彭博社高级商品策略师MikeMcGlone最近发布了年中加密货币展望报告，称比特币的波动性将继续下降，因为比特币的表现更像黄金。这份报告还表示，主要需求和采用指标仍然是正面的。
这份报告得出的结论是，比特币将突破13,000美元的阻力位。尽管这种观点是有道理的，但这份报告中提出的论点似乎有缺陷。过去六个月的相关指标已经让比特币不再处于与黄金对冲的地位，因为它大多数时候都与标准普尔500指数保持同步。
关于经常提到的需求激增，最近报道的灰度投资的资金流入不能被解释为有新资金进入这个领域。比特币期货未平仓合约创纪录的增长也是如此，因为每种衍生品工具都需要规模完全相同的买卖双方。
观点：俄罗斯区块链投票系统本质并不分散或导致选民欺诈:11月10日消息，俄罗斯报纸Novaya Gazeta长期撰稿人Sergei Golubitsk表示，俄罗斯以区块链技术为动力的新型投票系统，可能会被不道德的政客利用，成为操纵选举和选民欺诈的“工具”。他称，到目前为止，在俄罗斯进程中使用的所有区块链投票迭代应用都更像是标准的公司分布式网络，而不是真正的区块链网络，这是因为它们托管在政府服务器上，本质上并不分散。（Cryptocurrency News）[2020/11/10 12:10:12]
比特币与黄金和标准普尔500指数的相关性
过去几年中，比特币引起投资者注意的原因之一是数字资产与传统投资之间缺乏相关性。
现场 | 观点：区块链技术需要深入场景才能形成产业:金色财经现场报道，10月15日，华山论剑2020网络安全大会于西安召开，在大会的区块链安全与应用创新分论坛圆桌讨论环节，
基石基金管理合伙人秦少博分享表示，区块链创新型的业务需要承担比较大的沉默成本，在区块链领域创业需要考量自身能力。区块链技术需要深入场景才能形成产业，过去5年由币引发的热潮已经越发理智。把区块链作为技术、生产力讨论更合适。不宜与太大的市场概念结合。
中国移动研究院安全技术研究所所长何申分享表示，从通信行业看待区块链，会从系统工程高度去看，当区块链从节点成网形成共识，需要考虑节点的安全。此外，可信是一种保障预期方案，区块链是一种方案，两种方案的协同，是通信领域的重点。对于区块链透明性带来的隐私问题可以通过隐私技术解决，但可能在公链场景里比较难实现。[2020/10/15]
曾经有过类似的表现时期，主要是由影响每个主要资产类别的相同的社会和经济逆风造成的。
观点：航延险赔付乱象频发 区块链技术可作风控抓手:针对航延险赔付乱象频发，专家称区块链技术可作风控抓手。安达保险数字能力架构师王尧提出，区块链技术是航延险等小额保险防范薅羊毛的不二选择。区块链的优势在于数据传输时效性更好，数据保密性更强，同时可以做到数据实时共享，可在第一时间发现可能的旅行险欺诈风险，并在同业中实时进行共享，将事前风控关口有效前移，极大地促进行业风控能力建设的同步提升，推动保险行业的健康发展。（国际金融报）[2020/6/14]
观点：现在判断加密货币是否属于避险资产还为时过早:总部位于西雅图的量化加密基金公司Strix Leviathan认为，考虑到上周近乎史无前例的股市抛售、标准普尔500指数遭受了自2008年金融危机以来最大下挫以及比特币暴跌15%，目前将比特币用来对冲经济不确定性的看法可能是错误的。Strix Leviathan表示，比特币最新下降趋势表明，在风险市场周期里，所谓“数字黄金”的表现并不比其他资产更好，波动性反而让其成为“不良货币”（以太坊在本轮全球抛售过程中暴跌了25％），因此现在判断加密货币是否属于避险资产还为时过早。（CryptoSlate）[2020/3/4]
比特币与黄金和标普500的30天相关性来源：TradingView
2020年，比特币与标准普尔500指数之间的相关性日益增加。尽管最近的数据表明自2018年12月以来的最大负值，但黄金价格没有明显的趋势。
负相关表示相反方向的表现，因此，没有理由反其道而行之。
灰度比特币信托基金(GBTC)流入
彭博社的报告称，灰度投资的资金流入不断增加，这表明投资者情绪高涨。这些基金类似于ETF，可以视为投资者需求的良好指标。据Cointelegraph报道，GBTC对比特币的巨大兴趣毋庸置疑，减半后增持了超过5.3万个比特币。
灰度比特币信托基金GBTC对净资产价值的溢价来源：YCharts
如上图所示，从历史上看，这只基金的交易价格高于其资产净值(NAV)，即其中所持比特币的市场价值。
造成这种差异的主要原因是，散户投资者无法直接从灰度投资购买股票，灰度的基金专门面向合格投资者。
专业投资者直接从灰度获取GBTC股份的两种方式是通过转让美元，或通过转让其BTC进行“实物”出资。
灰度投资产品按类型流入来源：灰度
2019年年底的最新数据显示，近80％的灰度投资的资金流入都是“实物”，这意味着不一定有任何购买活动。那些比特币可以早些时候被专业投资者买入，或者从大型场外交易平台借入。
例如，据Cointelegraph报道，一流的场外交易和贷款公司Genesis在2019年第四季度末提供了价值5.45亿美元的活跃贷款。
尽管这些GBTC股票显然有一个最终买家，但不能说这种流动增加了市场的买压。
实际上，比特币正从专业客户手中转移到灰度投资，作为一个托管人。这是常规交易，与过去30天常规交易所820亿美元的交易量类似。
未平仓比特币期货
彭博社的报告还引用了不断增长的芝加哥商品交易所(CME)比特币期货未平仓头寸作为一个资产到期的信号和积极的价格指标。这在很多方面都不太准确，因为大奖章基金最近进入这个市场的100亿美元肯定不能与长期投资挂钩，甚至不能与一些基本面看涨的情况挂钩。
这样的定量套利交易平台既做多空又做空，因此不可能将这种增加的活动与牛市或熊市联系起来。
更不用说，CME的比特币期货是金融清算工具，这意味着在合约到期时，比特币不会被移动。
总而言之，彭博社的报告表明，在美国监管的交易所进行的期货交易对主流市场的采用至关重要。即使考虑使用比特币结算的BAKKT实物期货，其托管的比特币也不被接受作为保证金。
主流采用与衍生品交易无关，因为比特币被设计出来，旨在独立运作，而无需ETF和金融工具。
实际上，当主要投资基金对比特币产生直接敞口时，比特币才更可能被采用主流。
文：Cointelegraph中文
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