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交易所是加密货币领域当之无愧的王者，是行业重要基础设施之一，其业务范围不仅包含对投资人非常刚需的交易，更是包含对项目方、项目方用户也极为刚需的上币业务。
头部交易所掌握这两大核心业务，成为加密货币领域食物链顶端的存在，风光无限。
但在传统的金融领域，交易所都是中立性质的机构，并不掌握上币权，交易所对违法交易具有一定的监察权，但权力范围并不是很大。
传统金融领域上币服务更多是由券商主导，这一点与加密货币领域截然不同。
券商对企业进行辅导，以使企业能够满足繁杂的上市条款，也会为企业完成股票的承销，券商的服务对整个金融体系来说都是非常重要的。
但在加密货币领域，专业的券商服务机构还比较少，还并未显现出券商机构的必要性。
本期问道区块链·公开课请到了币牛牛CEO，为大家讲述数字货币券商之路，为大家介绍数字货币券商包含哪些业务，能为用户提供什么独特价值，以及有多大的市场空间。
5月29日晚，区块链研习社社群专访栏目——《问道区块链·公开课》邀请了币牛牛CEO黄锦为大家讲述数字资产券商相关知识。
本次活动在“问道区块链创世群”进行，并在区块链研习社所有社群及合作伙伴社群进行直播。活动得到了链闻、星球日报、COINVOICE、耳朵财经、深链财经、Coin4A及各大媒体的大力支持。
Delphi Digital联创：一些链上指标和图表显示的信号可能暗示新的加密货币牛市周期的开始:金色财经报道，Delphi Digital联合创始人表示，一些链上指标和图表显示的信号可能暗示新的加密货币牛市周期的开始。8月14日，机构加密货币研究公司Delphi Digital的Kevin Kelly表示，加密货币市场具有周期性和可预测性，这“对加密货币市场的未来发展具有巨大影响”。越来越多的证据表明，我们正处于新周期的早期阶段。股票和加密货币等风险资产全年都在嗅探这一点。[2023/8/15 21:24:18]
币牛牛获得比特大陆高管、了得资本、回向基金、OKGroup、Bibox、Viabtc&CoinEx、币信资本、创世资本、奇桃资本、火星财经&共识实验室、Aelf等数?家业内知名机构战略投资，目前已拥有数百万注册用户。
团队成员来自Microsoft、华为、腾讯、同花顺等顶级知名公司，在金融和互联网跨界领域拥有10年以上丰富经验。
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一、交易所与券商
在股票领域，大开户家和交易都是在证券公司，也就是"券商"进行的，中信证券，广发证券，招商证券等等这些知名券商可能大家都听说过，全国大概有100多家券商。
大V风云：比特币牛市狂潮轨迹＄36000-->＄55000-->＄100000:金色财经年度巨献洞见财富密大V风云《2021年散户会超越机构投资者，助推比特币牛市狂潮》的精华看点如下：2021年散户会超越机构投资者，助推比特币牛市狂潮，分三个轨迹进行：
＄36000-->＄55000-->＄100000
我们还处于早期阶段，任何时候都不晚，你只需要尽早拥抱比特币。[2020/12/31 16:08:05]
不同地区对券商的称呼不同，在美国券商被称为“投资银行”，摩根、高盛等投资银行也就相当于国内的招商证券、中信证券。
股票是一个相对健全的市场，各个环节都是分开的，交易、开户实际上是券商的业务范围，股票市场里面的交易所，只用作撮合。
在数字货币领域交易所和券商非常相似，传统券商包含的主要业务如图所示
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经济业务主要指开户、交易；
证券承销是指股票上市前首次证券发售；
资产管理是可以简单理解为理财服务；
融资融券是通过质押股票进行融资或者融券的行为；
投研业务是指调研、出研报以及面向投资者的投资咨询业务。
除此之外券商还有财务顾问、保荐以及证券自营等业务。
分析师PlanB:比特币牛市的开始，感觉更像是2013年而不是2017年。:12月27日消息，分析师PlanB表示，比特币牛市的开始，感觉更像是2013年而不是2017年。[2020/12/27 16:38:54]
数字货币领域，所有的活都可以被交易所一家承包了：
经济业务的开户、交易，是交易所老本行；
证券承销对应各交易所1EO；
资产管理不少交易所也都提供理财、借贷服务；
融资融券同样不少交易所也能进行融资、融券加杠杆服务；
保荐业务对应交易所上币服务，远没有股票市场那么复杂；
那么从券商的角度考虑，券商业务在数字货币领域还有空间吗？
二、券商的价值
交易所领域竞争激励，头部交易所占据绝大部分成交量，小交易所难以生存。
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且专业玩家进场，对头部交易所造成冲击。Bakkt、ErisX以及日本颁发了十几张交易所牌照，这些专业领域的玩家都会对交易所市场造成冲击，交易所还是会聚焦主业“交易”。
所以券商要赢得竞争，必须创造"交易"之外的额外价值，跟头部交易所互补，最终抢夺流量，建立自己的核心竞争力。
数据：比特币牛市期间，矿工的流出量并没有超过平时:比特币的价格最近达到历史最高点24298美元。投机者通常认为，当比特币价格上涨时，比特币挖矿业务将卖出更多的代币。然而，尽管BTC已触及历史新高（ATH），但根据Cryptoquant和Glassnode等链上图表网站的数据，矿工出售的比特币并没有超过平时。比特币矿工流出量在牛市期间一直较高，但也低于2019年的最高点。
12月22日，Glassnode研究人员表示，“尽管近期出现反弹，比特币矿工并没有比往常花费更多的BTC。矿工流出倍数（BTC Miner Escaption Multiplier）显示，相对于历史平均水平，BTC矿工流出量处于高位，但与之前的高点相距甚远，甚至低于2019年的局部高点。”（Bitcoin.com）[2020/12/25 16:29:47]
交易之前，可以为用户提供投研服务，数据服务，资讯服务，投顾服务，模拟交易，帮助投资者更好做出交易决策；
交易中，提供融资融币/杠杠配资，多样化的资管产品，期货/期权等金融衍生品，为投资者提供专业、多样的金融服务；
交易后，为用户提供交易数据回溯、资产统计、盈亏统计等服务，解决用户痛点。
通过为用户提供“交易之外”的价值，是券商的生存之道，也是券商的价值所在。除此之外，“聚合交易”会成为券商业务的突破点之一。
链上云平台旗下客户币牛交易所斩获2020年现货交易量第一名，已全面拥抱DeFi:据官方消息，截止2020年9月初，在链上云所服务的300多家企业中，币牛交易所斩获2020年现货交易量第一名。币牛交易所自2020年3月正式运营距今仅5个月，目前已进入非小号全球交易所综合排名前30，平台注册用户超180万，用户管理资产达2亿+，交易用户和交易手续费月均增长率达到300%。作为一家资产服务型交易所，币牛交易所以“让优质的资产成为顶级的资产”为使命，为提升行业品质而不断努力，迅速成长为行业头部交易所。
据了解，在DeFi浪潮下，币牛已决定全面拥抱DeFi，币牛有望成为链上云平台客户中，首家CEX＋DEX结合的交易所。
?链上ChainUP认为，顶级的技术服务商，是要愿意陪同客户成长，为客户提供全方位的技术支持。币牛2020年目标是在年底之前交易流量进入全球市场前十，链上ChainUP将为币牛交易所提供相应服务，推进币牛交易所发展，并如期完成目标。[2020/9/7]
聚合交易是指，一个账号可以交易所有交易所的资产，无需开通多个交易所账号，也无需下多个App，可以打通所有交易所的深度。
券商可以以经纪业务(聚合交易)为基础，逐步实施多元化，通过为用户提供交易外价值，不断丰富产品功能，增加用户黏性，获取新用户，形成优质流量入口。
券商可以聚合全市场最优质的金融衍生品/交易标的，比如期货合约，我们就用OKEx/BitMex，现货我们就用币安，期权这块，也有一些小众但专业的交易所在研发，券商可以聚合全网最优。
关于代币承销，短期内"头部资产"仍然会在头部交易所承销，但市场会形成分层，“中部资产"开始在券商承销，随着券商流量和话语权的增强，“头部资产"也会去“头部券商"承销。
然后，券商可以在"交易之外"形成核心竞争力，并逐步衍生资管，借贷，融资融币等服务。
三、币牛牛如何突破
币牛牛的定位是“币圈同花顺券商”。
我把币牛牛的核心商业策略归结为两句话，“围绕交易决策打造核心竞争力”，“围绕券商打造服务闭环”。
通过聚合交易为用户提供优质的交易服务，币牛牛内测版已经支持币安/火币的深度撮合，保证用户买到/卖出都是最优。
同时聚合了OK和火币的头部场外商家，支持大家微信/支付宝一键购买，可以非常方便的入场。
第二期的规划中，可能的点包括，支持海外的头部交易所，支持OKEx/BitMex的期货，支持融资融币/杠杠交易，当然还有一个很重要的点，未来大家可以直接在我们的聚合交易所里买到NNB。
第一个核心
聚合交易只是基础，我们的第一个核心还是，“围绕交易决策打造核心竞争力”。
“投顾服务"会是我们“打造交易决策核心竞争力”的一环，真正有分析和投资决策能力的还是少数，大部分用户还是小白。
通过打造专业的投顾版块，以实盘，教学，问答，跟单等服务形式，扩大KOL的服务半径，提升KOL的服务质量，让小白能够更好的投资。
工具是我们“打造交易决策核心竞争力”的另外一环，也是我们的立足之本。在提供工具的易用性的同时，我们希望在以下几块深挖。
第一块“智能推送引擎”其实指的是消息面，大部分小白关注的是消息面，币圈有一些优质媒体，但真正把聚合和推送做的好的不多，我们会基于用户自选和浏览习惯，基于大数据引擎做智能的推送。
第二块是"数据面",币牛牛最早的口号就是“让数据会说话"，资金流向，短线精灵，持币地址监控，这些功能在币圈都是币牛牛首创，我们会继续深挖数据面。
第三块是“盯盘",还包括围绕短线决策的一些技术面工具，围绕技术面帮助一些有分析能力的用户，形成口碑
第二个核心
我们的第二个核心是，“围绕券商打造服务闭环”，在经纪业务(聚合交易)做到一定基础的情况下，我们会构建券商其它的服务能力。
比如构建我们的代币承销体系，交易所叫IEO(InitialExchangeOffering)，我们叫IBO(InitialBrokerOffering)。这里面的核心就是"玩转资产",大家也注意到最近抹茶交易所冒得很快，他们就是在资产这块获取了很多流量和人气，不管是早期抢上各种币，还是最近上了一些传播能力强的币。我们后面也支持IBO，也思考了一些有意思的玩法，回头跟大家一一分享。
“围绕券商打造服务闭环”，还有一个版块就是提供各种金融衍生品，相比于头部交易所，我们的优势就是足够开放，每块的服务能力都可以在全球寻找最优质的合作伙伴。
比如前几周在新加坡见了一个交易所，体量不大，但是在期权这块做的很不错。
另外融资融币/杠杠配资，是个吸引眼球同时又有盈利能力的版块，有潜在高收益的投资方式总是能吸引注意力。
然后，资管产品/数字货币理财产品，我认为这个市场也会逐步成熟。
第三个核心
最后这个，基于会员服务的裂变体系，我把它叫大杀器。
币牛牛实际上是很擅长做App裂变的，币牛牛早期的用户非常清楚我们是怎么把App的用户量做起来的，18年5到7月份，我们的裂变非常厉害，App日活迅速做到7-8万，后来居上成为行情软件的头部。
相对于大家讲的“模式”,我更愿意把它叫裂变营销体系，我们会在合法合规的范围内设计会员裂变体系。
但这个裂变有两个基础，一个基础是我们的商业模式逐步落地，第二个基础是天时，就是大的行情，天时到了的时候，我们会祭出裂变大杀器。
四、近期重点
关于NNB，这个应该是大家最关心的，我们会系统性的加强社群营销和品牌。
首先是这块的资源投入加强，之前我们可能是95%的精力在产品技术，5%的精力在品牌营销，后面我们至少要各50%，我们会重构运营和市场团队。
我和我们的CMO沐一，计划每个月至少在对外的社群里做一次分享，讲讲对行业的思考，讲讲币牛牛的未来，沐一本身也是很厉害的操盘手，我们把我和沐一打造成两个强IP。
最后分享投机大师，安德烈.科斯托拉尼的一句话，“在投机市场，只有两种人能赚到钱，一种是逆势操作的，一种是长期持有的",他写过一本书叫《证券投机的艺术》。
跟巴菲特崇尚价值投资不一样，他认为证券市场就是个投机市场，但好的投机者都是反人性的，不管是逆势操作，还是长期持有，要克制各种冲动，要遵守交易的纪律。
排版/编辑：Young、Grace
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