最近，美国监管开始允许美国银行托管加密数字货币。这样的一个决策对加密数字货币和加密数字资产行业的影响是非常深远的。对于加密数字货币行业中的这个进展，我认为可以从以下几个方面理解。
加密数字货币托管业务有了更加多的选择
在常规的资产管理行业中，资产托管业务是一个基础设施服务。能够开展投资产托管业务的公司一定是满足监管要求，在合规条件下开展托管业务的公司。在美国市场，这样的公司通常包括信托公司，银行和证券托管公司。对于加密数字货币产品，在银行被允许托管加密数字货币之前，能够合规地开展此项业务的机构包括信托公司以及具有证券托管资格的托管公司。因此，在此之前，只有一些信托公司和Fidelity这样的公司提供加密数字货币的托管服务。现在美国监管开始允许银行开展加密数字货币的托管业务，这就让更多的金融机构参与到加密数字货币的托管业务当中。市场中能够提供此类服务的机构因此数量大增。加密数字货币的持有者因此有了更多的选择。
谷燕西：BTC正成为一个为市场接受的交易产品 长期上涨是一个大概率事件:12月11日，针对Micro Strategy发债5.5亿美元用来购买比特币，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，MicroStrategy只是比别的机构更加激进大胆。他在文中表示，在目前的全球范围内，越来越多的金融机构开始提供基于比特币的相关服务。对于比特币这个在全球范围内交易的产品，最近的这些主流金融机构的进入为比特币交易价格的增长提供了更加坚实的基础。
谷燕西指出，对比特币的交易可以至少从两个维度来看，合规与不合规，零售客户与机构客户。目前比特币已经被认可成为一个主流的交易产品。市场中也不再讨论它的本质。这个现象表明比特币已经被市场所接受。市场更加关心的是是否能对它进行便捷的买卖，它的价格会受什么影响，是否有充足的流动性等等关于交易产品的具体问题。他在文中还表示，美国市场对比特币交易产品的判断与监管的态度密不可分的。美国市场中数字美元稳定币的发行量的大涨也同样有利于比特币交易的活跃。所有这些因素都是推进比特币价格最近上涨的原因。
谷燕西最后表示，正是由于市场中的这些发展，比特币正在成为一个为市场接受的交易产品，会有更多的资金进入这个产品。即使未来会有大幅的震荡，但其长期上涨是一个大概率事件。市场中因此才有Micro Strategy这种看似疯狂的购买行为。[2020/12/11 14:53:08]
加密数字货币市场实现更多的增量
声音 | 谷燕西：区块链技术会将电影行业发展推到新高度:CBX研究院院长谷燕西今日发表专栏文章称，区块链技术和5G技术会将电影行业推到一个新的发展水平，为其带来翻天覆地的变化。从区块链技术角度来看，目前以网站为中心的电影媒体的交付方式依然有很大的改进空间。目前的电影市场发行渠道，不管是电影院渠道还是流媒体渠道，其中介成本依然是电影产品分发的一个非常大的成本。而区块链技术支持在互联网上点对点之间的直接交易。因此现在就有可能将区块链技术应用于电影产品分发渠道，支持消费用户同电影产品提供方的直接交易。将来很有可能出现一个电影行业中的相关方组成的联盟，成员包括电影制片方和分发方，他们在平等的基础上决定联盟的各项规则，并在区块链上开展数字电影的资金募集和分发工作。由于工作都在这条链上完成，所以效率就会比现有模式提高很多，也能够在全球范围内触及更多的用户。而且，这个区块链一定会采用联盟链。[2019/11/24]
在全球范围内，绝大部分资产是掌握在机构手中的。而机构一定是在合规的前提下提供资产管理服务的。在资产托管方面，机构管理的资产一定是托管在有托管资质的机构当中。现在，美国银行可以开展加密数字货币的托管业务。因此，这就非常有利于机构将其管理的加密数字资产托管在银行当中。这就意味着会有大量的资金流入加密数字货币市场。加密数字货币市场因此在基础设施和流动性方面都有很大的改进。
声音 | 谷燕西：区块链在金融市场领域的突破点是通证经济模型的应用:CBX研究院创始人谷燕西在其微信分享群表示，
1，对全球区块链和加密数字资产行业来说，习总书记的讲话绝对是利好消息。
2，国内更多的商业机会会出现。应用推广会顺利很多。这个行业中的各种角色都会因此得到更好的发展。
3，率先的突破点一定是To C业务，而不是To B业务。
4，对于企业带来最大的价值的不是区块链技术，而是区块链技术之上的新的商业模式。
5，互联网对信息交流和线上商业产生巨大改变，区块链会对金融市场产生巨大的改变。而此方面的突破一定是通证经济模型的应用。
6，区块链技术是否能实现巨大的商业价值，主要取决于商业定位，而不是这个技术。[2019/10/26]
提供加密数字货币托管服务的市场会改变
声音 | 谷燕西：Libra对清算网络冲击，实际上是区块链对清算网络的冲击:今日下午，观火深圳千人大会在深圳大中华喜来登隆行，在“开放式金融”单元，CBX研究院创始人兼院长、火讯共创小组专家委员谷燕西在发表的演讲《Libra对全球金融行业的冲击与风险》中表示，Libra这个是对清算网络冲击，实际上是区块链对清算网络的冲击。Libra的影响就不限于银行方面也包括证券领域，各国央行发行自己的法币，法币流通也是清算系统，各国央行支持自己主权法币的流通支付系统，各个法币都有各自清算网络，所以法币之间互相交换支付很不容易，如果说是在一个法币地区到另外一个法币地区交易，还需要两个清算网络之间进行清算。而现有的银行的清算网络在全球范围内并不是高效的，Libra出来了之后，一开始就是区块链的特点，它一开始就是全球性的，清算网络铺开之后稳定币之后也不受世界限制，Libra清算网络和稳定币就会很快在全球范围内流通，这对现有的金融市场是一个最大的冲击，商业银行也会是一个受到很大冲击的机构，其实在Libra体系里影响最大是协会，正是因为协会所以才能够在全球范围内推广清算网络和稳定币，如果在网络跑的应用特别多，对稳定币需求非常大，那么现有法币的转换成稳定币在Libra的网络上流通，这对于商业银行意味着存款减少了，存款减少了主营业业务、贷款业务会受到了很大影响。证劵行业的正在往清算网络的方式来进行，现在Libra提供的网络很有可能在资产交易方面率先推行自己的清算业务。[2019/8/11]
美国银行开始提供加密数字货币托管业务，这同时也为这类产品的托管市场带来非常大的改变。迄今为止，提供此业务的通常是信托公司和创业公司。但是这些公司在托管业务的相关方面的经营能力不如传统的金融托管机构，如银行和证券托管公司。譬如Ledger最近的用户邮件地址泄露事件就表明初创公司在安全管理方面的经验不足。随着美国银行开始开展托管业务，加密数字货币的持有者们在托管业务方面因此有了更多的选择。托管业务因此产生增量的同时，现有的托管机构的存量也受到挑战。现有的提供加密数字货币托管业务的公司需要进行相应的市场策略调整，来适应新的市场格局。在此方面，一个非常有意思的进展是在早期开展此业务的公司KingdomTrust已经开始把其托管业务外包给了Fidelity。显然KingdomTrust认为自己的核心竞争力并不是加密数字货币的托管，因此它将此业务外包给Fidelity，自己专注于它能持续发展的核心业务。
美国加密数字资产的市场基础设施进一步加强
对于银行来说，被允许开展一项新的业务，当然是一件好事。但是对于银行目前能开展的各项业务来说，加密数字货币的托管业务并不是一项立刻就能产生非常好的收益的业务。鉴于加密数字货币托管业务所需的技术和业务方面的准备和投入，特别是鉴于这项业务预期能产生的收入，这个业务对大多数银行来说并不具有吸引力。因此尽管监管政策允许，但只会有少数有资源和有愿景的银行原意开始此业务。但是我相信，即使一些银行开始此业务，它们的终极目标一定不是只为了托管比特币和其它的一些另类加密数字货币。它们一定会是注重开始此业务为其它后续业务开展所做的准备。
对于美国金融界来说，对于区块链技术以及数字货币和数字资产的应用趋势已经形成共识，剩下的问题只是在战术上如何实现的问题以及等待监管政策方面的进一步放开，所以适应此趋势的发展所需要做的各种准备是必须的。借助这加密数字货币托管业务的开展，银行可以在技术，业务，商业模式，用户和合作伙伴方面，基于自己的战略定位进行相应的准备。因此，美国在数字资产方面的基础设施也就一定会得到加强。在时机具备的时候，区块链技术，数字货币和数字资产方面的业务因此就可以迅速地开展起来。
托管业务是美国银行业进入数字金融业务的开始
美国银行开始对加密数字货币的托管业务可以说是美国银行业进入数字金融业务的开始。如我在其它的文章和视频分享中所说，未来的数字金融生态是一个建立在分布式记账技术之上的，采用数字货币进行日常支付和采用数字货币交易数字资产的生态。在这个生态中，用户可以在自己的钱包地址管理自己的数字货币和数字资产，也可以将数字资产委托给第三方管理。用户只需要一个客户端就可以进行支付和交易。当然，在这个生态当中，会有一个数字资产交易所提供不同数字货币之间的兑换和数字货币同数字资产的交易服务。
在这样的一个生态中，目前的金融机构需要对自己的定位和职能进行相应的调整以便在这个新的金融生态中生存发展。对于商业银行来说，它的目前一些基本职能会受到冲击。但是，相应地，一些新的机会会出现。目前对加密数字货币的托管业务只是进入这个未来金融生态的第一步。但如果一些银行能对未来的发展方向有清晰的判断，并能按照监管节奏和技术发展的机会逐渐开展顺应趋势发展的业务的话，未来的市场机会是非常大的。
对于美国的银行来说，幸运的是，目前这个行业的直接监管机构OCC对加密数字资产的发展持有非常积极的鼓励态度。这个行业的监管机构密切关注市场中的发展，并及时提出清算的监管指导，这就非常有利于分布式记账技术，数字货币和数字资产在这个行业中应用落地。相比于美国的证券行业来说，美国银行在获得监管支持方面幸运多了。
原文标题：《美国银行开始托管加密数字货币的意义》撰文：谷燕西，CBX研究院创始人和院长，区块链和加密数字资产行业的从业者和研究者
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