声明：本文由Bitker研究院编译完成，Bitker研究院专注于区块链行业理论探索、技术发展、二级市场分析等领域研究。
几乎所有市场都会在某个时候经历泡沫，但并非所有泡沫都是一样的，其中一些泡沫往往会因为各种事件、炒作或对全球经济产生潜在影响而受到更多关注。
在以下公司发展的某个阶段，其股票的价格出现了大幅下跌:GOPRO(GoPro):-95%，FIT(FitBit):-92%；LC(LendingClub):-91%；SNAP(最知名的是Snapchat的创始人):-83%；ZNGA(Zynga):-77%；Twitter:-63%；Spotify:-48%；DOCU(Docusign):-45%；Facebook:-42%.
或许，与臭名昭著的加密货币崩溃最明显的类比是互联网泡沫。加密货币的市值与最高点相比下跌了80%，而纳斯达克综合指数在互联网泡沫破灭期间下跌了78%，其他相似的还包括爆炸式增长和对基础技术能力的宏大预期。
Tether和Bitfinex向安全操作系统Qubes OS提供10万USDT赠款:6月20日消息，Tether和Bitfinex向Qubes OS提供10万USDT赠款，以支持Qubes OS的开源开发。Qubes OS是一个数据安全和隐私操作系统。Tether表示，Qubes OS通过利用基于Xen的虚拟化，操作系统能够在称为qubes的单独虚拟机中隔离不同的任务和应用，并提供超越传统操作系统的安全级别。这种方法能够为执行敏感任务（如金融交易、访问敏感信息或安全通信）提供了一个高度安全的环境。[2023/6/20 21:49:52]
1.简介
1.1.互联网
20世纪90年代初，互联网迅速兴起，到90年代中期，家庭电脑拥有率从15%迅速上升到35%。“下一件大事”的感觉刺激了互联网公司的崛起，由于低利率，这些公司获得了大量投资。
声音 | BitMEX首席执行官：ibra将颠覆商业银行和中央银行:据ambcrypto报道，BitMEX首席执行官Arthur Hayes在最近接受彭博社采访时表示，Libra将颠覆商业银行和中央银行，将会摧毁所有的稳定币。[2019/7/2]
1.2.加密货币
2010年左右，比特币及其底层技术区块链迅速崛起。几年后,不断增加的宣传、急于创造财富的冲动、去中心化的思想以及不受政府管制的金融体系鼓励推出许多基于区块链技术的公司。
2.投资
2.1.互联网
在公司名称中添加.com大大提高了公司的估值，这些公司大多没有盈利，但纯粹的投机和缺乏坚实的基本面，导致它们的估值被严重高估，投资者也对它们产生了浓厚的兴趣。
2.2.加密货币
分析 | Coinbase非BTC下跌真凶 Bitfinex连续大额卖单导演此次瀑布:BTC价格早间从$8500下挫至$7900左右，市场对此有较多解读，其中呼声较高的是来自Coinbase的砸盘。TokenGazer基于严谨的数据分析，得到一些有意思的数据：在BTC下跌期间（UTC 3日22点—4日2点），Bitfinex交易所中的卖单数量（20624）远超买单数量（15465），Coinbase的卖单数量（20698）少于买单数量（23896）；Bitfinex的交易量（13443.42BTC）逼近Coinbase（14235.12BTC），而据TokenGazer往期观察，Coinbase成交量约为Bitfinex的1.5倍；在这个时间点Bitfinex最大抛盘为393.246BTC，Coinbase为41.6454BTC，Bitfinex的抛盘数额较大且较为密集，详细图表分析可查阅TokenGazer官网；基于以上数据支撑，TokenGazer认为：此次BTC的下跌，大概率是Bitfinex导致，而非Coinbase。[2019/6/4]
在公司名称中加入“加密货币”或“区块链”字样，会显著提高公司的估值。这些公司大多没有产品、稳健的商业模式或利润。然而，纯粹的投机和缺乏坚实的基础，导致它们的估值被严重高估，投资者也对“下一件大事”产生了兴趣。
动态 | Bitfinex今日添加USDT/USD和EURT/EUR交易对:Bitfinex公告，Bitfinex今日添加USDT/USD和EURT/EUR交易对，取代了以前由Bitfinex提供的1:1法币转换，用户可以直接用法币进行交易。[2018/11/27]
3.IPOandICO
3.1.IPO：互联网
随着泡沫的膨胀，投资银行也参与其中，从IPO中获利颇丰，随后又兜售进一步的投资。
3.2.ICO：加密货币
随着泡沫的扩大，代币发行公司也参与其中，它们从ICO中获得了巨额利润，总共获得87亿美元的融资。
4.顶峰
4.1.互联网
许多人开始全职交易，投资者一夜之间变成了百万富翁。1995年至2000年间，纳斯达克综合股票市场指数上涨400%，创下历史新高，2000年3月达到6万亿美元以上。
韩国区块链公司Chain Partners将于下月末开放新的加密货币交易网站“DayBit”:韩国区块链公司Chain Partners表示将要在下个月末开放新的加密货币交易网站“DayBit”，并会发行加密货币“Daycoin”。[2018/3/14]
4.2.加密货币
2016年至2017年，比特币和其他许多货币的价格持续上涨，到2017年底，比特币价格上涨至1.9万美元。许多投资者开始全职交易，一夜之间成为百万富翁。
5.泡沫破灭
5.1.互联网
市场预期过高，市场过于兴奋，而许多互联网公司无法提出可持续的商业模式，以证明公司估值与投资基金之间至少存在某种关联。
2000年3月，在纳斯达克指数(Nasdaqindex)创下5048点的高点后不久，互联网泡沫破裂。随后，英特尔(Intel)、戴尔(Dell)和思科(Cisco)等大型科技公司股票纷纷被抛售，引发了公众的恐慌。
5.2.加密货币
预期过高，市场过于兴奋，而许多区块链企业无法开发出可持续的商业模式，以证明企业估值与投资基金之间至少存在某种相关性。
2017年12月，比特币价格突破1.9万美元后不久，加密货币泡沫就破裂了。这是许多投资者抛售比特币和其他加密资产的转折点，引发了更大的恐慌。
6.后续
6.1.互联网
在泡沫破裂后的两年内，纳斯达克综合指数从5048.62点跌至1114.11点，跌幅达77%，损失了5万亿美元的投资。
数百家公司清算了所剩无几的资本，并于2004年关闭，48%的公司设法继续运营。其中一些得以幸存的公司最终超过了最初的市值，其中包括亚马逊和谷歌。
6.2.加密货币
数百家公司清算了所剩无几的资本，并于2019年关闭，只有一些公司设法继续经营，其中一些受到了监管部门的指控。
那些设法生存下来的公司可能会超过它们最初的市值，新的参与者正在进入这个行业。
根据摩根士丹利(MorganStanley)的报告，加密货币价格图表与纳斯达克指数图表确实存在关联。
在这两个历史事件中，对快速获得金钱回报的渴望和对新颠覆性技术的兴奋，都助长了基于FOMO(害怕错过)的投资，并最终导致80%的高点下跌。
7.后泡沫时期
7.1.互联网
1999年12月，亚马逊的股价创下了近十年来的新高，也是唯一的一次，达到了107美元的峰值，随后在大约一年的时间里暴跌了90%，跌至6美元。它花了近10年时间才达到此前的高点。目前，亚马逊的价格为1950美元，较6美元的低点上涨了32000%。
7.2.加密货币
在币市崩盘之后，直到现在，炒作已经回落，投机活动也回到了正常水平。与此同时，这些公司正在开发技术和推出新产品，而监管机构正在制定行业的监管机制，所有这些进步导致了缓慢但肯定的采用。
如果我们在这两者之间画一条平行线，我们就能预测比特币惊人的未来。假设我们将比特币的最低值设定在3,288.45美元的高点之后，亚马逊约32000%的涨幅将使我们达到每比特币1,052,304美元左右。
不管这个价格有多现实，与互联网的比较给我们提供了一个思考的角度。然而，值得注意的是，盲目地将一家互联网市场领军企业的价格与比特币进行比较是不成熟的。
8.小结
虽然这一比较为比特币和区块链行业的未来提供了一个有趣且潜在可能的视角，但任何努力的成果，无论是新技术、新型货币还是一个全新的行业，其价值最终都必须保持一致。成功因素包括效率/技术健壮性、市场应用、网络效应、对经济和行业、团队和社区的影响程度。
所提供价值的边界将决定区块链行业中的亚马逊和谷歌。与此同时，随着比特币的不断完善，我们很可能会看到新的市场参与者带着获胜的唯一愿望进入这一领域。
来源：Hackernoon
作者：ElvinaKamalova
翻译：Bitker研究院
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。