大饼暴跌5000刀以后，市场又进入了一潭死水的境地。韭菜们开始迷失了方向，陷入在抄底和逃顶之间摇摆不定。交易的精髓就一个字：“等”。99%的人都倒在了这个“等”字面前，因为他们不知道自己在等什么。等时间？等底部？还是等顶部？
牛市之前，每个人都有一个抄底的梦，但结果恰恰是很多人追在了山顶上。为何明明白白展示在眼前的市场行情，实际操作下来结局如此悲惨？
其根本原因还是在周期转折的把握上。每一次的暴涨暴跌都会伴随着一些事件的发生，但这些事件都只是表面现象。其深层的原因是周期的决定，万物皆有周期，加密市场也是如此。事件的发生对普通人来说是不可预测的，也是预测不了的，但是周期是可以提前分析的，掌握周期转折的原理才能让自己的认知提高到一个新的高度，并使持有的仓位更具信心。
肖飒：预计未来几年涉币案件还会继续增加:北京大成律师事务所合伙人、中国银行法学研究会理事肖飒表示，从中国裁判文书网公布的判决情况来看，涉及比特币的相关法律案件，无论是刑事或是民事案件，都呈现逐年上升趋势，预计未来几年涉币案件还会继续增加。?但从目前司法实践来看，投资者对包括比特币在内的虚拟币相关法律规范的认知有限，风险防控意识低，该类案件呈现维权周期长、成本高的特点。无论是刑事还是民事案件，在实际案例中均存在较多难点。（证券日报）[2021/3/29 19:25:05]
在这个市场中，没有人知道底部到底是多少，也没有人知道顶部是多少。没有周期转折的分析，单纯地判断顶和底只是在耍流氓。99%的人都猜不到，即便猜测数值靠近，也很难把握住。因为他们自己都不明白市场背后真实的逻辑，所以哪来的信心呢？
声音 | 国家区块链经济课题研究组秘书长：虚拟币涨价是表象，监管不会放松还会加强:工信部指导的中国移动通信联合会区块链专业委员会主任陈晓华教授表示，虚拟币的涨价只是一种暂时现象，是表象。事实上，国内并没有放松对虚拟货币、对互联网金融的专项整治，而且我认为还会继续加强。此外，未来三到五年，区块链行业肯定会有一轮洗牌，因为越来越多的机构正在进入到这个行业中，市场竞争会越来越强。要想实现健康的、可持续的发展，一是要做好技术研发，拥有足够的技术储备；另一方面就是要跟实际产业进行结合，这样才能获得比较长久的发展。（新京报）[2019/10/28]
从月线来看，目前市场跌幅还不算太深。从去年底到7月，市场翻倍的涨幅，现在只有20%。后面的路还很长，所以现在还处于逃顶阶段。沿着趋势走，永远不吃亏。
声音 | Harmony CTO：对上线Coinbase有信心，未来还会有上国内主流交易所的计划:针对此前Coinbase公布有可能会上线的项目中有 Harmony，Harmony CTO 兰荣坚表示，对上线 Coinbase还是有信心的，Coinbase的审核部门专门来公司与我们聊过，他们最重要的一个标准，就是项目一定要去中心化。此外，其称，未来会进军游戏 NFT 行业，也会有上国内主流交易所的计划。（ 区块律动BlockBeats）[2019/8/17]
我们来回顾一下近两年来美债收益率对加密市场的影响。10年期美债收益率是金融市场的真实利率，每次它以高斜率快速上行，加密市场就会经历一波熊市抛售。近两年内出现了3次这样的情况，时间段分别是22年3月到22年5月、22年7月到22年10月、23年5月至今。
比特币不断下跌，专家认为价格还会下滑:汇市经纪商OANDA亚太区交易主管斯蒂芬?英纳斯（Stephen Innes）表示：“加密货币价格达到了1万美元的时候，就会回调探底。 对于风险较高的资产，有时会暴跌50％。比特币将进一步下滑至5000-6000美元区间，不过最终可以回升至1万-1.5万美元。”他表示，鉴于各国肯定会加大对加密货币业的监管，这个下调回涨的过程不会一帆风顺。[2018/2/2]
从图表可以观察到，这3次10年期美债收益率上行的斜率呈现出递降趋势。23年5月至今的这一轮温和上行，是加密市场此前在诸多内外部利好刺激下，只有一波冷反弹和持续横盘行情的原因之一。
上周受美国本月1万亿规模集中发债减持的影响，10年期美债收益率创下了10年来的新高。这引发了全球风险市场的一轮急剧回调。而10年期美债收益率的下行，则对应着加密市场的熊市反弹行情。下行斜率越大，反弹力度越强，就像2022年12月到2023年3月那样。
在美联储加息尾部期，市场从交易过热过渡到交易衰退，倒挂的加剧意味着衰退预期增强。处于熊市中的市场会有一波新的跳水，比如2023年5月到2023年6月。自2022年7月，10年期美债收益率与2年期美债收益率就进入了倒挂状态，迄今已经有13个月。按照历史数据，这么久的倒挂，美国经济应该早已进入衰退周期。但现在的事实是，美国最新的经济数据依然超出了预期，这意味着什么，我们现在还不得而知。
到了8月份，我们处在10年期美债收益率和2年期美债收益率低斜率并行上行、长短期美债收益率倒挂程度收敛的状态中。如果9月美联储停止加息并顺利结束8月的发债计划，那么2年期和10年期美债收益率预计将拐头并行下行，很可能会出现一波类似今年春季行情的秋季行情。否则的话，11月会发生什么，我已经不敢吱声。
那么加密市场还会再来一次大暴跌吗？
最近，许多海外机构的交易员表示，比特币在9月和10月仍面临着巨大的压力，可能会出现“最后一次大跌”，概率达到50%。这将是下一个大牛市周期开始之前的最后一次大幅下跌。
从历史走势来看，九月传统上是一个“糟糕”的月份。自2017年以来，比特币的价格走势每年都低于起始价格。而8月份的情况则好坏参半，或者小幅上涨，或者小幅下跌，但2017年是个例外。
这种说法是否合理呢？我认为还是很有可能的。从过去的历史数据来看，每一轮牛市启动前，大家信心满满时，总会出现一次大跌。最近的例子就是2020年初因疫情导致的“3.12暴跌”。
大家都在等待一场史诗级的大暴跌，然后抄底。史诗级的暴跌都是为了大牛市做准备的，筹码也要重新分配，一场大暴跌之后，就耐心等待，保存本金。
市场的上涨必须要有资金入场推动，一个存量甚至减量的市场是不可能有牛市行情的。但是牛市前有如此多的抄底资金在等待，这就构成了一种悖论。市场需要足够的抄底者，但抄底者也需要市场的上涨来验证自己的操作。
如何解决这个悖论呢？关键在于掌握市场的周期和趋势。周期是市场的基本规律，通过分析历史数据和技术指标，可以辅助我们预判市场的转折点。而趋势则是市场长期的大方向，如果能够抓住主要趋势，就能够在适当的时机进场或离场。
对于普通投资者来说，可以采取分批建仓和定期投资的方式，避免一次性抄底或逃顶的风险。同时，要保持理性和冷静的心态，不要被市场情绪所左右。重要的是要有长期的投资观念，牛市熊市都是市场的一部分，关键是能够抓住趋势中的机会。
总之，市场的方向是无法预测的，而我们能做的是学习和理解市场的规律，并根据自己的情况和风险承受能力做出相应的调整。不论是在牛市还是熊市中，都要保持理性思考和稳定心态，避免盲从和投机行为。
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