去中心化的交易所是一个核心的Web3基础设施,其使用用途已得到证实。如果人们继续参与区块链经济,他们将需要一个没有中间商或中心化实体的组织来交换相应的tokens。
然而,比较数十个平台的可持续性和潜力比整个技术提供案例更具挑战性。目前还不清楚哪些平台会在几年后依然繁荣。
例如,Uniswap已成为DeFi的蓝筹协议。但是我们要怎样比较像TraderJoe和Biswap等小型DEXtoken的价值?
由于交易平台健康状况最重要的指标是用户参与,因此本文将介绍一个可与其他指标一起用于评估DEX的指标:交易量与市值比率的份额,或SOTV/MC。这个指标可以用来分析DEX的市场表现。
什么是DEX?
DEX是加密货币的交易平台,不依赖第三方服务进行托管。所有交易都通过智能合约和链下协议直接在区块链上完成。与大多数要求用户提供个人信息的中心化交易所不同,DEX允许匿名交易。其他用户可以看到的是钱包“公共地址”——以以太坊的为例,0x开头的42个字符为十六进制地址
当前比特币市值占比为43.4%:金色财经报道,据CoinGecko数据显示,加密货币总市值突破2.4万亿美元,24小时跌幅为0.1%,比特币市值占比为43.4%,以太坊市值占比为17.3%。[2021/10/11 20:19:09]
为什么市值对DEX很重要?
在分析加密货币时,市值是最关键的指标之一。市值的计算方法是将资产的流通供应量与其当前价格相乘。例如,如果某项加密资产的100,000个单位价值为1美元,那么它的市值就是100,000美元。
市值告诉我们一种加密货币相对于其行业中的其他加密货币有多大,并且它们经常被用作加密资产受欢迎程度和可取性的基准。
比特币微信指数日环比下降51.34%:金色财经报道,微信指数显示,8月3日,区块链微信指数为1734464,日环比上升42.45%;比特币微信指数为406734,日环比下降51.34%;以太坊微信指数为189402,日环比下降13.57%;IPFS微信指数为121311,日环比下降49.52%。[2020/8/4]
市值高的公司一般被认为比市值低的公司更有价值——但并非总是这样。通过将DEX的市值与其使用情况进行比较,我们可以评估协议是被高估还是被低估。或者,我们可能会发现项目与用类型项目间的差异,从中看出项目的一些优缺点。
在我们计算市值时,重要的是要记住,不同类型的DEXtoken,代表的用途也有所不同。例如,CAKE具有去中心化治理的用途,又有质押等通用的用途,而CRV则完全是治理的用途
声音 | Bitwise全球研究主管:Bitwise与Gemini的比特币ETF共三大区别:Bitwise全球研究主管Matt Hougan在接受采访时谈到了该公司此前向SEC提交的两份比特币ETF提案,预计将于10月14日获得批准。Hougan表示,该公司已与SEC工作人员及其委员就此进行了6次会议,提交了500多页研究报告和50多封评论信。 此外,Hougan表示,Bitwise比特币ETF和Winklevoss实物支持的ETF主要有三个区别:1.Winklevoss ETF计划将自己作为受监管的托管人,但Bitwise则依靠第三方托管人;2.Winklevoss将以其交易所的比特币价格作为唯一的定价来源,而SEC的部分担忧在于市场操纵,Bitwise相信尽可能使用所有可用的交易所价格对此有帮助;3.最大的区别是,市场与两年前相比已显著成熟,两年前没有被保险的受监管托管人,但如今已经有不少了。[2019/10/2]
什么是交易量份额指标?
BeeSwap成立15万枚HT量级生态基金,搭建MDEX生态矿池:据官方消息,BeeSwap与MDEX.COM双方将在单币质押挖矿、流动性挖矿等方面展开积极合作,共同助力Heco生态发展。BeeSwap将成立不低于15万枚HT量级的生态基金,陆续投入MDEX流动性矿池,所得收益将用于BEE单币质押奖励、BEE流动性贡献者、BEE回购等。
Mdex是一款基于资金池理念自动做市的去中心化交易产品,作为一个功能完备的DEX的同时提出并实现了基于火币生态链和以太坊公链的双链DEX模型。融合了火币生态链交易费低廉和以太坊生态圈繁荣的优势,支持流动性挖矿和交易挖矿的“双重挖矿机制”。
BeeSwap是?个面向区块链全?业,基于HECO开发的NFT-DAO底层治理架构的DeFi平台应?。通过场景和流量赋能,打造孵化游戏以及优质NFT项目和拍卖交易于?体的基础设施。[2021/2/24 17:49:17]
我们可以通过将DEX的每日总交易量除以所有交易所的每日总交易量来计算SOTV
金融索引公司T3 Index推出比特币隐含波动率实时指数BitVol:以研究为导向金融索引公司T3 Index宣布推出比特币实时指数BitVol,旨在根据可交易比特币期权价格衡量比特币30天隐含波动率。
BitVol索引基于无模型方差交换方法构建,方差交换方法是一种经过时间检验方法,具有可复制性,旨在利用各种期权履约价(option strike price)来把握预期波动比特币市场前景,而且使用T3专有“拖价”( \"Price-Dragging\" )技术来最大化价格索引稳定性。T3首席执行官西蒙·何(Simon Ho)表示,BitVol指数的推出意味着投资者将对比特币市场波动性有更清晰认识,继而可以做出更明智交易决策。此外,LedgerX将成为BitVol独家美国合作伙伴,同时会为旗下客户提供BitVol服务。(Prnewswire)[2020/7/13]
SOTV可以让我们了解到在一个特定的生态中发生了多少交易,并可以作为生态中相对健康的指标,还可以直观其token的前景
通过SOTV/MC,还可以探索不同代币经济体系下市场的起伏,这对项目和开发者有着重要的影响。例如,我们可以比较2个具有类似生态系统、功能和交易量的DEX,看看这些差异是否影响到这些项目的市值和投机性投资的数量
寻找基于SOTV/MC的假设
SOTV/MC比率是一个上下文度量指标,它只适用于你同时分析的有限的协议样本。因为各个DEX之间存在着很大的差异性,所以撒网太广会导致错误的发现。数据输出与数据输入一样重要
我们以除了Uniswap之外的7个主要DEX平台为分析案例,是因为它们具有标准的DEX功能。因为Uniswap作为DEX市场领导者中属于同类产品中的佼佼者,因此Uniswap的数据会导致整体数据与真实市场状况偏离较大。我们还删除了Sunswap和VVS,因为它们完全属于各自的生态。另一组有意义的有限协议样本是“具有期货交易的DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual协议等
SOTV/MC越高,DEX的市值相对于其交易量来说就越被高估
例如,分析一个生态中的两个最大的DEXes。DEXA每天的交易量为600美元,市值为400美元。DEXB每天仅交易400美元,但无论出于何种原因,其市值为600美元
为了计算DEXA的SOTV/MC,你用交易量的份额60除以市值的百分比40。结果是1.5。对于DEXB,你用40除以60,得到0.6。从理论上讲,DEXA被低估了,但重要的是,要记住这个指标只是整体数据分析的其中一角
以下是对Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap和TraderJoe进行SOTV/MC分析的一些发现
CRV的价值,目前是否被低估了?
CurveSOTV/MC:1.2
PancakeswapSOTV/MC:0.9
Curve和Pancakeswap是继Uniswap之后的两个主要DEX。尽管Curve的SOTV比Pancakeswap多出近6%,但CRV和CAKE的市值几乎并驾齐驱。虽然它们的主要用途大不相同,但可以说Curve,即促进稳定币DeFi,比Pancakeswap的更安全
Pancakeswap是第1层的DEX,列出了大量的低市值“memecoins”。然而,CAKE比CRV具有更广泛的用途。
DODO是隐藏的宝石?
DODOSOTV/MC:4.5
截至7月27日,DODO的SOTV为17%,成为该组中第三大的DEX。然而,其市值相对较小,为3.7%。对于看好DEX的投资者来说,DODO是一个值得关注的协议。
品牌建设对DEX的价值有多大?
TraderJoeSOTV/MC:0.4
QuickswapSOTV/MC:1.3
两个具有类似SOTV的新DEX是TraderJoe,为2.7%,Quickswap,为3%。但是,TraderJoe的市值占整个集组合的6.7%,而Quickswap的市值要低更多,只有2.2%。TraderJoe强大的品牌和营销作为与Quickswap的唯一区别,Quickswap在外观上与其他DEX非常相似。但是,Quickswap具有一些其他潜在功能,或许可以让它在未来发展前景更加广阔。
总结
我们认为,在分析交易所情况时,跟踪多个指标是很重要的;SOTV/MC是其中一个重要指标
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子,大家就能抱团取暖,保持洞察力。如果只是你一个人,四顾茫然,发现一个人都没有,想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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