永续合约没有到期或结算日,需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。
永续合约每8小时结算一次,资金费用在结算时产生,分别在新加坡时间04:00、12:00和20:00;只有在该时刻持有仓位的用户,才需要收取或支付资金费;如果在费用收取之前平仓,则不需要支付资金费用。
火币永续合约不收取任何资金费用;资金费用由用户之间收取/返还。
资金费用以标的币种进行收取/返还,多仓和空仓之间每隔8小时定期支付费用。当资金费率为正值时,多仓将支付空仓;当资金费率为负值时,空仓将支付多仓。
资金费用的计算
数据:主要交易所比特币永续合约资金费率达14个月高点:金色财经报道,据Glassnode数据,截至周四,包括币安在内的主要交易所的比特币永续合约资金费率为8.491%,为2021年12月3日以来的最高水平。当时,一枚比特币的价格约为5.7万美元,是目前市场价格(2.34万美元)的2.5倍。
加密数据提供商Kaiko的研究分析师Dessislava Laneva在推特上提到美国消费者价格指数时说:“(12月)CPI公布后,市场情绪出现了明显的转变,资金费率进入正数区间,价格波动性上升。”12月CPI降至6.5%,这是物价涨幅连续第六个月放缓。这些数据让市场相信,美联储可能会在今年晚些时候转向提高流动性的降息举措。(CoinDesk)[2023/2/3 11:45:54]
资金费用=净仓位价值*资金费率;
主流交易平台BTC资金费率已达-0.1%,为历史罕见情况:11月10日消息,据Coinglass数据显示,多个主流交易平台BTC资金费率已达-0.1%,为历史罕见情况。截至发稿,其中Binance为-0.1164%,Bitmex为-0.2918%,Bybit为-0.0942%,Okex为-0.1439%,Huobi为-0.0802%,FTX为1.9160%。
资金费率是衡量以太坊期货市场交易者相互交换的定期费用指标。当该指标值为负,意味着空头交易者正在向多头交易者支付溢价以保持其头寸,通常暗示看跌情绪在市场中占据更为主导的地位;当该指标为正,意味着目前多头压倒空头,表明大多数人情绪是看涨的。数据显示,目前该指标已是高度负值,可能导致空头挤压。[2022/11/10 12:44:09]
净仓位价值=净持仓量*合约面值/结算价格;
公告 | OKEx将于7月18日永续合约结算后调整资金费用规则:据OKEx官方公告,OKEx将在2019年7月18日12:00永续合约结算后对资金费用规则进行调整,如因行情等因素影响导致生效时间需要调整将会另行公告通知。详情请点击“查看原文”。[2019/7/10]
资金费率的计算
资金费率旨在确保永续合约的交易价格紧跟标的参考价格,由利率和溢价两部分构成。
资金费率根据每8小时的综合利率和溢价指数计算而得。其中:“溢价指数”每分钟计算,然后每8小时计算其分钟时间加权平均值。
资金费率=clamp(平均溢价指数clamp,资金费率上限,资金费率下限)
注意:本期结束进行结算时,所使用的资金费率,是上一期结算时间点的资金费率。即本期资金费率在期初即已确定,期内不会改变,在期末进行收取。
本期资金费率=上一期结算时间点的资金费率;
例如:20点进行结算时使用的资金费率,是由4点到12点之间的数据计算的,并在12点已经确定,在12点到20点之间不会变化,并在20点结算时进行收取。
综合利率的计算
在火币上交易的每份合约都由两种币组成:标的币种和计价币种。如:BTC合约,标的币种是BTC,计价币种是USD。
综合利率是这两种币种之间的利率函数。
标的币种利率:标的币种在市场上的日借贷利率。如BTC合约的标的币种为BTC,则标的币种利率即为BTC的日借贷利率。
计价币种利率:计价币种在市场上的日借贷利率。如BTC合约的计价币种为USD,则计价币种利率即为USD的日借贷利率。
综合利率=/(24小时/结算周期)
其中,结算周期=8小时
溢价指数的计算
溢价指数是当前合约相对于合理价格的溢价,用于提高或降低下一个资金费率,使其符合目前永续合约的交易水平。计算如下:
溢价指数=/指数价格资金费率基差率;
深度加权买价=买盘N张合约的平均价格;
深度加权卖价=卖盘N张合约的平均价格;
合理价格的计算
合理价格:根据本期预期资金费率计算的当前合理价格,每6秒更新,以计价币种为单位。
合理价格=指数价格*
资金费率基差率,由本期的预期资金费率与时间计算而得,用于去除因资金费率产生的合理基差率;每分钟更新。
资金费率基差率=本期资金费率*?(当前时间距离本期结算的时间间隔/结算周期)
资金费用的其他情况
资金费用在结算过后收取,对于保证金率较低的用户,会少收取这部分用户的资金费用,只收取该用户的最大可付资金费,多余部分不再收取。最大可付资金费计算如下:
最大可付资金费=max(0,静态权益–调整系数*abs(净持仓量)*合约面值/结算价格/杠杆倍数)
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