灰度的BTC只买不卖吗？
GBTC为什么有人买？
为什么现在又负溢价？
GBTC和BTC什么关系？
真的会爆雷吗？
CZ听说要收购！？
一文读懂
灰度比特币信托成立于2013年，属DCG旗下，其运行机制：
投资者将现金或BTC给灰度；
彭博社：美联邦官员仍在对DCG和Genesis的财务状况进行“持续审查”:金色财经报道，彭博社消息称，几个月来，DCG及其首席执行官Barry Silbert一直面临加密货币交易平台Gemini Trust Co联合创始人Cameron Winklevoss的欺诈指控。尽管他们否认了这些指控，但联邦官员仍在深入调查，对DCG及其子公司Genesis Global Capital的内部财务交易进行持续审查。
据知情人士透露，布鲁克林检察官、联邦调查局（FBI）特工和美国证券交易委员会（SEC）工作人员近几个月接受了Winklevoss的采访，讨论了他对DCG的指控。因讨论保密调查而要求匿名的知情人士称，美国纽约东区检察官办公室专门询问了Silbert的行为。
美国律师、FBI或SEC的调查并不总是会导致指控或执法行动。[2023/9/8 13:25:56]
灰度将钱存入托管在Coinbase的冷钱包——永不赎回；
DCG投资去中心化艺术家DAO和NFT市场Wilder World:去中心化艺术家DAO和NFT市场Wilder World宣布获得Digital Currency Group（DCG）投资，将协助其构建完全由NFT支持的混合现实元宇宙的愿景。
据此前报道，Wilder World完成300万美元私募融资，Spartan Group领投，DCG、Animoca Brands、Republic Realm、Signum Capital参投。
据悉，Wilder World由3D艺术家Frank Wilder发起，旨在创造一个通过NFT货币化的艺术“元宇宙（Metaverse）”。[2021/7/3 0:25:09]
灰度给投资者同等价值GBTC“股票”，初始锁仓6个月，之后可以在股市卖掉，GTBC价格会波动，可能上涨也可能下跌，
比特币矿企Blockcap完成3800万美元融资，DCG旗下Foundry等领投:4月1日消息，美国比特币挖矿企业Blockcap完成3800万美元融资，由OfftheChainCapital和DigitalCurrencyGroup（DCG）旗下加密矿业全资子公司Foundry领投，本次融资使Blockcap的总融资额升至7500万美元。Blockcap到目前为止已购买4.2万台ASIC矿机，其中1.2万台已经投入使用，该公司计划在第四季度前再上线1.8万台矿机，届时总算力将达到3.5EH/s。[2021/4/1 19:37:09]
灰度每年收2%的管理费
为何有人买？
虽然表面上看，买GBTC更像是冤大头，每年2%的管理费，50年后，本金全给灰度了。实际上，GBTC是受到SEC监管的基金，因此传统机构可以购买GBTC，但无法购买BTC。而许多传统机构有巨量现金，有投资BTC的需求，于是他们会去接盘或炒GBTC。这其中就产生了套利的需求。
假设机构小明在BTC价格1万美金时，想投资GBTC，他的做法是：
小明给灰度1万美元；
灰度买入1个BTC存入冷钱包，并永久锁仓；
灰度给小明价值1万美元的1000个GBTC并锁仓6个月；
6个月后，BTC涨到1.5万，而GBTC因为需求大涨到2万。
小明卖掉，到手2万，小明美滋滋。
好景不长，2021年开始，加拿大三只比特币ETF上市，机构投资者可以直接购买，GBTC没什么人要了。假设小明觉得这样赚钱太爽了，后来又在BTC价格5万美金时，又买了等值的GBTC，锁仓6个月。锁仓到期后，BTC熊，GBTC更熊，比如BTC2万，GBTC只值1.5万，小明套牢
灰度这样就要凉？
NO！两个方面：一是灰度的GBTC现在在熊市“脱锚”20%左右，但一旦回正，不就是打折的BTC吗？有人会想抄底。二是灰度在努力申请转型成为ETF基金，如果成功，BTC可能成为全球最大的比特币ETF——纽交所非加拿大可比。灰度的成功可能性会比其他高，灰度自称只是时间问题。
灰度目前持有比特币63万个，每年收取手续费高达12600个，稳赚不赔的生意。所以灰度当前熊市有一些问题，但问题并不大，而其母公司DCG也绝对会尽力保障灰度的安全。再看同样DCG旗下的双子星genesis，也就是这次所谓爆雷的源头，它是GBTC的发行渠道，先后在三箭和FTX的爆雷中损失巨大。
Genesis的3季度财报显示了较大的亏损和负责，而目前它发行的Earn计划已经暂停提款，加剧了市场恐惧。但是，根据Gemini交易所的公告可以得知以下情况：Genesis确实资不抵债，无法应对挤兑；DCG已经入局，会提供托底保障。
根据BLOCKWORKS的报道，称与熟悉此事的人了解
已经在寻求对Genesis的潜在收购，如果负债表是目前公开的28亿美元，币安应该会有能力拿下——当然，DCG不一定会同意。如果负债表不如FTX那样藏在水面下且DCG同意，那么币安入局会给币安和行业带来积极影响。
希望这篇文章对大家有一定的帮助
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