始缓慢上升。比较上述两张图表，2月18日至19日的价格跌幅并不是很大，从隐含波动率图表可以看出，波动率没有太大变化。然而，如第二张图表所示，2月24日至26日价格大幅下跌表明，波动性明显上升。由于比特币价格目前在9000美元附近，两者之间看不到太大波动，但波动模式的缓慢上升不容忽视。通过以上分析可预测，在不久的将来，比特币价格将继续波动，第三次减半在即，由于市场的表现，未来可能会经历更大的波动。（AMBCrypto）[2020/2/29]
于佳宁也提到这两点，他认为直接下跌的原因主要有两个，一个是矿工的抛盘，另外一个是海外部分获利盘获利出场。首先，矿工群体出现较大量的抛盘，例如，有博主统计数据显示，过去10天里，从知名比特币矿池鱼池钱包中流出了44997.45个比特币，约14亿美金。另一方面，海外机构在前期积累的大量获利盘也有部分获利出场，从而导致比特币价格回撤幅度相对较大。
动态 | 委内瑞拉电力短缺导致比特币交易大幅下降:据bitcoinist消息，委内瑞拉持续停电似乎限制了用户的交易能力，比特币的交易量本周大幅降低。数据显示，在截至3月9日的一周内，P2P平台当地比特币的周交易量下降了40%。据bitco报道，在停电之前，当地的比特币交易每周都在刷新纪录，交易量最高的一周超过250亿玻利瓦尔(VES)易手。这一数字现在降至140亿，是自1月中旬以来的最低水平。当地经济学家Carlos Hernandez称，交易量下滑的直接原因是电力短缺。[2019/3/15]
“此外，不少散户选择了使用较高的杠杆倍数进行投资，在下跌前比特币永续合约资金费率长期处于高位，市场杠杆率较高的情况下，一旦出现价格回调，会造成部分高倍杠杆仓位爆仓，进而会加速下跌。”他说。
以色列或将发布明确的比特币监管规则:周二，以色列财政部宣布：将与大型会计师事务所及相关专业机构负责人一起建立一个数字货币工作组。以色列创业者Moshe Hogeg曾在上个月会见了财政部长，并希望能推动区块链与加密货币问题的相关进展。他曾表示：我们可能在六个月时间内看见这件事情的结果。[2017/11/21]
美国释放监管信号
也有观点认为，比特币的此轮下跌或许与美国近日释放出的监管信号有关。
于佳宁表示，拜登政府正式上台可以说是比特币下跌的间接原因，因为从宏观经济大环境看，比特币今年的上涨原因之一就是美元指数的持续下跌。近期美元持续反弹，全球大宗商品资产都出现了大幅的回调，数字资产市场也随之调整。另一方面，拜登政府上台后，冻结了现有所有机构的规则制定程序，以待进一步审查，包括美国金融犯罪执法网络针对非托管加密钱包的拟议规则，这意味着，该拟议加密钱包规则将会经过进一步审查，来自监管方面的不确定性增加。
1月19日，美国参议院金融委员会就提名现年74岁的耶伦为美国财长举行听证会。耶伦在讲话中提及加密货币“令人担忧”，并表示“加密货币是恐怖分子在融资和方面的特别关注点”。
在此之后，比特币正巧连跌三日，1月20日，比特币价格从37000美元以上跌至35000美元以下，在1月21日跌破32000美元，又于1月22日一度跌破30000美元。
李炼炫认为，随着近期市场传出美联储可能在未来退出宽松政策、新上任的美国财长声称加强对数字货币的监管，市场由此进入恐慌阶段，随后出现暴跌。
胥彤也指出，GaryGensler被拜登提名为美国证监会主席，他的监管风格比较激进，加密货币可能迎来比较严的监管。其次，美国财长提名人耶伦也表明加密货币需要得到监管，可能会打击一部分投资者对于比特币的乐观态度。
但谷燕西说：“市场中有一种看法认为今天的比特币的下跌是因为耶伦的讲话。我认为这未必是真正的原因。如果是的话，那也是误解了耶伦的立场。”
他指出，耶伦在对她的提名书面答复中曾经提到，"我认为我们应该考虑加密数字货币和其他数字资产带来的益处，以及它们能改进现有金融体制的效率的可能性。这些都是非常重要的。""如果我被任命，我计划同美联储以及其他的联邦银行和证券监管者密切合作，研究如何落实对这些技术以及其他金融创新进行有效的监管。"
实际上，在耶伦之前，美国政府对加密货币大体持怀疑态度。美国前财政部长姆努钦曾在2019年7月的新闻发布会上表示，比特币等数字货币已经被用来支持规模达到数十亿美元的非法活动，比如网络犯罪、逃税、敲诈、贩、贩卖人口等。时任美国总统特朗普也曾在2019年7月在社交媒体上表示，他不是比特币和其他数字货币的粉丝，数字货币并非货币，它们的价值基础是空气，波动剧烈。不受监管的数字资产将助长贩等非法行为。
未来监管趋势
“全球放水逻辑仍在，但监管也在趋严，走势要看二者博弈的结果。”胥彤谈及比特币后市时说道。
比特币监管趋势如何？
谷燕西表示，比特币现在依然处于非常有争议的阶段，在美国市场中，比特币的监管依然处于早期阶段。市场中有合规的比特币衍生品的交易场所，但比特币依然没有被监管认定为是一个主流的交易产品。甚至是基于比特币的ETF申请一直是在被SEC拒绝。由于这些限制，机构的资金无法大量便捷地参与到比特币的买卖当中。
“如果全球的金融监管机构能够像拉加德提议那样合作对比特币进行监管，那么比特币的交易就会被认可并且被进一步地规范。比特币的交易就会在新的监管制度的范围内进行。”谷燕西表示，纳入监管后，比特就会在合规的交易所和衍生品交易所当中交易，价格波动会大幅减小。
对于比特币之后的价格变化，于佳宁说：“比特币等数字资产已经高度金融化，因此价格大概率摆脱不了周期性规律：有涨必有跌，有跌必有涨。因此，后市震荡调整很可能会继续出现，但是总体的基本面和趋势并未发生实质性逆转。”
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