美国的加密数字货币交易服务交易平台Coinbase现在正在美国申请上市。Coinbase成立了8年，在全球范围内其加密数字货币的交易量是排名第三。它的40%的交易量的是来自于同一个交易产品，也就是比特币。它提供基于美元，欧元，英镑和其它数字货币的比特币的交易。根据最新披露出来的信息，Coinbase在全球范围内拥有3500万的机构和个人用户。公司现在估值是80亿美元。对一个成立八年的公司来说，估值80亿美元，由此可见这个公司的发展迅猛。Coinbase尽管提供加密数字货币的交易服务，但它本身还是一个中心化的交易平台。另外，尽管它是一个交易平台，但它同主流的交易市场的安排有明显的不同。譬如Coinbase没有券商这个层级，它直接面对所有的交易用户。我对此在其它的文章和视频分享中有介绍过。我们可以从Coinbase目前的各个方面对比未来的数字资产交易所的情况。看一下未来的数字资产交易所会有什么本质上的不同。
谷燕西：美国货币监理署正在加速推进美国银行业的加密数字化:11月5日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，美国货币监理署正在加速推进美国银行业的加密数字化。他表示，2020年开始，美国银行业在提供加密数字货币相关的金融服务方面，开始出现全面的加速发展的情形。而且这个加速发展是美国银行业从上而下推动的结果。具体地说，就是美国货币监理署新任领导人Brian Brooks推动的结果。 Brian Brooks从理念上就认为，现在的金融行业正在经历本质上的改变，这样的改变如同互联网对世界的改变一样。[2020/11/5 11:41:10]
首先，我认为未来的数字资产交易所一定是基于分布式记账技术。它不会像Coinbase这样基于中心化的系统提供交易服务。在用户方面，未来的数字资产交易所也会面向全球范围内的用户。这一点同目前Coinbase的情况一样。由于分布式记账技术本身就是全球性的，全球范围内的任何一个角落，只要是能够接触到互联网的地方，就有机会参与到基于分布式记账技术的交易网络。
谷燕西：区块链技术及DeFi的应用会取代目前多数金融中介服务:9月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从比特币到CBDC，浅析数字资产的全球流动与金融市场基础设施建设的关系》称，金融市场基础设施的一个基本组成部分就是货币。在区块链技术的推动的各种创新中，数字货币是一个主要的发展产品。USDT是市场中产生第一个对标美元的数字稳定币，之后更多的合规数字稳定币开始出现。Libra的出现将数字货币的发展推到了一个前所未有的高度， 它的出现直接推动了全球主要央行的CBDC开发。各国央行发行的CBDC会成为金融市场中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味着相应的底层技术设施的出现。而这个底层技术是极有可能是分布式记账技术。目前除了分布式记账技术之外，不可能有另外的一个崭新的技术来支持CBDC的发行。他在文章中还表示，在金融业务流程方面， DeFi的应用探索也在持续的发展。DeFi的本质是将金融业务流程自动化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的业务流程，譬如抵押贷款，稳定币生成和自动做市交易。区块链技术本身以及DeFi的应用会取代目前的很多的金融中介服务。而这些功能都是金融市场基础设施中的基本组成部分。所以未来的金融业务会是在完全不同的金融市场基础设施之上，以不同的方式开展。[2020/9/15]
在交易形式方面，由于未来的数字资产交易所采用分布式记账技术，所以它就能支持的交易方式就不只限于中心化的交易，它同样也会支持点对点之间的直接交易。而且我认为在未来的数字资产交易所当中，会有更多的数字金融产品采用点对点的交易方式。我在另外的文章和视频分享中介绍过，在未来的数字资产交易生态当中，不会有明显的像目前这样的场内交易和场外交易之分。未来的交易全都是在同一个金融市场基础设施之上，区别就是点对点和通过中心化的交易方式来进行交易的，而不会像现在这样的场外交易和场内交易完全是分隔开的。
声音 | 谷燕西：Libra对清算网络冲击，实际上是区块链对清算网络的冲击:今日下午，观火深圳千人大会在深圳大中华喜来登隆行，在“开放式金融”单元，CBX研究院创始人兼院长、火讯共创小组专家委员谷燕西在发表的演讲《Libra对全球金融行业的冲击与风险》中表示，Libra这个是对清算网络冲击，实际上是区块链对清算网络的冲击。Libra的影响就不限于银行方面也包括证券领域，各国央行发行自己的法币，法币流通也是清算系统，各国央行支持自己主权法币的流通支付系统，各个法币都有各自清算网络，所以法币之间互相交换支付很不容易，如果说是在一个法币地区到另外一个法币地区交易，还需要两个清算网络之间进行清算。而现有的银行的清算网络在全球范围内并不是高效的，Libra出来了之后，一开始就是区块链的特点，它一开始就是全球性的，清算网络铺开之后稳定币之后也不受世界限制，Libra清算网络和稳定币就会很快在全球范围内流通，这对现有的金融市场是一个最大的冲击，商业银行也会是一个受到很大冲击的机构，其实在Libra体系里影响最大是协会，正是因为协会所以才能够在全球范围内推广清算网络和稳定币，如果在网络跑的应用特别多，对稳定币需求非常大，那么现有法币的转换成稳定币在Libra的网络上流通，这对于商业银行意味着存款减少了，存款减少了主营业业务、贷款业务会受到了很大影响。证劵行业的正在往清算网络的方式来进行，现在Libra提供的网络很有可能在资产交易方面率先推行自己的清算业务。[2019/8/11]
在交易媒介方面，在未来的数字金融生态当中，它一定是支持多种数字货币的，这就有些类似于Coinbase支持美元，欧元，英镑和数字货币来交易比特币。未来各国央行一定会发行各自的CBDC。未来的数字资产交易所是一定会基于这些CBDC来交易数字资产的。也一定会采用交易即结算的方式，而不是像目前这样采用法币记账转账的方式来支持交易。
声音 | 谷燕西：未来非常有可能出现由全球合规券商联合成立的数字资产交易所:7月22日讯，今日，CBX研究院院长谷燕西在《Libra，对证券行业的侧击》一文中表示，未来非常有可能出现的一个数字资产交易所是由全球合规券商联合成立的一个交易所。这个交易所采用集中化撮合和分布式清算的模式进行运营，这样的交易所因此就能支持更多的数字资产在此挂牌交易和服务范围更广的交易用户，这样的一个交易所因此就能兼具目前加密数字货币交易所在全球范围内经营的优势，同时通过技术手段来保证用户的资产安全。[2019/7/22]
在交易产品方面，Coinbase目前只是交易比特币和其它一些另类加密数字货币。但在未来的数字资产交易所，所交易的产品一定新型的数字资产，也就是目前没有在二级市场流通交易的数字资产。传统的主流的股权类的产品也会交易流通，但在优先级方面，一定是目前没有很好的流通交易的资产类型。譬如债权，不动产和艺术品的所有权。一个潜在的交易产品是投票权。对此我在另外的文章和视频分享中做过介绍。总之，未来的数字资产交易所中进行交易的产品种类要多于Coinbase目前交易的产品。
在交易所的组织形式方面，我认为它会是由多家的跨国的金融机构来共同经营的。这样的一个交易生态的组织形式会有利于这个交易生态的发展。这样的组织形式也是现在的证券行业中组织形式的一种，而且有更多的这样的组织形式出现。在另外一个方面，区块链技术的要求相应的是一个多方在平等基础上合作性质的组织形式。基本上就是每个会员同时就是一个节点。所以未来的数字资产交易所的组织形式一定是有多国的金融机构来组织的合作。
未来的数字资产交易所同样也会提供7*24的交易服务，这同现在的外汇交易和加密数字货币交易是一样的。
在交易佣金方面，我认为在未来的数字交易所的交易服务会是一个面向大众的服务。它一定不会像现在的证券交易所这样按每笔交易收取佣金。未来的交易服务最多就是按照订阅的方式收取固定的年费或半年费，甚至就是交易免佣金的方式。如果我们看一下全球范围内证券行业此方面的发展的话，就可以看出这并不是什么难以想象的事情。另外，再同其它行业对比的话，这也是非常容易判断的事情。在电信行业，我们采用订阅的方式使用通讯服务。在电商行业，商品买卖是不需要为每笔交易支付费用的。现在，技术，特别是区块链技术的应用和未来5G技术的推广使用，会大幅降低数字资产交易的整体成本，所以未来的免费的数字资产交易服务是非常自然产生的结果。
以上所有这些特点都是未来的数字资产交易所有的特点。未来数字资产交易所因此整体的效率和成本都要优于现有的证券市场，所以我认为在将来出现一个百倍于纳斯达克的数字资产交易所的话并不是什么难以想象的是，而且我相信这样的交易所会很快到来。
本文链接：https://www.8btc.com/article/630234
转载请注明文章出处
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。