比特币最近的上涨再次引发了人们对市场特殊性的担忧，这种市场特殊性使期货和基于期货的交易所交易基金交易者相对于比特币持有者处于不利地位。
该加密货币上个月末突破31,000美元，达到一年来的最高水平。随着反弹，芝加哥商品交易所(CME)上市的7月期货合约与现已到期的6月期货合约价格之间的价差飙升至近500美元，这是自牛市以来的最高差距根据图表平台TradingView的数据，2021年末的几天。
价差的急剧扩大，或者所谓的期货溢价陡峭，吸引了加密货币市场的眼球。该价差提高了到期前期货展期的成本，或者将看涨多头头寸从近月合约转移到下个月合约的成本，并影响ProShares、VanEck等公司提供的期货产品的表现。因此，观察人士表示，人们普遍对可能推出现货ETF感到兴奋是有道理的。
尼日利亚加密交易平台NairaEX比特币溢价超65%:1月30日消息，尼日利亚加密货币交易平台 NairaEX 的即时比特币价格为 17885961.32 奈拉，折合约 3.9 万美元，相比市场价格溢价超 65%。据悉，尼日利亚于 1 月 9 日执行新的货币交易政策，其中个人每周的现金提现不应超过 10 万奈拉（约 225 美元），企业的提现不应超过 50 万奈拉（约 1123 美元），ATM 取款的上限为每天 2 万奈拉（约 45 美元），超过这些限额的提款将分别收取 5% 和 10% 的手续费。[2023/1/30 11:36:32]
期货有一个到期日，要求在结算前进行头寸展期。当近月合约和下个月合约之间的价差扩大时，展期的特点是交易者以低价卖出到期合约并以高价买入新合约，不经意间流血了钱。
SBF：加密货币在拉丁美洲的前景光明，尤其是汇款和支付领域:7月26日消息，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried认为，加密货币在拉丁美洲的前景光明。他意识到加密货币在拉丁美洲的使用和需求正在增加，并表示未来汇款和支付领域的使用量预计会增长。
SBF在近日接受Bloomberglinea采访时表示，“我认为，随着时间的推移，交易量将会增加，我们将看到越来越多的人在拉丁美洲汇款时使用加密货币，并将开始用于支付。”
该公司对拉美市场感兴趣，并一直在就该地区的潜在商机进行对话。SBF表示，“我认为目前没有任何具体内容，但我们很乐意这样做，并且一直在与拉丁美洲的潜在合作伙伴进行交谈。”（News.Bitcoin）[2022/7/26 2:38:30]
“过去一周，我们对比特币期货市场的期货溢价水平扩大并不感到惊讶。从历史上看，芝加哥商品交易所比特币期货市场在牛市期间的期货溢价一直相对较大，特别是当人们对未来事件感到兴奋时。这种程度的期货溢价肯定会影响投资者。”
嘉善县召开国家区块链创新应用试点建设推进会:金色财经消息，近日，嘉善县召开国家区块链创新应用试点（嘉善县“区域协同万事通”重大应用场景）建设推进会。[2022/7/22 2:30:47]
“这通常说明了为什么现货比特币ETF比期货ETF更适合大多数投资者。人们只想安全地拥有比特币，没有如果、和或但是。现货ETF可以实现这一点目标，”侯根补充道。
美国期货ETF投资于CME上市的比特币期货。
现货ETF反弹
上个月，贝莱德(BLK)、景顺(IVZ)、富达等传统金融巨头向美国证券交易委员会(SEC)提交了基于现货的比特币ETF申请。6月份比特币上涨近12%。
Adamant Capital创始人：比特币或将开始另一轮抛物线反弹:金色财经报道，Adamant Capital创始人Tuur Demeester今日发推文称，12个月前比特币突破了积累阶段，并开始了重新积累。突破这一区间可能会引发另一轮抛物线反弹。[2020/5/19]
现货ETF如果获得批准，将类似于持有金条的SPDRGoldTrustETF。该产品将允许投资者无限期持有其头寸，同时消除与期货ETF相关的展期成本，并绕过将加密货币存储在钱包中的复杂性。此外，基于现货的ETF将比基于期货的ETF更密切地跟踪比特币的现货价格。
换句话说，基于现货的ETF将是比ProShares比特币策略ETF等基于期货的产品更好的投资途径，后者今年的表现逊于加密货币。ProShares的期货ETF于2021年10月推出，是全球规模最大、交易最活跃的期货ETF。
虽然BTC今年上涨了88%，但在纽约证券交易所交易、股票代码为BITO的ProSharesETF的股价仅上涨了56%。对于BITO投资者来说，这是明显的上行空间损失。2022年熊市期间，BITO的损失比比特币还要多。
“与持有现货BTC相比，我们可能会预期表现不佳。套利成本强调基于期货的ETF包含了期货溢价或现货溢价的影响。这强调了投资者有成本机构加密货币衍生品平台FalconX衍生品主管RyanKim表示：
Kim补充道：“这种动态确实让人对现货ETF感到兴奋。”
如果比特币继续上涨，吸引更多买家进入衍生品市场，并使不同到期日的期货溢价保持较高水平，情况不太可能改善。
到期日为30天、60天、90天和120天的期货合约的年化基差。(猎鹰X)(猎鹰X)
截至周三，CME比特币和以太坊期货的基差或期货与现货价格之间的差异在期货曲线的前端明显较高。
Kim表示：“就背景而言，BTC30天年化基差刚刚达到19%，这是自2021年10月以来的最高值，当时BTC交易价格高于60,000美元。”“30天和60天的期货是许多投资者的首选工具，对于比特币而言比以太币更是如此。”
GenesisGlobalTrading交易联席主管RaviDoshi也表达了类似的观点，他表示：“看涨的市场情绪推高了CME期货的前端基差。”
根据Doshi的说法，上周情况变得更加严重，因为期货ETF被要求将其多头头寸从即将到期的6月合约展期至7月，并且“利差流动性不足导致7月合约的年化基数临时为23%，从而使期货ETF持有人付出了代价”亲爱的。”
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