如果市场遵循以下一致的模式，则明年将会是牛市：
1.ATH下降80%，一年后最低点
2.两年内恢复并达到历史高点
3.新ATH到来之前价格又将上涨一年（2025年第四季度)
除了周期之外，还有其他理由让人感到乐观。2022年的加密货币面临着三个重量级叙事的挑战，但情况似乎正在改善：
1.美国与加密货币：在最初的挑战之后，受潜在经济收益，美国似乎正在软化其加密货币立场
2.国内的角色：国内正在应对通货紧缩风险，其央行重点关注经济增长。从历史上看，当注入流动性时，会对全球经济和加密货币产生积极影响
动态 | Bitfinex移动应用程序支持闪电网络比特币存款:金色财经报道，加密货币交易所Bitfinex最近宣布推出其移动应用程序的最新版本（3.27.0），此版本提供通过闪电网络进行的比特币存款。根据该公司发布的报告，使用闪电网络处理的交易最多可能需要2-3分钟，而不使用闪电网络几乎要花费一个小时。[2020/2/4]
3.比特币减半：2024年BTC减半可能与全球流动性趋势保持一致，从而加强流动性和加密货币的相互关联性
在宏观叙述之后，我们将重点关注较小的BTC叙述：
1.BTC的新用例：Ordinals、BRC-20s、StackssBTC和比特币的DeFi集成；2.银行危机恐慌期间的“BTC作为外部货币“
动态 | CFTC交易数据显示许多人正在做空CME比特币期货合约:据《华尔街日报》报道，尽管最近比特币价格飙升，但大型交易商仍看跌。商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，上周芝加哥商品交易所(CME)比特币期货的空头头寸比多头头寸多14%。报告称，其他公司，无论是基金经理还是小型投资者，也持有三倍空头头寸。空头头寸的增加表明大型参与者的整体看跌态度。然而，比特币已升至1.1万美元以上，显示出一些乐观情绪。CFTC的报告显示，小投资者持有更多多头头寸。持有不到25个BTC合约的投资者中，多头头寸的比例是普通投资者的四倍。[2019/6/26]
3.比特币现货ETF批准
Andre Cronje：Fantom明年将重点发展Gas货币化、Gas补贴、账户抽象等:12月26日消息，Fantom创始人Andre Cronje今日公开了《致Fantom基金会团队的信》，其中提及2023年Fantom的计划核心重点。据介绍，明年Fantom重点需要放在垂直开发人员上，总体目标将是为dapp开发人员创造一个可持续发展的环境，以与其他公链区别开来。
核心重点将包括Gas货币化、Gas补贴、账户抽象、Gas费的经济抽象、新中间件（Fantom虚拟机，新存储机制）、优化吞吐量的硬件限制（Pebble DB、平面存储等）、针对新构建者和非区块链开发人员更新文档和培训、及时公开财务状况、为dapp团队提供资金和资助机会等等。此外，Andre还在信中提到，自己已被正式提名并接受Fantom基金会和Fantom Operations董事会成员的职位。[2022/12/26 22:08:19]
另一方面行业格局正在慢慢分化，几乎市面上跑出来的项目背后都有知名VC的影子
在上一个牛市，很多参与一级项目投资的人赚取了大约十倍左右的利润，这也引发了后来一波一级市场投资热潮。当时，很多人投资了FIL、SOL等明星项目，赶上了投资热潮，再加上DeFi概念的兴起创造了一个又一个的财富神话，也让项目背后的早期投资人获得了超量的回报
随着时间到了牛市的后期，行业内每天都在诞生数不尽的一级项目，而我们通过质量筛选、排除劣质项目和局之后，你就会发现，市面上的每一个项目背后都有大投资机构做背书。比如上个牛市，只要是Conlist上的项目，早期投资者都有币安、三箭、a16z等著名投资机构的影子
而普通投资者只能在Launchpad上抢公募轮的份额，而抢到的额度价格，相较于机构入局的价格，可能已经翻了几倍甚至几十倍
与庄共舞的前提是散户投资者和庄家的投资条件大致相同，但当双方持仓价格出现较大区别时，与庄共舞就有了与虎谋皮的风险
再加上诸如LUNA黑天鹅、FTX暴雷等事件的发生，加剧了机构的资金风险。因此，这些机构拿到筹码的第一选择就是在二级市场上抛售，锁住利润。而作为早期参与公募的用户，不知不觉就成了机构的接盘侠
因此，相较于上线即被套的一级市场玩家，等待低位抄底的二级市场操作可能成功率更高
下轮牛市发动机是什么？
可能叙事/板块
L1/L2/L3
Lsd/Rwa
Meme
Gamefi/NFT/On-chaingame
Ordinals/Brc20
Defi1.0/Perp
Gamblefi/Tele/Disbot
最大概率龙头
L2
On-chaingame
Ordinals/Brc20
理由
回看曾经牛市，17年ICO与20年defisummer，3个共同点：
老技术，新玩法
新叙事，新希望
批量产生新资产，批量上所
叙事一定是全新的，没见过的；玩法也一定是全新的，给韭菜全新幻想的。否则很难创造足够长的坡，让各种水平的人都陆续上车，雪球滚足够大形成势能
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