加密货币市场正面临流动性不足的问题，少量比特币的抛售交易就可能导致价格下跌，我们看到比特币在26,000美元的支撑力相较29,000美元那时相较下疲弱许多，虽然加密货币市场的深度不像2019年以前那么浅碟，但现在情况的确不太妙，BTC单日成交量已经落在100至150亿美元区间，有时甚至更低，远远不如去年300亿美元的水位。
由于流动性下降，只要有几个大户抛售金额较高的比特币便容易引起较大的跌幅，也让社群对于特定交易所或是鲸鱼钱包地址移动更加敏感，例如XRP巨鲸移动了2900万枚XRP去交易所，或是市场炒作币安抛售比特币护盘BNB的谣言、FTX近期重整宣布将出售加密币换回美元以支付债权人的款项，这些都对投资者信心造成一定的打击。
Pendle将在其首款RWA产品中使用MakerDao的sDAI和Flux的fUSDC:8月24日消息，DeFi收益率协议Pendle Finance的开发人员表示，将在其首款RWA产品中使用MakerDAO的Boosted Dai Savings（sDAI）和Flux Finance的fUSDC。[2023/8/24 18:19:32]
以FTX为例，这间加密交易所现在仍持有数十亿美元的庞大加密资产，近期清算团队已经向法院提出30亿美元的偿债计划，目的是将等值的加密货币换成法币返还给用户，团队表示会透过场外交易或是分批出售来降低加密币价格波动，这看起来很正常，很多巨额交易也都是透过场外交易解决，但应该没这么简单。
波场TRON首个RWA产品stUSDT正式上线:据官方消息，7月3日，波场TRON生态中首个RWA（真实世界资产）赛道产品stUSDT已正式上线，并通过去中心化平台JustLend运行。最新公告显示，stUSDT平台将于7月10日至8月10日举办首场福利活动，赎回手续费优惠活动会在7月3日-8月10日和产品同步上线。为方便用户查询，每日披露投出和Rebase公告，详见Medium。
据悉，stUSDT代币是用户质押USDT获得的RWA凭证代币。用户可通过持有stUSDT来参与现实世界投资并且赚取RWA的被动收入。智能合约会通过Rebase机制使stUSDT持有者获得收益，用户持有的stUSDT数量会逐步增加。
此外，智能合约会始终保持 stUSDT 与 USDT 以 1:1 比例兑换，保证用户获得收益。[2023/7/4 22:16:39]
我们判断假设真的批准这项还款计画，并且允许FTX出售加密资产，能够接下30亿美元的买家除了交易所应该也没几个，我们刚刚提到加密货币市场的流动性目前相当不妙，最后还是得去币安、Coinbase这种主流交易所的市场去抛售，最后对市场价格肯定会有负面影响，这类的分批出售虽然不至于让价格暴跌，但会让市场价格涨不上去，后续作多难度会提升得更大，建议将这项潜在风险考量进短中期的策略。
比特币全网未确认交易774笔:根据比特币区块链浏览器显示，目前比特币网络全网算力29.51EH/s,未确认交易774笔，比特币网络不拥堵。[2018/5/10]
不只是大盘不好，中小型加密货币表现也不佳，最具投机指标代表的PEPE在上周出现20%暴跌，虽然是创办人恶意砸盘下的结果，但我们确实观察到投机资金正在逐步撤出中小型加密币市场，过往大盘不好的话但整体状况尚可的条件下，还会有不少资金流入小币炒作，透过高波动赚取更高的利润，但当情况糟到一定程度时，资金便会感觉到危险而撤退，目前的加密市况属于后者的状况。
除了以上筹码原因，市场走势还是跟美债殖利率脱不了关系，近期美国多项经济数据开出来，结果皆显示美国经济相当强劲，Fed根本没有理由大幅降息，也让投资者对于升息循环的预期越来越长，债券殖利率长天期跟着攀升下，不论是美股还是加密币都出现大幅度的修正，接下来就让我们谈谈上周五鲍尔在杰克森洞的央行年会演说。
声音 | 比特币核心开发者：比特币是唯一值得投资的加密资产:据zycrypto消息，比特币核心开发者Jimmy Song最近表示，传统的多元化投资策略并不适用于加密货币，考虑到其独特的诞生方式及10年的存在历史，比特币是唯一值得投资的加密资产。ETH，XRP，BCH等都是高风险加密货币。[2019/5/26]
长年期美债殖利率看升
鲍尔在杰克森洞年会发言整体来说没有带给市场惊喜，无非是强调目前通货膨胀仍然太高，联准会将持续观察经济数据判断等等的鹰派发言，试图打消市场的通膨预期，也对外表示，如果有需要的话，还会进一步升息，另外强调长期通膨目标仍然是年增2%，而非先前市场谣传的3%。
鲍尔的言论在幅度、条件与模式并没有太强烈的升息预期，顶多只能算是「不会降息」，对此CME利率期货显示80%交易部位对Fed在9月不会升息，美国将维持高利率更长的时间，借此压制通货膨胀，同时美国的经济这几个季度以来也都有很好的表现，Fed并没有理由降息，利率期货显示明年利率大概会落在4.75%至5.0%区间。
以上现象不需要鲍尔说明，美国债券市场已经在反应了，这两年的殖利率倒挂现象正在反转，长年期债券的殖利率持续攀升，意味着投资人认为长期利率会比预期得还高，像是美国十年期国债的殖利率一路从3.8%飙升至4.3%，导致一堆杠杆买美债对降息的人损失惨重，这也是抑制近期美股涨幅的巨大压力。
同样道理，这正在对加密币造成另一波更大的压力，市场预期高利率时期会拉得更长，长期利率预期拉长之下，风险资产很难有好表现，虽然资金因为前两年的宽松还是很充沛，但Fed现在还是在把资金从市场中抽出去，加上美国正在陆续发债吸纳资金，市场资金现在其实在陆续减少。
虽然看起来很悲观，但我美国最后还是得走宽松政策去刺激经济成长，只是需要更长的时间，以目前的条件判断，假设比特币有回到在20,000美元以下，考量到这两年最悲观的情况让比特币下跌至17,000美元，这个真的会是长期的底部，会是很好的进场时机，总之投资者需要更多耐心等待，过去多次市场周期都会让资产价格冲得更高。
后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信
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