来源/LongHash
2020年11月，随着比特币价格创2018年以来新高掀起整个数字货币板块剧烈波动，近日市场贪婪指数也达到了2020年最高点，据报告2020年11月19日该数值为94。
比特币30日年化历史波动率从10月初至今进入明显持续上升通道，加上Covid-19、美国总统大选等诸多不确定因素影响着市场情绪，市场的波动更加剧烈。
使用期权衍生品可以进行波动率交易，随着市场进入波动周期，中心化比特币期权总持仓量不断突破历史新高，目前报约38亿美金，较年初增长近10倍。衍生品需求的激增代表着市场参与者的日渐成熟。
去中心化交易协议Hashflow宣布将发行治理代币:12月22日消息，去中心化交易协议Hashflow宣布将于明年1月发行治理代币HFT，总供应量为10亿枚，其中核心团队占比为20%，投资者占比为25%，其它55%用于生态系统发展，此外HFT在4年后每年增发5%。同时，Hashflow公布了空投计划，约5.75%的代币份额将分配给此前发行的NFT持有者，NFT总铸造数量为21826个，具体空投数量与NFT稀缺度相关，其中数量最多的NFT类型共计铸造17096个，可获得146个代币。[2021/12/22 7:55:35]
Paradigm研究合伙人提出NFT衍生品方案FloorPerps:9月1日消息，区块链投资机构Paradigm研究合伙人DaveWhite提出一种NFT衍生品方案FloorPerps，可锁定NFT来铸造跟踪项目地板价的合成NFT。另外，该合成NFT也有资金费率机制，如果空头头寸多于多头头寸，空头包括NFT持有者需要向多头支付资金费率，若NFT持有者未支付资金费率，其NFT可能会面临拍卖清算。
DaveWhite表示，FloorPerps不仅能够让NFT持有者获得流动性，还能免受地板价波动的影响，也为其他市场参与者提供了对NFT地板价的多头和空头敞口。[2021/9/1 22:51:06]
数字货币期权–对冲风险的工具
Bison Trails宣布支持Dapper Labs的Flow区块链:区块链基础设施即服务公司Bison Trails周二宣布，其用户可在Dapper Labs的Flow区块链网络上进行构建。（Coindesk）[2020/8/11]
与数字货币领域最流行的衍生品-掉期合约不同，期权类衍生品更为“立体”，代表着买方在规定时间按约定价格购买或出售一定数量的标的资产的权利，买方为获取这个权利需要支付卖方费用，称为权利金。
相较于数字货币常见的期货类衍生品交易中双方只能对现货价格和时间进行博弈，期权则可以对不同行权价格间距，以及不同到期时间进行权利义务互换，非常灵活。
公告 | FLC（Flowchain）将于1月30日10:00上线DigiFinex:据DigiFinex公告，其将于1月29日10:00开放FLC充值；1月30日10:00开放提币，并同步上线FLC/ETH交易对。[2019/1/26]
市场参与者可以通过期权策略来实现自己的预期，例如，在无法判断涨跌方向时，可以组合勒式期权进行波动率交易，而无需像期货交易必须判断方向，尤其在近日“不确定性事件”频发的时期。
也有许多以太坊DeFi用户使用期权来保护自己的ETH兑USD的价格，他们会购买ETH认沽期权来防止价格下跌，这种情况在前段时间的YieldFarming流动性挖矿中很常见。由于用户在DeFi生态使用服务需要在一段时间内持有大量以太代币，有些用户通常会选择用等量认沽期权来对冲ETH价格下跌。
DeFi期权vs.CeFi期权
相对于中心化CeFi期权，近日TVL大增的去中心化DeFi期权生态则更为多样。
根据DeFiPulse数据显示，衍生品总TVL达近9亿美金,目前较为活跃的DeFi类期权产品如Hegic锁仓5千万美金、opyn250万美金，近30日Hegic锁仓增幅翻了2倍。
2020年下半年相继出现了著名VC投资机构布局DeFi期权类产品，DeFi生态进入下半场。
目前DeFi期权类产品众多，据DeFiPulse的衍生品TVL锁仓排名显示，前十的期权平台为Hegic，Opyn和Opium，其中Hegic是目前最为活跃的期权平台，锁定了近5万ETH在其流动池。
传统期权分为美式期权和欧式期权。欧式期权只能在到期时行权；美式期权可在到期之前的任何时候行权。
DeFi期权通常设计为美式期权，原因是方便DeFi使用者更加灵活得执行合约，不需要等到规定的行权日期。
而每个产品都各具特点，这与中心化平台如Deribit、CME推出的欧式香草期权不一样，DeFi类美式期权更为复杂且权利金通常高于欧式期权。
DeFi类期权产品与传统金融的报价方式完全不同，例如Hegic可任意创建行权价，如带有小数点的，定价根据Black-Scholes模型；而Opyn可支持多DeFi币种/指数期权，抵押币铸造的oToken可流通Uniswap交易，目前为美式合约但Convexity协议也可能扩展后支持欧式，V2或加保证金交易，多币种抵押等。
所有的DeFi期权都必须在到期时手动执行，Opyn与Hegic是两种完全不同的设计思路，就目前TVL来看，Hegic大于Opyn。
链上借贷、AMM交易及衍生品逐渐成为去中心化金融三大支柱，而期权作为衍生品中的”明珠“，其竞争变得日益激烈。虽然DeFi参与者们使用期权管理风险变得普遍，近日期权平台TVL也出现了大幅增长，但是智能合约漏洞、频发的黑客攻击及晦涩的交互界面却阻挡了大规模用户使用。
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