金色财经比特币9月10日讯贝莱特集团全球固定收益首席投资官RickRieder发文论述了如今经济和货币政策状况，他认为如果经济增长停滞不前，生产力也无法达到预期、甚至会激发民粹主义。
在最后一部《复仇者联盟》电影里，钢铁侠试图将世界恢复到灭霸打响指之前的状态，他成功了。然而如果执行货币政策的时候出现问题，全球各国的中央银行是否也能和钢铁侠一样，让世界回到之前的状态呢？不，不行。
量化宽松带来的变化是不可逆转的，不管中央银行有没有灭霸的手套，都无法通过一个响指让世界回到执行量化宽松货币政策之前的状态。这意味着我们必须要接受现实，确保你的资产在游戏结束时不会受到冲击。那么，货币政策的“终章”会是个什么样子呢？
货币政策的“终章”
根据RickRieder的说法，各国央行在对抗通货紧缩时通常会有很多“武器”，包括创造通货膨胀，其手段主要有两种方式：第一种方式是提高实际商品和服务的价格，第二种是让销售这些商品和服务的货币贬值——比如“直升机撒钱”。
由于第一种方式依赖于传统的总需求刺激，而这种刺激尚未发挥作用，因此导致现在总需求增长的自然速率很低，同时某些地方的增长还在收缩，加上供给曲线如此平稳，最后的结局很可能就是货币贬值——这种情况在黄金标准下是不可能发生的，因为每一美元都必须得到地球上开采的实物黄金支持。但是现在呢？现在的美元只需要印钞厂按几下按钮，或是在电脑上敲几下键盘就能上市了。
为了让货币贬值，就需要比生产商品和服务更快的速度去印钞票——这对投资者来说意味着什么呢？在这种情况下，实际利率肯定是负的，而且一个国家的货币实际利率还要比其竞争对手国家的货币更“负”。现阶段，美国还没有完全做到这一点，但欧洲央行距离货币贬值越来越近，也许下个月我们就能看到他们宣布降息。当然，我们认为美国和欧洲还有一段路要走，毕竟他们的负利率政策看上去并没有被贯彻地很彻底。具有讽刺意味的是，竞争性贬值带来的以邻为壑几乎肯定会引起一些国家的反应，这些国家最初可能并不需要将自己国家的货币贬值，但竞争性贬值会引发连锁反应，继而增加了全面爆发货币战争的可能性。
货币政策“终章”的意义
同样，RickRieder认为当货币政策无法奏效的时候，相较于实际价值，所有名义投资工具都会出现贬值。
在这种情况下，我们又能如何应对呢？这里的解决方案，就是持有具有实际价值的资产——也就是那些非纸面上的资产，包括股票、房地产、以及商品货币，比如黄金。这里最差的资产莫过于负收益率的主权债券，其次是零利率的现金，因为这两种资产理论上都可以无限供给。
这对比特币意味着什么？
如果货币政策无法发挥作用，其实给比特币提供了令人信服的投资机会。比特币是一种有限供应、抵制审查、自我主权的P2P资产。与法定货币不同，没有人可以印刷或创造更多比特币，其总供应量已经被固定在了2100万个，当前流通供应量接近1800万个，这意味着只剩下约300万个比特币将会被开采出来，而随着比特币区块奖励即将在2020年减半，预计供应量还会进一步减少。
现阶段，全世界只有不到百分之一的人拥有比特币，也就是说，在普通人的投资组合里比特币还不是一种代表性资产。但随着越来越多人发现比特币成为一种有价值的投资标的，其未来的价格很可能会比现在高出几百个数量级。
总结
实际上，RickRieder并不是第一个指出货币政策失效所引发问题的资产投资经理。几个月之前，BridgerWaterAssociates首席信息官RayDalio也在自己的文章中做出了类似预测。
如果货币政策最终真的在全球经济调节中失效，那么法定货币可能会成为人类历史上最大的问题之一。所以朋友们，花点时间了解下货币政策的含义，并采取一些必要的措施来保护自己。不要指望别人能保护你的利益，因为他们总是试图自保，甚至会以牺牲你为代价。
所以，如果货币政策如预期那样无法再发挥作用，你将如何保护自己呢？
免责声明：本文作者是英国加密流动性服务提供商xHUB商务开发负责人NiravGala，文章内容均是其个人意见，不是投资建议。他表示在做出投资决定之前，请自行研究或咨询财务顾问。值得一提的是，NiravGala承认自己确实持有比特币和其他一些加密货币头寸，他也总是喜欢把钱挂在嘴边。
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