比特币价格从6月6日的25,500美元支撑迅速回升，但这并不意味著它可以轻松突破27,500美元。
在2022年11月FTX破产后，投资者仍预计监管机构将进行更多审查，包括最近针对Coinbase和Binance的诉讼。在过去六个月中，美国证券交易委员会(SEC)共执行了8起与加密相关的案件。一些分析师认为，SEC正试图通过与两家顶级交易所作对来弥补其未能控制FTX的后果。
此外，从更广泛的角度来看，投资者担心即将到来的全球经济衰退，这限制了股票、加密货币和市场新兴派等风险资产的上行潜力。
根据欧元区统计机构欧盟统计局6月8日发布的修订后估计，欧元区今年第一季度进入衰退。疲弱的经济活动可能限制其能力欧洲央行可能继续加息来应对通货膨胀。
BridgewaterAssociates创始人、亿万富翁RayDalio表示，美国的通货膨胀率居高不下，实际利率也在上升。达里奥警告说，由于缺乏买家，债务过多，这尤其令人担忧，因为一旦债务上限到位，美国政府就急于筹集现金。
最近的宏观经济数据大多是熊市的，尤其是在中国6月6日宣布进口同比下降4.5%之后。此外，日本6月7日宣布国内生产总值环比下降0.3%。
保证金市场为专业交易者提供信息以做出明智的决定。例如，OKX提供基于稳定币/BTC比率的保证金借贷指标。交易者可以通过借用稳定币购买比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能押注加密货币价格下跌。
稳定币/BTC保证金借贷利率|资料来源：OKX
上图显示，在比特币下跌7%至25,500美元后，OKX交易员的保证金贷款利率在6月5日飙升。当指标达到令人印象深刻的做多62时，这些交易员可能会感到惊讶，这是非常不寻常且不可持续的。6月6日OKX的杠杆借贷利率调整为34，杠杆做多倒逼风险降低。
投资者还应分析比特币做多对做空期货指标，因为它排除了可能只影响保证金市场的外部因素。
交易所顶级交易员的比特币做多做空|资料来源：CoinGlass
由于交易所之间有时存在方法上的差异，因此跟踪变化而不是绝对数字。
OKX和Binance的顶级交易员在做空月7日至6月8日期间降低了做多比率，表明缺乏信心。更准确地说，OKX的顶级交易者比率在6月7日达到峰值1.08后，在6月8日降至0.78。同时，在Binance，做多与做空的比率在前一天的6月8日从1.35降至1.29。
总的来说，由于日益严格的加密货币监管环境和持续的全球经济危机，比特币多头相当疲软。比特币衍生品显示，BTC价格在中短期内突破27,500美元的可能性非常低。换句话说，比特币的市场结构目前是看跌的，因此很有可能重新测试25,500美元的支撑位。
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