美国社交网络巨头脸书在今年6月18日发布了加密货币项目Libra(天秤币)白皮书，一石激起千层浪。
起初，来自币圈和链圈的支持声势浩大，加上得到包括维萨卡、贝宝等7家大型公司的支持，无疑使Libra含着金汤匙出生——假设Libra获得Visa卡16%的交易量，那么其每年的交易处理量就已高达1万亿美元，加之其稳定币的特性弥补了比特币等加密货币的不足，新兴市场巨大的跨境支付市场也令人浮想联翩，为此各界起初顶礼膜拜Libra为“区块链界的颠覆性实验”。
很快地，Libra引发各国监管层的关注，各界开始热议——Libra是否另谋货币体系？会否冲击国际货币体系？应否纳入央行监管框架？等等。
虽说Libra原定在2020年才正式问世，但其需要经历的考验早已开始。
美国监管保守派已经来势汹汹，近期美国国会众议院的四位主席联名向脸书创始人扎克伯格等多名高管发出公开信，要求其暂停所有有关Libra加密货币的开发并举行听证会；7月8日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春明确表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策执行，还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作。
直击乌镇 | 嘉楠耘智孔剑平：Libra带来的才是真正的货币战争:金色财经现场报道，在今日举行的第二届世界区块链大会·乌镇现场，嘉楠耘智联席董事长孔剑平指出Libra带来的才是真正的货币战争，DCEP将引领央行数字货币，Libra掀起的是货币战争，而BTC有要付成为数字世界之锚，未来会发生的是货币战争、算力战争和可信应用。他还表示，未来将会是云计算、超级节点加边缘计算的时代。长期来看，区块链混合计算（POP）会超越现在的房地点和数字地产成为人类有史以来重要的资产类别。硅基文明是一个分布式的数字社会，硅基文明时代，一切算力都将来源于矿机，矿机是硅基文明的基石，矿工是硅基文明的奠基者。[2019/11/8]
正如国际货币基金组织前副总裁、清华大学国家金融研究院院长朱民在夏季达沃斯期间对第一财经记者所表示的那样，“我们对Libra的出世是不应该掉以轻心的，这对现有的金融体系、货币体系甚至未来的储备体系都会有很大冲击。”
声音 | 王永利：扎克伯格的证词并没有说到Libra的关键问题:10月26日，中国银行原副行长王永利在《 经济观察报》刊文“为什么Libra很难成功”。文章表示，超主权货币——这是一个被证词刻意回避的核心问题；从货币的本质属性与发展逻辑去观察，可以肯定，设想打造超主权货币的Libra难以成功。如果说“网络加密货币”和只与单一法定货币等值挂钩的稳定币还有可能推出并发挥一定作用的话，那么，设想与一篮子货币综合挂钩打造无国界、超主权的新的“非国家化货币”，势必与主权货币产生竞争关系，而不可能与国家主权货币同生共荣，在国家主权独立难以消除的情况下，这是根本不现实的！即使是IMF出面打造超主权的eSDR，也同样如此。所以，马克·扎克伯格的证词并没有说到Libra的关键问题上，仅以数字金融创新可能带来的好处（并不是确定的）掩盖其试图打造超主权货币可能产生的冲击与风险，是很难令人信服的！[2019/10/30]
不论如何，“Libra将是一个非常好的观察对象，未来可以观察它将如何受到各国的监管，如何真正发挥在各个平台上的支付功能，如何在全球范围内进行运用等等。”以太坊原链协会秘书长邹来辉近期在接受第一财经记者独家专访时称。
动态 | Libra协会的加密成员仍持公开乐观态度:金融时报上周报道称，Libra协会的两名成员正在考虑退出该项目。然而，CoinDesk的后续报告发现，Libra协会的加密成员，包括Coinbase、Xapo、Anchorage和Bison Trails仍对该项目持公开乐观态度。另类银行公司Xapo和区块链基础设施创业公司Bison Trails的首席执行官都证实其仍是Libra成员并无意离开。Coinbase是加密领域唯一一家向CoinDesk提供绝对肯定答案的公司。Coinbase的一位发言人称：“我们仍然是会员，正如6月宣布的那样。”此外，风险投资公司Andreessen Horowitz（a16z）和Union Square Ventures向CoinDesk确认他们仍然致力于该项目。[2019/8/28]
Libra衍生问题引关注
声音 | 国家金融与发展实验室理事长：数字货币尤其是Libra 需要深入研究:据新浪财经消息，近日，国家金融与发展实验室理事长李扬在第八届中国国际金融交易?博览会中对脸书计划推出的数字货币（Libra）发表看法：数字货币标志着金融进入新时代，这是最新科技对传统中央银行、传统金融调控体系、传统货币体系的挑战，要理解数字货币尤其是Libra，需要深入研究，特别是从货币经济学的基础来研究。[2019/6/25]
起初，各界的关注点都聚焦在Libra相较于其他加密货币的优越性上。
例如，与大多数加密货币不同，Libra完全由真实资产储备提供支持，对于每个新创建的Libra加密货币，在Libra储备中都有相对应价值的一篮子银行和短期政府债券，以此建立人们对其内在价值的信任，这种“稳定币”的特性确保其不会像比特币那样剧烈波动。
阿里巴巴禁止加密货币公司“Alibabacoin”名字使用申请被拒:美国法官周一拒绝了阿里巴巴对禁止一家名字叫“Alibabacoin”的迪拜加密货币公司使用阿里巴巴名字的初步禁令申请。[2018/5/1]
再如，Libra妥协了部分区块链“去中心化”的原则，即Libra将由多家公司和组织支持的非营利性协会运营。支持者认为，一定的妥协是为了让Libra走得更远、更具实操价值。
Libra首批联盟的部分成员。
更有支持者认为，Libra的出现也会解决现实社会中存在的一些问题。全球还有十多亿人口没有被传统金融服务覆盖到，例如新兴市场也是一个庞大的目标市场。发达国家的数字货币普及程度远低于发展中国家，主要是因为传统的金融服务在新兴市场发展较慢，因此数字经济为它们带来了跨越式发展的同时，Libra也能大大降低跨境汇款支付等这样的业务的成本。
针对Libra有利于本币波动剧烈的新兴市场国家这一点，穆长春就提出了质疑——脸书表示要促进普惠金融，又强调稳定的优点，目标受众群体也主要是币值波动大的发展中经济体。但是，假如Libra能比这个经济体的本币更稳定，会吸引本币Libra化，老百姓大量用本币兑换Libra，会把本币推向贬值，而这个经济体中老百姓的经济处境会因本币贬值而恶化。“所以，对于币值不稳定的经济体而言，会引发汇率风险。”
他称，Libra不与单一货币挂钩，盯住的是一篮子货币，这有点类似IMF的SDR，而这就要求IMF或类似组织来控制Libra的发行量以及监督不同货币之间的汇率关系，否则会出现汇率套利行为。
此外，海外也出现了对Libra的各类质疑。美众议院民主党人沃特斯近期联合了多方监管势力联名向脸书发难。
应纳入央行和国际组织监管框架
对于金融监管机构而言，Libra应否纳入全球央行或国际组织监管框架的讨论最为常见。
呼吁应将Libra纳入央行监管框架的穆长春分析称，Libra体系之下设置有数字货币钱包Calibra，可以利用资产规模作为杠杆获得较高存款利息或低清算费率的好处，同时把Libra作为入口，用补贴和倾销的方式进行交叉产品销售，快速进入其他金融细分市场。
这种商业模式，大型科技公司在各国屡试不爽。如果这个模式成功的话，Libra在支付市场上能获得广泛应用，有些交易就会用Libra定价，与之相关的赊销、贸易融资、消费信贷也会用Libra，从而进入信贷市场，用Libra发放贷款。有了信贷就必然出现派生存款和货币乘数，但如果只对M0作等值储备，无法满足100%的货币兑换保证和币值稳定。“所以，要有机构精细测算并控制货币乘数来确定等值储备量，而能公正测算的只有央行类机构。”
朱民提及，相比起支付宝，“Libra是从支付开始，有储备有本金和债券做抵押物，有一篮子货币作为标注和定价的，它的核心概念是货币，是跨境。此外，Libra是把央行要考虑的政策和商业银行支付的功能其实都给结合起来了。”
在6月20日的一场记者会上，日本央行行长黑田东彦虽避免直接提及Libra，但称“将关注加密资产作为支付手段能否获得信任、对金融结算体系产生哪些影响”。他认为，央行最主要的关注焦点是对金融体系的影响。“在将资金完全转移到虚拟世界这一点上，与无现金结算使用的电子货币是完全不同的。”
Libra的设计价值上与美元和欧元等多种法定货币挂钩、并非与单一货币挂钩，然而这种机制也体现出Libra钻各国单独掌控的法律规定空子的战略。
第一财经研究院认为，美联储、瑞士央行及更多央行应参与对Libra的监管；对于金融行为，坚持“相同行为，相同监管”原则，实行多重监管；利用现有国际平台，如IMF和国际清算银行，对Llibra发行总量、储备金来源货币比例等进行管理和治理，限制对全球货币体系的冲击，等等。
中国应关注Libra潜在冲击
若Libra如期推出，对人民币在全球数字货币领域以及线下货币体系的冲击和侵蚀将是不可避免的。
中国目前仍然实行跨境资本流动管理，而Libra“跨境”的核心概念实则存在冲突。第一财经研究院认为，短期内需要在国内市场隔绝Libra对人民币的侵蚀，不允许Libra项目在境内开展业务；有中资机构在境外参与Libra项目，可要求其及时将相关信息向监管机构报备；同时，继续发挥DC/EP双层运营体系的优势，加大CBDC资源投入，加快DC/EP的推出。
在国际上，中国还要加强与各国央行及国际组织的监管合作，实现对Libra的监测和管理。但是长远来看，如果人民币不可兑换，就会和弱势货币一样，必然受到Libra侵蚀。
而这些短期措施阻止不了Libra对人民币的侵蚀。唯一有效的应对，就是尽快让人民币实现可兑换，在保持人民币在国际货币篮子中的现有地位的基础上，辅以中国的央行数字货币出海，争取继续提升以成为强势货币。
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