2019年第26周区块链二级市场报告
2019年6月23日-2019年6月29日
本期报告重点内容:
大盘走势:冲高承压回落,修复反弹盘整
九大交易所成交量:交易所累计成交量大幅上涨115.42%
数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨34.67%
交易所钱包余额:BTC余额增加2.21%,USDT余额15.84亿
场外溢价率:USDT溢价率回落,场外折溢价指数震荡走高
比特币波动率指数:波动率指数创下新高,市场贪婪情绪维持高位
期货合约:短期期货升水率上升,市场多空预期切换频繁
宏观视角:中美重启经贸磋商,各类风险资产收益率分化
市场总结
本期报告详细内容:
1.大盘走势:冲高承压回落,修复反弹盘整
截至报告统计时间,本周六全球区块链资产总市值为3397.8亿美元,较上周同期3260.9亿美元上涨136.8亿美元,涨幅为4.20%;市场24小时成交量910.3亿美元,较上周同期907.9亿美元上涨2.4亿美元,涨幅为0.26%。
截至报告统计时间,Tokenmania8周行情指数最新点位5.10%,Tokenmania32周行情指数最新点位1.47%,Tokenmania60周行情指数最新点位2.14%。
本周大盘延续上行走势,再次创下近一年来新高,市场交易活跃度显著上升,投资者情绪保持极度贪婪。周初大盘延续上周涨势继续上行,接连突破3500,3800亿美元整数关口,一度触及3860亿美元创下新高;而后市场短时下探险守3000亿美元关口,周末反弹修复至3300亿美元上方,收报3397.8亿美元,较上周上涨4.20%;本周比特币领涨大盘,一度上攻突破13500美元,而后承压回落至11000-12000美元区间震荡,从盘面上看,目前价格仍处近期高位,受近期消息面影响,市场抛压较大,若久盘不破,切记回调风险。
图1本周全球区块链资产总市值变化
资料来源:CoinMarketCap,TokenMania
图2近两年比特币价格变化
资料来源:CoinMarketCap,TokenMania
从宏观角度看,本周各类风险资产中黄金与比特币维持涨势,比特币收益率仍然位居首位。本周末中美领导人在大阪举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题交换意见,同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系,同意重启两国经贸磋商,美方表示不再对中国出口产品加征新的关税;短期内,中美谈判超预期,经贸磋商重启将使避险资产需求下降,比特币价格上涨承压;同时近期部分资金盘币种停止提现,疑似崩盘也增加了未来一段时间持币方砸盘套现的市场风险,短期内建仓仍需谨慎;长期看目前比特币仍处于估值低位,作为龙头币种将吸引更多场外资金流入,预计将保持震荡上行走势。
经济参考报:挖矿及加杠杆或将成为接下来整治的重中之重:5月26日,经济参考报刊文“监管出手刺破泡沫 比特币频现‘瀑布’行情”。文章表示,业内人士分析指出,包括比特币在内,整个加密货币市场的“狂欢”受惠于多国为应对疫情重振经济出台的宽松政策。在特斯拉CEO埃隆·马斯克等的推波助澜下,泡沫越吹越大,被提前透支。随着投机炒作风险回潮,监管重拳出击防范金融风险扩散正逢其时。被认为浪费能源的挖矿以及进一步放大风险的加杠杆,或将成为接下来整治的重中之重。随着监管及时出手保护投资者,狂躁的“币圈”已有明显降温迹象。不过,为避免不甘心者卷土重来,肆意操纵市场,后续监管细则仍有较大概率依次落地。从当前表现突出的问题看,对加密货币挖矿及加杠杆交易开展整治或成为当务之急。[2021/5/26 22:44:18]
2.九大交易所成交量:交易所累计成交量大幅上涨115.42%
本周九大交易所一周累计总成交量为18400.47亿元人民币,较上周上升9858.78亿元,增幅为115.42%,九大交易所本周单日成交量均值为2628.64亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(35.40%),OKEX(26.81%),BitMEX(21.37%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的83.58%,前三名占比较上周增加1.92%;Huobi本周累计成交量较上周上升3830.19亿元,增幅为142.75%,OKEX本周累计成交量较上周上升2573.55亿元,增幅为109.04%,BitMEX本周累计成交量较上周上升2000.60亿元,增幅为103.57%。
图3近两周九大交易所总成交量变化
资料来源:非小号,TokenMania
图4九大交易所历史每日总交易量变化
资料来源:非小号,TokenMania
从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元后逐渐下行,5-6月市场成交量连创新高;本周伴随BTC突破13700美元关口,市场交易活跃性大幅提高,九大交易所日交易量突破4000亿元创历史新高。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。
从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量下跌3.59%至5645万美元;中国比特币场外交易量上涨22.36%至3670万元;委内瑞拉最近一周BTC场外交易量下跌1.12%,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算,最近一周场外BTC交易量约4827.6万元。
经济参考报:区块链将在产业链和政务治理的技术性改造上有所布局:5月12日,经济参考报刊文“多地印发区块链发展行动计划”。文章表示,近日,贵州、湖南、广州、赣州等多省市发布区块链发展行动规划,对区块链平台和产业集群建设以及促进上万家企业“上链”等方面进行了规划。专家表示,疫情催生了数字化的社会治理创新和软硬基础设施建设需求,未来区块链将在产业链和政务治理的技术性改造上有所布局。在发展行动规划中,多地将建设区块链开放创新平台,促进重点企业“上链”作为下一步工作重点。[2020/5/12]
图5LocalBitcoins全球交易量
资料来源:Coin.Dance,TokenMania
图6LocalBitcoins中国地区交易量
资料来源:Coin.Dance,TokenMania
图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量
资料来源:Coin.Dance,TokenMania
:九大交易所是指:币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb
3.数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨34.67%
本周十大数字资产换手率周累计256.06%,较上周上涨65.92%,涨幅34.67%;换手率最高为51.77%,最低为26.16%,极值差为25.61个百分点。本周市场交易活跃度较上周有较大幅度上涨,换手率大幅上升突破前期高点,尾盘换手有所回落。
图8近两周十大资产日均换手率变化
资料来源:CoinMarketCap,TokenMania
图9本周十大资产换手率明细
资料来源:CoinMarketCap,TokenMania
本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周724.36%,较上周上涨201.47%,涨幅38.53%),LTC(本周422.34%,较上周上涨78.24%,涨幅22.74%),EOS(本周379.95%,较上周上涨133.72%,涨幅54.31%),累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周63.45%,较上周上涨15.11%,涨幅31.25%),XRP(本周84.69%,较上周上涨13.78%,涨幅19.44%),BTC(本周102.15%,较上周上涨21.13%,涨幅26.08%)。
声音 | 经济参考报:区块链去伪存真,须提升监管“科技含量”:经济参考报刊文《区块链去伪存真,须提升监管“科技含量”》。近期,打着区块链技术相关名义的招摇撞显现抬头之势。部分币圈自媒体及非法发币公司再度活跃,利用社交软件推销代币,企图浑水摸鱼。一些非法集资和套路以区块链为噱头死灰复燃,侵害投资者利益。网民“马天元”认为,区块链正在广泛地与实体经济结合,并逐渐在物联网、智能制造、用户征信等各领域发挥积极作用。只有善加利用,才能真正将潜能发挥出来。要加强监管科技的应用,多数以区块链为名的项目,都会在网络上频繁传播、留痕,借助金融科技监管手段,就有可能及时发现、查处。[2019/11/20]
换手率是十大币种的每日平均值。
4.交易所钱包余额:BTC余额增加2.21%,USDT余额15.84亿
本周交易所BTC余额56.62万BTC,较上周同期增加1.2228万BTC,增幅2.21%;交易所USDT钱包余额15.841亿USDT。本周Tether增发0.68亿USDT,当前USDT流通总量为36.32亿美元,较上周增加1.91%。
图10近期交易所BTC余额与BTC价格走势
资料来源:TokenMania
图11交易所USDT总余额变化
资料来源:TokenMania
交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据
5.场外溢价率:USDT溢价率回落,场外折溢价指数震荡走高
场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具。一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃。场内溢价率反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。一般而言,高溢价率意味着场内资金留场情绪积极,反之则意味着资金离场意愿较高,甚至是资金在出逃。
图12KrakenUSDT/USD交易对价格
资料来源:Tradingview,TokenMania
图13USDT折溢价指数
资料来源:CHAINEXT,TokenMania
本周kraken交易所USDT震荡走低,尾盘企稳回升,usdt/usd交易对本周开盘溢价-0.50%,最低溢价-2.70%,收盘溢价-0.33%,场内资金存在一定的高位离场情绪;本周USDT场外折溢价指数短时下探,随后震荡走高,目前场外折溢价指数处于近期高位,开盘值101.257点,最高值103.548点,收于102.773点。
加密安全公司Fireblocks已完成与Bitstamp的整合:加密安全公司Fireblocks已完成与Bitstamp的整合,允许后者机构客户仅通过一次确认就完成交易。此外,这一合作还将使得Bitstamp用户能够将他们的账户与其他平台连接起来,帮助Fireblocks优化平台交易效率。(Finance Magnates)[2020/4/15]
USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。
6.比特币波动率指数:波动率指数创下新高,市场贪婪情绪维持高位
一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。
图14日级别比特币BVOL24H波动率
资料来源:BitMEX,TokenMania
图15恐惧&贪婪指数
资料来源:Alternative.me,TokenMania
本周比特币价格波动率指数震荡上行一度创下近期新高,随后震荡走低,开盘值7.26,最高值16.59,最低值3.26,收盘值7.18,收盘值较上周同期下跌1.10%;恐惧&贪婪指数最新点位78,较昨日同期74点增加4点。市场情绪为极度贪婪,贪婪情绪维持近几个月以来高位。
7.期货合约:短期期货升水率上升,市场多空预期切换频繁
从期货合约的角度来看,本周不同期限的远期合约价格震荡走高,短期期货升水率上升,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.51%,升水幅度上升0.30个百分点;次周合约平均升水0.05%,升水幅度持平;季度合约平均升水3.80%,升水幅度上升0.96个百分点;BitMEX永续合约平均升水0.08%。从比特币期货多空头头寸总量来看,近期多头头寸占比较高位有所回落,截至报告统计时间,Bitfinex的多空对比40.47%:59.53%,BITMEX多空对比为50.42%:49.58%。
随着比特币价格宽幅震荡,市场对后市预期切换频繁,远期合约震幅加大;行情震荡下,望投资者注意风险。
图16近两周比特币期货与现货价格走势
资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania
图17近两周比特币期货升贴水率
Bitstamp启用双重认证:Bitstamp官方发布消息称决定向所有用户启用双重认证(2FA)以加强安全性。从6月30日起,只有启用2FA的账户方可在Bitstamp进行交易;30日之后没有启用的账户可以登录和更改账户设置,但无法进行任何交易。[2018/6/8]
资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania
报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算
8.宏观视角:中美重启经贸磋商,各类风险资产收益率分化
从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。
本周各类风险资产收益率分化,黄金与比特币维持涨势,比特币收益率位居首位。美股方面,三大股指6月涨幅均创近期新高,道指收报26599.96点,周跌0.45%,6月累计涨幅逾7%,创2011年10月以来最大单月涨幅;标普500收报2941.76点,周跌0.29%;纳指收报8006.24点,周跌0.32%;本周COMEX黄金期货收于1400美元上方报1413美元/盎司,周涨0.97%,6月累计上涨7.73%,创2016年6月以来最大单月涨幅;国内股市方面,上证综指本周收报2978.88点,周跌0.77%,深成指、创业板指本周分别下跌0.39%、0.81%,结束周线二连阳,北向资金6月累计净流入426亿元,结束连续两个月净流出,并创2019年2月以来新高;恒生指数本周涨0.24%收报28542.62点,6月累计涨6.1%。
本周末中美领导人在大阪举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题、当前中美经贸摩擦以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见,两国元首同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系,同意重启两国经贸磋商,美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。
图18本周各类资产动态收益率比较
资料来源:TokenMania
对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为2800.5%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅44.48%,纳斯达克综合指数涨幅70.64%;此外恒生指数涨幅41.29%,上证综指涨幅2.28%。
图19近三年各类资产动态收益率比较
资料来源:TokenMania
各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势,熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场行情有所走强,但数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。
9.市场总结
大盘走势:本周大盘延续上行走势,再次创下近一年来新高,市场交易活跃度显著上升,投资者情绪保持极度贪婪。周初大盘延续上周涨势继续上行,接连突破3500,3800亿美元整数关口,一度触及3860亿美元,创下新高,而后市场短时下探,险守3000亿美元关口,周末反弹修复至3300亿美元上方,收报3397.8亿美元,较上周末上涨4.20%;本周比特币领涨大盘,一度上攻突破13500美元,而后承压回落至11000-12000美元区间震荡,从盘面上看,目前价格仍处近期高位,受近期消息面影响,市场抛压较大,若久盘不破,切记回调风险。
从宏观角度看,本周各类风险资产中黄金与比特币维持涨势,比特币收益率仍然位居首位。本周末中美领导人在大阪举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题交换意见,同意重启两国经贸磋商,美方表示不再对中国出口产品加征新的关税;短期内,中美谈判超预期,经贸磋商重启将使避险资产需求下降,比特币价格上涨承压;同时近期部分资金盘币种停止提现,疑似崩盘也增加了未来一段时间持币方砸盘套现的市场风险,短期内建仓仍需谨慎;长期看目前比特币仍处于估值低位,作为龙头币种将吸引更多场外资金流入,预计将保持震荡上行走势。
交易量:交易所累计成交量大幅上涨115.42%。本周九大交易所一周累计总成交量为18400.47亿元人民币,较上周上升9858.78亿元,增幅为115.42%,九大交易所本周单日成交量均值为2628.64亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(35.40%),OKEX(26.81%),BitMEX(21.37%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的83.58%。
从LocalBitcoins的全球交易量来看,近期全球比特币场外交易量在5500万美元上下小幅震荡,最近一周全球比特币场外交易量下跌3.59%至5645万美元;中国比特币场外交易量上涨22.36%至3670万元;委内瑞拉最近一周BTC场外交易量下跌1.12%,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算,最近一周场外BTC交易量约4827.6万元。
数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨34.67%。本周十大数字资产换手率周累计256.06%,较上周上涨65.92%,涨幅34.67%;换手率最高为51.77%,最低为26.16%,极值差为25.61个百分点。本周市场交易活跃度较上周有较大幅度上涨,换手率大幅上升突破前期高点,尾盘有所回落。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周724.36%,涨幅38.53%),LTC(本周422.34%,涨幅22.74%),EOS(本周379.95%,涨幅54.31%)。
交易所钱包余额:BTC余额增加2.21%,USDT余额15.84亿。本周交易所BTC余额56.62万BTC,较上周同期增加1.2228万BTC,增幅2.21%;交易所USDT钱包余额15.841亿USDT。本周Tether增发0.68亿USDT,当前USDT流通总量为36.32亿美元,较上周增加1.91%。
USDT溢价率:USDT溢价率回落,场外折溢价指数震荡走高。本周kraken交易所USDT震荡走低,尾盘企稳回升,usdt/usd交易对本周开盘溢价-0.50%,最低溢价-2.70%,收盘溢价-0.33%,场内资金存在一定的高位离场情绪;本周USDT场外折溢价指数短时下探,随后震荡走高,目前场外折溢价指数处于近期高位,开盘值101.257点,最高值103.548点,收于102.773点。
比特币波动率指数:波动率指数创下新高,市场贪婪情绪维持高位。本周比特币价格波动率指数震荡上行一度创下近期新高,随后震荡走低,开盘值7.26,最高值16.59,最低值3.26,收盘值7.18,收盘值较上周同期下跌1.10%;恐惧&贪婪指数最新点位78,较昨日同期74点增加4点。市场情绪为极度贪婪,贪婪情绪维持近几个月以来高位。
期货合约:本周不同期限的远期合约价格震荡走高,短期期货升水率上升,市场多空预期切换频繁。从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.51%,升水幅度上升0.30个百分点;次周合约平均升水0.05%,升水幅度持平;季度合约平均升水3.80%,升水幅度上升0.96个百分点;BitMEX永续合约平均升水0.08%。从比特币期货多空头头寸总量来看,近期多头头寸占比较高位有所回落,截至报告统计时间,Bitfinex的多空对比40.47%:59.53%,BITMEX多空对比为50.42%:49.58%。
随着比特币价格宽幅震荡,市场对后市预期切换频繁,远期合约震幅加大;行情震荡下,望投资者注意风险。
宏观视角:本周各类风险资产收益率分化,黄金与比特币维持涨势,比特币收益率位居首位。美股方面,三大股指6月涨幅均创近期新高,道指收报26599.96点,周跌0.45%,6月累计涨幅逾7%,创2011年10月以来最大单月涨幅;标普500收报2941.76点,周跌0.29%;纳指收报8006.24点,周跌0.32%;本周COMEX黄金期货收于1400美元上方报1413美元/盎司,周涨0.97%,6月累计上涨7.73%,创2016年6月以来最大单月涨幅;国内股市方面,上证综指本周收报2978.88点,周跌0.77%,深成指、创业板指本周分别下跌0.39%、0.81%,结束周线二连阳,北向资金6月累计净流入426亿元,结束连续两个月净流出,并创2019年2月以来新高;恒生指数本周涨0.24%收报28542.62点,6月累计涨6.1%。
本周末中美领导人在大阪举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题、当前中美经贸摩擦以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见,两国元首同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系,同意重启两国经贸磋商,美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。
风险提示
回调风险
国内外监管政策超预期
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