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2023年4月12日，以太坊链推出上海升级。
该更新实施了一系列提案，即EIP3651，也称为“WarmCoinbase”，降低了通过Coinbase地址EIP6049进行的交易的汽油费，建议提高智能合约的安全性和可靠性以及备受期待的EIP4895支持在以太坊上进行质押提款。
在下面的文章中，我们将探讨从长远来看，升级如何影响以太坊和LSD项目和代币的价格。
数据：上海升级1个月以来，ETH质押量净增长超57万枚:5月12日消息，Token.Unlock数据显示，自4月13日以太坊主网完成上海升级以来，已有约257万枚ETH解除质押，约314万枚ETH新存入质押，总质押量净增长约57.57万枚ETH。此外，当前约26万枚ETH处于待提款状态。[2023/5/12 14:59:28]
探索背景
为了更好地理解升级，我们首先仔细检查它旨在解决的问题。
2020年12月，以太坊经历了从PoW系统到PoS共识机制的升级，事件被称为“合并”。
以太坊通过其共识机制实现了相对可扩展性，因为它不再采用耗时的解决问题的共识机制，例如比特币的工作量证明。
数据：上海升级后一周以太坊单周存款量接近54万枚ETH，创历史第二高记录:金色财经报道，据21Shares分析师Tom Wan披露数据显示，上海升级后一周，以太坊单周存款量达到了53.99万枚ETH，创下迄今为止第二大单周存款记录。流入量最大的单周存款记录发生在2020年11月23日那一周，当时存入了55.658万枚ETH。在提供以太坊质押服务的头部CEX中，币安质押ETH数量最多，达到10.7万枚，其他CEX数据为：Huobi：4.52万枚ETH、Kraken：2.3万枚ETH、Coinbase：1.19万枚ETH。[2023/4/24 14:23:01]
不过，这条链有一个缺点——在指定的存款期结束之前，质押者无法提取他们质押的以太坊代币。
前Ark Invest加密主管：上海升级后预计会有更多ETH被锁定:金色财经报道，前Ark Invest加密主管Chris Burniske在社交媒体发文，旨在缓解以太坊持有者对上海激活后对代币经济产生影响的担心，以太坊社区认为上海升级后市场会释放大量ETH继而影响价格。不过Chris Burniske表示，上海升级将帮助以太坊质押“去风险”，因为现阶段ETH质押仍处于起步阶段，只有15%的ETH被质押，上海升级后预计会有更多ETH被锁定，未来几个季度锁定在质押合约的ETH份额可能会增加100-300%，所以不会出现恐慌性抛售。[2023/3/19 13:13:15]
为了解决这个问题，一些项目创建了允许用户质押以太坊并从流动性中受益的协议。这些协议使用一种与以太坊挂钩的代币，称为流动性质押衍生品。
以太坊核心开发者会议：2月初为上海升级启动公测网，3月启动主网升级:1月8日消息，以太坊开发人员在1月5日召开2023年首次全核心开发人员（ACD）会议，目前以太坊开发者的目标是在2月初为上海升级启动公共测试网，并暂定于2023年3月的某个时间启动上海升级主网。
开发人员同意从上海升级中移除与EOF实施相关的代码更改，还同意拒绝来自上海升级的任何其他以太坊改进提案（EIP）来代替EOF EIP，主要是为了确保质押ETH提款的时间表不会延迟。作为上海升级唯一的主要代码更改，抵押的ETH提款正在以开发人员为中心的测试网络上进行测试。此外，开发者同意将上海升级之后的Cancun升级专注于EIP-4844。
据金色财经此前报道，以太坊新闻周刊创始人Evan Van Ness发推称，以太坊质押提款Devnet测试网已于近日启动。相关提款功能即将推出，可能在明年第一季度末。以太坊基金会成员parithosh评论称，“我们很快就会有一个更公开的测试网供大家提款。”[2023/1/8 11:00:57]
上海更新——对以太坊价格的影响
上海升级对以太坊价格的影响尚不确定，可能会出现两种情况。
对于那些看跌以太坊的人来说，他们担心美国政府对提供以太坊SaaS的美国协议和加密货币交易所施加压力。
最近，Kraken在被美国证券交易委员会起诉后宣布取消其所有以太坊的质押，这为在美国提供SaaS的加密货币交易所和协议树立了一个负面先例。
此外，一些投资者希望提取他们的以太坊并将其兑换成法定货币，以抵消2022年的成本和损失。
相反，对于那些看好以太坊的人来说，上海升级有望为以太坊网络带来重大改进，包括更快的交易处理时间和更低的费用。
这些改进可能会吸引更多用户加入网络，增加对以太坊的需求并推高其价格。
此外，每个月可以提取整个质押矿池的10%，而取消质押以太坊的耗时两步过程可能会阻止投资者撤回其资产。
在评估上海升级对以太坊价格的影响时，必须同时考虑潜在的正面和负面影响。
虽然投资者希望撤回其质押的以太坊可能会带来一些短期抛售压力，但以太坊网络的长期改进可能会推动需求并推高以太坊的价格。
对LSD代币的影响
升级的另一个影响是对LSD协议。LSD协议可以在以太坊升级后更好地保持锚定，从而降低成本。
随着衍生代币变得稳定，这些协议在升级后可以提供更高的APY——因此，协议的利率治理代币价格一直在上涨。
LDO增长超100%，PENDLE增长超900%，RPL增长120%且趋势持续增长。
投资者一直期待的一个潜在结果是有机会将他们最近未质押的以太坊转移到LSD，以利用更大的利润和去中心化金融的能力。
LSD协议持有以太坊网络总质押量的42%。
这意味着升级将极大地影响协议的治理代币、衍生代币和APY的价格。
每个LSD协议都为其用户设计了不同的清算方式，并将尝试充分赎回所有投资者。
投资者还需要了解他们想要投资的协议的清算过程，因为这会影响这些协议的安全性。
每个协议都有自己的清算过程并影响安全性——因此，我强烈建议在投资任何LSD协议之前进行自己的研究。
以太坊——为行业创造价值
以太坊作为一种协议，通过许多行业的不同方式帮助产生了大量其他价值。
虽然当前的上海升级将有助于增强以太坊和相关协议的整体功能，但其他EVM兼容的区块链网络也将从网络事件中受益。
尽管以太坊要成为一个功能齐全的PoS协议还有很多里程碑要完成，但提取质押代币的能力将为机构带来资金，尤其是在监管要求不那么严格的司法管辖区。
与此同时，投资者和观察家将密切关注以太币作为一种代币——以及它的LSD对应物——如何全面利用这些主要的协议更新。
ArifinSantoso是新加坡一级加密货币交易平台Bitrue的研究分析师。
上海升级后——它如何影响以太坊和LSD代币首先出现在TheDailyHodl上。
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